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股市的大起大落让人措手不及
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　　昨天股市暴跌，让身在酷暑的股民感受到“寒冬”的到来。一时间，散户们呼天抢地，一些人甚至准备永远和股市说再见。对于股市未来的走势，机构的观点出现了明显的分歧，外资机构对A股极度看空。
　　股市上午又大跌
　　今晨，京城下起了雨，一早的股市中也是狂风暴雨。早盘，沪深两市再度暴跌，券商股逆势拉升护盘，沪指一度跌破4700点，创业板上午最大跌幅接近4%，不少散户杀跌仓皇出逃。本周前四天，沪指跌幅达到7.37%，创业板跌幅达到10.13%，另有股民称，这是“挖坑式洗盘”，大家一定要坚定，“丢了阵地可就什么都没有了。”
　　不过摩根士丹利近期的一项深度调研显示，不少投资者对当前的中国股市并不乐观。摩根士丹利还指出，6月份超过一半的投资者相信A股已经是泡沫，而1月份只有12%的人这么认为。
　　小散户“被割”权当交学费
　　小溪自称是个“小小小散户”，半个月前终于在大气氛的影响下备了一个多月的工资进场了。一直是张股市白纸的他决定要学习怎么来炒股，“都说看新闻炒股能赚钱，我也决定这么实践一下。”近来，京津冀新闻大热，小溪也顺势买了新华联和中国武夷，同时还入手高铁概念的中国铁建，“看别人都能赚钱，我看了下自己的账户，还亏了百分之十几，所幸投入得比较少，还在我的承受范围。”昨天的暴跌之后，小溪有点犹豫，“中国铁建跌得最凶，差点要跌停了，我就知道自己被割了。”还好，小溪的心态好，“进来就是要学习的，权当交了学费了。”他还和同学打趣说，“天台上人太多，我就不上去了。”同学幽默地回答他说：“我在爬往天台的路上，人真的很多。”
　　每一次暴跌，散户们都会自嘲。这一次也不例外，有股民假模假式地分析说，这次暴跌都是因为电商的618大促，天量资金都去买东西去了。还有的股民说，知道为啥暴跌吗，因为快到父亲节了，“大家都要祝爹快乐，能不跌吗?”当然，这些都是玩笑话。
　　P2P公司抢客户
　　“我决定全部清仓，再也不玩了，这么鼓弄下去，还没有余额宝挣的多。”昨天，暴跌之后，白领小文痛定思痛，决定“金盆洗手”。记者发现，昨天暴跌之后，不少P2P公司也开始紧急更改文案，来抢客户。有一家互联网金融公司发文称：“早早看了这篇文章，你就会逃过暴跌了。”记者点开看了一下，原来是推广自己家公司的产品，“年化收益率12%，稳定收益，防止被割韭菜。”另有一家互联网金融公司的销售则在暴跌之后发了朋友圈称：“别说之前我没有提醒过你们，此次将有一千点的调整，现在已经调整500点了，你们还好吗?还要在股市里面继续被割吗。”随后，该销售又发了自己家的产品说明，也是年化收益率10%左右的产品。
　　一则报道称，大批量的谨慎资金开始流走，继而转向了P2P等投资平台。据预测，将约有上百亿的资金或从股票市场流向了平台，“现在把资金从股市撤离的人，基本都是炒股老鸟或者被吓怕的纯新手，炒股老鸟宁愿少赚一些，也要最安全的投资渠道，新手是吓怕了，只好转移到别的渠道。”
　　机构对后市存分歧
　　市场后市将如何走?记者发现，机构的观点呈现明显分歧。私募机构倚天投资表示，中期调整才刚刚开始，在秋季行情开始前应等待3900点至4200点区域。短线来看，大盘还有进一步下跌的可能，建议技术不好的投资者空仓观望。
　　瑞信中国证券研究主管陈昌华昨天发表观点称，中国A股市场目前面临较大的泡沫风险，尤其是中小型企业股估值存在很大问题，风险很高。他称，泡沫一旦爆破，股市将有可能暴跌50%以上，而受A股影响较大的港股也会出现跌落。美银美林也称，中国股市将回调20%至30%。
　　不过也有机构指出，目前的调整不会改变大势。中信证券称，在基本面疲弱、宏观不确定性大的情况下，流动性的扰动容易造成风险溢价的波动，加大市场动荡，但这些因素对股市投资价值没有长期影响，也不会带来市场拐点。国泰君安策略团队16日当天完成了一个对1500位机构投资者的调研。接近80%的机构投资者认为，10%左右的A股调整即是最好的买点。国泰君安认为，市场上普遍存在的牛市预期将驱动资金更快修复下跌过程，当前应坚定看多，择时买入A股，成长和转型仍是主要配置方向。股市怎样走出大起大落
