日股市早报
【今日导读】
＞油价涨蕴藏两大主题投资逻辑
＞汽车电商迎来加速发展黄金期
＞白酒业仍未回暖降价效果有限
＞北陆降价影响趋弱九味已放量
＞数十家机构集中调研兆日科技（300333）
【中证视点】
编者按：受地缘政治因素影响，布伦特原油期货价格近期从108美元/桶上涨到约114美元/桶，且存在进一步大涨的可能。本期我们重点梳理原油价大涨背景下的两大主题投资方向，以飨读者。
能源替代：甲醇与乙醇双飞
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原油作为燃料，能够直接替代的产品是甲醇和乙醇。
我们认为甲醇是原油涨价最硬的替代品，概念股值得关注。原因在于：一、目前国内30%左右的甲醇进入油品市场用于掺烧降低成本，油价上涨-国内成品油价上涨-掺烧需求放量的逻辑成立；二、年国内陆续投放700万吨外购甲醇的制烯烃装置，甲醇需求本身处于爆发期，加之增量需求的终端产品烯烃价格有望随着原油上涨；三、中东地区甲醇产能接近15%，占国际贸易量56%，该地区波动影响价格走势；四、我国甲醇煤头为主，成本不受到油价的影响。相关上市公司有威远生化（600803）、华鲁恒升（600426）和鲁西化工（000830）。
此外，我们注意到，2014年乙醇汽油行业发生了积极变化：国家队燃料乙醇定点资格企业批复加快、乙醇汽油封闭市场加速扩容及二代纤维素乙醇补贴政策有望落地。可见，一旦成品油价大涨，乙醇也存在爆发可能。上市公司弹性最大的是龙力生物（002604）。
化工品替代：醋酸乙烯供需形势较佳
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原油还作为原料生产大宗化工品，其价格暴涨将相对提升替代工艺路线厂商的盈利能力。结合产品自身供需情况，我们认为现阶段与原油价格弹性最大的是醋酸乙烯，原因首先是2013年全球有50万吨装置关停，2014年有75万吨装置发生故障持续停产，供给减少。其次是国内采用电石乙炔法工艺替代国际上的石油乙烯法工艺。
目前醋酸乙烯国际市场价持续上涨，二季度国内厂商出口开始量价齐升。上市公司有皖维高新（600063）、*ST三维。
【资金观澜】
“钱荒”重演概率低
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近日货币市场流动性出现局部紧张迹象，交易所资金利率大幅波动，一度引发市场“钱荒”再现的担忧。但种种迹象表明，本轮资金面波动主要缘自IPO新规则下的“打新”热情高涨，与去年“钱荒”的背景完全不同。
与去年钱荒时相比，今年货币政策从偏紧转向偏松，央行维护资金面稳定的态度十分明确，而且有了去年教训，金融机构流动性管理水平也大为提升。在央行连续两次定向降准后，当前银行体系流动性明显好于去年同期。标杆7天回购加权平均利率20日收于3.49%，而去年同期为11.62%。结合历史经验来看，未来几日银行体系流动性可能继续收紧，但资金利率向上的空间已有限；而到了月末，随着机构应对考核工作基本完成，银行间市场资金利率也将掉头向下。
【产业观察】
汽车电商迎来加速发展黄金期
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从相关渠道获悉，京东与特斯拉签订了全年采购协议。作为话题企业，特斯拉一直是资本市场关注的焦点。此次合同签订有望进一步提振A股“汽车电商”概念。
据了解，汽车电商发展有提速迹象。6月20日，汽车之家与京东集团正式签署合作协议，汽车之家“车商城”将全面接入京东商城、拍拍网。而在“6.18”前夕，上汽乘用车进驻苏宁易购，进一步拓宽了在电商平台上的销售网络布局。据不完全统计，目前已有超过25家汽车厂商进驻电子商务渠道。业内人士预测，未来电商渠道争夺战将是车企间竞争的第二战场。
A股市场中，除控股上海盖世公司的华茂股份（000850）（000850）、实现汽车后服务电商化的物产中大（600704）（600704）等汽车电商类个股外，目前国内不少传统汽车经销商也开始转向O2O，如上汽集团（600104）（600104）、比亚迪（002594）（002594）、庞大集团（601258）（601258）等。
【行业动态】
白酒：仍未回暖 降价效果有限
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日前，中证资讯调研了沈阳、吉林等地多家白酒经销商了解到，近期高档白酒的销售数据环比大幅提升并不能说明白酒行业反转，该数据改善主要缘于经销商的年中考核。白酒企业一般按季度考核经销商销售情况，而年中考核最为重要，关系到经销商资格。据辽、吉酒业经销商反映，全国白酒经销商普遍存在中期突击进货现象。
另外，高端白酒行业竞争依旧激烈。在茅台、五粮液（000858）相继降价后，前期价格坚挺的国窖1573也降价至700元左右。对此，经销商反映降价确实令销量稍有增长，但因高端白酒的绝对价仍高，降价效果有限。针对白酒企业加大对中低端品种的销售力度，我们了解到，由于我国白酒行业区域税收政策不同，加上地方政府对本地酒企存在保护主义，销售效果也不可过分乐观。
【信息追踪】
北陆药业（300016）：降价影响趋弱 九味快速上量
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北陆药业（300016）（300016）碘海醇因去年3-4月份降价致一季度收入增速仅有25%。二季度开始降价的影响趋弱，预计下半年增速将在30%以上。新产品方面，碘帕醇的发补工作已完成，年内有望获批。
此外，九味镇心颗粒2012年进入北京、山西省医保目录，2013年收入同比增长翻番，今年一季度的销售增速或超五成，预计全年收入约5000万元，明年随着销售的推广，收入有望过亿。目前，新一轮的全国医保目录调整即将开始，若九味进入医保，销售进一步放量可期。
