[理财日报]我是怎么用分级基金5天赚到5万的
[摘要]2014年年底沪港通这些利好刺激券商板块涨涨涨，用一只专门盯券商板块的分级基金做了一笔交易，5天赚到25%。回顾下当时套利史上最强分级基金操作详解：回顾下2014年年底沪港通这些利好刺激券商板块涨涨涨，趁着这波，我用一只专门盯券商板块的分级基金做了一笔交易，5天赚到25%，我是这么做的——12月3日，我用20万买入了这只分级基金的母基金~招商中证证券公司基金（代码是161720），然后9日那天把母基金分拆成AB份额，全部卖出，变现25万925元，净赚5万多。但如果早一天，还没下跌的时候分拆卖掉，我会赚7万多。（35%）这只是从11月启动的波澜壮阔的券商行情里的一个小片段，如果穿越回这四天的交易，会觉出分级基金这个东东是值得一玩的；在12月3日-12月8日的四个交易日里，如果我买的是券商龙头，我会赚33%，但20只券商股，我真的不知道买哪个。如果我老老实实买一只盯住券商板块的指数基金，比如这只母基金，然后赎回掉，我只能赚7.5%。但我选择了用这个分级基金套利，我能赚35%。如果我买的是这只分级基金的杠杆份额券商b（代码是150201），我会赚33%。Part 1 那到底分级基金能干什么呢？跟普通基金比它有什么特别之处？还是拿热热的券商板块说事儿，这个领域有四只分级基金盯着，规模最大的有35亿的盘子，是申万菱信证券行业分级基金，这只母基金全称是~申万菱信证券行业指数分级基金（代码163113），单看它，就是一个普通滴指数基金啦。如果看好券商板块，老老实实买了这只指数，2014年你能赚141%。但如果你买的是这只他下面的子基金，证券b（代码150172），吼吼！2014年你能赚330%。这就是分级基金的神功能之一：它能放大收益！我们还是先来说说分级基金是个什么？概念拽起来太费劲，直接举个例子，拿2010年成立的一只老牌分级基金银华（代码161812）说事，说它老，是因为咱们国内2009年才有分级基金这品种，就是2012年开始两年时间里，分级基金从18只变成上百只，这个银华深证100是个随大流狠标准狠典型的股票分级基金。如果上银华基金的网站，可以看到，这只分级基金有三个名字也有三个代码，分别是：母基金，银华深证100 指数分级基金，（简称“银华深证100份额”）子基金，银华深证100 指数分级基金之稳健收益类份额，（简称“份额”）另一个子基金，银华深证100 指数分级基金之积极收益类份额（简称“份额”）一般股票分级基金都是一拖二，一个母基金带两个子基金，一个很狂躁，一个很老实。从银华深证100在2014年全年的情况就可以看出两个现象：第一，母基金银华深证100就是一个普通指数基金，跟着深证100指数走，指数涨它涨，指数跌它跌。跟其他基金一样，每天有个净值。第二，分裂出来的两个子基金，狂躁如银华锐进，在母基金跌的时候它跌得狠，涨的时候它涨得狠。为什么能放大收益，就是杠杆在起作用。要了解到分级基金是什么，需要从为什么有这玩意说起。图表1：2014年银华深证100分级基金收益情况所以，当你特别看好，或者，特别看好某行业或者某指数的时候，就可以直接买这个指数或者这个行业的分级基金里的b份额。Part 2 买一只分级基金，最关键看这几个基础信息：其实如果套利的话，也不用看透心肝脾肺肾，知道以下几个信息就成——1，类型：2，杠杆：3，净值：4，价格：5，折价溢价率、整体溢价率先说说类型吧,目前市场有哪些分级基金？到2014年年底市场上有121只分级基金，如果按照母基金的投资对象来分，其实就两大类，投国外的和投国内的。投国外的QDII基金现在只有三只，比如盯住的汇添富恒生指数分级基金；其他的都是在国内和债市里玩的，现在有63只股票型分级基金，大部分都是指数型的，比如、或者，或者是某个行业指数，比如盯住军工板块的军工，比如盯住板块的国泰国证食品饮料分级基金等等。另外还有两个分类维度，按时间期限维度可以分为永续型和有固定期限的；还有，可上市交易和不可上市交易的。如果给典型分级基金做个标准像：股票指数型的，永续、可上市交易的。大多数债券型分级基金是有固定期限且不上市交易的。母基金子基金都是怎么算净值的呢？刚刚开始的时候，母基金银华深证100、银华稳进、银华锐进净值都为1元/份。