P2P网贷积木盒子获银泰资本千万美元投资
i黑马2月24日消息，P2P网贷平台积木盒子今日宣布已完成千万美元A轮融资，投资方为银泰资本。
积木盒子自2013年8月上线，成交金额近3亿元，主要产品为面向中国中小微企业主的经营类贷款以及面向个人用户的消费类贷款。投资人可以直接在线操作，人民币100元起投，年化收益9%-14%。积木盒子CEO董骏表示，此轮融资将用于三大方面，一是扩大市场份额，二是提升团队品质，三是加大对数据分析、风险控制、产品开发上的投入。
i黑马采访过积木盒子首席风控官郭杰群，探讨了积木盒子的风控机制，再次分享给各位。
口述：积木盒子首席风控官 郭杰群
采访:i黑马记者 王赫
郭杰群简介：北京乐融多源CRO，上海联和董事总经理，上海千人计划特聘专家，世界华人不动产学会理事，中国绝对收益投资管理协会副秘书长，华尔街华人协会理事，上海基建优化研究会常务理事，北师大谢宇教育基金会理事，上海期货交易所博士后指导专家，美国纽约城市大学、上海财经大学兼职教授，印第安那大学经济学博士。
尽职调查的通过率只有18%
根据积木盒子内部数据显示，积木盒子的项目多来源于发展地区，其中一部分是来自核心商圈，关注商圈中的上下游产业企业，为企业做供应链贷款;还有一部分是中小微企业的企业经营周转贷款。对于这些项目，积木盒子均进行360度的尽职调查，从源头上防控风险，筛选优质项目。
尽职调查主要是企乐汇做，既对企业，也对企业主个人，两个加在一起，因为在国内虽然是企业融资，但是是以个人的形式出现的，是由法人或者某一个代表，以它的方式到平台融资，但是款是用于企业的经营。因为汇富天下不允许企业设立账号，它不是以企业的形式来融资。以个人的形式来融资，跟中国整体的环境、法律体系相挂钩，因为有这方面的限制，我们必须对个人的征信也进行一些尽职调查，我们的网站上提供了个人的信贷历史，是不是有违约，违约了多长时间，违约的金额有多少，我们都会对客户进行披露。
为什么需要企乐汇去做现场尽职调查，根本原因是国内的征信体系不健全，包括一些企业说它有年销售上千万、上亿，我们一去看，它公司的地点非常偏远、非常小，这些东西通过尽职调查就知道不靠谱，像这种企业你就不会跟它进行商业的往来。所以做尽职调查的时候除了到实地去看它的门面、企业员工，又要到税务局去收集税务信息，还有通过跟董事长的交谈，如果一个人非常地不可靠，觉得这个人像个骗子一样，也不会去做。
我们的企乐汇分成30个风险节点，我们收集上来的信息要进行汇总，到我们体系内去，我们有一个数据库。录入以后就是一个系统，作为一个风险手段我们是到系统里去进行的，然后通过对数据进行分析。
我们尽职调查的通过率只有18%，所以如果只是从上线，比如到目前为止我们从年初到现在可能有十几个项目上线了，你要在18%可能上报了五六十个项目，我们最后选出了十多家上线。前面那些家是不是尽职调查的时候发现了有不过关的，所以就不做了。它们是收集资料的，只不过咱们看报告的时候发现资质不行就不做了。
P2P网贷公司没有几家用我们的模式。尽职调查是因为它没有客户，所以是一个成本单位，去尽职调查的话包括乘坐飞机都是要花成本的，我们营业的利润可能比其它的公司要低。我们有一个尽职调查的队伍，但是从长期来说我觉得更好，因为只有做了尽职调查降低风险，客户才会愿意到你这儿来融资。我们强调的是稳，不是一下子跑到天堂去。
我们尽职调查包括跟企业签的合同、资料都放在上面了。第一，我们不会透露企业的名字或者是地点，这种具体的信息不方便，就像做个人征信一样，我不能把你的身份证、家庭住址、姓名完全告诉另外一个人，非投资方可以马上找到你，甚至对你进行一些骚扰，这肯定是不行的。我们透露的是一些风险角度的东西，不是公布你这个人的，我们是告诉你这个企业的负债情况，这个企业过去历史上的违约情况、还款的来源是什么，怎么降低风险，我们的目的不是公布这个人、这个企业的地址或者姓名，所以我们在跟企业谈的时候企业也是理解的，如果我们不告诉投资者潜在的风险是什么，负债情况是什么，人家也不会投资。
我们在做尽职调查的时候，有的时候对融资者可能有其它的关联企业，那些关联企业可能有不同的股东，这个大的股东我们的数据库完全可以分析出，即便是融资，相关企业中的某个股东跟你的企业是不是有关系，是什么样的关系，或者它跟其它的企业上下游、贸易上或者生意上的往来，这些都是我们可以用数据分析出来的。
依据大数据构建风控模型
积木盒子的风控有几个程序，第一个是一开始的尽职调查要把风险压缩，第二个是审批过程中要尽量地剔除一些风险，最后一个关节是一旦放款以后，要在还款的期限对它的风险继续给予监控，等于前、中、后三个渠道。
风控模型的构建实际上是一个循环的过程，就是一开始没有数据，通过你的专家经验，比如说我们找来十个专家，专家说这个因素比较重要，应该有多少权重，通过专家体系能够建立一个模型，与此同时你不停地收集这个数据，再把数据放到这个模型中转一圈，然后你就会得到这个模型，可能需要一些调整，调整以后再通过得到的数据再进行运转，所以是一个不停的调整和再调整的过程。包括我们以前用的一些变量现在不再用了，以前的一些权重改变了，很多的变化。