【传闻求证】
传数十家机构集中调研兆日科技（300333）
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求证：基本属实。
据了解，近日二十余家主流机构集中调研兆日科技（300333）（300333），市场关注的焦点在于公司即将推出的重磅新产品纸纹识别仪。目前纸纹识别仪已获得检测机构的认证，近期将获得国家质量监管部门的正式批文。一旦获得批文，意味着纸纹产品将正式进入商用流程。
【个股看台】
莱美药业（300006）：三季度报大概率扭亏
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莱美药业（300006）（300006）埃索美拉唑肠溶胶囊未来两周可进入医院销售，今年销售收入约为1亿元，明年订单目前已超5亿；乌体林斯最快可在7月份上市，现有的淋巴示踪剂、盐酸克林霉素和伏立康唑等销售情况良好，增幅在30%以上。业内预计，公司第二季度业绩基本盈亏平衡，第三季度业绩或可覆盖一季度亏损，实现扭亏。
威孚高科（000581）：国四概念产品销量大增
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随着实施国四标准的城市快速增加，威孚高科（000581）（000581）国四相关产品销量大幅提高。1-5月份，公司燃油系统、后处理系统及增压器营收均有不同程度的增长，其中前两者增幅较为显著。
据了解，去年下半年以来，高压共轨需求增长翻番。目前公司高压共轨系统和SCR处于供不应求阶段，为此启动了两轮投资，相关产能扩张设备即将入厂，明年还会有新的产能扩张，公司力争做有国际竞争力的共轨系统供应商。此外，公司新厂区4月份已开工，预计年底前可完成搬迁工作，有利于内部资源整合。
【一周回顾】
牛市去哪儿了
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回头来看，2014年已然过半，“山姆大叔骑牛”，而沪综指却始终在上下150点空间内辗转徘徊，尤其是本周美股一路高歌，而A股却依旧惨淡下挫。投资者强烈期盼的牛市梦未能变成现实，低迷的市场令股民操碎了心。
牛市在哪里呢?目前不少公募基金对下半年行情的看法转为谨慎乐观，认为：“微刺激”效果正在显现，虽然经济基本面尚未发生实质性变化，但一些积极因素正在累积，A股有望迎来牛熊走势的转折点。
不过，是否一定要指数创历史新高或沪综指见到2300点,才算确认是牛市,才可以买入呢？君不见，“京津冀”大主题逆势飘扬；君不见，3月的LED、4月的新疆、5月的亚信峰会、6月的环保等主题昂首阔步；君不见，信息安全、特斯拉、重组等概念经久不衰。可见，牛市与牛股不可相提并论，乱市并不缺少牛股，而是缺少发现的慧眼。中证资讯为能在疲弱的市场中找到上述亮点而庆幸，为能将创造财富的资讯及时传播给投资者而自豪。股海苍茫，大浪淘沙，下半年我们将继续做您投资的慧眼。
【今日导读】
○国务院部署加快发展现代职业教育
○两大项目申遗成功或再掀区域热潮
○住建部调研直指棚改政策预期渐浓
○政务信息化投资预计可达1638亿元
○大唐电信（600198）投6亿设子公司大唐终端
【中证头条】
国务院部署加快发展现代职业教育
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国务院印发了《关于加快发展现代职业教育的决定》，明确今后一个时期加快发展现代职业教育的指导思想、基本原则、目标任务和政策措施，提出“到2020年，形成适应发展需求、产教深度融合、中职高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通，体现终身教育理念，具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系”。
点评：加快发展现代职业教育，对于深入实施创新驱动发展战略，加快转方式、调结构、促升级具有十分重要的意义。现代经济体系不仅需要科研型人才，更需要大量的技能型人才。从目前和未来看，我国这方面的教育有着广阔的空间。上市公司中涉及职业教育的有陕西金叶（000812）、新南洋（600661）、方直科技（300235）等。
【中证聚焦】
大运河丝路申遗成功或再掀区域热潮
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6月22日，中国大运河项目和中哈吉三国申报的丝绸之路“长安-天山廊道路网”，双双成功申报世界文化遗产。其中，由中哈吉三国联合申报的丝绸之路“长安-天山廊道路网”成为首例跨国合作、成功申遗的项目。
◆另有消息人士透露，发改委、外交部、商务部会同有关部门和地方编制的“一带一路”总体规划本月有望上报国务院，总体规划出台后可能会进一步制定专项规划。
点评：大运河和丝绸之路申遗成功，加上“一带一路”总体规划提上日程，将对区域经济形成实质性利好。除了战略枢纽新疆、西部省份陕西甘肃之外，江苏连云港（601008）也将借助中哈（连云港（601008））物流合作基地的建设，进一步确立其丝绸之路经济带东方桥头堡的战略地位。
【要闻速递】
住建部频繁调研直指棚改 政策预期浓
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中证资讯从权威人士处获悉，住建部党组书记陈政高已到达本次调研的第三站湖南，并在长沙、株洲、韶山等地进行分别调研，其调研的主要对象为棚户区改造项目和公租房项目。在此之前，陈政高曾接连在贵州和四川进行调研，调研内容同样以棚户区改造为主。而5月底，陈政高曾赴安徽调研房地产市场和棚户区改造等工作。