假设深证100指数50天上涨20%，很猛啊，盯住深证100指数的银华深证100基金自然也会涨，现在净值变成1.2元。银华稳进净值为1+(2.75%+3%)×(50÷365)=1.008元银华锐进净值为1.2×2-1.008=1.392元，较期初上涨了39.2%。考虑到赚钱效应，场内交易的银华跃进价格可能还会出现一定溢价，涨幅远远超过39.2%So，回顾下分级基金的神功能，放大收益。如果你直接买了银华锐进，就可以赚39.2%甚至更多。但是反过来，如果市场下跌，银华锐进也会狗吃屎一样赔得底掉。假设深证100指数50天下跌20%，则银华深证100净值为0.8元银华稳进净值为1+(2.75%+3%)×(50÷365)=1.008元银华锐进净值为0.8×2-1.008=0.592元，较期初下跌了40.8%考虑到悲观的预期，场内交易的银华跃进价格可能还会出现一定折价，跌幅甚至超过40.8%如果你不想学套利，看到这里就可以了。只要记住，分级基金里的激进的那个子基金（一般都叫它**B），是可以放大你的收益滴！看明白了净值，就要说说价格了套利套的就是净值跟价格差距。根据刚才的算法，A\B份额的净值其实就是算出来啦，每天有一个，但他们的交易价格是随时在变的。以2014年最后一个交易日那天，申万菱信份基金为例（163109），激进份额叫做（150023），它的净值是0.3271元，但是当天的交易价格是从0.55元到过最高0.583元哦。敏感的投资者马上就想到了套利的事，如果以三毛的净值买入，以五毛八的净值卖出，哇！一下子能赚60%，这是12个涨停板的节奏啊，这个60%有个名字，就叫溢价率。但是很抱歉，这60%你赚不上！为什么？因为没有人能用净值申购b份额，比如要买申万进取，你必须一比一打包买！或者叫，你得申购母基金。所以我们再看看一比一绑定必须买的份额a吧，（150022）当天的净值是1.1129，但是交易价格是0.8810。价格比净值低，我们叫申万收益折价了20%。如果你用0.7383买的母基金，就拿到了一比一两份，一买一卖，根本赚不到钱，我们有个专门的衡量，整体溢价率。更简单的方法是，直接去一个叫分级基金网，去刷整体溢价率。你看，当天，这只基金的整体溢价率是-0.921%，都不值得折腾。所以，要套利，就看整体溢价率！总结下，净值，针对的是申购赎回，你的对手是基金公司，这事你可以在或者在基金公司网站上干。价格，针对的是交易，你的对手是别人，人家卖你才能买，就是在股票软件里交易，价格随时biubiubiu，又叫场内交易。母基金有净值，没价格。子基金有净值有价格。但净值就是摆设，你不能单独申购单个子基金。只能在股票软件里买卖。Part 3 那到底怎么用分级基金套利呢？所以，套利套的就是，净值跟价格的差距。原理是这样，拿日，银华沪深300指数分级基金（161811）为例，当天整体溢价率到了50%。如果不考虑其他因素，我用1元的价格申购一份母基金，拆分成AB份额，银华300A（150167）当天的价格是0.916元，银华300B（150168）当天的价格是2.09元，不考虑折算、时间跟交易费用，就可以赚到这50%！这就是套利的原理，有这么两种常见分级基金的套利方法：1，第一种溢价套利。就是刚才银华沪深300的例子，最常规最多。当价格比净值高粉多，超出了套利过程中产生的成本，就值的一干。溢价套利可以分为以下两种情况：第一种情况是标的指数大幅上升，比如前面说的券商行情，券商指数全线涨，还记得B份额放大收益的神技吧，导致很多人来买b，买到价格比净值高很多，就有套利空间啦。这种情况很适合机构和散户同时参与套利；第二种情况是标的指数在下跌，但B的跌幅较小，会带来母基金的溢价（例如2014年4月份的）。但这种情况不建议散户参与。因为散户在投资过程中通常不做对冲，会面临较大风险。2，第二种是折价套利。当价格比净值低很多时，可以考虑进行折价套利，可以分为以下两种情况：第一种情况是指数下跌导致B份额大幅下跌，带来母基金折价；第二种情况是指数上涨，但由于B的需求不足导致母基金折价。这种情况较少出现，但并非不存在，如2014年的国泰房地产。这种情况也比较适合机构和散户参与套利。