目前我们基本上是跟项目的性质为主，比如说以经营为主的企业我们都是用经营的模式。我们对不同的事有不同的模型。但是随着产品开发的增加这个模型的数量也要增加。
我们从不同的纬度，更多地涉及到工作的分工，比如对打分卡的设计，还有对数据的分析，还是对政策、法务方面的综合，这些功能可能强调得更多一些。
我们根据企业的财务、非财务、担保情况以及一些市场偏好来进行综合的打分，网上有一个彩色的条，显示风险度在哪里，是偏高还是偏低。
首先我们有一个基本分，你必须通过一些基本分我们才愿意给你融资，我们去年平均通过率只有18%，就是说有100个项目报上来，有72个被打回去了，必须要超过这个，我们才能给你进行一个量身活动的宣传。现在国内的环境，我们让平台成为了一个不仅仅是撮合双方的对接，实际上我们也成为了一个信用的评估者，我们必须对这个项目进行筛选和判断，把靠谱的介绍给客户。
美国的FICO现在在国内炒得比较热，但实际上它只是对个人征信的打分体系，不是针对企业的。我们不仅有个人，对于企业也有打分，所以整个体系跟海外的还不完全一样。因为个人征信的时候可能对年龄、收入或者是违约历史，甚至有几张信用卡、每张信用卡的额度都是考虑的因素，但是海外对企业主要是对财务表报、负债情况、以及还款能力、违约历史，中国有些企业的财务报表水分很大，不仅是一般的企业，即便是上市的企业，为什么美国做空中国的概念股，就是因为财报问题很多，不透明、做假，所以完全照搬海外市场，根据财务信息进行打分在中国是行不通的，因为做假很厉害。
我们实际上除了对财务报表进行分析以下，主要是对企业其它的非财务信息做一些判断，比如企业的违约历史，甚至这个企业的结构，有多少是本科生，企业建立了多久，有哪些资质，取得了什么证书，这些都是判断企业风险的一个标准。简单地说，我们等于把美国的一些方式模型进行本土化，就是在美国完全依赖于财务信息的基础上增加了一些非财务信息，一些定性的判断，然后把这这些信息结合，算出来的风险指标。这是我们的一种方式。
现在具体的财务比重可能不到20%，主要还是非财务以及市场的偏好这些方面。因为财务做假太多了，完全依靠财务是不靠谱的，所以权重相对低一点，即便是20%，我们也是用非常靠谱的财务数据到税务局查。这个情况肯定是真实的，你交多少钱就报多少钱，所以我们对上交的税是非常重视的。对于它们所说的资产总额，相对来说不太重要，因为资产这个东西是自己报的，即便有审计部门也不一定准。除此之外我们还要专门到银行去，从银行的体系中把流水拿下来，所以这些流水是经过银行的，所以做假的可能性相对来说也少一点，而且我们不是看一个月，我们要看比较长的一个时期，所以这个可靠度相对高一些。
担保公司+保证金池+风险金池+互保金池
目前积木盒子有四个担保公司，我们这个担保公司以后数量还会增加。但是我们对担保公司的筛选非常严格，因为中国的担保公司成千上万，但是基本上我的个人感觉95%，甚至99%是皮包公司，就是它本身的资质也值得怀疑。如果经济发展得好，那么它受益，它没有违约，就收担保金，但是一旦经济不好的时候，它是不是有能力对承诺的担保项目进行担保，这也是一个问题。所以我们对担保公司的资质本身也要做一个判断，我们要对它进行筛选，然后对它进行授信额度，比如它最高能担保多少，是100万、200万还是1000万，我们首先要对它进行一个授信，然后在授信额度内再进行一个商业的交往。
这四家担保公司在筛选的时候，主要还是对它的资质进行考察。我们所有的授信实际上都分为两部分，一部分是授信的额度，能够融资、担保，最多是多少钱，第二个就是违约度，违约的概率到底是多少，如果高的话肯定是不会跟它进行合作的。
我们有一个叫做互保金池，就是这个企业到我家来融资，那个企业到我家来融资，企业拿出一部分额外的钱放到这个池子里头，目的就是为了万一有个违约的话，那么这个池子里的资金可以用来支付投资者的本金和收益。但是如果没有违约的话，这个池子里面的钱还会还给融资者。我们是看期限，比如有的只融资一个月，那么就没有这个金额。对于长的项目肯定有，有一个具体的表格算出来。当然一旦它还款了，钱已经还了，就要退给它。
但这只是我们所有的风险承担的一个程序而已，我们还有其它的，包括准备金，是我们用自己的钱又产生了一个池子。它也是跟产品挂钩的，跟我们融资的总额挂钩的，所以这个池子我们是一直拿出钱来的。投入得越大，那么池子越大，所能承受的风险也就越大。我们的准备金加上互保金大概是2.21%，比它稍微高一点。
担保公司的钱是要还给担保公司的，我们收它一笔钱，万一发生情况的时候我们知道这个钱可以用。先拿它的，拿完了我们再用剩下的这些池子补上。如果已经还款完了，那么这个钱还得还给它，因为没有发生违约，所以它不需要支付任何的费用，如果违约了，它肯定要承担违约金、本金的支付，没有违约就不需要这笔钱，所以担保费也要还给它。我们做尽职调查的通过率非常低，只有18%，稍微有疑问我们就筛下去了，这个池子里的钱还没有动过。