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基金为何没有成为稳定市场的“定海神针”？股市如何营造理性的投资氛围？面对股市的起落，有不少地方值得我们深思
刚刚过去的3月，沪深股市遭遇了“强寒流”。上证综指当月下跌20.14%，创下了1995年以来的最大月跌幅。从去年10月的高点算起，沪综指的最大跌幅已超过45%。对于半年前还沉浸在牛市喜悦里的投资者来说，连续性的下跌让人有些无所适从，也引发了人们的诸多思考。
股指犹如“过山车”
两年内涨幅超过500%，不到半年又跌幅近半
打开股市近几年来的走势图，跌宕起伏如同坐过山车。上证综指从2005年6月的低点998点，两年内一路上涨至去年10月的6124点，涨幅超过500%；然后又连续下跌，在不到半年的时间里跌幅近半。
与前几年相比，尽管A股市场的规模已迅速扩大，基础建设也更加完善，然而其大幅振荡的格局似乎并未改变。上证综指在2001年牛市见顶后，也曾出现连续性下跌，但在随后的8个月内，最大跌幅也没有超过40%。再与成熟股市进行横向比较，我们会发现，美国的宏观经济在这半年内经历了更多的冲击，但美国股市从最高点算起的最大跌幅也仅15%，振荡幅度远小于A股市场。
从单日的波动看，同样体现出剧烈振荡的特征。据统计，去年上证综指日振幅高于2%的交易日达86天，占全部交易日的1/3。今年3月的21个交易日里，上证综指单日振幅超过3%的竟达17天，其中最大单日振幅超过9%。
基金为何未成“稳定器”
资产规模膨胀、缺少风险对冲工具、制度设计缺陷
3月31日，在海通证券北京光华路营业部，基民陈女士告诉记者，她去年2月买了一只基金，一度赚了不少钱。但今年开始却不断缩水，3月初，她没等分红就赎回了。“趁着还赚钱赶紧抽身，不然再跌下去就要亏本了。”
与陈女士有同样想法的基民不在少数。建行北京朝阳区红庙储蓄所大堂经理李先生说，现在买基金的人远没有去年多。去年卖基金的窗口门庭若市，现在虽然没有出现大量赎回，但赎回的人还是比去年多了不少。
近两年，沪深股市的一个重大变化是，以基金为代表的机构投资者与大盘蓝筹股一起迅速发展。人们曾经期望，基金与蓝筹能够成为稳定市场的“定海神针”，然而实际情况却与预期不同。去年6月以后，基金重仓的大盘蓝筹股带领指数不断创出新高；今年以来，基金重仓股却又成了杀跌的主力军。
基金资产规模在短期内的迅速膨胀，一定程度上引发了“蓝筹泡沫”。2007年年初，基金公司资产管理规模不足1万亿元，年末却已超过3万亿元。手握巨资的基金投资目标有限，往往扎堆买蓝筹股。中央财经大学金融学院教授贺强分析，股市上涨的时候，购买基金的人不断，大家都争夺大盘股，引起股市暴涨；股市下跌后，基民开始赎回，基金不得不抛售股票，以致股市越跌越低，这其中存在着恶性循环。
基金缺少风险对冲工具也是其杀跌的一大原因。正是由于缺少风险对冲工具，在下跌市道中，基金为回避系统性风险，不得不卖出股票。正如中国金融期货交易所总经理朱玉辰所言，驾驶汽车不仅要有前进挡，还要有刹车挡和倒车挡。国外成熟市场有股指期货等金融衍生品，为市场提供多空双向交易机制，将大波动化为小波动。我国股市没有做空机制，投资者只有在股市上涨时才能赚钱，从而形成一致的推动市场上行的力量。但当估值水平过高时，市场便难以支撑持续上涨，往往出现大幅下跌。
基金的制度设计也存在一些缺陷。有市场人士分析，4月上旬是基金集中分红的时间，为了能有充足的现金用于分红，基金不得不在短期内兑现大量股票。这样的共振效应也给市场带来较大压力。
政策如何应用
专家认为，针对一些偶发因素，有必要通过适当政策安排加以引导
面对股市大跌，政策是否应该“救市”。对这一当前市场最为关注的问题，各方还是有颇多争议。
贺强认为，理论上讲，监管者应该管什么，不应该管什么，是很清楚的。监管者应该管股市里的违法违规行为，但是对股指的高低不应该管，因为股指高低有市场自己的运行规律，没有必要过多干预。但是，从另一方面讲，我国的证券市场建立时间不长，发展很不完善，在发展过程中还存在着许多问题。在这种情况下，我们证券市场发展的每一步，可能都需要政策来引导。
即使在成熟资本市场，也有过政策“救市”之举。最为典型的是，美国“9·11”事件后，为防止恐慌性崩盘，美国证交会宣布紧急休市4天，美联储则在4天内向市场注入1080亿美元，以保证金融市场的流动性。这些措施促使股市在较短时间内重回正常轨道。