点评：如此密集的调研节奏通常意味着政策层面将有动作出台。其中，棚户区改造将在保障房建设中被置于更加主要的地位，其规模和力度都会扩大，并可能受到更多政策扶持。
新型城镇化可新增六成住房需求
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住建部政策研究中心主任秦虹在“中国新型城镇化高峰论坛”上表示，按照2020年达到人均35平方米住房面积的目标计算，将有60%的住房需求来自新型城镇化。她强调要高度关注新就业、新定居城镇人群的刚性购房需求，未来中小户型的房源需求量仍然很大。
央行金融稳定局：推出存款保险制度刻不容缓
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中国人民银行金融稳定局局长宣昌能22日出席首届民营银行论坛时表示，建立存款保险制度，是常规发展民营银行的重要前提和条件，同时明确指出今年金融改革的重点要做好三件事，放宽市场准入，确定利率市场化，建立综合管理制度。
○环保部政策法规司副司长别涛在日前召开的中欧环境治理项目2014年全国会议上表示，新《环保法》配套立法正在有计划地进行中，有30项配套制度措施需要建设。同时，新《环保法》还明确了乡镇级别也要建立农村环保监测机构。
【公司动向】
海润影视借壳申科股份（002633）方案出炉
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申科股份（002633）（日晚间发布重组方案，公司拟将除募集资金余额以外的全部资产和负债置出，并拟以发行股份方式收购置入资产海润影视100%股权，发行数量为26912.64万股，发行价格为8.28元/股。交易完成后，申科股份（002633）将持有海润影视100%股权，主营业务将由滑动轴承生产销售转变为电视剧制作发行。
点评：海润影视是我国目前最大民营电视剧制作公司之一，早期以“海岩剧”在市场闻名，曾推出《永不瞑目》、《玉观音》等作品，随后电视剧制作范围逐步扩大。主营业务包括影视策划、制作、营销、广告（电视剧植入）、经纪等娱乐业务。如果借壳成功，A股将再添一影视新军。
大唐电信（600198）设子公司大唐终端
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大唐电信（600198）（600198）以现金1亿元和持有的上海优思通信科技有限公司100%股权、启东优思电子有限公司100%股权和盛耀无线100%股权出资，在天津空港物流加工区新设大唐终端技术有限公司。依据评估值作价，上述股权出资总额约为5.63亿元，全部计入大唐终端公司实收资本。大唐终端公司注册资本约为6.63亿元，业务定位于终端产业设计研发、生产制造、市场营销领域。
点评：大唐终端公司设立后，将有助于公司终端产业的规模发展，有利于公司终端产业内外部协同互动，增强公司终端产业综合竞争能力。
○福建高速（600033）(600033)作为发起人之一，以自有资金出资2.7亿元，与福建省投资开发集团有限责任公司等多家单位共同联合发起设立海峡财险，公司持股比例18%，为海峡财险第二大股东。
○东方明珠（600832）（600832）预计2014年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期2.95亿元相比，将增加90%到110%。
【产经观察】
政务信息化投资预计达1638亿元
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中证资讯获悉，据相关部门测算，初步统计今年政务及能源领域国内信息化投资预计达1638亿元。其中政务信息化投资将达572.2亿元，教育信息化投资612.1亿元，能源信息化投资453.9亿元。另外企业对信息安全防护对信息化投资增长将超过30%。
据悉电子商务创新发展，推进智慧城市建设、云计算将成为年内政府部门
IT投资重点。基于云计算的电子政务公共平台正在成为新一代电子政务基础设施，2016年电子政务市场规模将达到2450亿元。
点评：政务领域向来是IT投资的重点领域，随着IT技术发展日新月异，政务领域的信息化投资将保持稳定增长。在信息安全愈发重要的背景下，专注于政府及相关央企部门的信息化企业将迎来更强的增长动力，可重点关注久其软件（002279），中国软件（600536）、榕基软件（002474）、华宇软件（300271）等。
【市场透视】
2000点政策底仍然有效
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大盘本周冲高回落，反弹遭遇新股申购分流资金等因素的挑战，上证综指重回2000点附近。但市场中级反弹的主要逻辑没有发生变化，反弹受阻仍然是短期现象，待申购新股分流资金因素逐步弱化后，大盘有望重回升势。经济企稳、货币宽松仍是股市上涨的主要推动力。随着微刺激措施的效应显现，经济二季度已经企稳，预计三季度市场预期也趋于稳定。从市场趋势看，主板2000点底部仍然有效，积蓄能量后有望重新上涨，创业板指数还是反弹的急先锋。
在投资策略上，主题投资仍值得关注，重点仍然是信息安全、苹果产业链、电动车产业链、3D打印、生物医疗等，最热的热点可以保证即使有调整，震荡之后很快就能恢复上涨。相反很多冷门板块由于市场关注度不够，往往是一日游行情，参与容易被套。对于蓝筹股而言，银行、地产、汽车可以中线配置，作为压箱底品种持有。
【一周回顾】
打“新”“旧”受累