应用核心商圈模式
我们的征信因项目而异，举一个简单的例子，比如联想集团肯定有很多的下游跟它一起做，这就是一个商圈，如果我们直接跟联想做融资，也就是说它介绍客户，那么相对来说企业的征信权重在我们打分来看就比较低，因为我们会用联想的判断，它跟下游是什么样的关系，如果它认为这个非常靠谱，那么权重就很高。
做核心商圈必须跟核心商圈的厂家有一个协议，就是说我帮你的下游进行融资，实际上是帮助了你这个企业的销售，因为它的融资肯定是付你的应收账款，所以对你有益，如果它违约你肯定也拿不到款。相当于帮它做了一个尽职调查。
这样又反馈出一个很重要的信息，就是它跟这个下游厂家有多少年的合作关系，是不是有违约。如果把你一个很好的朋友介绍给我，我又很详细你这个信息的来源，跟我在街上随便看到一个人就帮它融资，这个信息肯定是非常不对称的，因为我跟那个人没有关系，所以我要做尽职调查，但是通过你，我是帮着你在做事。所以在这方面我把联想反馈信息的权重加大，而相应地来说，减少了对企业主直接的权重。但实际上它的权重是间接的，是推动你反馈，不是通过我完全地再尽职调查反馈的。这个比例因我们所做的项目不同而不同。
现在这种商圈的模式已经做了好几家了，大概的数额有上千万了。我们这些人员一个一个去谈，而且这个效率很高，我直接到大街上去拉客户，首先跟人家不认识。第二个，认识了，你也不知道信息的可靠度。但是通过你做，因为联想已经跟这些人有业务往来了，我通过你这个效率就很高，你一下子可以给我推10个客户，比我自己到大街上拉客户效率高得多。所以这个发展的模式很快。再举一个大家比较熟悉的，比如说阿里巴巴，跟阿里直接发生商业交易的有成千上万，这也是为什么它的支付宝、余额宝能够发展的一个原因，因为它跟这些已经有直接的商业关系了，所以很知根知底，而且能够通过交易往来的模式看是不是有违约做很多的数据分析，就是所谓的大数据，通过对于大数据的挖掘能够挖掘一些非常需要融资的客户，这些人是你最希望能够为它服务的，比你直接地做一些你不知道的，而且额度相对有效的客户更加有价值。应该说这是一个洋的模型，但是经过了本土的改造。
目前我们除了用商圈的方式还有其它的方式，就是所谓的banker。比如你作为一个推荐者，你对于客户非常知根知底，觉得它们非常地安全，那么你把这些客户推荐给我，同你又投资一笔钱，比如它融资100万，你投资10万，剩下的90万我在平台上融资，这不是一个核心商业圈，是你跟它之间没有商业的交往，但是你对它们的商业模式非常地了解，比我的判断靠谱得多，这个时候你作为一个banker或者介绍人，但是你又要投资一笔钱，这样你的利益根它的利益是绑在一起的，这样才能够作出非常公正的判断。如果你的利益不在这里头，随便介绍一个，我也不太清楚。因为我刚才介绍的核心商业圈实际上是有个信任度在里头的，因为它直接跟你进行商业模式的交往，那么你随便介绍一个人，实际上跟它之间没有商业模式，但是你对它是知根知底的，这时候又加入了你的利益在里面，实际上是一个变相的核心商业群。
我们一般也是在外面有一些联系，而且你介绍进来之后收益是很高的。通过产品结构的设计保证了你的收益是非常高的，这样你才有动力去介绍。但与此同时你的利益又跟产品的违约绑在一起，这就是非常好的一种模式。
为什么我刚才讲我们的核心模式——核心商圈贷很重要。比如你跟淘宝达成协议，它跟下面几万的客户说，我现在跟积木盒子合作，你们需要融资可以找积木盒子，这个作用比你设一个点更重要，因为你跟它已经发生了商业模式，它对你是信任的，你现在告诉它可以到我这儿来融资，跟我到这些商户，在它的居住地建立一个公司，没有任何人对我进行背书，效果肯定更不好，我们还是通过产品的设计来吸引更多的客户。但是有门店的形式可能很多投资人看到以后也愿意去那儿投钱，但是我们这个看不见。这是两种商业模式。
我们跟美国一家500强企业，在美国排名225左右吧。是医药行业的，它的手下在全国有上百家承销商，这些人因为去买医疗设备需要付它款，我们可以专门为这个应收款设计一个产品，用我们跟这个500强企业合作，这个信誉度就有了，肯定不会为了几百块钱损坏声誉，所以我们跟它合作，它一下子就可以介绍上百家的企业跟我们进行合作。而且医疗设备的数额也比较高。
我们还有很多，比如介绍一些房贷，就是说不是企业的，是个人贷款的方式。但是在国内目前来说，房子的价格不大会有大幅下跌的趋势，因为我是一直做房产市场的，所以在这种情况下，如果你拿一个房子过来进行抵押，比如我打一个折扣50%，那么房价忽然在一个月之间跌50%的可能性基本上是零。在这种情况下我们为客户进行融资，这种产品也非常畅销，中国的老百姓对这种模式非常认可，因为非常理解、非常简单。比如我现在借钱，借100万，我把一个200万的房子放在你的手中抵押，如果违约了你就拿房产过去了，这种情况下你很容易借给我钱，只要法律程序很清楚的话。这也是非常畅销的一种产品。