就此次沪深股市的下跌而言，的确存在过度炒作后价值回归的因素。但也应看到，年初的雪灾、上市公司大量再融资、大小非集中解禁等事件性原因也加剧了投资者的恐慌心理。有专家认为，股市是经济的晴雨表，起起落落都很正常，但对一些短期内可能造成市场供求过度失衡的偶发因素，则有必要通过适当的政策安排，缓解其对市场的压力，以实现市场平稳过渡。
而从长远来看，政策与市场的关系则应是，适当放松管制措施，进一步推进市场化改革，让市场机制真正发挥作用，为每位投资者提供公平、公正、透明的市场环境。
股市需要理性投资氛围
最根本的还是要不断提高上市公司质量
在股市的起落中，大量喜好追涨杀跌的个人投资者无疑也起了推波助澜的作用。
统计数据显示，2005年底，A股账户数刚过7000万，而到2007年底则达到1.12亿，两年的牛市带来大量新入市的投资者。新股民大多没有经历过熊市，对股市风险缺少足够认识，在赚钱效应的吸引下不断进入股市。一旦市场转势，缺乏风险承受能力的投资者又会大量流出。
内幕交易、违规操纵股价的不时出现，也是市场投机之风的“催化剂”。近两年，从杭萧钢构到“神秘”散户刘芳，一个个暴富神话的出现，使不少股民对上市公司的投资价值不感兴趣，而是热衷于探询主力动向、内幕消息。
营造股市的理性投资氛围，责任不仅在投资者自身。贺强认为，目前，上市公司重融资轻回报，对投资者的分红太少，甚至可以忽略不计。由此投资者只能重视股票差价，投机氛围自然较重。另外，前期新股发行采取高溢价，有些甚至以市盈率100倍发行股票。在这种情况下，谁也不敢长期投资。要改变这种局面，最根本的还是要不断提高上市公司质量，真正为投资者提供丰厚回报。（许志峰李滨彬）
来源：人民日报　　如果你打算购买的新股并不比你知道的其他股好多少，说明他没有达到你的门槛要求。（看清这是句号）这就淘汰到你所见到的股票的99%　　1、银行业、券商、保险、地产、原材料再额外加个类金融以及确实是优质的企业。代表性的公司都是耳熟能详的。　　银行业，几乎处了四大国有银行，其他都在我的关注范围内。（工农中建交是不错的，但是投资角度，中小商业地方商业银行是我的偏好）　　券商也几乎也都在我的观察范围内，特别是招商，光大，兴业，华泰，中信。　　保险3个都在关注，特别是平安，平安的保险做的好，平安的银行要收深发展，平安的证券做到国内第二。让人兴奋的企业。　　地产类，房地产关注招保万金。商业地产，金融街。旅游地产，华侨城。工业地产，苏州高新，南京高科。 地产类细分下去，跳空只对房地产。所以还是有很多优质的主营非房地产类的地产公司是被错杀，反而是介入良机。　　原材料涉及不多，最近刚买来煤炭精炼，石油精炼，钢铁精炼累的书籍还未研究，工程量浩大。仅初步看完黄金生产工艺，山东黄金，中金黄金观察中。稀土有已经学习玩基础知识，包钢稀土在视线范围。　　另雅戈尔，友谊股份，广深铁路，南车北车，格里，苏宁，七匹狼，罗莱，富安娜，云南白药，全聚德，金风科技。。。等一大批优秀的上市公司也在观察范围内。 3季度报又要来了，才看完中报，工作量还是很大，赚钱不容易啊。都是辛苦钱。。。。。。。 共勉　　2、选择非常合算的价格介入，往往介入价格都很低。没有技术上的止损。除非企业出现双汇这样的事件，对企业前景完全失去信心。否者不会出局。
楼主发言：38次 发图：2张
　　属于基本功的。　　首先抛开券商股的股价，大盘，然后做以下功课　　1、将所有上市券商的股票名称输入百度，找到“百度百科”里面的详细介绍。对此这些公司进行了解。注意对介绍里面一些单位，内容，进行深一层的百度百科。　　2、对前十大股东（不是十大流通股东）进行逐一的“百度百科”。　　以上2项目可以基本查出公司建制，实际控制人，背景，公司发展过程。。　　3、阅读公司年报，了解大股东变动情况。公司最近干了什么，比如收购了什么，发展了什么。在往哪里发展。公司资产，净资产变动。公司利润变化，公司业务在各个区域的份额，以及变化。公司业务发展方向。　　（做纵向横向对比，选出值得关注的少量公司。这个过程大部分券商股都应该被淘汰）　　4、了解公司的投资情况，对其他上市以及非上市公司的股权控制。（如地产股票，需要详细阅读地产开发情况。最好实地去看看）　　5、经过以上了解，你对公司应该有详细的感受了，在查历史上该公司最低估值和最高估值情况，了解现在该公司在历史对比下处于什么估值范围。然后界定合理的买入估值区间。