[]&[第02页]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&&&
　　传： 特高压交直流和天津中压基地共铸高增长
　　公司发布2014 年年度报告：2014 年公司实现营业收入46.05亿元，较上年同期上升20.62%；实现营业利润7.92 亿元，较上年同期增长74.51%；实现归属于上市公司股东的净利润6.93 亿元，较上年同期增长73.91%；公司基本每股收益为0.66 元，较上年同期增长34.64%。公司拟向全体股东每10 股派发现金股利5 元(含税)。同时，公司发布2015 年第一季度报告，2015 年第一季度实现营业收入6.53 亿元，同比增长4.60%，归属净利0.21 亿元，同比下降72.07%，每股收益0.018 元，同比下降74.73%。
　　2。我们的分析与判断
　　(一)、特高压GIS 交付间隔增长助推14 年业绩
　　占公司营业收入比重近80%的交流组合电器业务受益于特高压GIS 交付间隔数的增长，保持了较快的增速，对公司整体营业收入的拉动作用较大。公司2014 年整体毛利率28.86%，同比增加1.95个百分点。具体来看：
　　组合电器(GIS)：实现营业收入34.63 亿元，同比增长33.55%，同时毛利率提高2.51 个百分点。该业务的较快增长一是受益于特高压GIS 间隔交付数的较快增长，13 年全年交付11 个特高压GIS间隔，而14 年全年增至17 个特高压GIS 间隔。由于特高压GIS的毛利率相比常规电压等级GIS 要高，因此随着特高压GIS 所占比重的加大，组合电器业务整体的毛利率也有所提升。另外，平高东芝2014 年全年签订550 千伏GIS 共计203 个间隔，在南方电网集中招标中也屡创新高，平高东芝较好的业绩表现也有利于公司组合电器业务的整体增长。
　　备品备件：实现营业收入3.23 亿元，同比增长150.9%，同时毛利率下降5.54 个百分点。
　　敞开式六氟化硫断路器、高压隔离开关和接地开关：由于组合电器具有占地面积小、故障率低、免维护等各个方面的优势，敞开式设备的市场空间逐渐减小是必然趋势。这两项业务的营业收入分别下滑9.8%和3.4%。毛利率分别提高4.1 个百分点和下降14.2 个百分点。
　　(二)、期间费用仍处于下降通道中
　　公司2014 年度期间费用率为10.88%，同比下降2.41%。其中销售费用率、财务费用率分别下降2.25 和0.92 个百分点。而管理费用率则上升0.77 个百分点。销售费用率的大幅下降主要得益于进入国网体系后，由代理模式改为直销模式，代理咨询费同比下降约5200 万元。财务费用率下降是由于日元贬值导致汇兑收益增加，管理费用率增加主要是受研发支出增加以及平高东芝并入影响。
　　(三)、公司2014 年财务指标平稳、现金流明显转好
　　财务指标总体平稳：公司2014 年年报中各项主要财务指标总体平稳。存货、应收账款、应付账款、预收账款均增加较为明显，分别增加35.0%、51.51%、34.5%、40.9%，主要原因是平高东芝公司并入报表以及本期收入增加、采购量加大。
　　经营性现金流净额转好：公司2014 经营性现金流净额为2.76 亿元，同比由负转正。主要原因一是本期净利润同比增加较多，二是随着采购量的加大占用供应商的货款有所增加，应付账款同比增加近5 亿元。
　　(四)、由于特高压组合电器交货较少一季报盈利数据不佳
　　从公司公布的第一季度数据来看，虽然营业收入同比仍维持了4.6%的增长，但归属净利则下滑超过70%。与2014 年第一季度相比，毛利率下降5.73 个百分点，管理费用率、销售费用率分别上升2.10 和1.89 个百分点。
　　毛利率的同比下降主要是由于特高压合同未到交货期，本期交货较少所致。由于特高压组合电器的毛利率高于其他产品，特高压组合电器的比重下降致使总体毛利率同比下降较多。而销售费用率和管理费用率的走高可能与平高东芝的并表有关，另外，第一季度营业收入较少也是因素之一。
　　从历年来看，第一季度都是公司业绩的淡季，占全年的比重不大，对全年业绩的影响也较为有限。公司对2015 年的经营目标是营业收入64 亿元、营业成本46.28 亿元，期间费用6.86亿元，公司第一季度6.53 亿元的营收仅占全年经营目标的10%，比重很小，因此应重点关注后续几个季度的业绩表现。按公司经营目标计算，公司2015 年的营业收入64 亿元同比2014年增长39%，2015 年营业利润将达到10.86 亿元，同比2014 年增长37%，增长依然强劲。
　　(五)、2015 年特高压交直流、天津中压基地共铸高增长
　　特高压交流：公司特高压交流组合电器龙头地位稳固，新接和交付个数保持大幅增长。公司在2014 年下半年新开工的“两交”线路中共新接27 个间隔订单，其中7 个已于四季度交货，其余20 个间隔大概率上均将于2015 年确认收入。新线路方面，我们预计2015 年至少两条特高压交流线路核准并开工，即蒙西至天津和榆横至潍坊线路，其中蒙西至天津线路已于1月份核准，这两条线路共预计招标76 个间隔，按照47%的市场份额和0.95 亿元/间隔的价格，公司至少新接34 亿元订单。而2014 年全年仅确认17 个间隔约16 亿元的收入，2015 年相比2014 年将大幅增长。
