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新时代证券：弱势探底格局难改
作者：新时代证券 刘光桓来源：中国证券报?中证网
　　□新时代证券 刘光桓　　本周沪深股市呈现大幅震荡、弱市下跌格局。受新股发行、PMI数据不佳等利空消息的打击，周初大盘大幅跳空低开低走，最低探至3122点，其后几个交易日，大盘止跌企稳，并在金融板块反弹的带动下，回补了周一的跳空缺口。周四受央行降准利好消息刺激，大盘以3251点高开，同时该点位也成为本周弱市反弹的最高点，其后便在解套盘的打压下震荡回落，周五大盘跳空向下再创新低，弱市探底特征明显。　　技术面上，本周沪市大盘周K线收出带长上影线的阴线，显示上档抛压沉重，周技术指标KDJ等继续向下运行，显示大盘中期调整态势仍将延续，后市还有一定的调整时间与调整空间。日K线上，均线系统中，短期均线高位死叉后掉头向下形成空头排列，对大盘形成较大的压制。本周央行降准后大盘高开低走，表明市场逢高减仓的空头思维占据主导；成交量大幅萎缩，则说明市场观望气氛浓厚，弱势特征明显；周五沪指跳空向下击穿3100点颈线位破位下行，预示后市大盘将继续维持弱势探底的格局。考虑到下周有24只新股申购，预计抽资将达2万亿以上，再加上春节长假临近，不确定因素较多，多头也无心恋战，因此市场的风险大于机会。操作策略上，仓重者应注意尽量逢高减磅，仓轻者则继续多看少动，耐心等待。　　下周趋势 看空　　中线趋势 看平　　下周区间 点　　下周热点 无　　下周焦点 经济数据、IPO
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新时代证券：窄幅震荡格局仍将延续
作者：新时代证券 刘光桓来源：中国证券报?中证网
&&& □新时代证券 刘光桓　　本周密集发布的宏观数据显示，经济运行在“低通胀、弱复苏”的回暖格局中，A股市场活跃度进一步提升。不过，由于市场资金面等因素的制约，大盘总体上仍将维持窄幅震荡格局。　　基本面上，周三国家统计局公布数据显示，6月份CPI同比上涨2.3%，较上月回落0.2个百分点，这主要是猪肉、蔬菜价格较上月有所回落所导致，总体来看通胀压力不大。6月份PPI同比下降1.1%，环比下降0.2个百分点，同比连续三个月收窄，显示工业生产形势继续小幅回升。周四海关总署公布数据显示，6月份进出口同比增长6.4%，其中出口同比增长7.2%，进口同比增长5.5%，均高于5月份的数据，显示外部需求持续稳步复苏，国内需求也正逐步改善。　　流动性上，本周央行公布数据显示，5月份央行口径新增外汇占款仅为3.61亿元人民币，环比骤降99%，创下11个月新低。本周央行还在公开市场进行了两次28天期正回购操作，合计金额为300亿元，共向市场净投放资金500亿元，为连续第九周实现净投放。但由于外汇占款减少、7月银行大量补缴存准、转债、新股、新债等等因素，本周市场资金面现结构性紧张，市场资金利率多数上涨，预计这种情况会暂时延续。　　技术面上，本周沪市大盘收出一根小阴线，窄幅震荡特征明显，但周技术指标保持回暖。日K线上，周三的一根放量长阴将多条均线击穿，形成破位下跌的格局，均线系统黏合并有继续向下运行的态势。但周五大盘有所反弹收复了部分均线，显示多方仍在积极护盘之中。不过，成交量情况并不支持大盘进一步向上拓展空间。预计大盘将继续维持窄幅震荡的格局，一些结构性热点还会继续活跃。投资者应控制好仓位，不要盲目追高，并以波段操作为宜。　　下周趋势 看平　　中线趋势 看平　　下周区间 点　　下周热点 次新股、石墨稀　　下周焦点 货币政策
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China Securities Journal. All Rights Reserved新时代证券：时刻警惕可能出现调整风险-新时代证券 风险 金融板块 大盘震荡 跳缺口-东方财经-东方网
新时代证券：时刻警惕可能出现调整风险