如果高了就等（或者抛售），如果低了就买入。　　（PS，对财务报表，国内有一种错误的概念，就是要去找财务报表的水分，或者虚假，我曾经和一个优秀的会计交流过，他说如果不能拿到公司详细资金进出凭据，报销单，不可能查出来的。其实查了意义不大。。。何不反过来想，我通过查公司的背景，和平时见到该公司在经济中的形象，选择信任或者不信任。比如我信任中信银行，那何必要去找他的报表是否造假呢？如果我认为造假了，那就把它从自选股删除就可以了，何必浪费时间呢？ 我也承认中信，兴业的报表是润过的，有水分的，有20%水分吧。那又如何呢。这个和赚钱关系不大。所以我现在只要信任一家公司，基本不去细细看它的财务报表了。。。毕竟我也不专业呵呵）　　工程量很大，但是没有一件事情是省力的。我的精力不够只能选择。少数几个行业了解。　　转自《秋水时至易动 》
　　如何选择行业　　不管如何划分行业，行业主要分成四个阶段：　　1、幼年期。　　2、成长期。　　3、成熟期。　　4、衰退期。　　1、幼年期的行业，处于行业的初创期，比如20年前的电脑行业，前途一片光明，但是如何盈利，是否能获得市场都是未知数。回头看，微软，苹果，因特尔等无数公司都成就了暴利的神话。但是成就这些公司的过程中，无数的风险投资血本无归。在中国，伴随着阿里巴巴，百度，新浪，腾讯，360一起发展公司何其多，其中绝大部分都是消失在历史的长河中。而反观这些公司的股权投资，发现很少有伟大的投资者，或者著名投资者参与其中，而造就都是行业内的精英，比如比尔盖茨，乔布斯，马化腾，马云等人。。。。鲜有投资者中标。。。其实正是创业板企业的投资风险，你必须是业内人，否者投资成功的概率会低于彩票，并且即使你看好了行业，但是如何选企业更是需要眼光+运气了。。。。也许更适合天使投资去做吧。。。。 　　特点：高风险低概率的高收益。　　2、成长期的行业，是行业已经确认，产品已经被市场认可，人们已经接受了该产品，以及定价。。。中国小汽车行业迅速发展，中国01-10年的房地产爆发，中国05-07年股票开户数增加，基金开户数的增加，都是行业进入普遍认可的过程，中国的银行品牌越来越多，这些都是成长期行业的特点。这是企业高速增长的阶段，是黄金时期。 　　刚开发的小汽车市场，汽车的保有量不断刷新，释放出巨大的需求。开放的房地产市场，激发了人民改善住房的欲望，释放出了巨大需求。人们投资意识的增强，导致了券商在07年的扩展。苹果品牌的深入人心，导致了苹果门店排起彻夜的长队。中国人对奢侈品的消费，也人外商认为中国的奢侈品市场是个高成长的行业。。。　　投资于这些行业的投资者，避开了艰难创业期的高风险，享受了高成长的收益。而巴菲特的可口可乐是在可口可乐随着二战胜利后，其代表的美式文化占领国际市场趋势已定时大量买入的。万科的刘元生是香港人，其在中国开放房地产市场第一时间看到了人们巨大的改换房产的需求，而投资的。 辽宁成大，吉林敖东对广发证券的投资也是如此。很多著名的长线投资者都是选择此类行业。　　特点：低风险大概率的高收益。　　3、成熟行业　　行业趋于成熟，市场饱和，竞争充分。比如电子产品行业中笔记本电脑，技术已经成熟，市场饱和度高，新增需求趋于增长缓慢。而平板电脑却处于高速成长期。即使是银行业内部，大型国有银行门店已经趋于饱和，可以算处于成熟期；而商业银行却可以通过开设门店迅速扩张，任然处于成长期。　　当然这不是比如的，如果一家企业能时刻处在发展，改变经营重点的，随着市场转型，那这个企业将是非常有竞争力的。比如电子行业的Sony，一直跟随者行业发展，保持着企业的活力，产品推陈出新。而中国当年的四川长虹，在中国民众渴望拥有彩电的黄金时期，抓住了机会，成就了行业龙头的辉煌，但是在成熟期，并没有进一步转型，失去了大好机会。要再回天恐怕时间机会不大了。　　这里不得不提下苏宁电器。去年我把苏宁从自选股中删除了。（当然我不一定是对的，但是我至少现在是不愿意去购买10元的苏宁的。）在中国家电行业混乱时期，苏宁用一个很好的理念整合了整个产业链，通过类金融模式，压住上游电器企业的货款，不停的开门店，获取更大的市场份额。实现了高成长的奇迹。但是，如今随着市场的饱和，苏宁已经不能通过开门店有效的提高营业额了。而同时上游企业不愿意为苏宁垫资了。格力，美的，都有了自己的代理店了，格力，50万加盟押金（进货款，长期质押），80平米以上营业场所，区域内2公里内没格力加盟店，即可开业。美的类似。