07年注会财务管理讲义--财务报表分析_新浪教育_新浪网
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07年注会财务管理讲义--财务报表分析
　　2007年注册会计师考试《财务管理》讲义
　　第二章 财务报表分析
　　重点章节，注意以下几点：
　　1.利用因素分析法结合传统财务分析体系和改进财务分析体系来分析企业的财务状况和经营成果。
　　2.注意与后面章节的结合。
　　一、财务报表分析的局限性
　　1.财务报表本身的局限性
　　影响因素：会计环境和会计战略
　　这两方面的原因使得财务报表存在以下三方面的局限性：
　　(1)财务报表没有披露公司的全部信息；
　　(2)已经披露的财务信息存在会计估计误差；
　　(3)管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。
　　2.财务报表的可靠性问题
　　可能存在虚假陈述
　　常见的危险信号包括：
　　(1)财务报表的形式不规范；
　　(2)要注意分析数据的反常现象；
　　(3)要注意大额的关联方交易；
　　(4)要注意大额资本利得；
　　(5)要注意异常的报告。
　　3.比较基础问题
　　比较基础存在不合理性，使得比较结果存在局限性。
　　二、基本的财务比率分析
　　主要是从经营者、股东、债权人的角度进行分析。债权人主要关注企业的偿债能力(短期偿债能力和长期偿债能力)；经营者主要关注资产的运营能力；股东主要关注企业的盈利能力。
　　(一)短期偿债能力
　　1.短期债务的存量比较
　　(1)营运资本(营运资金)
　　营运资本＝流动资产-流动负债
　　营运资本越大，企业的短期偿债能力越大。
　　营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。
　　营运资本＝长期资本-长期资产
　　①总资产＝流动资产＋非流动资产(长期资产)
　　②流动负债＋非流动负债＋股东权益＝总资产
　　④流动资产-流动负债＝长期资本-长期资产＝营运资本
　　2.流动比率
　　流动比率＝流动资产/流动负债
　　营运资本配置比率＝营运资本/流动资产
　　营运资本配置比率越高，营运资本越多，企业的短期偿债能力越强。
　　注意：
　　(1)流动比率与营运资本配置比率是同方向变动的，因为营运资本＝流动资产-流动负债，营运资本配置比率＝(流动资产-流动负债)/流动资产，分子分母都除以流动资产，营运资本配置比率＝1-(1÷流动比率)。
　　流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/(流动资产-营运资本)=1/(1-营运资本配置比率)
　　(2)流动比率的高低反映短期偿债能力，但说服力的高低取决于应收账款和存货的变现能力和质量的高低。
　　流动比率的局限性：
　　(1)有些流动资产的报表金额与它的变现金额有较大的差异。
　　(2)经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债。
　　(3)经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。
　　3.速动比率
　　速动比率＝=速动资产/流动负债
　　速动资产=流动资产-存货-待摊费用-一年内到期的非流动资产
　　速动比率的局限性：
　　(1)账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；
　　(2)季节性变化，可能导致报表上的应收账款不能反映平均水平。
　　4.现金比率
　　现金比率＝(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
　　5.现金流量比率
　　现金流量比率＝经营现金流量/年末流动负债
　　或：＝经营现金流量/平均流动负债
　　(二)长期偿债能力比率
　　1.总债务存量比率包括资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率。
　　产权比率＝负债总额/股东权益
　　权益乘数＝资产总额/股东权益
　　权益乘数＝(股东权益＋负债总额)/股东权益＝1＋产权比率
　　权益乘数＝资产总额/(资产总额-负债总额)＝1÷（1-资产负债率)
