期权是什么意思？工作中的期权指什么？_百度知道
期权是什么意思？工作中的期权指什么？
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你有10股，有的需要自己买，那么期权也没有什么意义，那你就赚了，变成了100块钱一股。 会根据一定的规则来制定每份期权的价格，如果公司发展得不好期权是一种对职工的鼓励政策。 但是，假如开始发给你的时候是1元钱1股。如果公司发展的好，相当于股票似地，有的是公司作为福利赠送。也有的是对要离职员工的挽留政策
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激励对象有权行使这种权利，但不得用于转让、质押或者偿还债务：指上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利股票期权。来源，也有权放弃这种权利
　　期权 期权是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
　　期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。
　　期权（Option），它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，...
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出门在外也不愁个股期权是什么意思？什么是个股期权合约？
核心提示：个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。
　　什么是个股期权合约？
　　个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约[1]。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
　　单张合约乘数为10000
　　在传统股票交易中，如果投资者希望买入一定数量的股票，其就必须立即支付全部费用才能获得股票，一旦买入股票后出现股票价格上涨，那么投资者也必须卖出股票才能获得价差利润。期权交易则有所不同，投资者若看涨股票，只需支付较少的费用买入标的证券的看涨期权，若正股果然上涨，投资者既可以直接卖出期权，也可以用较低的行权价购入股票，在二级市场卖出获利，交易方式非常灵活。若正股下跌，投资者可放弃期权，只损失少量权利金。
　　期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。例如，一张标准的期权合约乘数为100，这意味着合约持有人每次行权的正股数量为100股。据悉，管理层首批计划推出的个股期权模拟交易合约乘数为10000。
　　按行权时间的不同，成熟资本市场的期权类型主要可分为两种：欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权；美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。据了解，管理层首批计划推出的个股期权模拟交易标的为欧式期权。
　　与期指的区别
　　开户门槛或高于期指
　　与股指期货交易相似，期权交易属于衍生品交易，风险高于现货，因此管理层将实行较为严格的&合格投资人管理制度&，对拟参与个股期权交易的投资者设置门槛。
　　据了解，投资者期权账户由有期权业务资格的证券公司直接为投资者开立，个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元。这一资金门槛高于股指期货。中金所规定，个人投资者申请开设股指期货交易账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。
　　此外，拟开户投资者还须具备个股期权基础知识、通过相关测试，至少具有累计三个月以上的个股期权模拟交易经验，完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期，完成至少5笔期权卖出开仓交易，且已开通融资融券交易账户。
　　在中国的发展
　　券商开始储备客户
　　6月上旬，管理层内部已经通过了个股期权模拟交易的内部测试，而针对个人投资者开放的模拟交易很快就将启动。尽管距离真正的个股期权交易推出还有很长的路要走，但部分券商已经开始为此储备客户。
　　由于个股期权模拟交易经验将成为参与个股期权交易的必要条件，因此这项工作备受券商重视。&模拟交易至少累计三个月以上才能开户，客户只有早点开始参与，才不至于在期权交易真正开通的时候被挡在门外。&一家大型券商内部人士告诉记者，公司要求全国所有营业部全力参与模拟交易客户的开发工作，指导客户积极参与日常模拟交易，提高客户对个股期权的认知与对各个环节的熟悉程度，熟悉各种交易策略。建议开户对象为资金50万以上、有融资融券资格的客户。
　　值得注意的是，个股期权交易将引入&投资者晋级计划&，将合格投资者按照资金实力、专业水平、风险承受能力和投资者成熟度等指标，将投资者分为A、B、C、D四级，A为最高级别。普通个人投资者通过培训和考试后初次开户时，给予最低的D级。
　　各级别投资者的功能权限也不相同。D级投资者权限包括买入期权和卖出有足额现货保护的看涨期权，C级投资者权限在D级基础上增加简单组合期权的持有和卖出足额现金保护的看跌期权等，B级投资者可在C级基础上增加复杂期权组合的买卖。
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证券投资咨询业务资格证书：ZX0057 陕ICP备号 版权归陕西巨丰投资资讯有限责任公司所有什么是看涨期权？看涨期权的作用是什么？
核心提示：看涨期权（calloption），看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