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自上周到本周一的缓慢爬升行情使市场人气有所回暖，不料从周二开始遭连续三天的棒杀，一下子被打回了原点。从周三开始的重启新股申购应是直接原因。为获取打“新”收益，机构和个人投资者纷纷加入申购新股的大军，自然免不了卖“旧”股以获得资金打新，因而导致股市下跌。随着新股申购的持续和过低的中签率，打新热情可能会有所下降，对旧股的冲击也会有所减弱，但大盘修复可能还需要时日。不过从大的方面看，2000点左右应会形成有力支撑。
本周中证快报重点资讯主要有：VOCs排污收费明年有望正式实施；住建部联手支付宝强推NFC移动支付；海上风电标杆电价出炉；京津冀一体化发展规划有望近期出台；PDT专网建设获支持，订单或将进入爆发期；干细胞三大管理制度年内有望出台等，这些资讯不仅短期对相关个股产生了利好影响，其长期的影响更值得中长线投资者持续关注。
【新股申购】
○一心堂：申购代码002727，申购上限2.60万股，申购价格12.2元，发行市盈率13.45倍，询价累计报价倍数252.70倍，公司主营医药零售连锁和医药批发。
○今世缘：申购代码732369，申购上限1.50万股，申购价格16.93元，发行市盈率12.54倍，询价累计报价倍数124.70倍，公司主营白酒生产和销售。
【今日导读】
智能穿戴将闪耀谷歌大会 概念股或受追捧
国务院部署职业教育 分布式光伏享补贴价
丹甫股份（002366）变身核电股 申科股份（002633）收海润影视
华东医药（000963）全控中美华东 华峰超纤（300180）业绩预增
○智能穿戴将闪耀谷歌大会 概念股或受追捧
谷歌2014年度开发者大会将于北京时间6月26日凌晨零点在美国旧金山召开。业界预测，届时多款智能穿戴设备有望亮相，包括运行穿戴设备平台Android
Wear的Moto 360智能手表、LG G Watch、新款三星智能手表以及国际版谷歌眼镜。
点评：在谷歌与苹果的推动下，2014年有望成为智能穿戴设备真正启动的一年。短期来看，圆形MOTO手表等智能穿戴设备有望成为26日谷歌大会的焦点，A股智能穿戴概念板块或受到追捧。据悉，同样采用圆形表面的果壳2代手表芯片供应商为北京君正（300223）
；有报道称宝莱特（300246） 6月底将发布可将监测信息发送到父母手机上的婴儿监测贴片；荣科科技（300290）
已与台湾广达合作研发了心电背心等智能穿戴设备。
○上市公司员工持股计划试点指导意见20日正式出台，专家认为有效实施需要税收优惠制度配合。
○中国证监会20日宣布法国金融机构可申请RQFII资格并开展相关业务，RQFII投资额度合计已达4800亿元。
○发改委官员20日表示，下一步将推动油气勘查、公用事业、水利、机场等领域扩大向社会资本开放。
○国家3D打印发展计划已初步制定完成，提出培育5至10家年产值超过5亿元的增材制造企业。
○四家券商获批成为全国股转系统做市商，新三板挂牌企业已达800家。
【产业情报】
○国务院部署职业教育 行业迎发展机遇
中国政府网22日发布《国务院关于加快发展现代职业教育的决定》，提出到2020年，形成具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系，高等职业教育规模占高等教育一半以上，引导一批普通本科高校向应用技术类型高校转型。
点评：由于专业针对性强、符合市场需求，高职大专院校的初次就业率甚至超过众多“211”本科。在经济结构寻求转型的背景下，职业教育被赋予了更加重要的职责与使命。A股公司中，陕西金叶（000812）
控股明德学院，武汉凡谷（002194） 旗下有电子职业技术学院，国脉科技（002093）
收购了福州海峡职业技术学院，从事教育信息化的立思辰（300010） 、新南洋（600661） 也拥有部分职业培训业务。
○中概太阳能股大涨 分布式光伏享补贴价
20日美股市场上，昱辉阳光能源、英利绿色能源大涨5%，较本月初的低点累计反弹逾四成。报资讯获悉，国家能源局近日召开光伏专题会议，研究部署支持光伏发展政策及融资模式创新，预计扶持政策月底出台。会议的一大突破是扩大分布式光伏定义，研究将2万千瓦发电量内利用荒山荒地、农业大棚、鱼塘项目都列入分布式范畴，执行地面电站补贴电价。
点评：国家对今年分布式光伏装机8GW的目标未变，如果希望目标完成，需要进行政策微调，行业下半年发展将加速。一些上市公司已积极布局分布式光伏：航天机电（600151）
在上海周边有5MW的别墅个人项目，林洋电子（601222） 在电网合作代收电费结算上有优势，亿晶光电（600537）
的渔光互补项目在业内领先。
○谷歌考虑自建光缆 互联网公司争相建网
据华尔街日报报道，谷歌正在考虑投资建设新的跨太平洋（601099）海底光缆。已经有越来越多的互联网公司和银行使用自有网络发送信息，在跨大西洋（600558）网络，自有网络的流量占比达到四成。微软也有投资海底光缆的计划。在中国，随着4G建设加速，新建基站也会催生光缆需求。该行业A股公司包括亨通光电（600487）
、汇源通信（000586） 等。
【信息追踪】
○重庆百货（600729）拟投消费金融 或将携手京东
修订后的《消费金融公司试点管理办法》从今年起实施，向各种所有制非金融企业打开了大门，并取消了营业地域限制。重庆百货（600729）
曾于19日发布公告，表示正寻求设立消费金融公司。京东也曾与重庆市政府签署设立消费金融公司等一揽子战略合作协议，还在业内率先推出了具有消费金融性质的“京东白条”。市场预期京东有望与重庆百货（600729）在此领域携手。
【公告解读】
○丹甫股份（002366）重组 台海核电借壳
丹甫股份（002366）
拟通过资产置换及定向增发注入台海核电100%股权，后者估值31亿元，对应发行价为每股10.16元，丹甫股份（002366）最新股价10.01元。台海集团承诺台海核电2014年至2016年扣非净利分别为2亿元、3亿元和5亿元。