此外我们还有其它的产品正在设计之中，包括一些证券化的产品、小额贷款的汽车，甚至是找工作、大学生甚至所有的产品进行打包，以后再进行出售，这些产品可能相对就比较金融化了，但实际上它潜在的市场也非常大，因为我们知道很多大学生开始找工作，一开始可能收入不高，或者是做职业规划需要一笔钱，这个有潜在的风险，但是你把成千上万的学生放在一起，通过所谓的“大投定律”，风险就会降低，这种我们现在没有推，但是是以后的一个方向。
行业监管是好事
107号文出来把P2P划到影子银行范围，这个我觉得不可怕，风险本身不可怕，就像你知道投股票有可能是亏钱，这个不可怕，重要的是你怎么能够防范，所以它划到影子银行里头不可怕，关键是你怎么防范这个风险，包括这个107号文也充分肯定了影子银行对中国金融业的贡献，首先是肯定的，它没有禁止，说明是有用的，只不过是说如果不规范的话可能会对整个金融或者国民经济造成一些影响，重要的是怎么防范这些潜在的影响。所以把P2P划在影子银行里面这并不是一件可怕的事情。
实际上是规范市场，就像我们一来以后就不停地促进寻求机会跟高管和政府部门进行紧密交流，我们主动地说，需要对P2P行业进行监管，实际上我们不怕监管，我们不仅不怕，我们还希望一些监管，因为只有监管才能规范化，才能够正确的或者创造一个好的环境，促进这个行业的发展。所以这个不可怕，可怕的是没人管你，最后造成了鱼目混珠，造成了很多P2P的平台倒闭，甚至于卷款潜逃，这样反而对于行业不利，造成不好的影响。
这样能剔除掉一些不好的公司，创造一个合理的环境真正促进企业的发展。从我们的数据中可以看出我们数据中很多的资金实际上是来自于大城市，比如北京、上海、广州，然后留到偏远地区，本来这是一个很好的事情，能够利用市场上的闲散资金促进偏远地区的发展，实际上是个好事情，但目前我们的金融局势不允许这样，不是说不允许，就是没有能够达到，这些商业银行都是国有的，首先看到的是大型企业，对于中小企业不太关心，中小企业也存在着发展的困难，所以我们能够通过这个平台把资金进行无成本的流动，实际上是对整个国民经济的促进，所以总的来说P2P行业肯定是有存在的意义和贡献。如果能把一些不好的公司剔出去肯定是更家好。
我们公司目前有三个法务，跟环球律师事务所也有法律顾问这一块。在目前的情况下，中国的金融市场不是一个完全的市场经济，有很多政府的介入。政府的介入就造成了一些问题，如果政府忽然明天说你这个是非法的，你就做不了了，而且你可能进监狱了。我这个人在华尔街十多年，我到中国肯定不愿意承担这个风险的，所以我们必须规范我们所做的所有的，包括最近央行出来的非法融资、建立资金池，我们是绝对不会做的，甚至我不能挣多少钱我也不愿意进监狱，所以我们一定要把法律风险控制到最严、最低，在这种情况下，必须要对我们所有程序流程进行法律上的评估。比如我把你的资产进行抵押，听起来很简单，但是可不可以进行抵押，通过调查我们就知道，在北京、云南和上海规矩是不一样的，一个房产可不可以进行二次抵押也是不一样的。在这种情况下，你必须要对当地的法律环境进行了解，在大的层面上，这个行业是不是有非法融资，有没有触犯红线，我们必须要对央行的这些规则进行了解。所以在每一道程序上我们必须坚持不碰触任何的红线，这是一个基本条件，是前提。然后我们再考虑这个企业能不能违约，如果它都是违法的就不要再考虑它违约的情况了，这是基本条件，所以我们必须要强调。
积木盒子所有的P2P平台都没有背书，因为现在没有一个监管机构，没有政府部门对你的认可，没有达到那个程度。而且现在很多人说成立一个P2P的平台成本很低，你只要到淘宝网上买一个软件就可以做一个，然后就可以在外面融资了，所以造成了骗局的产生，所以门槛很低，它不需要任何的资质，不需要任何政府的证书。我们也不是完全的信用贷，我们做的所有东西一般来说是用于企业的经营，举个简单的例子，它想买一个产品，应该得到钱，有应收款，但是应收款间隔比较可能长，三个月、两个月，那么在此期间它就缺乏资金，这时候它可以去融资，这个融资的目的是为了维持企业的经营周转或者是再发展，这种情况，如果它资质很好的话我们可以进行融资活动的介绍。这实际上不仅仅是信用，它还有资产作为抵押，此外还有担保公司的担保。所以跟我们一开始讲的，到农村或者是对一些微小企业进行一万两万的贷款，这些贷款肯定是完全的信用，没有任何的抵押物，而我们这个一般来说还是有些抵押，所以不完全是信用贷，所以跟你刚才讲的背书或者是信贷都不完全一样。
市场风险我们强调的还是宏观经济，我们也知道新一任领导人上台以后对于打击腐败和公款吃喝都有很大的限制，整个的宏观经济大家也在担心，明年中国的经济到底是7%还是8%，还是跌到6%？整个的宏观经济对于一些小微企业实际上是有比较大的影响，比如举个简单的例子，现在银行说我要收紧贷款，不再往外发贷款了，本来它就资金很紧张，有些可以到银行融资的，由于银行收缩银根，它就更不容易筹到钱了，这时候它只能够向其它的，包括P2P、地下钱庄、私人贷款等各种方式融资，这实际上是整个的市场风险。包括比如今年的经济忽然垮下来了，房价忽然跌了多少，这肯定会造成一大批小微企业的倒闭，这个时候你的融资风险相应地就等等了。当然我们对于目前中国经济一下子崩盘觉得不太可能。除此之外还有行业风险，比如说很多人现在都进行骗局，银监会或者是人行就说我们不准P2P网贷成立，这是一个行业风险，目前来说也不太可能，从央行的政策可以看出来，它们实际上还是支持P2P网贷的发展，所以这种风险也是非常小的。现在除了宏观的方面，就是信用风险、违约、法务风险，这都是我们自己要做一些尽职调查、自己进行防范的。