日 11:51 来源:中国网 选稿:李浩翔
　　本周沪市大盘收出一根放量中阳线，显示多头上攻力度强劲，中线趋势 继续向好。不过下周将是第八个交易周，到了比较敏感的时间窗口，预计下周大盘震荡
幅度加剧。日 K 线上，大盘周五重新站在 5 日均线之上，仍在上升通道之中运行，短线 趋势继续向上， 大盘下一个目标位有可能是回补去年 6 月 1
日留下的下跳缺口 2365 点。 从成交量上来看，周五成交量略显不足，后市若继续上攻，则仍有一个补量的过程。盘
面上金融板块等权重出现分化现象，不利于后市多头，题材股近期暴涨暴跌凸现市场风 险，毕竟大盘目前涨幅已大已久，高位震荡剧烈，回落风险加大。因此操作策略上，投
资者不宜盲目追高，应适当逢高减磅降低仓位，时刻警惕可能出现调整风险。
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新时代证券：后市回调压力加大
　　本周沪深股市呈现震荡攀升的格局。受国庆长假期间央行放松房贷等利好消息的刺激，节后的A股市场高开高走，震荡盘升，成交量稳步放大，已逼近2400点整数关口，显示市场强势格局依旧，但周五受美股大跌的影响，A股市场也出现较大的波动。目前看，虽然大盘稳步攀升，但由于海内外不确定因素增多，A股市场回调压力有所加大。　　基本面上，节日期间国家统计局公布9月为51.1%，与上月持平，略低于预期，但显示经济已有所企稳。从分项指数看，需求端方面，9月新订单指数为52.2%，比上月回落0.3个百分点，显示内需有所回落，出口订单为50.2%，比上月回升了0.2个百分点，显示外需有所回升。生产端方面，9月生产指数为53.6%，比上月上升了0.4个百分点，显示生产经营有所回升。价格端方面，购进价格指数为47.4%，比上月回落1.9个百分点，显示市场价格持续疲软，企业购进意愿下降。总体来看，9月PMI显示经济仍有一定的下行压力，但企稳的迹象也比较明显。本周三国务院再推六项定向举措促改革、稳增长，年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目。预计随着稳增长措施不断落实、海外需求增加、改革力度加大，四季度经济企稳回升的概率较大。　　资金面上，本周央行在公开市场进行一次200亿元正回购操作，中标持平于3.5%，对冲本周到期的资金360亿元，本周央行向公开市场净投放资金160亿元。由于节后例行缴准、机构集中偿还跨节到期资金以及100亿元发行等因素，间资金均出现不同程度上涨，显示市场资金面总体表现较为宽松。　　技术面上，本周沪市大盘周K线再收一根带上下影线的小阳线，显示大盘仍处在小幅震荡攀升的态势之中，但从周MACD、KDJ等技术指标来看，明显上涨乏力。日线上，均线系统仍然保持多头排列，显示大盘强势依旧，成交量也保持较高的水平，但滞涨现象严重，周五大盘尾市勉强站在5日均线之上，若后市大盘一旦跌破5日、10日均线，短线调整在所难免。　　展望后市，目前美股和港股等海外市场震荡剧烈，特别是在A股市场处在反弹高位之际，会对大盘形成较大的负面作用，再者下周9月份数据将密集公布，估计仍会低于市场预期，也会影响市场投资者信心。因此，建议投资者在操作上保持乐观谨慎，逢高获利了结，调整持仓比例。　　下周趋势看空　　中线趋势看多　　下周区间 点　　下周热点节能环保、新能源　　下周焦点经济数据、海外市场
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　　经济网北京4月20日讯 面对经济数据不佳、新股密集发行、中证500股指期货上市等多重扰动，上周沪综指顽强抗压，表现强势，在一周内连续突破4100点、4200点和4300点整数关口，持续刷新近7年新高。相比之下，中小板创业板则震荡回落，调整压力明显释放。市场二八分化特征明显。