台海核电主营核电专用设备的制售。重组完成后，丹甫股份（002366）将持有台海核电100%股份，股本总额将达4.3亿股，公司控股股东变更为台海集团。
○申科股份（002633）收购海润影视变身影视股
申科股份（002633）
拟通过资产置换及发行股份收购海润影视100%股权，后者作价25.22亿元，定增价每股8.28元，海润影视实际控制人刘燕铭将入主上市公司，发行2.7亿股。停牌前股价有所表现，收于9.29元。
海润影视是我国目前最大民营电视剧制作公司之一，曾制作《血色浪漫》、《亮剑》、《重案六组》等电视剧，2013年净利润1.3亿元，原股东承诺其2014年至2016年扣非净利1.72亿元、2.28亿元和2.74亿元。
○华东医药（000963）全面控股中美华东
华东医药（000963）
拟以8.97亿元收购控股子公司中美华东剩余的25%股权。完成后，公司将100%控股中美华东。中美华东为公司主要业绩来源，2013年其75%股权对应净利润占华东医药（000963）净利润的比例为66.4%，本次股权转让静态市盈率7倍。
○西部资源（600139）设恒龙汽车 强化新能源汽车战略
西部资源（600139）
拟与江苏恒能汽车共同出资5000万元设立恒龙汽车，其中，公司以自有资金出资4000万元，占注册资本的80％。公司将逐步布局锂电池材料及组装、新能源汽车开发、制售一体化产业链。
○闽东电力（000993）携手清华大学 推进电机升级与稀土开发
闽东电力（000993）
将与清华大学紫荆公司合作成立宁德紫荆创新研究院，大力推动宁德市电机产业技术升级，带动稀土材料产业发展。
○中弘股份（000979）定增开发海南旅游项目获批
中弘股份（000979）
拟以每股3.13元定增9.6亿股事项获证监会核准，募资30亿元用于海南如意岛旅游度假开发项目一期。公司最新股价2.95元。
【财报快递】
○华峰超纤（300180）上半年业绩预增35%-65%
华峰超纤（300180）
预计2014年上半年净利润5612万元至6859万元，同比增长35%-65%，业绩预增主因是二季度延续了春节以来产品产销两旺的势头。
【资金观潮】
○打新资金有望回流二级市场
多家基金认为，上周市场剧烈震荡主因是IPO对市场存量资金抽水严重。但是从中签率上看，机构中签率很低，未来机构打新的动力不足，资金有望回流到二级市场。此外，在经济向下而政策托底的格局下，指数在2000点附近仍会反复争夺，但有效击穿2000点的概率已越来越小。
【一周回顾】
○“万人空巷”的新股申购带给我们三点启示
这边是万人争抢的新股：网上中签率创出年内新低，甚至要打满29个账户才能中1个号；网下中签率创出A股史上最低，拿出上亿元申购，只能获配几千股。
那边是弃如敝屣的二级市场：股指遭遇三连阴，中国人寿（601628）被瞬间砸到接近跌停，债券和货币基金也出现亏本大甩卖。很多人满怀希望地加入这场新股热潮，最后一算资金成本，却发现是“赔了夫人又折兵”。
有人责骂政策，有人怨恨运气。但唯一有意义的是从自己身上找原因，总结经验教训。
一、不能盲目跟风。二级市场不宜跟风追高，新股申购也不能盲目追热。今年1月那轮新股里，最早发行的两只新股最受关注，结果收益率偏低，真正的“大肉签”都在后面。报资讯在上周成功发掘到产品涨价的东阿阿胶（000423）和申报副中心的天津板块，都属于暂时冷门，但一旦被市场消化就极具号召力的题材。
二、做好资金管理。不要买超出自己承受能力的东西，不要拿短期内要用的钱去做长期投资。否则一旦风波到来，就会出现踩踏事故。
三、认清投资目的。随着对市值的要求越来越严，打新已经不再是一种无风险理财方式。包括股市在内的各个投资渠道都如同战场，如果只是为了“凑市值”、“抗通胀”、“分散风险”这样的外行理由入场交易，八成会亏损。
【决策主力网导读】
○追随PE并购基金挑选投资标的
○上海国企改革“迟缓”内因调查
○新能源汽车扶持政策有望加码
○上海居民燃气价最快8月上调
【决策主力网观点】
追随PE并购基金挑选投资标的
宏观经济踯躅不前，融资成本居高难下，折射到微观层面就是，企业营收萎缩、成本上扬，并最终导致利润下滑、股价下跌。在此背景下，部分上市公司尝试携手PE，合作设立并购基金，通过并购提升业绩，从而提振萎靡不振的股价。
上市公司携手PE合作设立并购基金的模式是，PE基金、上市公司分别作为一般合伙人、有限合伙人
即GP、LP）联合设立并购基金，运作中主要由并购基金寻找并购标的，开展控股型收购，由PE基金和上市公司联合管理并购标的，并在约定的时间里将其“装”入上市公司。
上述合作模式的好处在于，PE为上市公司搜索源源不断的被并购对象，而上市公司为PE提供持续稳定的融资与退出渠道，双方都具有提升上市公司收益、进而推升股价的内在需求，这确保了上市公司和PE合作的稳定性和可持续性。
因此,投资者可以尝试从与PE并购基金合作的上市公司中精选标的，相信这一策略会因其防御性、攻击性兼容，带来不俗收益。 沁之）
链接：追随PE并购基金投资的选股策略
一是从PE角度挑选。截至目前，硅谷天堂是A股市场中“PE+上市公司”型并购基金的领跑者，已与大康牧业（002505）、京新药业（002020）、齐星铁塔（002359）、合众思壮（002383）、升华拜克（600226）、长城集团（300089）、华数传媒（000156）、沃森生物（300142）、通威股份（600438）有合作。其中博盈投资（000760）、大康牧业（002505）、京新药业（002020）都已成市场大牛，且因新的重组事项正在停牌中，其余标的应予密切关注。