　　资产负债率越高，权益乘数越大，产权比率越高，企业的财务风险就越大。
　　长期资本负债率＝长期负债/(长期负债+股东权益)
　　长期资本负债率越高，资本构成中长期负债比例就越大，企业的长期账务压力就越大。
　　2.总债务流量比率包括利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量债务比。
　　利息保障倍数＝息税前营业利润/利息费用
　　现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额
　　(三)资产管理比率
　　重点是应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率。
　　1.应收账款周转率
　　(1)应收账款周转次数=销售收入/应收账款
　　(2)应收账款周转天数=360/应收账款周转次数
　　(3)应收账款与收入比=应收账款/销售收入
　　计算和使用应收账款周转率应注意的问题：
　　(1)销售收入的赊销比例问题。计算时通常直接用利润表第一项“营业收入”来计算；
　　(2)应收账款年末余额的可靠性问题。计算时通常用“平均应收账款”。
　　(3)应收账款的减值准备问题。通常直接利用报表数据计算，但如果计提的减值准备数额较大，应按未计提减值准备前的应收账款计算。
　　(4)应收票据是否考虑在内。计算时通常要考虑应收票据，称为“应收账款及应收票据周转率”。
　　(5)应收账款周转天数是否越少越好。应收账款周转天数不一定越少越好，应结合销售方式、信用政策综合考虑。
　　(6)应收账款分析应与销售收入、经营现金流量分析结合起来考虑。
　　2.存货周转率
　　(1)存货周转次数=销售收入/存货
　　(2)存货周转天数=365/存货周转次数
　　(3)存货与收入比=存货/销售收入
　　计算和使用存货周转率应注意的问题：
　　(1)使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额。如果为了评估存货的变现能力，应采用“销售收入”；如果为了评估存货管理的业绩，应采用“销售成本”。
　　(2)存货周转率不是越低越好。在特定情形下，存在一个最佳的存货水平。
　　(3)应注意应付款项、存货和应收账款(销售)之间的关系。
　　(4)应关注存货内部构成比例的变化。
　　3.总资产周转率
　　(1)总资产周转次数=销售收入/总资产
　　(2)总资产周转天数=365/总资产周转次数
　　(3)总资产与收入比=总资产/销售收入
　　总资产周转率的驱动因素：
　　(1)应收账款周转天数；
　　(2)存货周转天数；
　　(3)非流动资产周转天数。
　　注意：资产利润率的驱动因素分析，通常要利用“总资产周转天数”或“总资产与收入比”，而不使用“总资产周转次数”。
　　(四)盈利能力比率
　　包括销售利润率、资产利润率、权益净利率。
　　资产利润率＝净利润/总资产
　　利用资产利润率分析时应注意：
　　(1)资产利润率是权益净利率的基本驱动因素；
　　(2)“总资产”通常用“平均资产”。
　　(3)资产利润率=销售利润率×资产周转率
　　将利润表中的净利润调整为经营活动产生的现金流量P40
　　1.经营活动中所发生的非付现的成本或费用
　　包括折旧、坏账准备、摊销。
　　2.非经营活动中所发生的损益
　　筹资活动或投资活动所发生的损益，包括固定资产报废损失、财务费用、投资收益。
　　3.经营活动中经营性资产的变动和经营性负债的变动
　　经营性资产的增加，即经营现金流量的减少，成反比例变化。
　　经营性应付项目的增加，即经营现金流量的增加，成正比例变化。
　　三、财务分析体系
　　(一)传统的财务分析体系
　　(1)销售净利率和总资产周转率反映企业的经营战略；
　　(2)权益乘数即财务杠杆，反映企业的财务政策。
　　传统财务分析体系的局限性：
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配；
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益；
　　(3)没有区分有息负债与无息负债。
　　(二)改进的财务分析体系(重点)
　　1.资产负债表的有关概念
　　(1)资产可以分为经营资产和金融资产两类。区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，如果能够取得利息则列为金融资产。金融资产主要包括交易性金融资产和货币性资金(现金)。