现在到其它地区开展业务也是一个过程，也是比较困难的事情，但是这肯定是一个发展趋势，包括我们现在跟东北、苏州都有一些联系，特别是华东地区、上海附近，那边有很多的需求，而且相对来说比其它地区开放，我的意思是政府部门在认证方面，包括我们在上海已经注册了。所以我觉得虽然有困难，但是也不是不可逾越的，我们强调的还是稳扎稳打，不那么急于扩张，还是要把风险降下来。
（i黑马注：积木盒子自主研发风险数据平台“企乐汇”，通过一套移动端数据采集工具+数据处理系统，为融资企业和金融机构提供尽职调查、数据咨询服务。“企乐汇”对项目的调查主要围绕借款方的身份核实、信用质量、还款能力、财务状况等方面展开。通过 “企乐汇”，积木盒子积累了大量风险管理数据。每一贷款企业的相关数据都会利用这个模型得出贷款企业的风险分数，据此进行评级。
积木盒子资金由监管方汇付天下进行监管，所有项目均由优质的担保公司进行全额本息担保，并设立了担保公司+保证金池+风险金池+互保金池的四层保护机制。）
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京东白条来袭 冲击互联网金融
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　　(中国电子商务研究中心讯)可以打白条了。在春节微信红包的余热还未退去的时候，京东又推出白条业务，成为春节之后的一大亮点。据了解，拥有京东白条使用资格的用户，信用额度最高可达15000元，在购物时可以选择最长30天延期付款，也可选择3至12个月分期付款，分期付款有一定的利率。目前京东白条仅开放了50万名公测资格，京东方面表示，后续此项信用增值业务将会开放给更多的用户。　　京东白条节后来袭　　2月13日，京东白条开始申请公测资格，打开京东首页，就可以看到白条公测资格申领的入口。记者也曾进入公测页面，记者在页面上看到，京东根据消费者的购买记录会给予一个&xx英雄&的称号，并有账户的战斗力、战斗场次、最大伤害、获得装备四个指数分别代表不同的消费情况。其中，战斗力=2013年度消费总额，战斗场次=2013年度消费次数，最大伤害=一次性消费最大金额，获得装备=购买品类总数。　　此后，记者填写了三条简答的调查题，却未能获取资格。经过多次尝试，结果依旧显示&Sorry，您未获得京东白条公测资格，您是土豪不差钱&。　　据了解，出现这种情况的用户数不胜数，京东白条已经上线就被网民疯抢，但是首批开放的公测资格仅有50万名，而京东用户规模大约为3580万户，也就是说仅有1.4%的京东用户能够获得白条的公测资格。虽然申请和授信过程在1分钟内就可以完成，但是大部分的京东用户都只能望而生叹。　　而且在这些被京东白条拒之门外的用户中，不乏京东的忠实用户，很多金牌用户、钻石用户都与白条失之交臂。甚至有网友说自己是在京东年消费十万以上的钻石用户都未能获得公测资格，这不禁令人生疑，白条公测用户的筛选条件和标准到底是什么。　　值得注意的是，京东方面也一直没有公布申领白条公测资格的具体标准。对此，京东则表示，对用户评估不局限于过去一年，而是全量的数据，每个人被选用的变量也不一样。　　可以看到，申请公测资格要首先登陆京东的账号，然后根据用户的各方面交易信息来决定是否具符合公测条件，也由此来决定用户的信用额度。用户申领到的信用额度各不一样，几千上万都不等，最高可达15000万元，这些信用额可在京东全网内消费。　　京东白条的信用额度是由什么来决定的呢？京东方面表示，这是根据京东自有的数据库的信息来决定的。在用户填写了姓名、身份证、银行卡信息等申请材料后，京东会根据用户的消费信息、配送信息、退货信息以及购物评价的数据都将决定风险评级，包括用户的交易次数、购买商品数量等参数。其中恶意订单、退换货记录等可能会影响用户的授信，包括不良的付款记录、较多的退货记录等都将影响用户的信用额度。　　另外，京东白条的使用方法，具体而言有两种方式，其一是用户在购物时选择最长30天延期付款；其二是选择3至12个月分期付。延期付款的用户不需要支付任何利息，而分期付款的用户则按每期0.5%的利率来收取手续费，12期则需要支付6%的手续费。在截止2月28日的公测期内，分期付款的费率只有每期0.3%。　　若用户到期未还款，将支付每日0.03%费率的违约金，京东方面则会以短信、电话等多种方式提醒用户还款。