（分级基金套利策略（国泰基金量化投资部产品策划副总监梁杏））但是，别忘了套利的三个门槛：第一，时间，中间隔着四天，成不成就看这四天会不会有变化了。T日申购，T+1日确认，T+2日可进行分拆，T+3日可卖出。所以套利一次至少四天。第二，中间隔着至少1.5%的成本。套利涉及的费用主要有两块，以溢价套利为例申购母基金的申购费，一般是1.2%左右拆分，没费用卖出AB份额，有交易佣金。注意哦，这点比股票好，木有印花税，印花税是千一，只有交易佣金。按照市场最低万三算，就是第三，最低5万起玩。场内申购通常最低5万元起。通过银行等机构申购就更慢了，通常需要T+6个工作日，周期太长不值当。总结下，如果要套利，至少要这四天里没大变数，母基金能正常申购赎回、自己进能正常配对，而且套利空间超过1.5%，至少要把费用赚回来吧。套利最怕什么？套利最怕在这四天中出幺蛾子大变数，所以不用配合的“裸套”最大的风险是，看着有50%的整体溢价，申购之后遭遇大跌，子基金份额下跌，50%瞬间成泡影！还可能套不着利还赔上。给你演示一下具体“溢价套利”怎么做的：第一步：场内申购“母基金”（第一天，又叫t日）第一种系统：打开股票界面下下方的“场内开放式基金”条目，选择“交易所基金申购”。拆分可以通过“LOF基金拆分”选项进行。第二种系统：选择“股票”中的“其他”，找到“交易所基金申购”。 第二步：分拆（第三天，又叫t+2日） 第三步：卖出AB份额（第四天，又叫t+3日）。股票怎么卖它就怎么卖。 折价套利怎么操作更好相反。第一步：在价格比较低时T日分别买进A和B。第二步：T+1日可以进行合并。第三步：T+2日可以赎回。与溢价套利相比，折价套利承担的波动较小一点。但折价套利赎回后资金要T+3日才能到账，资金利用率不是很高。合并赎回的起点不同的券商略有差异，通常在1000份左右。哪些分级基金可以套利？整体折价高的。在这个网站就可以选出来。但是溢价率特别高的标的不见得好，流动性是王道。短期迅速冲高的那种，可能回落会比较快，一定要选在未来仍有一定空间的。优先选择较为成熟的龙头标的相对风险会比较小。当套利空间比较小时，注意选择申购费率比较低的品种。最后回顾下我当时的操作&#日，20万买入了母基金基金（161720），扣掉1%的申购费，用当天净值1.021元申购了193946份，三个交易日也就是12月8日可以分拆。当天的整体溢价率就是14%，这就是说，市场完全不动，我用成本价申购母基金，再用当天AB份额的价格卖出，我能拿到这14%。我赌的是：券商指数会继续涨，那b份额就会更火爆（事实上，那几天根本买不上啊），我能赚得更多。不过如果我无比倒霉，在这三天内，券商出利空，b份额跟着跌，还过度反应，那这14%的垫子就破了。幸运的是，在这四个交易日里，券商继续大涨，那段时间最高的整体溢价到了27%。12月9日卖出AB份额，A份额卖出价格是0.819元，B份额卖了两次，分别价格是1.765和1.771元。扣掉几十块的交易佣金，变现250925元，净赚25.46% 。最后，总结一下，分级基金的三种买法1，图个长远，踏踏实实买母基金。如果只是看上了某指数或者某行业，老老实实申购母基金，当做一般基金持有就好啦。当然，你也可以买某指数某行业的指数ETF，申购费都差不多。2，图个双倍，买B份额。如果在势头特好的大势或板块里还想多赚，但是又不知道买哪个具体个股时。可以在股票软件里直接买卖份额b。牛市小郎君就是它了，当个工具其实不错。适用于，短期一搏的趋势投资者哈。不知道买哪个，可以买这个指数，或者盯着这个领域的分级基金份额b。需要提醒的是，赚双倍也赔双倍，止盈或止损点这些就跟股票一样。不过买份额b还有个好处，便宜，跟买股票一样，只有佣金（比如我跟券商谈的是万二，交易这个也是万二），没有印花税，只相当于股票的四分之一。3，图个多倍，买如果想投机套利，有好多充满了溢价的时候，套利其实很简单滴，小白也能懂！但是需要提醒的是：套利也是有风险低，想万无一失一般是机构的搞法，利用融券或股指期货进行对冲（这个门槛高又复杂，就不在这里唠叨啦）。记住，没对冲的“裸”套真可能赔底掉。不过有分级基金这种品种就是给大伙刺激一下的，否则，如果要图长远或者图安稳，有大把产品可以选，不是非得分级基金啦。更多分级基金原理剖析，加微信号（ijiacai）。