　　(2)负债可以分为经营负债和金融负债两类。划分经营负债与金融负债额一般标准是有无利息要求。金融负债一般包括短期借款、长期借款、应付债券。
　　资产＝负债＋股东权益
　　经营资产＋金融资产＝经营负债＋金融负债＋股东权益
　　经营资产-经营负债＝金融负债-金融资产＋股东权益
　　净经营资产＝净金融负债＋股东权益
　　2.利润表的有关概念
　　净利润＝(息税前利润EBIT-利息I)×（1-所得税税率)＝息税前利润×（1-所得税税率)-利息×（1-所得税税率)＝经营利润-净利息费用
　　改进的财务分析体系的特点：
　　(1)区分经营资产和金融资产；
　　(2)区分经营负债和金融负债；
　　(3)区分经营活动损益和金融活动损益；
　　(4)经营活动损益内部进一步区分主要经营利润、其他营业利润和营业外收支；
　　(5)区分经营利润所得税和利息费用所得税。
　　权益净利率＝净利润÷股东权益
　　＝(经营利润-净利息费用)/股东权益
　　＝经营利润/股东权益-净利息费用/股东权益
　　＝净经营资产利润率＋(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆
　　净财务杠杆=(净经营资产-股东权益)/ 股东权益 = 净债务 / 股东权益
　　净经营资产＝净金融负债＋股东权益
　　权益净利率的高低取决于三个驱动因素：净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆。
　　净经营资产利润率-净利息率是经营差异率
　　权益净利率的构成又可以分为两部分：(1)正常情况下企业经营活动的收益率，即净经营资产利润率；(2)利用负债筹资的杠杆效益带来的杠杆贡献率。
　　◆净经营资产利润率的高低取决于两个驱动因素：销售经营利润率和净经营资产周转次数；
　　◆杠杆贡献率的高低取决于三个驱动因素：净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆。
　　◆权益净利率＝净经营资产利润率＋(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆
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71财务报表分析的局限性
信息，定的局限性；一、财务报表分析自身的局限性从信息来源看，财务报；1.资料的局限性；财务报表使用的是历史成本计价法，很多的数据没有反；未做记录的或有负债、为他人担保的项售的长期资产、；目等；2.报表数据分析的滞后性；报表所使用的各种数据都是过去的资料，虽对未来的预；3.提供的信息是计算近似的信息；财务报表所提供的信息也是人为计算出来的，人们为了；4.企业无
信息，定的局限性。一、财务报表分析自身的局限性从信息来源看，财务报表信息是在当前会计准则或会计制度的规范下由会计核算系统生成的，并且受制于一系列会计原则的约束。财务报表本身存在的局限性在于：1.资料的局限性财务报表使用的是历史成本计价法，很多的数据没有反映出它的现行成本或变现价值，因此，报表资料对未来决策作用不大。而且我们所看到的财务报表是公司愿意给我们看的，由此可知，资料也是有限的。相对来说，不同的使用者就很难从财务报表中得到自己想要的全面的信息。而在现实生活中，企业有许多的经济资源由于种种原因而不会在报表中呈现出来，如准备很快出未做记录的或有负债、为他人担保的项售的长期资产、目等。2.报表数据分析的滞后性报表所使用的各种数据都是过去的资料，虽对未来的预测有一定的参考价值，但也不能作为判断的绝对依据。这也是由于现实导致的，毕竟是先有经济业务，再编制财务报表，进而对财务报表进行分析。所以具有一定的“滞后性”也是必然的。3.提供的信息是计算近似的信息财务报表所提供的信息也是人为计算出来的，人们为了方便，在会计核算的过程中也就存在会计估计，如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值等都是人为主观的估计，一般情况下使用的不是精确的数据，导致财务报表分析也是顺理成章的运用这些近似数据。4.企业无形资产价值难以确认在知识经济的条件下，企业的价值创造模式也发生了较大的变化，无形资产对企业价值存在的贡献越来越大，日益成为企业生产和发展的一种核心资源。