　　特高压直流：2014 年公司在灵州至绍兴特高压直流线路的招标中斩获5.64 亿元的订单，大超资本市场预期。除中标金额大之外，另一个亮点是公司在该条线路的直流隔离和接地开关标包中的占有率已超过一半。我们预计2015 年全年共将有五条股参网特高压直流线路核准并开工，保守按照一条5 亿订单计算，公司至少新接25 亿元订单。且目前公司在直流线路中除组合电器、交流隔离接地开关这类交流设备外，直流设备的收入来源主要来自直流隔离和接地开关，考虑到公司已完成百万千伏直流转换开关、旁路开关的国家级鉴定和型式试验，我们认为公司的直流设备中标范围有望从现有的直流隔离和接地开关进一步拓展到直流转换开关和旁路开关，收获新的增量收入。
　　天津中压基地：公司天津基地一条生产线已于去年投产，相关产品已经过大量调试和实验，开启公司布局配网业务、整合集团配网资产之路。预计今年天津基地有望贡献约近10 亿元收入。
　　3。投资建议
　　特高压交直流线路的集中建设、天津中压基地的投产共同铸就公司2015 年业绩的高增长。预计 年公司分别实现每股收益1.03 元、1.36 和1.70 元，维持“推荐”评级。
[]&[第02页]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&[]&&&对股民的大大大大大大大利好消息！！！！_益阳吧_百度贴吧
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签到排名：今日本吧第个签到，本吧因你更精彩，明天继续来努力！
本吧签到人数：0成为超级会员，使用一键签到本月漏签0次！成为超级会员，赠送8张补签卡连续签到：天&&累计签到：天超级会员单次开通12个月以上，赠送连续签到卡3张
关注：101,806贴子：
对股民的大大大大大大大利好消息！！！！收藏
1:下周起凡是在我营业部开户的客户，资产在10万以上的送价值1680的炒股机一台。老客户只需介绍2个资产10万以上的新客户同样赠送价值1680的炒股机一台。该炒股机性能卓越，很适合不能长时间在电脑旁边的朋友。 2:银河证券将联合东方财富网做一次炒股比赛活动，活动分实盘和虚拟盘，实盘须银本公司客户，虚拟盘所有炒股爱好者都可以参与。本次活动不收取任何费用。 大赛一等奖一名，奖励价值30万的宝马汽车一台，二等奖一名，奖励十万元现金，三等奖一名，奖励十万元物质。大赛前三百名奖励银河炒股机一台，价值1680。具体活动安排在近几日东方财富网上将公布，以网站公布为准。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
陈经理&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
QQ：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
本帖大家都不要顶谢谢合作 违者封ID十天
登录百度帐号推荐应用
为兴趣而生，贴吧更懂你。或您现在的位置是：
重大利好消息出现！ 航天军工股集体涨停惊呆股民（附股）
字体: 【】 【】 【】 　
摘要 : 今日(26日)收盘，军工航天概念股集体涨停，惊呆股民。 军事战略白皮书发布 航天军工股集体涨停惊呆股民 您可能感兴趣的研究： 年中国 会计师事务所 发展模式与竞争战略分析报告 年中国 证券 行业深度调研与投资战略规划分析报告
今日(26日)收盘，军工航天概念股集体涨停，惊呆股民。 本文来自综投网
军事战略白皮书发布 航天军工股集体涨停惊呆股民 投资理财网站排名
年中国会计师事务所发展模式与竞争战略分析报告
年中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告
年中国期货行业发展趋势与企业竞争力提升策略分析报告
年中国债券行业市场理财小知识与投资战略规划分析报告
年中国资产证券化业务市场理财小知识与投资战略规划分析报告
年中国证券经营机构市场理财小知识与投资战略规划分析报告
更多研究报告>>
暴风科技的接连涨停似乎已经不算回事了，在这轮愈演愈烈的牛市行情中，概念大过天的现象再次让股民们倍感刺激。 本文来自综投网
根据国防部白皮书中的&
向国际社会提供更多公共安全产品&等信息，无疑是让投资者看到了此概念的发展前景。 粤东油
市场对于这类信息的反应异常热烈。昨日(25日)消息一出，军工航天股就已经出现了一波行情。今日更是集体应声大涨，截至收盘，新浪概念下的军工航天股中，有40多只公司股票集体涨停，这种程度的大涨简直难得一见，不少老股民都有点感慨万千。 白银开户
　　编辑：综合网站-综投网（）- 分享与理财方法的精品网站
　　了解更多和，请上综投网()，关注微信公众账号：touzirumen
　　综投网()：综投网运营前期作为非营利性投资理财入门指导站，塑造金融理财科普媒体，分享各种，吸引用户口碑。我们致力于对和渠道的普及，希望对于中国网民金融知识的普及和理财习惯的培养起到引导性作用!