而还款的方式由于没有第三方支付，用户只能通过绑定的银行卡账户定向向京东还款。　　自2月12日京东公布白条方案以来，便引起关注，在13、14日更是引起用户疯抢白条的公测资格，从15起，获得公测资格的用户便可以在自己的账户里激活京东白条。其一经推出，便在用户中掀起了一阵波澜。　　京东白条的出现无疑让喜欢网购的消费者喜出望外，先购物后付款的方式正是如今消费者希望看到的。因为网购而引起的争议、麻烦从来就没间断过，而且对很多用户来说退款都是一件麻烦的事情。　　有了京东白条，就可以延迟三十天付款，消费者可以先看看产品的性能、使用情况再付款，这样就可以免除退款时的麻烦了。不仅提升了的用户体验，而且也可以缓解用户的资金紧张问题。　　但是对于风险的把控，业界不少人提出质疑，针对卖方的贷款可以用清除平台的利害来规避不还贷款的行为，但是对于广大的消费者，这种风险就难以把控，消费者买完东西不付款，京东能奈何消费者什么呢？　　针对这个问题，京东消费金融业务总监许凌对媒体表示，白条的服务是基于京东高质量的客户数据和消费数据的，以此来建立自己的信用体系，用户的信用程度有一定保证。而且，目前京东已经可以与央行形成互动，可以查询用户个人的一些信用记录(信用卡)，与银行针对用户信的息有不少交互，因此如果用户在京东上欺诈，恶意逾期，这些记录将会上传至央行。　　目前，京东白条还处于公测的阶段，用户只有50万，但是京东表示，此项业务在未来会面向更多的用户。对此，许多业内人士也表示，面向消费者的信用支付产品在以后会有更大的前景。　　京东的互联网金融布局　　打白条，也就是百姓口中的赊账，以这种形态实现购物的方式由来已久，此次京东将其搬到互联网上来，也是一种创新，其不仅吸引了网购者的蜂拥，也在业界引起广泛的关注，而对于其盈利模式，有业内人士解读为靠收取消费者的手续费来实现。　　京东集团金融发展部高级总监刘长宏则表示，京东提供金融服务、设计各种产品首要考虑的是为用户提供更好的体验和更便捷的服务，而不是以营利为出发点，而且在1至3年里京东的消费金融业务都不会以营利为主要目的。　　据了解，京东白条业务的资金全部来自于京东的自由资金，如果以营利为目的，用于京东白条确实收益不高，完全可以用于更高受益的投资。白条业务的启动，更多的作用是刺激用户消费，而且刘长宏也表示，京东白条业务以及其他的金融业务主要是为了促进京东零售业务的发展。　　早在去年，京东董事局主席兼CEO刘东强就曾表示，京东的&四驾马车&分别是电子商务、平台、技术平台以及互联网金融业务，这四大业务将不断地拉动京东向前发展。　　在互联网金融发面，京东的涉及也比较全面，根据刘长宏的介绍，京东的金融也大致分为四个方面，即针对个人消费的消费金融、针对企业客户的供应链金融、以在线为代表的支付业务以及平台业务部门，其中，最后一个板块所涉及的理财业务会在以后推出。　　目前，京东已经收购了在线，但是还未将其接入京东官网并向用户和商家开放。针对个人消费的消费金融，也就是京东白条业务已经于本月中旬启动，并引来广泛的关注和用户踊跃的参与。　　针对企业客户的供应链金融，最早于2012年推出，其业务包括采购订单融资、入库环节入库单融资、结算前应收账款融资以及担保、保单业务扩大融资，这四种类型的融资已经取得一定成效。公开信息显示，2013年全年京东为供应商提供了超过80亿的融资额。　　此外，在去年12月6日，京东一款名为&京保贝&的快速融资产品上线，通过这款产品，京东的供应商可以凭借采购、销售等数据，在无需任何担保和抵押的情况下快速获得贷款。这一便捷快速的融资产品，上线仅一个月，就实现了超过10亿元的贷款规模。　　不管是着眼于卖方还是买方的贷款，京东都有涉及，再加上支付业务和平台业务，京东的互联网金融布局体现较为全面。而京东也表示，互联网金融是其生态圈的重要组成部分之一，其互联网金融的相关产品已经上线就收获了不少眼球，尤其是京东白条的上线，让消费者屡屡叫好。　　值得注意的是，业内人士对京东白条上线的评价颇多，认为京东白条的上线不仅弥补了互联网金融在消费环节的缺失，试图改变国内电商版图，此外也是为京东IPO上市估值加码。京东白条对京东的销售将会有一定的提升帮助，而这有助于准备上市的京东的估值得到一定提高。　　根据报道估算，如果按照50万公测用户都能拿到满额授信来算，金额即为75亿，一个月能够产生的利润超过2000万，即便只有一半，利润也能够超过千万。而京东去年年底上线的京保贝，放贷规模已经高达10亿元。另外从相关统计数据来看，2013前三季度，京东总共才盈利6000万。　　可以看到，京保贝以及白条这两款针对卖方和买方的信贷产品对京东的销售额将会有不小的影响。京东白条的横空出世，将扩充京东产业的生态链，对其零售业务以及上市估值都或将有一定正面影响。此外，也有业内人士表示，京东白条的出现对信用卡会有所冲击。　　冲击信用卡　　京东白条的出现也被解读为互联网金融第一款面向个人消费的信用支付产品，此前的互联网金融产品大多针对的是卖方，而针对消费者的信贷几乎没有涉及。