而格力，美的的门店已经开到了镇行政级别，而苏宁只有县级市级别，空调，冰箱，冰柜价格比苏宁优惠多了。而我们不难想象以后更多的彩电，小家电，不会模仿，进一步对苏宁构成威胁。同时苏宁推出的苏宁乐购网购平台也并没有得到足以支持其继续高速增长的行业地位，消费者更愿意选择京东商城。 以此看来，对于我这样谨慎的投资者来说，更愿意将资金分配到更值得投资的公司。　　4、衰退期行业，比如自行车行业，主流自行车是用群体已经被汽车，摩托车，电动车替代，作为主要代步工具，自行车已经退出了中国舞台。MP3，现在手机基本都有此项功能，虽然专业MP3的音质会很好，但是出门我宁愿用我的HTC播放MP3，而不愿意呆上我当年花了1400元买的那款音质很好的MP3.时代的变迁，技术的进步，很多产品都会被淘汰。好的公司会选择与时俱进，改革转型，比如最近看的日本电视剧《不毛地带》，一岐君就果断将晋奇商社的主要纺织业不断削减，往未来日本需求更大的钢铁行业转型，获得了巨大的成功。刚才那位兄弟给我看的那篇广东纺织企业小业主的哭诉，归根到底就是在纺织业转型中没有跟上时代的潮流，而被淘汰，这是必然的。只有千万家这样的企业倒闭，才能成就新的强大的中国私营企业。也许能给你的实业经营理念带来点提示吧，本人家族中父母的兄弟都是生意人，对实体生意多少了解点，这也对我投资股票有很大的帮助。堂哥生意做的非常好，在深圳做的很大，从他这里学了不少。表哥在本地的餐饮行业20年来一直是常青树。这些都让我有了生意上的非常不错的学习。　　好了就写到这里吧。。。。。希望以后持有不同观点的朋友，可以写点有含金量的真知灼见来沟通。而不是简单的质疑，攻击，甚至是谩骂。。。。 既然是交流，那就拿出交流的样子，心平气和，有理有据，用你广阔的思维来感染大家的认知。 希望这里越来越理性。。。。也希望更多的人盈利。。
　　补充下　　3、成熟行业的投资特点:低风险低收益。　　4、衰退行业的投资特点：高风险低收益。比如现在投资四川长虹
　　人的特性里似乎有一种顽症，就是喜欢将简单的事情变得复杂化。　　强势文化（价值投资）在武学上被称为秘笈，而弱势文化（技术分析）由于易学、 易懂、易用、成了流行品种。
　　集中投资者不应沦为股市狂想的奴隶，但是你应该对你所持股的公司的所有经济波动做到心中有数。
　　这个有质量，请教LZ 一家公司的年报和中报，3季报有什么区别吗？　　话说我一般都是看年报的~~~
　　@演绎十三 6楼 　　这个有质量，请教LZ 一家公司的年报和中报，3季报有什么区别吗？　　话说我一般都是看年报的~~~　　-----------------------------　　公司分析，财务这块是我弱项，我只是简单的看几个财务指标，我更重视公司未来的市场空间，未来的一个持续盈利能力，然后以低估的价格买进，等待持有。。。对于选股这块必须有一个特长，每个人跟每个人不同吧。
　　现在的股市真是一个发大财的机会啊，能抓住这次机会长期持有者将会收获不菲的回报！
　　回复第8楼(作者:@股海侠客r 于
21:36)　　现在的股市真是一个发大财的机会啊，能抓住这次机会长期持有者将会收获不菲的回报！　　==========　　可惜大多数人喜欢暴富，不喜欢等待，结果都成了买单的　　
　　选股的方略：顺序为先选择公司，公司的管理状况，金融业绩以及现行价格。
　　急于参与股市游戏的心态是很危险的，在对公司什么都不了解的情况下冒然下注，只为满足一下自己的参与心态，你将承受极大的亏损概率。
　　都把股市比喻成一个赌场，可却很少人懂得理性心态的重要性。都在忙着参与了就可能有回报的幻想中迷失了方向。
　　格雷厄姆投资的三个重要原则：第一：将股票看成企业，这将使你与市场多数人看待问题的方式不一样。第二：安全边际原理，这将赋予你竞争优势的选择。第三，用真实投资者的心态对待股市。
　　纪录下现在的生活，这些天在看《巴菲特的投资组合》这本书，看累了就打游戏，本人爱好跑跑卡丁车。顺便学习下历史，在看《东周列国》。一代霸主小白死的真惨！死在宫中67天竟然没人过问。
　　散户们总是在6000点时候追高，总是在2000点的时候割肉。并且每5年就这样干一次。这是为什么呢？