二是从行业热度挑选。报资讯统计显示，今年以来A股市场上“PE+上市公司”型并购基金已有近20家，资金规模超150亿元。从资本喜好度来看，包括游戏、博彩、移动互联网等在内的大文化产业，与包括医药、医疗、检测、养老等在内的大健康产业有望成为市场持续热点，已与PE有合作事宜的山水文化（600234）、天舟文化（300148）、省广股份（002400）、蓝色光标（300058）、当代东方（000673）等文化公司；中恒集团（600252）、迪安诊断（300244）、昆明制药（600422）、莱美药业（300006）、爱尔眼科（300015）等医药公司值得关注。
【机构动向】
机构运用股指期货频率和额度持续上升
针对近日股指处于低位、但期指空单仍持续增加，以及交割日效应等投资者关心的市场热点，报资讯特采访了相关权威人士，了解到如下情况：
一是自五月份以来，期指总持仓大幅上升，主要原因是有更多投资机构参与股指期货交易。且随着机构对期指的运用越来越熟练，未来股指期货的运用频率和额度都将继续上升。
二是近期排名前二十位的大机构，空单增加量超过多单的原因，不排除是这些机构本身或其客户，趁股指低位提高股票仓位、进行套保的结果。根据目前中金所相关规定，投机交易帐号某一合约单边额度是600手，从事套保、套利的账号开空单，必有相应股票现货额度对应。通过大幅度卖空期指打压市场获利的可能性不大。
三是来自权威统计的数字显示，从过去45个交割日来看，沪深300指数分别为25涨20跌，无明显偏向回调倾向，交割日效应证据不足。
【热点调研】
上海国企混合制改革“迟缓”的内因调查
上海国资国企改革20条去年底出台迄今，市Z/F、国资委不可谓不重视，市属各集团也动作频频，东浩重组兰生、绿地借壳金丰整体上市、“大小文广”合并等相继落实。但与此背道而驰的是，市场对上海国企改革概念板块的热情却日趋下降。据报资讯调查，除市场预期过高外，力度不足和实际改革复杂性是主因。
◆上海国资改革力度有待进一步提升
据了解，在市属各集团前期提交的改革方案中，有三分之一被市国资委退回，要求重新修改，主要原因是改革力度不够，现行方案仅限于集团旗下二、三级公司的收购兼并，未涉及集团层面的整体上市和混合制改造。光明、绿地和华谊集团等方案未被退回。
◆对引入“狼性”民企管理方式有顾虑
目前市Z/F主要是通过契约合同制，将国有资产授予经营层管理，经营责任、业绩虽也与经营层奖金挂钩，但管理上还是非常温和的，程度上远小于民企高强度的“狼性”管理。实行混合制引入民资后，国企、民企管理文化能否合拍、会否“引狼入室”、国企高层能否放手掌控并接受退居二线，都是当前各集团的顾虑。
◆老员工安置困难影响混合制改造进程
引进民营后，业绩挂钩工资将代替原来的国企福利，这对为国企服务了一辈子的老员工来说，感情上难以接受，会用比较偏激方式如上访等来表达不满，从而对上海国企形象产生负面效应，这确实对国企引入战略合作者造成影响，尤其是上市公司开展借壳或收购时。
◆合适战略合作伙伴的引入需要时间
挑选合适的战略合作伙伴是个漫长的磨合过程，国企和民企需要相互试探，求同存异。复星集团早前先后调研了多家国企商讨合作可能，但迄今未确定方案。受访的上海华谊集团高层表示，业绩、规模和产业相关是国企挑选合作伙伴的首要前提。
新能源车扶持政策有望加码 产业再迎扩容机遇
据悉，新能源汽车行业7月初有望再迎政策扶持。市场预期，内容或涉及免征车辆购置税等。国税总局相关人员5月中旬曾表示，正在积极研究鼓励购置新能源汽车的车购税政策。目前新能源车辆购置税率约为8.5%，如果免征该税收，将有效降低购车成本。另外，近期经济观察报也曾透露，工信部或将叫停新能源汽车地方保护，取消现行的新能源汽车地方目录。
机构预计，新能源车免征购置税、取消地方保护等系列政策的落实，将有助于新能源车推广提速。5月份新能源汽车销量同比大增98%，政策扶持效果明显。整车制造商，锂电池、充电站等细分行业，均将迎来市场扩容机遇。
◆比亚迪（002594）
双模电动车“秦”自上市来供不应求，目前正在努力提升产量，预计全年销量超预期。与奔驰合作的首款高端电动车品牌“腾势”将于9月面市，内部已接受多起预订。为解决充电问题，公司正在与加油站方面洽谈合作，目前进展顺利。电动大巴方面，受制于节能减排目标，多个省份公交系统向比亚迪（002594）发出邀约，公司目前已在5地建立了生产基地。近期比亚迪（002594）还获得台湾订单，在台湾实地商业运营。
◆中通客车（000957）
主营大中型客车研发制造，其中2013年新能源汽车业务占比约20%，在山东市场占据主导地位。机构预计，在国家和山东省地方补贴政策的扶持下，公司新能源客车销量有望倍增，2014年电动车销售占比有望提升至70%，业绩弹性最大。
◆赣锋锂业（002460）
为国内锂深加工行业龙头，拥有从盐湖、矿石提锂技术，碳酸锂等产能居国内前列，同时积极并购海外加拿大、阿根廷等国锂矿资源。公司目前拥有4000吨电池级碳酸锂产能，正在建设的锂盐项目完全达产后，将提升至近万吨产能。另据了解，随着新能源汽车销售放量，多数企业对碳酸锂市场看好，预计7月份将迎来一波上涨行情。
◆江苏国泰（002091）
旗下子公司华荣化工拥有年产5000吨锂电池电解液产能，目前正在办理新增5000吨扩能技改项目的竣工验收手续，总产能将上升至1万吨，客户包括松下、比亚迪（002594）等厂商。另外，公司积极布局锂电池正极材料，计划建成年产300吨NCA正极材料产能，与特斯拉所使用锂电池正极材料相同。
【决策主力网产业观察】
上海市居民燃气价格最快8月上调
上海市居民燃气价格调整听证会将于7月中下旬召开。据了解，本次调价预案为每立方米涨价0.50元，如果顺利通过听证会，燃气价格将于8月正式调价。A股公司中，大众公用（600635）
控股50%的上海大众燃气是国内首家产权多元化的大型城市燃气企业，占据上海燃气销售市场40%的市场份额。申能股份（600642）