无形资产占企业资产的比值也越来越大，在我国高新技术企业明显地显现出来。而我国目前对无形资产的确认要求比较严格，必须满足两个条件：一是该项目在促使企业获得经济利益方面的作用以及发挥这种作用的能力能够被证实；二是取得该项目的成本能够可靠地计量。按照上述原则，企业的无形资产价值不能得到客观的反映，5.财务报表项目的不确定性“不确定不可否认，由于估计和判断的客观存在，性”充斥着整个会计处理过程。例如FASB关于资产定义“可能”一词，就含有“不确定性”，然而各项资产却中的以非常确定的单一数字体现在资产负债表之中。事实上，只要现行财务报告模式下的确认以权责发生制为主，那么财务会计处理过程中的估计和判断就不可避免。但问题在于，在财务报表上列示的单一、仿佛十分确定的数字，到底向会计信息市场传递了什么样的信息呢？即使加总可以抵消单一会计数据的不确定性，但也掩盖了一些十分有用的信息。6.物价变动对财务报表的影响物价的变动是两方面的，通常情况下，由于经济是在不断的增长，货币的购买力水平是在逐步下降的，而相对于贬值的货币，实物资产则是增值的；从负债方面来说，货币性负债在物价上升时对企业是有利的，非货币性负债由于需要将来以商品或劳务来偿还，物价上升就会给企业带来损失；由于物价变动，使企业在不同年份的指标进行对比分析的时候，其可比性就被削弱了，从而影响了财务报表的可靠性。7.报表提供的信息是暂时性信息财务报表是分期编制的，一般反映某一时期企业的财务状况、经营成果和现金流量信息。企业的真正盈利只有在企业终止清算时才能计算出来，即用企业终止时的净资产与创立时的相比较，超过的部分就是盈利。而在企业的持续经营期间，任何一个年度的盈利或亏损都是暂时的，企业可能在某一个或几个年度盈利，但到终止清算时未必还能盈利。这就是不到最后，结果往往都是不确定的。二、财务报表分析方法的局限性财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法等，这些方法各有优缺点。如利用比较分析法时，不同企业，甚至同一企业不同时期的数据都可能缺乏可比性；而利用趋势分析法时，一般运用本企业数年的数据进行分析，历史数据代表过去，并不代表合理性。因此，各种不同的财务报表分析方法有其各自不同的局187财务比率指标有时不能很好的反映企业财务情况。因此，不能简单地依据财务比率指标值的大小。3.趋势分析法趋势分析法一般是用连续几年的财务报表资料进行特别是企业发展的趋势。但由于用来分析的财务会计期间有所不同，并且数据没有经、膨胀等因素的影响数据之间可能会失去其可比性，也就会造成不同时期的财务报表可能不具有可比性。三、财务报表分析者的局限性财务报表分析是提供给不同的使用者使用，报表分析者所站的角度各有不同，在人生观，价值观，世界观不同的情况下，导致了报表分析的分析者存在了局限性。1.自身素质的局限性对于企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力，以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果缺乏实践经验，就很可能出现理解偏差，这样可能会影响财务报表的分析结果。2.目的的局限性不同的分析者进行财务分析的目的不同，分析的角度也就不同，因此分析时会带有某种偏见或片面性。比如，企业的经营管理者，对企业的业绩部分非常关注，有问题时才去翻阅财务报表中整体中相关部分的内容，这样割裂整体的分析容易得出错误的结论。四、财务报表分析指标的局限性虽然财务报表分析指标使用起来很直接方便，计算也不是很难，在具体运用的过程中也方便了使用者，但是没有最好只有更好，财务报表分析指标还是暴露出了很多问题，笔者认为具体表现在以下几个方面：1.主观局限性财务指标体系是为了帮助财务报表的使用者能更好地了解、掌握一个企业的生产经营情况。但由于财务报表是由企业的财务人员根据有关的法规、制度、准则等编制，不可避免地会出现一些人为的差错和失误，甚至恶意隐瞒，直接影响着分析的结果。2.客观局限性在实际的经营过程中，短期偿债能力和企业收益能力是财务报表分析的两个重要指标，笔者认为这两个指标本身就有其局限性。一是短期偿债能力指标的局限性。企业短期偿债能绝对的合理性，企业经营的环境是变化的，利润相对历史有所提高，并不一定说明已经达到应该达到的水平，甚至不一定说明管理有了改进。