因此互联网金融产品和信用卡两者之间并没有什么影响。而京东白条的出现却打破了原来的局面。　　可以知道的是，京东白条产品的本质为消费金融贷款，这部分业务在国内仍处于起步发展阶段，市场空间巨大。由于京东白条在功能上与银行的信用卡分期业务极度相似，因此也被视为互联网金融向金融信用资产领域迈进的一次重要突破。　　京东白条和信用卡在业务上极为相似之外，京东白条还拥有手续费更低、更为方便的特点。基于此，有金融人士称，京东白条这是抢了信用卡的生意。　　将京东白条的手续费和信用信用卡分期的手续费做一个比较。京东白条延期30天付款没有手续费，这是信用卡所不具备的特点，而却分期付款的手续费为每期0.5%，相较于银行业低得多。　　银行方面，从消费最多的招商银行信用卡来看，招行信用卡账单分期的手续费率则高于京东白条的手续费率，根据招商银行发布的信息，2期、3期、6期、10期、12期、18期和24期分别对应的每期手续费费率为1.0%、0.9%、0.75%、0.66%、0.68%、0.68%。　　工商银行信用卡账单分期付款的手续费费率也高于京东白条，工行信用卡3期、6期、9期、12期的手续费费率分别为1.65%、3.6%、5.4%、7.2%，且一次性收取手续费。建行信用卡账单分期3期的手续费费率则为2.25%。　　以消费10000元并分三期还款为例，京东白条3期将收取150元手续费，而招行用户则需支付270元手续费，工行将产生165元手续费，建行则会出现225元手续费。从这个对比可以看出，京东白条用户支付的分期还款手续费是最低的。　　先消费后还款，最长30天免息期，可选择分期付款，未还款需要支付违约金，京东白条的这几个特征基本上涵盖了信用卡的特征，可以算是一张虚拟信用卡。那么京东白条是否要比信用卡更有利，是否如一些业内人士预测的那样对银行信用卡业务造成冲击呢？　　在财经评论人余丰慧看来，目前传统金融业务和银行业受到冲击的是支付、理财等中间业务，而核心业务并未受到大的冲击，此次京东白条的上线直接插入传统金融、银行业的心脏，信用卡业务受到直接冲击，这也可以说是互联网金融向金融信用资产领域迈进的标志。　　然而京东方面似乎不这么认为，刘长宏曾表示，京东白条只能在京东体系内使用，严格来说，它是一个支持&先消费、后付款&的延期付款产品，并不完全等同于虚拟信用卡。再加上，京东白条也不能在其他商家或者线下使用，与信用卡有很大的差异。　　京东白条是只能在京东网站上使用的一个类似于信用卡的延期付款产品，对消费者来说是一个便利网购的方式，但是业内人士对其风险也有一定的担忧。清科研究中心互联网金融研究院徐志鹏就直言，京东白条毕竟没有银行的相关资质，可能会有一定风险。　　此外，根据此前媒体报道，互联网理财融资平台积木盒子产品总监李贺也表示，做京东白条这样的产品需要有数据积累作为基础，门槛还是比较高的，京东、淘宝可以有用户数据支撑，但像这样的大型电商不多。　　京东白条的出现，对信用卡有一定的冲击，但是其适用范围仅限于京东用户和京东这个平台，其影响力还有待时间的考证。但是，京东白条弥补了互联网金融在个人消费信用产品上的缺失，这是不争的事实。　　补充互联网金融　　自从互联网金融兴起以来，其惹人眼球的事件就没有断过。去年阿里巴巴推出余额宝，吸引了无数人的眼光，而且也借此吸收了一定规模的资金。　　春节期间，腾讯推出微信红包，引得春节期间红包满天飞，春节最红的无疑要数微信红包了，微信用户争相领取红包，而且红包里的钱并非虚拟货币，是可以提取到银行卡上的实实在在的人民币。　　在微信红包余热还未褪去的时候，京东又发力，推出用户购物可以先欠账后付款的京东白条业务，又一次将互联网金融推向关注和议论的焦点。　　此前的互联网金融，多是针对支付、或者为企业提供贷款的业务，余额宝也只是让用户将钱提前转入余额宝账户，然后取得一定收益的产品，针对消费者个人的信贷业务几乎没有。京东白条是首次将信贷对象转向广大消费者的一款产品，填充了互联网金融的产品类型。但有这一想法的并非只有京东，其他互联网金融企业也有此打算，但是迟迟未付诸行动而已。　　事实上，去年8月份，阿里巴巴就曾对外披露即将推出信用支付服务，具体而言，就是用户使用付款可以不再绑定信用卡或储蓄卡，直接透支消费，透支额度最高位5000元，贷款资金全部由合作银行提供。　　但是，阿里直到现在也没有正式推出这款产品，此前有媒体披露，相关负责人表示，此产品还在内测中。对此，业内人士推测，阿里的信用迟迟未上线的原因，或许是因为个人信用支付与合作银行的利益有相悖之处，一些银行对此业务提出反对业务。　　另一方面的原因是基于用户的信用，有数据显示，目前一些P2P平台，个人信用贷款的坏账控制在4-5%。有专业人士指出，&买卖有别&，卖方对于和淘宝的忠诚度，远高于京东。卖家不会冒着被清除出平台的风险，不归还阿里小贷的贷款，而买家在贷到款、买完东西后完全可以留下一堆欠账离开。因此，在中和了银行的意见和风险评估之后，未能正式上线，而让京东白条抢先了一步。　　