　　消息面上，中国人民银行决定，自日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点；对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点等。
　　分析人士指出，央行全面降准并配合定向降准，大约能释放资金12000亿元左右，流动性将获得进一步改善。对于A股市场而言，降准令&货币宽松&这一牛市逻辑再度强化，对市场形成利好。
　　对于周末证监会对融资融券的表态，国金证券评论称：监管措施出台的大目的是挤压&非理性&泡沫，&黑天鹅&在预料之中，将会变成&红天鹅&。当前伞形信托、增资配股总规模大约4000亿元左右，与A股52万亿元流通市值相比，占比仅0.76%，体量极小。若该事件造成低开，建议逢低买入。
　　中国经济网记者注意到，无论是监管部门的呵护，还是央行的再度降准，都继续为两市上涨带来。市场有望沿着既定脉络继续上行。在短期消息面刺激下，尤其是蓝筹股的投资机会值得继续把握。
　　虽然短期波动加剧，两市上行趋势并没有改变。一方面，降准有望再度刺激蓝筹板块上行，另一方面，不少蓝筹的涨幅依然远远小于创业板估值泡沫，因此有望成为资金洼地，投资者可以从中遴选投资标的，持股待涨。
　　后市操作上，中国经济金三角将成为新的经济增长点，也就是说，互联网++将引领经济、鼓励创业创新、改变商业模式、改变产业组织；混改将使国有资产价值重估、推动产业重构；&一带一路&将改变传统产业衰败预期、托底传统产业、新型基建投资，这三个方面将蕴含一定的投资机会。
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　　机构观点
　　西部证券：中期震荡向上趋势或延续
　　从趋势上看，消息面对短期市场心理形成较强冲击，但并不会改变市场自身运行的轨迹，而在居民财富配置向股票市场迁移的过程中，资产证券化率也在不断提升，且融券交易放开后做空主动性依然在市场主体方面，当前资金推动型行情特征形成后，多头占据相对优势的局面并非一朝一夕就能彻底改变。因此，短线大盘调整幅度或时间相对有限，中期向上运行趋势或将在震荡中得以延续。
　　技术上看，大盘强势上涨格局保持良好，多头排列的均线系统继续向上发散，周K线呈现六连阳加速上行态势，牛市行情特征得以强化。事实上，目前技术上无论从日线、周线还是月线级别来看，都已经呈现出非常强势的上升趋势，成交量的持续放大也为指数重心上移提供了坚实的基础。即使市场受消息面冲击存在阶段性回调可能，但周线或月线级别上也基本会控制在技术性调整范畴，并不会真正改变大盘的向上运行特征。
　　信达证券：4300点附近难免反复震荡
　　4300点附近难免反复震荡。理由如下：一是目前大盘蓝筹股决定股指的运行方向；二是近期上涨指数已经出现多个向上的跳空缺口，没有封闭的缺口有三个，一鼓作气，再而衰，三而竭，短线大盘调整难免；第三，日前管理层也提示投资者股市风险，这是股市短线调整的警示信号。
　　新时代证券：跳空缺口可能回补
　　上周沪市大盘周K线再度收出一根放量长阳，显示多方力量非常强劲，中线趋势依然向好。日K线上，均线系统继续保持多头排列向上运行，对大盘构成强大支撑，震荡上攻的态势明显。周五大盘离5日均线有一定的乖离，还有一个43个点的跳空缺口未予回补，这是本轮行情第三个向上跳空缺口，本周有可能回补，但总体上大盘仍处在强势上涨趋势之中。操作策略上，逢高减持涨幅巨大的小盘股，积极关注蓝筹股板块。
　　外围市场
　　截止发稿时
　　指数名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
　　恒生指数 .59 -0.31%
　　日经225指数 2.89 -1.17%
　　指数 .60 0.17%
　　指数 .70 -0.13%
　　指数 .93 -0.58%
　　标普500指数 .81 -1.13%
　　道指数 9.47 -1.54%
　　指数 .82 -0.93%
责编：武帅
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