同样，在进行实际与计划的差异分析时，以计划预算作为比较基础，实际和预算的差异，有时是预算不够合理造成的，而不是执行中有了什么问题。由此可见，比较标准的确定对财务报表的分析结论有较大的影响，标准的不确定性也就成为财务报表分析的局限性之一。2.比率分析法比率分析法是财务报表分析中最常用的方法之一，它通过对报表项目及其数据之间所揭示的财务关系的研究，给企业的利害关系人提供了大量有助于他们作出正确决策的财务信息。与趋势分析法和比较分析法等相比，财务报表的比率分析法具有适用性强、系统性好等独特的优势，但其固有的局限性也是显著的。首先，公司所属行业的特点、公司的经营方针和发展阶段等方面的独特性会使不同企业之间的同一比率指标缺乏可比性。每个行业的企业都有其自身的特点，比如，造船企业的生产经营周期较长，应收账款较多，存货周转速度缓慢，而且，固定资产占总资产的比重较高；商品流通企业的经营周期较短，应收账款较少，存货周转速度很快，流动资产占总资产的比重较高。如果忽略行业差异，随便将造船企业和商品流通企业的财务比率指标放在一起比较，容易得出错误的结论。其次，不同公司或同一公司不同时期选用互不相同的财务政策和会计方法也会使他们之间的比率指标丧失可比性。每个公司在特定的时期会根据自己的经营环境、经营特点和战略利益选择适合自身的财务政策和会计方法。因此，在各个企业或同一企业不同时期采用不同财务政策和会计处理方法的情况下，简单地进行财务比率的形式化比较可能是件毫无意义的工作。最后，一些用于计算财务比率的数据的抽象性和笼统性有时会误导分析人员的判断。很多用于计算财务比率的数据都已经过简单的加总处理，总额的大小只反映数据所代表项目的数据特征，而不能说明这些指标的质量特点，因为构成总额的项目之间还有结构问题。也就务所总量的80%以上，但发展形势不容乐观，所面临竞争激烈，又存在市场定位不清晰、优势等问题，特别是在全球金融危机冲击下，抗风险的能力较差，中小会计师事务所既是中小企业的就业机会、增强经济活力、提升经济社会发展水平等方组成部分，又是服务于中小企业的主体力量，必然受到面有着重要作用。近年来，国家从调整经济结构和转变经济发展方式的战略高度，积极促进中小企业发展，着较大的影响。中小会计师事务所的生存和发展问题值得我们关注。明确经营方向和策略，辅之以相应的管理政力提供法律保障和政策扶持，中小企业已成为国民经济策和措施应是中小会计师事务所走出困境，加快发展的的重要组成部分。国务院总理温家宝2008年11月在广东关键。调研时指出中小企业面临的困难比较多，要从信贷、财一、明确市场定位是中小会计师事务所发展的前提税、产业政策等方面加大支持力度，特别是支持和培育明确市场定位，建立合适稳固的客户群，是我国中政府在鼓励与一批具有成长潜力的科技型的中小企业。小会计师事务所发展的前提。发展中小企业、会计市场发展到一定阶段为中小企业发展提供良好环境及有力保就会和一般商品市场一样存在市场细分的问题，会计师障的同时，也保障了为中小企业提供专业服务的中小会计师事务所的发展。事务所需要有准确的市场定位，找准自己的服务对象，有针对性的发展业务，这样才能迅速地发展起来。中小会计师事务所选择中小企业作为主要的服务对象符合本身的条件。中小会计师事务所具有经营成本低、专业特色突在会计服务市场上，有跨国公司、出、服务角色灵活的优势，更能适应中小企业数量和种国有大型企业、各类中小企业以及私营企业等不同的消类多、规模小、经营相对单一等特点。中小会计师事务所费群体，企业发展规模的多元化和服务需求的多样化，选择中小企业作为主要的服务对象具有稳定的基础。既需要一批能够为特大型企业提供综合性服务的大型据中小会计师事务所，也需要众多能够提供精专优服务的中小统计，目前中小企业占全国企业总数的99.8%以上，企业所创造的最终产品和服务价值占全国国内生产总会计师事务所可以根据本身的业务能力会计师事务所。!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而，若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断难免有失偏颇，这也是短期偿债能力固有缺陷之所在。二是收益能力指标的局限性。对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率，但人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。