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近一年收益凤凰理财测第16期：小白用户如何买到百发100指数基金|指数基金|广发基金_凤凰财经
凤凰理财测第16期：小白用户如何买到百发100指数基金
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百发100指数基金首募第一天超13亿，第二天上午便达到18亿元的首募上限，堪称近期权益类基金界“爆款”。
百发100指数基金首募第一天超13亿，第二天上午便达到18亿元的首募上限，堪称近期权益类基金界&爆款&。 DM理财研究员李亚娜/广州报道 10月20日，一只指数基金启动第一阶段发售，首募第一天超13亿，第二天上午便达到18亿元的首募上限，堪称近期权益类基金界&爆款&。 该指数基金，就是今年7月初，由百度、、中证指数公司联合开发推出的百发100指数基金。 而其跟踪的指数&&百发100指数，是以百度用户搜索关注内容结合传统的指数多因子量化模型为基础，在传统里引入互联网大数据，最终挑选出前100名的股票作为指数成分股。 经历了第一阶段成功募集后，这只&爆款&基金在10月27日15点&28日15点完成了第二阶段募集，上限为12亿元，这次销售的平台仅限百度金融平台。 错过两次募集期的小伙伴们，到底还要不要继续追购该基金？何时申购最划算？ 为此，DM理财研究员连线多位分析师询问，分析师们普遍认为广发百发100具备持有价值，但投资还需谨慎。 决定投资之前，DM理财要站在小白用户的立场，剖析一下这款遭疯抢的大数据基金。 封闭期过后再买更省钱 按照规定，认购百发100指数基金不足588万元需要收取0.6%的认购费，超过588万元则按单笔收取888元。举例来说，假如研究员申购1000元，认购费就要花6元，一顿早餐钱，研究员舍不得啊。为此，研究员致电广发基金，询问有没有更省钱的方式。果然，研究员发现了一个省钱大秘密。 广发基金相关人士告诉DM理财研究员：&等开放之后再买，就可以省去认购费用。& 经详细了解，百发100指数基金开放后会推出C类收费模式，到时可免除认购费。 投资小白们，这可得听好了，能省就省！28日下午3点一过，百发100指数基金的第二阶段认购就结束了，没赶上的，也没什么好遗憾，等封闭期一过，再买更便宜。 权益类产品风险高 买前先做风险测评 百发100指数基金第二阶段认购一开始，研究员就到百度金融去探了探。 在百度金融首页，研究员点击百发100指数基金【立即抢购】后，页面跳转会先弹出一个提示框，投资者可继续点击【风险测评】或是【确认投钱】。研究员是个谨慎的人，在投资之前，一定会先做风险测评，经评测研究员属于优先保本的稳健型投资人，所以系统会提示研究员广发百发100指数基金为高风险等级投资产品，高出了研究员本身的承受能力，应该谨慎投资。 百发100指数基金作为一只互联网金融产品，第二阶段的售卖渠道也仅限线上。不同于线下申购，没有专业人士的介绍，线上投资做风险测评是完全必要的。 据了解，百发100指数基金的认购者大多是有经验的理财人士，对于股票型指数基金并不陌生，百发100指数基金业只是其资产配置的一部分。 所以对于小白用户们，尤其是曾经极力追捧互联网宝宝的投资者来说，不应把所有的投资资金都放置在一只产品上。 大涨不能一头热 指数基金适合长期持有 截至10月28日上午收盘，百发100指数涨至8369.21点，对于投资者来说吸引力很大。但投资者不能被现阶段较高涨幅冲晕头脑，大肆买入，应持有少许再增进，以防指数下跌。如果投资者长期看好这只大数据筛选出来的股票指数，可以进行长期投资，短期内的涨跌无需太过在意，长期的定投也可分摊风险。 近年来，基金圈不断创新，如余额宝、嘉实元等，热热闹闹。不过，光热闹还是不行，重要的还是业绩，这也是基民一直以来最关心的问题。
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就赔钱了，你的指数基金就会跟着涨指数涨了，这样1000就增值了。跌了
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