互联网金融不断有创新型的产品出现，尤其是最近的余额宝、微信红包以及京东白条，不仅为众多消费者带来了很大的惊喜，同时也为互联网金融提供了不断的填充，使互联网金融的发展越来越饱满。而互联网金融有了许多创新发展后，也增加了这一领域的竞争。　　首先是腾讯和阿里巴巴之间的争斗，此后京东也不甘落后，加入到金融领域中来。腾讯开通微信支付业务，与支付宝争夺市场份额，同时京东也已经收购了在线，虽然现在还没有相关业务出现，但是刘长宏已经明确表示网上支付将是京东金融服务的主要业务之一。　　京东在推出京保贝之后，另辟蹊径，瞄准消费领域选择了一条创新的模式，即针对个人消费的京东白条，让其在互联网金融中赢得了一定口碑。而继京东推出信用支付业务后，坊间传言称接下来，也将推出信用支付，不管这一传言是真是假，不能否认的是互联网金融的竞争将不断加剧。　　互联网金融的发展越来越饱满，其产品和项目的种类也越来越丰富，针对不同对象、不同业务的产品不断出现并兴盛。有关专家表示，互联网金融还有很大的发展空间，未来还将有更多的创新性产品融入到这个领域中来。而且，也不排除传统金融和银行业也涉足互联网金融的可能。　　链接　　互联网金融戳中银行哪根神经？　　春节刚过，对于余额宝等&宝宝&类互联网金融的质疑又甚嚣尘上。我看了10多篇新闻和专业人士的博客，几乎一边倒在通过各种貌似专业的分析预言&宝宝&们的高收益只是昙花一现，观点之一致，信息之密集，叹为观止。　　几乎所有的稿子都提到了一点，由于&宝宝&们也是通过货币市场基金来实现收益的，按照之前的市场表现，货币市场基金的收益应该在4%-5%之间，所以&宝宝&们现在6%-8%的收益只是短期现象，未来回归正常值后，&宝宝&们前途有限。　　好吧，首先要承认，&宝宝&们的收益率确实依赖于货币市场基金和银行，也确实有可能在未来某个时间段的利率是4%-5%。但是，就像之前一篇文章说的，余额宝等产品实际上就是一种&普惠金融&，即普遍的让基层的、没有能力和精力与银行进行利率议价老百姓享受到正常水平的货币存贷溢价。　　SO，可能有专家要纠正，专业名词应该叫利率市场化，那么，利率市场化了，普通老百姓对存款利率就能议价了么？我特别想说，在金融这个相对垄断的行业，就不存在针对老百姓的市场化。所以，对于能帮老百姓议价的行为和产品，还是叫&普惠金融&的好。　　还有专家说，目前，中国有约四分之一的银行资金已经被&市场化&了，这就是所谓的&理财产品&。但笔者的实际经历却显示，就算是银行的低端VIP，想&躺&着享受到&理财产品&哪怕4%的收益都是何其困难。笔者是招行的&金葵花&(所谓&金葵花&就是要保证账户里面每月要有至少一天趴着至少50万，否则每月要收150的管理费)，曾经帐上也是几十万的活期，虽然每次有新理财产品出现，银行都会短信通知，但就算掐点上网银去抢，也经常无功而返，因为人家每期都有限额，落后一点就抢不到，并且至少5万起，不到期还不能赎回。　　在&宝宝&没出现之前，老百姓的多少钱是在银行&躺&着被迫享受0.35%的活期利率的？就算是4%-5%，对于老百姓也是10倍以上的利率提高。从这点看，就算回归，&宝宝&们同样受青睐。　　OK，说完垄断的弊病，再和专家议论下，是否4%-5%就一定是顶么？6%-8%就不可能常态么？　　咱们来对比下和中国经济情况类似的几个国家：　　以一年定期利率算，和中国并列金砖四国的俄罗斯、印度、巴西，都在8%以上，甚至有10%以上的，而中国的银行呢，3%。无意去挑拨什么，但存在即合理，为什么其他国家银行就撑的住，中国的银行就不成呢？　　可能又有专家要蹦出来说利率市场化，因为上述几个国家的贷款利率也高的出奇。但人家的贷款大部分都是企业，用去钱赚钱了。而中国的贷款呢？个人贷款，买房？贷出的款创造不了价值，凭什么去高利率呢？这个恶果又是谁造成的呢？　　除此以外，我们再来看下中国这些银行的利润。英国《银行家》杂志前年发布的年度排行榜显示，2011年中国银行业的利润几乎占全球银行业利润的三分之一，以中国工商银行为首的三家中国银行占据了银行利润排行榜的前三位。其中，中国工商银行实现税前利润432亿美元，中国建设银行的利润为348亿美元，中国银行的利润为268亿美元。　　我们以工商银行为例，2011年工行中期经营业绩披露，其境内储蓄存款余额达56791亿元，以活期存款占15-20%计算，活期存款余额大概1万亿，如果把工行当年的利润3000多亿人民币当成利息给到活期存款，可以支撑30%的利率，但活期利率是多少？0.35%。　　写到这里，数据已经表明了一些东西，不是&宝宝&们普惠金融没有发展空间，也不是金融维持不了6%或者8%的高利率，而是&宝宝&们的普惠金融正在威胁中国这些银行的高利润，正在翘动银行垄断的基石。　　难道让银行把本来就属于老百姓的利益分润给老百姓就这么难么？摇旗呐喊往&宝宝&身上吐脏水的既得利益者们，你们好意思么？(来源：企业家日报 文/李成成）
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