首先是每股收益的局限性。每股收益=本年度净利润/年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润，是衡量公司盈利能力的一个重要比率指标。在计算这个比率时，分子是本年度的净利润，分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子和分母的计算口径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小，在收益增加的同时风险往往是随之增加的。其次是每股净资产的局限性。每股净资产=年度末股东权益（或期末净资产）/年度末普通股数，表示发行在外的普通股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。最后是净资产收益率的局限性。该指标是用来反映所有者权益的收益水平的，其计算公式有两种形式：一种是净资产收益率=净利润/年末股东权益，另一种是净资产收益率=净利润/平均净资产。为了提高计算结果的准确性，应以净资产的加权平均数作为计算依据，但这样又过于复杂，从简化计算的角度考虑，分母用年初和年末净资产的平均值与分子的当年净利润相比较似乎更为合理。（作者单位：重庆医科大学附属第二医院）189包含各类专业文献、应用写作文书、中学教育、外语学习资料、高等教育、文学作品欣赏、71财务报表分析的局限性等内容。
　题目 财务报表分析的局限性 院(系部) 系部) 专业名称 年级班级 学生姓名 指导教师 会计学 2011 年 3 月 2日 摘 要 财务报表分析是以企业基本活动为对象、... 　本文通过剖析财务报表分析存在的局限性和问题,探讨相应解决对策。 关键字:财务报表 财务分析 局限性 一、财务分析概述 (一)概念 财务分析是以会计核算和报表资料及... 　浅谈财务报表分析局限性的应对策略_经济学_高等教育_教育专区。论文浅谈财务报表分析局限性的应对策略 浅谈财务报表分析局限性的应对策略 局限性摘要: 为企业的财 摘... 　浅谈现行财务报表分析的局限性及其改进方法张娟安徽工业大学管理学院 [摘要 摘要]财务报表为其使用者提供了与企业发展相关的财务状况、经营成果、现金流量等方 摘要 面... 　财务报表分析局限性分析 [日期:] 来源:会计论文网 作者: 会计论文网
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>> 第二章 财务报告分析基础
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第四节 财务报表分析的注意事项
财务报表分析也是一门“艺术”，背后隐藏着企业的玄机。正如对同一片自然的景色，画匠和大师的诠释会有很大差距一样，不同的分析人员在解析同一份报表时可能得到?分不同的结论。只有理解公司财务报表的精髓，才能还原数字背后的故事。在分析财务报告时，我们要注意以下三大点。一、应了解财务报表自身具有局限性财务报表只能列示那些用货币计量的经济项目，但企业的许多重要信息，例如人力资源、企业竞争力与创新力、产品和服务质量等很难通?货币简单计量。因此，我们尽可能地通过其他信息渠道来弥补财务报表的这种局限性，注意收集国家宏观经济政策、行业发展情况等表外非财务信息。财务报表是以币值稳定假设和历史成本原则作为基础而编制的，即使能用货币计量的信息，也会由于通?膨胀和物价变动使得会计信息大打折扣，失去可比性和有用性。例如，在通货膨胀下，货币迅速贬值，物价持续上涨，此时，即使企业不从事任何业务，也会由于货币本身价值变化形成企业的损益。因而，如果仅仅将报表内的数据简单加减，据以进行决策，则会导致决策者严重的失误。财务报表的数?是企业过去经济活动的结果，是作为对企业过去经营活动的总结，以提供历史信息为主，具有较强的时效性。但这些财务信息往往是滞后的、静态的，用这些数据来预测企业动态、制定未来决策，只有参考价值，并非绝对合理可靠。而且公司对外发布财务报告或?表使用者取得财务报告时，可能离财务报告所反映经济活动发生的日期已过去多时，反映的情况已经是过去式了。二、注意财务报告分析方法的局限性每种方法都有自己的优缺点，我们在分析同一公司不同时期或不同公司的财务报告时，要注意财务报告分析方法的局限性。