　　如何计算股票的内在价值　　同样的问题，伯克希尔的股东也曾问过巴菲特。巴菲特很诚实的回答“不知道”。事实是我也没有答案。确实不敢妄自菲薄胡说八道。就贴段原话吧。　　一位来自慕尼黑的投资者在第二提问区，问巴菲特：“你能不能点醒一下我们如何在投资时决定公司的内在价值？你是用什么样的数量方法？”巴菲特幽默的回答：我明白你的问题，但要装不明白，有查理来回答。芒格回答，在尝试决定内在价值，安全边际等，没有一个简单的方法。你需要一个多重的方法。我觉得你成为一个出色的投资者不会比你成为一个出色的鸟类学家来的快。在我理解，此类问题根本没有答案，从一年到一代人，甚至更久远的岁月，思考的哲学系统完完全全不一样……每个人的答案完全取决于自身的天赋和思想的极限…… 　　节选自但斌的《时间的玫瑰》091页。
　　因为银行的主营业务就是借贷，储户的存款在会计账目中列支在负债中。所以其负债率很高。而股东权益比+资产负债率=1，负债率高，权益比就低。银行属于特殊行业负债率高不能说明问题滴
　　@股海侠客r 15楼 　　散户们总是在6000点时候追高，总是在2000点的时候割肉。并且每5年就这样干一次。这是为什么呢？　　-----------------------------　　5年就这样干一次。　　哈哈，是啊，为什么呢？每个新股民都在重复犯相同的错，而且一个亏损概率大于盈利概率的市场 依然可以源源不断的吸引到新增资金参与。
　　潜在的市场规模，理论概率，竞争地位。　　道路总是崎岖不平的，选择走那条路才是正确的。
　　我们尊敬的是以真理统帅我们的人，而不是以依靠暴力来奴役我们的人。
　　股市蒸发的钱其中一部分是“虚拟”的，但确实有很多钱流向了五个渠道：一是税收和券商收益；二是上市公司以及公司的“大小非”们；三是内幕消息掌握者；四是游资(热钱)；五是极个别的散户。
　　股市下跌,资金蒸发,亏的钱哪里去了？　　1. 一个国家，刚刚建立股市，这时股市里一支股票都没有。可以看过股市中的资金是0。　　2. 第一家公司开始在股市中发行股票。比如公司A发行100股，每股1元。有2个人认购新股，每人认购50股。--股票实际上就是一个持有凭证，没有成本。但是认购股票的人是要付钱的，所以相当于这2个人，每个人白送了公司A 50元钱。　　3. 这时可以看作是股市中的资金是100元。　　4. 10个公司相继发行股票，每个公司都是发行100股，每股1元。假设也都是每个人认购50股。　　5. 这时股市的总资金就是1000元了。这时共有20个人拥有股票。　　6. 假设现在没有公司发行新股了，而还有很多人想买股票。这20个人就把股票以每股2元卖给另外20个人。于是前20人每人赚50元。　　7. 这时所有股票的单价就是2元，于是股市中的资金量就变成2000元了。凭空增加了1000元。　　8. 假设现在突然大部分人又都不想买股票了。于是这20个人只能把股票以每股1元卖给另外20个人。于是这20人每人亏50元。　　9. 这时所有股票的单价又是1元，于是股市中的资金量又变成1000元了。凭空蒸发了1000元。　　10. 假设这时突然发生经济萧条，这10个公司都破产了，公司所有资产全部赔光。公司只要一破产，公司的股票就会退市。相当于股票这个持有凭证无效了。那么这最后持股的20个人就相当于赔光了。股市现在资金又是0了。　　为什么一开始会有人给公司白送钱?是因为公司必须给持股人定期分红，即把公司的利润分一部分给持股人。如果公司很好，分红的收入可能会远超过认购股票的支出。　　为什么有时会有很多人想买股票?是因为多数人认为公司会越搞越好，少数人认为公司会越搞越差。反之亦然。　　这个理解非常简单，主要是没有把投机思想包含进来，但是对理解股市应该是有帮助的。
　　今天看了《人体的故事 》这个 纪录片，才发现人体的机能是这么强大，心脏的起搏器，淋巴中的抗体细胞，脑神经系统的原始脑和高级脑，骨骼的自动愈合，尸骨细胞和修复细胞对骨骼进行更替，经常麻醉脑神经使得原始脑的开始运作，T细胞核B细胞对病毒的珠联璧合。T细胞的吞噬和B细胞的控制配合的天衣无缝，神经系统的中枢神经控制着身体的千军万马，使身体这个庞大而复杂的生物机器得以运转，神奇的造物者给了我们神奇的生命，以后一定加倍爱护自己的生命！