　　看涨期权（calloption），看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或&敲进&，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
　　期权的含义
　　期权属于金融衍生产品的范畴。就期权其本身而言，它并不是某一独立的证券，但它通常又是由证券衍生而来，依附于某一证券且以其为标的资产，因而常称衍生证券或金融衍生产品。如香港交易所推出的长实股票期权，它不是由该公司发行的，也不需该公司授权。但虽然如此，期权的价格行为与其标的资产的价格行为有密切的关系。
　　看涨期权的详述
　　看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)，期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。
　　看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。
　　看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。这个约定的价格称为履约价格，通常用&X&来表示。把交易对手称为期权的卖方。期权分为欧式期权和美式期权。美式期权的买方可以自期权契约成立之日起，至到期日止，这一期间内的任一时点，随时要求期权的发行人执行合约。而欧式期权的履约时间只有到期日当天而已，其被要求履约的机率远低于美式期权。
　　由于期权合约上书写的交易标的物不同，看涨期权可以是股票期权，股票指数期权、外汇期权、商品期权，也可以是利率期权，甚至是期货合约期权、掉期合约期权。
　　看涨期权让买方可以享受未来按约定价格购买特定交易标的物的权利，而没有相应的义务。当市场价格高于&X&时，期权持有人要求发行人履约，以&X&价格买入外汇；而当市场价格低于&X&时，买方则放弃此一权利。期权买方购买外汇的价格不会高于&X&，而在远期交易中，不管将来市场价格如何，交易的价格都是约定的&X&。
　　看涨期权给予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的执行价格购买某种资产的权利。例如，一份执行价格为85美元的Exxon股票10月份到期看涨期权给予其所有者在10月份期满或到期之前以85美元的价格购买Exxon股票的权利。每一份期权合约可用来购买100份股票，其价格是以一股标的股票为基础标明的。期权的持有者并不一定要执行这种权利。只有当标的资产的市场价值超过执行价格时，期权的持有者才会行使这种权利。
　　当市场价格超过执行价格时，期权的持有者可以按执行价格购买资产，并且从市场价格和执行价格的差额中获利。否则，期权将不会被执行。如果期权在到期日之前不被执行，它就会自动到期并且不再拥有任何价值。因此，当股票价格上涨时，看涨期权可以提供更大的利润。它也因此代表一种牛市的投资工具。
　　看涨期权的定价公式
　　B-S模型是看涨期权的定价公式，即：
　　C=S&N(D1)-L&E-&T&N(D2)
　　定价公式
　　C&期权初始合理价格
　　L&期权交割价格
　　S&所交易金融资产现价
　　T&期权有效期
　　r&连续复利计无风险利率H
　　&2&年度化方差
　　N()&正态分布变量的累积概率分布函数
　　看涨期权举例
　　1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略：
　　1.行使权利
　　A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元/吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元。B则损失50美元。
　　2.售出权利
　　A可以55美元的价格售出看涨期权，A获利50美元（55-5）。
　　如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。
　　看涨期权举例
　　按照期权相关合约的买进和卖出性质划分，期权可以划分为看涨期权、看跌期权和双向期权。
　　1．看涨期权。
　　指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。看涨期权又称&多头期权&、&延买权&、&买权&。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。
　　①买入看涨期权
　　买入一定执行价格X的看涨期权，在支付一笔权利金C之后，便可以享受在到期日之前按执行价格X买入或者不买入标的物的权利，是一种权利。
　　如果市场价格S上涨，便履行看涨期权，以低价获得标的物，然后又按上涨的价格卖出标的物，赚取差价，再减去权利金之后所得就是利润；或者在权利金价格上涨时卖出期权平仓，这个就像买股票一样简单了，获得权利金价差收入。这里就有个盈亏平衡点，X+C，如果S&X+C，净盈利，S=X+C盈亏平衡；X&S&X+C，亏损是S-(X+C)；
　　如果市场价格S下跌，买方可以选择不履行期权，亏损最多是权利金C。
　　看涨期权多头的损失有限，盈利无限。
　　②卖出看涨期权
　　卖出看涨期权与买入看涨期权不同，是一种义务，而不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择。
　　如果卖出执行价格为X的看涨期权，可以得到权利金收入C。
　　如果市场价格S下跌，买方不履约，卖方获得全部权利金C；
　　如果S在X与X+S之间，卖方获取一部分权利金；
　　如果S大于损益平衡点，卖方将面临标的价格上涨的风险。
　　看涨期权空头盈利有限，潜在亏损无限。
　　2．看跌期权。