控股的上海石油天然气公司负责东海平湖油气田的开发和建设，旗下上海天然气管网公司是上海唯一一家负责天然气高压主干网输气管网的公司，在上海具有垄断性经营优势。
【传闻求证】
传海南瑞泽（002596）受益增值税征收率调整
求证：基本属实。6月18日，财政部、国家税务总局发布《关于简并增值税征收率政策的通知》，决定简并和统一增值税征收率，将6%和4%的增值税征收率统一调整为3%，这一政策自今年7月1日起执行。生产商品混凝土的海南瑞泽（002596）
属于调整范围内，其适用的增值税征收率由原来的6%减至3%。公司商品混凝土年营收约10个亿，预计未来每年可节税约3000万元。公司2013年的净利润为3881万元。
【信息雷达】
新海股份（002120）转型医疗耗材初显成效
新海股份（002120）
由打火机生产商向医疗耗材领域的转型初显成效。据报资讯获悉，受益于放开单独二胎政策后的生育增长，生产婴儿监护耗材的控股子公司深圳尤迈医疗目前订单充足。同时，公司还在积极开拓欧美市场，年内有望取得美国市场的相关认证，并凭借其高性价比的优势打开海外市场。
【决策主力论点】
理想很丰满 现实很骨感
谁都知道，足球世界杯冠军向来出局容易卫冕难，但称霸六年之久的伊比利亚“黄金一代”，依然承载全球粉丝的深切期待，事实依然是小组赛上就土崩瓦解，西班牙由此成为世界杯历届历史上，最快被淘汰的卫冕冠军。
回到股市，要说上海国资改革，本期决策主力投资参考提供了一篇内因调查。改革20条发布已逾半年。尽管发布之初被寄予厚望，改革创新的呼声一浪高过一浪，上海也被各界冀望能在本次国企再改革有率先破冰之举，以引领区域国资整合。然而，半年以来，从诸多上海国企上市公司公布的重大事项上面来看，改革力度不如预期，混合所有制动作不大，二级市场的股价也不尽如人意，颇有些“雷声大、雨点小”的意味。
或有人说，自古世事皆如此，期望越高，失望越大，再比如有望出台有史以来力度最大的扶疆政策，最后基本是见光就瓦解；各地自贸区申报热潮轰轰烈烈，到头来落得国务院暂不接受申报；油改电改目标也是万众瞩目，到如今只听楼梯响不见人下来。而我们要说，市场的魅力就在于预期引领市场的走向，矫枉永远过正，正因为价格与价值之间存在落差，才带给市场无穷的机会。在信息高度发达的今天，资讯已经被反复深度挖掘，战胜市场的重要诀窍之一，就是永远走在资讯的前面，而不是等到它落地。
【今日导读】
资金回流反弹可期　关注中报行情
医药零售业面临洗牌　区域龙头受益集中度提升
北大医药（000788）拟通过并购扩大市值至300亿
大湖股份（600257）欲借道拓展全国销售渠道
机构看好流动性改善　关注两类股
【主编视角】
资金回流反弹可期　关注中报行情
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上周，市场呈现冰火两重天，一边是资金疯狂打新，另一边是严重“失血”的A股连续回落，沪指创出本月收盘新低，再度考验2000点“政策底”。市场普遍认为，一方面，在A股延续存量资金博弈情况下，新股因巨大的赚钱效应还将继续分流资金，影响市场；另一方面，“微刺激”政策延续进一步强化“政策底”预期，下跌空间有限。
资讯认为，从申购情况看，未来两周内仅剩3只新股，下周一二完成申购后，打新资金回流将缓解资金面紧张局面，有助A股反弹。从近期市场特征看，热点和事件仍是资金关注重点，可继续关注油改、天津等主题板块。同时，随着7月到来，中报行情将逐步展开，资讯将加大对上市公司半年报业绩的关注，通过调研交流等多种形式自下而上挖掘个股机会。
【投资聚焦】
医药零售业面临洗牌　区域龙头受益集中度提升
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资讯获悉，按照要求，部分药品经营许可证或旧版GSP认证已于去年底到期的零售药店，需在今年6月底前完成新版GSP认证。由于新认证在药师配备、冷链管理等提高了要求。市场预计，今年6月底认证到期的近3000家药店中，将有3-4成无法获得新版GSP认证而关闭。
　　数据显示，全国零售药店总数现已超过42多万家，其中单体药店27万多家。从新版认证要求看，最为严格的必须配备执业药师。目前情况看，执业药师配备仅4万名，比例不到10%。业内认为，随着新版GSP认证推进，药店运营成本将随之提升，挤压单体药店盈利空间，行业面临洗牌，利好区域龙头企业。A股公司中，桐君阁（000591）
拥有8000多家零售药店，在川渝的市占率逾三成；第一医药（600833）
拥有冠心、五洲、老德记等著名药店，医保定点药店数量占上海定点药房的20%。
【财经要闻】
李克强：中国将参与通往欧洲腹地铁路改造。
国务院发文力促现代职业教育加快发展。
住建部秦虹：新型城镇化可新增六成住房需求。
证监会再发布14家IPO预披露名单，总数达525家。
国内油价周一有望迎年内第四次上调，幅度或达170-180元/吨。
上海金融办：自贸区黄金国际板或于四季度启动。
国家气候中心：今年将发生厄尔尼诺事件。
【独家参考】
北大医药（000788）拟通过并购扩大市值至300亿
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　　资讯获悉，北大医药（000788）
高管在近日券商组织的电话会上称，未来集团将在医疗服务领域不断收购，并在收购过来的相关项目成熟之后分批注入上市公司，公司的市值目标是在2016年达到300亿。公司目前市值约88亿元。
大湖股份（600257）欲借道拓展全国销售渠道
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　　资讯获悉，大湖股份（600257）
2010年启动的“千店计划”已经遭遇瓶颈，目前仅在长沙、北京两地布局100家左右。受制于渠道开拓费用高