　　1、成骨细胞的作用——分泌钙化生新骨 　　成骨细胞的主要功能是合成和分泌骨胶原，形成骨基质，并释放钙离子，使基质钙化而完成骨形成，故它是骨形成和骨骼发育、生长的主要细胞。成骨细胞移行至被吸收的骨组织部位，首先合成、分泌骨胶原及骨蛋白纤维，并将钙、磷吸附到纤维的孔隙中进行沉淀结晶，形成新的骨组织，恢复骨骼原状。陷入骨质内部的成骨细胞成为骨细胞，留在骨表面的静止成骨细胞叫做衬细胞(1ining cell)。 　　2、骨细胞的作用 　　成骨细胞被包埋在骨基质中，便形成骨细胞。它是骨的主体细胞，不仅是骨的主要支柱，同时通过细胞突互相连接沟通，形成小管系统网络传递信息，并与骨髓内和骨外毛细血管交通，保障组织营养和物质交换。成熟的骨细胞代谢活动十分活跃，如在较高PTH水平时，骨细胞能使骨质溶解，先失去骨盐，继而胶原纤维溶解，最后成基质，此称为“骨细胞性溶骨作用”。此后，在较高水平的降钙素作用下，它又可继发骨形成，基质中又有新的钙盐沉积，此称为“骨细胞性成骨作用”。在正常生理条件下，此溶骨过程与成骨过程反复交替进行，且处于动态平衡状态。 　　3、破骨细胞的作用 　　破骨细胞——酸酶溶骨除旧骨 　　破骨细胞主要分布在骨质表面，向需要消除的局部骨组织释放酸液，溶解无机矿物质，排入血液。无机质的丢失使骨基质内的胶原纤维裸露，破骨细胞分泌组织蛋白酶B和胶原蛋白酶，将骨组织内的有机物溶解。通过这两个基本步骤，破骨细胞将骨质进行溶解吸收。简单说来，破骨细胞分泌酸性离子和蛋白溶解酶，降解骨基质和溶解吸收钙离子，再将其转移到血液中，形成破骨作用。[/font]
　　一项金融政策的的发布，需要很长很长一段时间才能被市场消化，也许一两年或者三五年时间，如强行印刷纸币，需要很久一段时间才反应在人民生活当中，只是人民不去关心这些而已。是一个很久很缓慢的渗透。
　　政府控制国家的三驾马车：印刷纸币，税收，国债
　　LZ看来也是价值投资客啊，什么时候交流交流吧. 图示是本人的目前持股，请多指教！　　
　　@哺乳动物2012 27楼 　　LZ看来也是价值投资客啊，什么时候交流交流吧. 图示是本人的目前持股，请多指教！　　　　-----------------------------　　你持股太多了，集中投资，我只拿了一支股票，兴业银行
　　2012前三季度：净利润增长率40.2％，每股收益2.44元，净资产12.78元，动态市盈率4.71，市净率1.20，　　2011年全年：
净利增37.7％， 每股收益 2.36元，净资产10.68元，日10转增8股　　2010年全年：
净利增39.4％
收益 3.28元，
净资产15.35元，日10配2股　　兴业银行业绩增长挺快的，2011年5月，10转增8股之后每股收益摊至2.36元，而到了2012年仅前三季度每股收益就已经增至2.44元，2012全年差不多能到3元。　　以今天的收盘价计算动态市盈率为4.71倍。　　动态市盈=股票当天价格÷每股收益，也就是说以2012年的收益来算，现价买入需4.71年收回成本。　　能在这么短的时间内收回成本，至少我炒股这么多年没遇见过这么好的机会。现在大家可以投资的债券最高年利率只有9％，而银行理财产品最高的也只有5％，银行定期存款就更低了。　　今天的市净率为1.2倍。　　市净率=股票价格÷每股净资产，也就是说股票价格高出净资20％，兴业银行股价20％为3元，高出的这3元相当于兴业一年的每股收益。　　2010年至2012年每年净利润增长率都在30％以上的，就算保守一些，以后每年保持20％的净利润增长率都很可观的，复合式增长。　　如果大家对以后的业绩增长有疑虑，那我们就按最坏的打算，就算就此业绩保持在每股3元，无增长，那么也是不错的收益了。更何况银行收入相对稳定，大起大落的业绩不太可能的。
　　@股海侠客r 28楼 　　你持股太多了，集中投资，我只拿了一支股票，兴业银行　　-----------------------------　　谢谢建议. 我现在其实也就集中在4-5个行业，一个是银行股，兴业，民生，招商说实话我是分不出来谁好谁坏，那就同时持有. 电器类，格力和青岛海尔，本年度涨幅都超过40%。另外就是外运发展，本人第一大重仓股，年度涨幅接近20%。还有是探路者了，作为成长股，估值较高。铁路基建是我刚开始持有的。
　　LZ能否把你的持仓股票池跟俺们透露透露？
　　中国人有一个怪现象，说的不做，做的不说。
　　每个人都有炒股赚钱的脑力，但不是每个人都有这样的度量，如果你动不动就闻风出逃，就不要碰股票。 ---彼得林奇
　　如果绝大多数投资者对股票高市盈率不是拒绝而是接受，并且以为永远就是应该那样合理，那么市场就离新的平衡点被破坏的日子不远了。（理解不透，留下慢慢理解，希望高手给解读）