免责声明：
1、凡本网注明“来源：***（非综投网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多的信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内联系网站客服处理。
征稿启事：
为了更好的发挥综投网资讯平台价值，促进诸位自身发展以及业务拓展，更好地为企业及个人提供服务，综投网诚征各类稿件，欢迎有实力机构、行业分析师、专家来稿。稿件发布请联系客服。
　　综投网推出“”，教您的最佳 ：启用10万实盘资金参与互联网金融市场，按照科学的比例分别配置在、、、及，希望在保本的前提下，尽可能多的获取收益。我们将进行详细公示，包括每日的具体操作，每天的盈利状况及折合年化收益率。敬请关注!
------分隔线----------------------------
下一篇：没有了
最新净值 161917元 昨日收益 38560元 年化收益率 247.6%
实盘资金：10万
情况说明：仅分享理财方法和经验,不接受任何投资!
投资方向：货币基金,票据理财,P2P网贷,分级基金,股票融资融券,现货白银等及信用卡积分/优惠,薅羊毛类网赚
理财风格：在可控风险的前提下更多的追求利润，通过灵活配置到不同方向的投资来分散风险，通过利用信用卡理财实现资金周转，通过申购货币基金提高流动性等各方面的技巧来进行系统化的理财。
我们距离上一期 第18期：高风险才有高收益:白银投资收益率惊人 已经过去了整整两个月，为什么我们两个月没有更新10万元理财方法案例演示呢？ 其实是因为上一次的是做了一次高杠杆的风险投资，收益率已经非常高，我们……
相关推荐新闻
理财机构理财师指出，在家庭收入差距扩大的情况下，学会理财、摒弃错误的…
PPP(政府和社会资本合作)项目的政策推进走上快车道，昨日，发改委网站设…
2015年房价最便宜的二线城市名单揭秘 二线城市已经开始越来越有吸引力，…
据相关统计人口老化冲击银行业务，商业银行须争抢90后新一代金融市场费主…证券代码：601899
股票简称：紫金矿业
编号：临紫金矿业集团股份有限公司董事会获得回购H股一般性授权通知债权人第三次公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。紫金矿业集团股份有限公司（以下简称“公司”）于日召开2014年年度股东大会和2015年第一次A股类别股东大会及2015年第一次H股类别股东大会，授予公司董事会一般性授权，由公司董事会根据需要和市场情况，在获得有关监管机构批准以及符合法律、行政法规、公司章程的情况下，在相关授权期间适时决定回购不超过有关决议案通过之日公司已发行及未被回购H股总额10%的H股股份。若公司董事会行使上述一般性授权，根据有关规定，公司将依法注销回购的H股股份，公司注册资本将相应减少。公司根据《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等相关规定，公告如下：凡本公司债权人均有权于公司通知债权人第一次公告发布之日起向公司申报债权。公司债权人自接到本公司书面通知之日起三十天内，未接到通知的自本公司通知债权人第一次公告发布之日起四十五天内，凭有效债权证明文件、凭证及身份证明文件向本公司要求清偿债务，或要求本公司提供相应担保。债权人如逾期未向公司申报债权，不会因此影响其债权的有效性。相关债务（义务）将由公司根据原债权文件的约定继续履行。申报债权方式：拟向公司主张上述权利的公司债权人, 可持证明债权债务关系存在的合同、协议及其他凭证的原件及复印件到公司申报债权。债权人为法人的，须同时携带法人营业执照副本原件及复印件、法定代表人身份证明文件；委托他人申报的，除上述文件外，还须携带法定代表人授权委托书原件和代理人有效身份证明文件原件及复印件。债权人为自然人的，须同时携带有效身份证明文件的原件及复印件；委托他人申报的，除上述文件外，还须携带授权委托书原件和代理人有效身份证明文件的原件及复印件。1、以邮寄方式申报的（申报日以寄出邮戳日为准），请按以下地址寄送债权资料：邮寄地址：福建省上杭县紫金大道1号紫金大楼收件人：紫金矿业集团股份有限公司财务部
刘志洲邮政编码：364200特别提示：邮寄时，请在邮件封面注明“申报债权”字样。2、以传真方式申报的，请按以下传真电话发送债权资料：传真号码：特别提示：传真时，请在首页注明“申报债权”字样联系电话：特此公告紫金矿业集团股份有限公司董事会二〇一五年六月六日提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
评论该主题
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言