　　指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称&空头期权&、&卖权&和&延卖权&。在看跌期权买卖中，买入看跌的投资者是看好价格将会下降，所以买入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。
　　3.双向期权，
　　又称&双重期权&。指期权购买方在向期权卖方支付一定的权利金后，获得在未来一定期限内根据合同约定的价格买进或卖出商品、期货的权利。投资者在同一时期内既买了看涨期权，又买了看跌期权，这种情况是在对未来价格确定不准时，而采取的一种投资策略。对于买入双向期权者来说，只要价格有波动，就可以从中行使权利获利。但一般而言，这种期权的卖出者坚信价格变化不会很大，所以才愿意卖出这种权利，获得一定的权利金收益。
　　与看跌期权的本质
　　1、到期日价值
　　看涨期权的执行净收入，称为看涨期权的到期日价值，它等于标的资产价格减去执行价格的差额。
　　2、损益
　　看涨期权的损益，是指看涨期权的到期日价值减去期权费(期权价格)后的剩余。
　　3、到期日价值的影响因素分析
　　(1)在其他条件一定的情形下，看涨期权的到期日价值，随标的资产价值上升而上升;
　　(2)在其他条件一定的情形下，到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的到期日价值就越低;
　　(3)对于美式期权而言，在其他条件一定的情形下，执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的到期日价值就越高。
　　看涨期权的作用
　　1，让买方可以享受未来按约定价格购买特定交易标的物的权利，提高资源配置的总体效益。建立和完善自我约束，自我发展的经营管理机制。
　　2，对投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样性的投资动机，交易动机和利益的需求，一般来说能为投资者提供获得较高收益的可能性。
　　看涨期权交易场所
　　目前我国尚未开放期权，也没有实体的期权交易所。但是老百姓可以通过两种渠道进行期权投资。
　　1、银行渠道，银行里可以买卖期权。像交通银行、民生银行等银行都有期权交易。
　　2、国外渠道，可以通过国外一些期权交易平台来进行期权交易，可以通过美国FEX、澳大利亚Trader711等平台进行操作。
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期权的特性
　　海通期货投资者教育专栏
　　对于投资者来讲，期权带来了全新的风险管理解决方案，对于交易者来讲，期权开启了一个全新的交易领域，因此，了解期权的特性是一个重要的课题。为此，期权部特别总结了期权的几点特性，分享如下：
　　期权拥有独特的非线性损益结构。这一点来源于期权合约权利与义务不对等的特性。那对于投资者而言，这一点有什么意义呢？答案很简单，期权的非线性损益结构，使投资者可以设计出很多结构性的风险管理方案和产品。
　　比如：已知，某客户一个月后需要一批原材料并且担心其未来价格上涨。如果客户极度厌恶风险，那他可选择买入该原材料的平值看涨期权。这样，他不仅可以完全规避掉原材料价格的上行风险，而且还可以享受原材料价格下行的收益。当然，作为代价，该客户需要付出较昂贵的权利金。如果客户并不是极度厌恶风险，那他可选择买入较虚值的看涨期权。这样，客户部分规避了价格上行风险的同时也能享受现货价格的下行收益。作为回报，该客户只需付较少的权利金。再如果该客户可以承受一定程度的价格上下波动，那么他可选择买入较虚值的看涨期权的同时，卖出较虚值的看跌期权。这样，该客户部分规避了现货价格的上行风险的同时也部分享受了现货价格的下行收益。作为承担风险的补偿，客户只需支付少量，甚至完全不需要支付权利金。显而易见，如果市场上只有而无期权，客户对风险的不同需求很难得到很好的满足。不过，期权所拥有的这种功能还得归功于其非线性的损益结构。
　　期权可以交易时间维度。不同于期货，期权的价格对到期时间很敏感。比如，一个3个月到期的看涨期权的价格会比1个月到期的看涨期权价格高几倍。通俗的理解，期限越长的期权等于给了期权买方越长的保护期限，所以，应该收取更高的费用。专业里面，我们称，远期的期权的时间价值比短期期权的时间价值高。作为期权的卖方，总是希望时间可以快快的过去，让自己卖出的期权不断贬值。这种通过赚取期权价值随时间流逝而下降的策略叫做赚时间值策略。这类策略也一直被交易高手所推崇。利用期权的这种属性，国际市场上开发出期权收入型基金，旨在通过持有现货，卖出期权，稳定的赚取现货的升值收益和期权的价值衰减。
　　期权可以交易波动维度。在著名的Black-Scholes-Merton
期权定价公式里,期权的价格受标的物价格，行权价，期限，利率和隐含波动率的影响。其中标的物价格和隐含波动率是不确定的。传统的期货或股票交易者,会通过预测标的物价格的短期走势，做出买卖决定。但对于期权交易者来讲，他不仅可以通过预测标的物的价格的短期走势，做出买卖决定，还可以根据隐含波动率的合理性做出买卖决定。由于隐含波动率和期权的价格及标的物的真实波动率呈正相关，作为隐含波动率交易者，如果预期未来的隐含波动率将要降低，那么，他会选择卖出该期权获利，反之则买入该期权。因此，期权给予交易者多一个交易选择。当然期权交易也因此变得复杂。比如，如果方向交易者判定后市会走跌，在做买卖决定之前，他还需考虑隐含波动率的变化方向是否对他有利。如果后市走跌，但隐含波动率下行，简单的买入看跌期权也不一定能够获利。
　　总而言之，相比期货等其他的金融衍生品，期权在本质上有诸多独特的性质。也正是由于期权的这些独特性质，它的推出完整了市场的风控体系，同时也给予了交易者们更多的交易选择。
（责任编辑：HN022）
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