企和地方保护主义，公司在全国的自主渠道扩张进展缓慢。因此，公司有意通过并购水产品销售和加工企业扩展公司产业链及全国的销售渠道布局，目前已与华东等区域几家企业进行沟通，达成了初步合作意向。
【机构情报】
机构看好流动性改善　关注两类股
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资讯获悉，近期不少私募基金已经开始逐步加仓。多家机构认为，目前流动性相对宽松，市场偏暖的基调已然确立，今年仅有的投资机会已经出现。可重点关注优质成长股和热点主题股两条主线。　　
对于流动性，国泰基金、上投摩根基金、星石投资等公机构认为，通过定向宽松，一些资金压力比较大的传统行业将得以局部缓解资金压力。货币政策的全面宽松还不可能出现，但像去年6月份那样的严重钱荒，不太可能重演。
　　在资金面宽松情况下，机构认为短期具有成长性和热点主题的小市值股票仍将继续成为市场热点。可重点关注电子、医疗器械、新能源汽车及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。相关个股如鱼跃医疗（002223）、榕基软件（002474）、均胜电子（600699）等。
【公告淘金】
台海核电拟作价31亿借壳丹甫股份（002366）上市
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丹甫股份（002366）
拟置入台海核电100%股权，交易价格31亿元，并置出非业务资产。差额以定向发行股份方式补齐，并募资3亿元，发行股份与募资发行价均为10.16元/股，公司实控人将发生变更。
台海核电是目前世界上唯一同时拥有二代半堆型和三代AP1000、ACP1000堆型核电主管道的制造商，2013年营收2.1亿元，净利3176万元，预估2014年净利可达2亿元。由此，公司主业将由制冷压缩机变成核电专用设备，盈利能力将有效提升，资产质量和可持续经营能力也将提高。公司最新股价10.01元，23日复牌。
申科股份（002633）
拟置入海润影视100%股权，主营将由滑动轴承生产变更为电视剧制作发行，置入资产作价25亿元，资产置换差额以8.28元/股定向发行补充。海润影视是国内电视剧行业龙头民企，目前已制作发行超百部作品，2013年实现营收6.24亿元、净利1.3亿元，估值PE约19倍，并承诺2014年海润影视净利不低于1.8亿元。公司最新股价9.29元，23日复牌。
福建高速（600033） 拟出资2.7亿元参与发起设立海峡财险公司，持股比例18%为第二大股东。
中航黑豹（600760）
拟将位于威海市的土地使用权等资产作价1.77亿元对外出售，预计将增加公司税前利润约4990万元。公司今年刚脱帽摘星，一季度净利为-2569万元，此次资产出售所得收入将扮靓半年报业绩。
风神股份（600469）
被明确为央企中国化工集团旗下的轮胎资产整合平台，并计划在2017年12月底前提交轮胎资产注入具体方案。中国化工集团旗下的橡胶公司现有资产150亿元，包括风神股份（600469）、青岛黄海橡胶公司等4家轮胎企业及2家非轮胎橡胶制品企业。一季度末，风神股份（600469）总资产78亿元，净资产26亿元。
【资金风向】
天津板块表现抢眼　天保基建（000965）受资金青睐
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　　上周，沪深指数震荡下行，全周仅石墨烯、在线教育两概念板块飘红。受天津副中心和京津冀一体化方案月底出台等消息刺激，天津板块表现抢眼，在地区板块中周涨幅排名首位，天保基建（000965）
、天津海运（600751）等个股全周连阳，天保基建（000965）上周五涨停，龙虎榜交易数据显示，国泰君安等5家券商营业部合计买入近5000万元，占当日成交金额的57%，该股至尾盘仍有近3万手封单，资金涌入热情高涨，在政策利好预期下，后市有望维持强势。
主力合约涨0.31%　海通期货欲做空头司令
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　　上周五，期指主力合约IF1407报收2132.8点，涨0.31%，贴水4个点。当日期指高开高走，截至收盘，该合约持仓12.19万手，增仓9624手。值得一提的是，海通期货增仓3450手，累计持有21124手期指IF1407合约空单。其近期空单持仓量持续增加，大有挑战中信期货，成为期指市场新“空军司令”的架势，多头则增仓积极性不高。
【一周回顾】
　　上周，A股先扬后抑，新股申购分流资金令沪深两市股指周跌幅均超2%，创业板指数周跌幅达到3.5%，个股普遍出现大面积的杀跌行情。在市场赚钱效应加速降低情况下，资讯把握住了多个热点。
　　6月15日，我们报道，国家主席习近平指出要继续发展远距离大容量输电技术等，我们认为，增强能源自主供应能力是国家能源安全的核心，推荐关注油气资源勘
探、核电项目两大方向，所点的吉艾科技（300309） 、江苏神通（002438） 之后1个交易日分别上涨4.2%、6%。
　　6月16日，我们在独家参考栏目中报道，机器人（300024）
产品结构调整成效显著，公司近年来自军工领域的订单越来越多，对公司利润的贡献逐步加大。之后1个交易日，公司股价上涨4.8%。
　　6月19日，我们获悉，6月以来，机构密集调研了多家北斗行业上市公司，关注点集中在订单情况、行业政策和发展前景等，下半年行业将迎来多重利好，所推荐的中海达（300177）
、振芯科技（300101） 次日收盘分别涨3.9%、3.1%。
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