对于比较分析法来说，不同的企业所属行业的特点、发展阶段不同，选用的会计政策和会计方法不同，会使他们的财务报告缺乏可比性。以会计处理方法为例，企业固定资产可以采用直线折旧法或采用加速折旧法，折旧费不同，从而导致利润差异很大；企业长期投资可以采用成本法与采用权益法，但两者所确认的投资收益也不一样。同一企业前后期会计处理方法改变，对前后期财务报表对比分析也会有影响。对于比率分析法来说，不同公司或同一公司不同时期选用互不相同的财务政策和会计方法也会使他们之间的比率指标丧失可比性。例如，房地产企业的生产经营周期?长，应收账款较多，存货周转速度缓慢，而且，固定资产占总资产的比重较高；商品流通企业的经营周期较短，应收账款较少，存货周转速度很快，流动资产占总资产的比重较高。如果忽略行业差异，将房地产企业和商品流通企业的财务比率指标放在一起比较，容易得出错误的结论。对于趋势分析法来说，由于用来分析的财务报表资料所属年份、会计期间有所不同，并且数据没有经过任何处理，所以一旦会计换算方法改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间就会失去其可比性，也就会造成不同时期的财务报表不具有可比性。三、要全面分析财?报告的内容财务报表分析最忌讳的就是孤立地看问题。我们在看财务报告时一定要把握住整体，不能只见树木，不见森林，应将反映整体的财务报告结合企业经营状态的其他数据一并分析，构成一个完备的信息系统。既要重视财务报表，又要关注报?附注。我们不仅要看数字报表，而且要重视报表附注中的文字阐述，因为这些都是有助于投资者理解财务报表的重要信息。目前，许多企业将不便于在报表中披露但又必须披露的资料“包装”在报告附注中，这一点要引起我们高度注意。附注是财务报表的必要补充和说明，投资者在对上市公司进行财务分?时，忽视了报表附注的分析，特别是或有事项、承诺事项、关联交易事项、资产负债表日后事项的分析，则很可能得出错误的结论，做出错误的投资决策。既要重视合并财务报表，又要关注母公司个别财务报表。合并财务报表是反映母公司和其全部子公司形?的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。合并财务报表所反映的会计主体是会计意义上的“主体”，合并财务报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。由于母、子公司之间业务的多元化和差异化、合并范围的影响以及合并抵消过程中存在的一些问题，因此合并财务报表很难为投资者提供决策有用的会计信息。认真浏览非标准审计报告的意见内容。如果注册会计师对财务报表发表的意见是保留意见、否定意见或无法表示意见等非标准审计意见，那么会计报表的可信度就要被打折扣。另外，分析注册会计师审计报告时，还应注意以下两点：一是，公司是否更换了会计师事务所，为什么要更换，对频繁更换会计师事务所的公司应特别关注；二是，公司聘请的会计师事务所的信誉和服务质量水准如何。定性分析与定量分析相结合。企业所处的经济环境、市场环境、生产环境、法律环境对企业有很大影响，因此在对企业内部进行定量分析时，首先要做出定性的判断，要考虑环境变化对企业财务状况、经营成果和现金流量的影响。〖提示〗 财务报表分析的九大误区误区一：重视利润，忽视资产和负债；误区二：重视经营活动现金净流量，忽视投资活动现金净流量；误区三：重视合并财务报表，忽视母公司个别财务报表；误区四：重视年报，忽视季报；误区五：重视报表数据，忽视数据的质量分析；误区六：重视财务信息，忽视非财务信息；误区七：重视财务报表，忽视报表附注；误区八：重视报表数据分析，忽视业务实质的判断；误区九：重视经营性损益分析，忽视非经营性损益分析。资料来源：日《财会信报》，作者：赵治纲。
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一起来阅读《财务报表阅读与分析：从入门到精通》吧！作者：杨书怀　编著
书籍简介：本书严格按照现代人从事?理或投资工作必?具备的财务报表阅读能力需求，结合上市公司案例，全面、系统、完整地分析了四大财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表）及其附注，详细地介绍了财务报告分析的方法与技巧。
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