　　触发出售的条件：　　1：发现更值得买的公司　　2：公司基本面有转差的迹象，前景不看好，不敢前期涨跌，一概卖出。　　3：PE越来越高，当蓝筹股都四五十的时候果断出手。
　　持有和买入是两个不同的概念。
　　今天特想谈一下公理这个词在这个社会上的分量，在情，权，钱面前显得苍白无力，不要以为自己很占理就可以有恃无恐。因为有些理是站不住脚的，人这种感情动物除了包拯，谁还会为了虚无缥缈的理而去跟亲情翻脸，跟权利作对，跟金钱过不去呢？
　　强力就是公理的话，那强力比阴险狡诈更卑鄙。
　　纵观股坛历史，短线技术派很难在股市的大浪上游到最后。海浪淘沙，剩下的全是以价值投资而闻名于世的股市投资者。例如巴菲特，索罗斯，罗杰斯像这样的股市大亨们还会屑与去做什么技术分析吗？投资界有两种人混的很牛：一种是谈投资很牛逼的人，比如郎咸平，叶檀，江恩，艾瑞特。第二种是做投资很牛逼的人，比如罗杰斯，索罗斯，巴菲特。而做投资很牛的人无不秉承以价值作为投资的基石。做技术短线其实和赌博无异。频繁进出一个未知的市场。就算运气好输赢参半，可是就手续费就让你立于必败之地。
　　地球是如何形成的　　地球大约形成于45亿多年前，这颗岩石行星最初只是漂浮在太空里的尘埃，这些尘埃源自于巨大古老的恒星在寿命终止时的大爆炸。　　地球自形成以来也可以划分为5个"代"，从古到今是：太古代、元古代、古生代、中生代和新生代。有些代还进一步划分为若干"纪"，如古生代从远到近划分为寒武纪、奥陶纪、志留纪、泥盆纪、石炭纪和二叠纪；中生代划分为三叠纪、侏罗纪和白垩纪；新生代划分为第三纪和第四纪。这就是地球历史时期的最粗略的划分，我们称之为"地质年代"，不同的地质年代人有不同的特征。 　　距今24亿年以前的太古代，地球表面已经形成了原始的岩石圈、水圈和大气圈。但那时地壳很不稳定，火山活动频繁，岩浆四处横溢，海洋面积广大，陆地上尽是些秃山。这时是铁矿形成的重要时代，最低等的原始生命开始产生。 　　距今24亿年－6亿年的元古代。这时地球上大部分仍然被海洋掩盖着。到了晚期，地球上出现了大片陆地。"元古代"的意思，就是原始生物的时代，这时出现了海生藻类和海洋无脊椎动物。 　　距今6亿年－2.5亿年是古生代。"古生代"是意思是古老生命的时代。这时，海洋中出现了几千种动物，海洋无脊椎动物空前繁盛。以后出现了鱼形动物，鱼类大批繁殖起来。一种用鳍爬行的鱼出现了，并登上陆地，成为陆上脊椎动物的祖先。两栖类也出现了。北半球陆地上出现了蕨类植物，有的高达30多米。这些高大茂密的森林，后来变成大片的煤田。 　　距今2.5亿年－0.7亿年的中生代，历时约1.8亿年。这是爬行动物的时代，恐龙曾经称霸一时，这时也出现了原始的哺乳动物和鸟类。蕨类植物日趋衰落，而被裸子植物所取代。中生代繁茂的植物和巨大的动物，后来就变成了许多巨大的煤田和油田。中生代还形成了许多金属矿藏。 　　新生代是地球历史上最新的一个阶段，时间最短，距今只有7000万年左右。这时，地球的面貌已同今天的状况基本相似了。新生代被子植物大发展，各种食草、食肉的哺乳动物空前繁盛。自然界生物的大发展，最终导致人类的出现，古猿逐渐演化成现代人，一般认为，人类是第四纪出现的，距今约有240万年的历史。 　　人类居住的地球就是这样一步一步地一直演化到现在，逐渐形成了今天的面貌　　从达尔文的进化论角度切入， 在进化时间上来看，跟其他动植物相比，自然界的人类算是进化时间最短的动物了。处于自然界的婴儿期。要进化到成熟期还有很长很长的路要走。
　　西安、南京、北京和洛阳并称为中国四大古都。西安古称长安，位于黄河流域关中平原中部秦岭北麓，地跨渭河南北两岸，是周秦汉隋唐等十三朝古都。南京古称金陵，襟江带河，依山傍水，钟山龙蟠，石头虎踞，山川秀美，古迹众多。北京古称燕都，地处华北平原西北边缘与太行山脉燕山山脉的交接部位。洛阳古称洛邑，洛阳地处中原，居天下之中，山川纵横，地跨黄河南北两岸，是夏商周汉魏晋隋唐等十三朝古都。
　　价值投资在这里没人气啊。
　　@回头一笑21 43楼
21:23:09　　价值投资在这里没人气啊。　　-----------------------------　　/post-stocks-.shtml
现在主要维护这一个帖子。没人气的时候权当自娱自乐，记日记了！
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