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意见反馈回到顶部 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国股份有限公司 报告送出日期：日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别
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及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“景顺资源”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：对于股票的投资不少于基金资产净值的 65%，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。本基金投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司的股票比例至少高于股票投资的80%。按照本基金基金合同的规定，本基金自日合同生效日起至日为建仓期。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、陈晖先生于日离任景顺长城支柱产业股票型基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013年4季度投资策略，仍延续2013全年展望的思路，无重大变化。 日起，新任基金经理对本基金投资思路进行重新架构调整，主要投资思路说明如下： 1.投资目标：招募说明书中说明，本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点，重点投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司股票，以获取基金资产的长期稳定增值。两大投资主题自然资源优势与垄断优势不变。 2.行业配置思路上，希望筛选符合现阶段中国经济增长阶段下的主流行业，因为这些主流行业从市场化的发展上有其自发的内生动力，成长性较高，同时也是调结构受惠对象，拥有政策的支持，配置上以分散配置为主。 3.选股重点将着重在： a)天然垄断―因为掌握重要生产资源或规模经济的效果所自然形成； b)竞争力垄断―在经营上因为竞争策略导致在某一生产环节上拥有突出明显的竞争优势，使得公司得以垄断或控制一定的市场话语权和份额，这类企业通常会变成行业中的龙头企业。这一类的垄断，从产业价值链来看有原物料垄断、技术或专利垄断、工业设计垄断、生产管理(效率成本规模)垄断、渠道或品牌上的垄断； c)长期而言，希望选出来的股票为中国的领导性龙头企业或具有全球竞争力的中国企业。 对2014年展望分项说明如下： 政策环境：从政府相关政策施行，我们开始比较明确的感受到本届政府对于“增长”与“调结构”之间重要性的取舍；据观察，本届政府愿意牺牲超过可接受的经济增长目标的空间(例如像年初预期2013年GDP 7.5~8%可能超过可接受底线7%)，来换取更合理的经济增长环境与结构。调控泡沫的措施上表现出来最明显的有：1、深化改革领导小组的成立(控件目或审批节奏)；2、对金融市场的杠杆应用调整(调控可能不当的资金错配)。整体看来，对经济长线是较有利，但要改革整体金融市场(金融体系或债券股票市场)，市场化为最关键的一步(很多人意见解读为在某个时点允许部分小金融机构出现倒闭，债券违约，而先决条件可能就是存款保险的施行)，这些在其他国家改革金融体系市场化过程都发生过，短期对股票市场是个冲击，但中长期则是明显得利多。 股票市场：2014年股票市场，除上述金融体系市场化可能的短期冲击隐忧外，整体还是应该朝偏多的角度观察。传统行业的周期价值股，目前的股价位置偏低，处于估值区间下缘，下行风险有限，虽然预期报酬不高，每年的盈利增长10-15%左右，若估值能回到过去的估值中枢还会有部分的估值恢复的报酬，但关键在于因为传统行业多是被调控的对象，缺乏利多的刺激，因此表现的时间点较难以掌控。受惠调结构的成长股，历经10月的修正过后，大部分成长股的股价已经位于估值中枢与估值下缘之前的吸引力区间。就行业来讲，目前属于中国经济增长成熟前的最后一段，主要驱动力来自一线与二三线城市居民开始变得富有之后对生活质量与生活水平的要求，具体体现在食衣住行育乐六大方面，而环保、医药、电子(软硬件)、传媒、装饰园林等五大行业仍是未来3-5年的主流趋势行业。 成长股中每年子行业上的驱动力会有些细微调整；环保方面，从成长、利润率与竞争上来看，污水处理仍优于其他环保行业，选股上小公司的基数较低可能造成成长较快的效果可能在今年发酵；医药方面，历经医保覆盖带来的就诊人次与就诊次数增加后(许多药的销售快速增长)，2011开始医改调整之路，抗生素滥用议题发酵，2012年是医药流通环节整改，2013年为医药反商业贿赂，2014年及之后的两大主线议题将是：A.医保审核机制的推行，医生诊疗用药行为将有明显转变，难以掌控的是推进时程；B.医疗体系架构的完整化，包含1、硬件―基层医疗设施建设2、软件―提高基层院所的医生素质，建立医疗信心，也让医生的收入阳光化。电子方面，过去三年电子硬件受惠智能型手机与平板计算机的渗透率提升，增长速度快，但2014年这方面的增速将偏弱，只能期待某些功能提升带来的零组件变化(例如指纹辨识)，并非全体增量上扬，另外一个观察重点为可穿戴产品，成熟后可与手机比拟的可能每年全球14-15亿部销量是最大的亮点，但关键目前功能性定位仍未清楚，比较可能做为手机搭配的零组件，还需观察。传媒部分，2013年的涨幅亮眼主要来自三大部分，1、正常行业及公司每年提供的内生增长估计30-50%；2、并购活动带来的利润增厚预期，估计30-50%；3、估值跳脱估值中枢位于估值区间上缘20-30%左右。在2014年第二部分仍存在但估计力量会有所减弱，第三部分再向上(泡沫)的可能性也偏低，虽行业亮眼，但整体估值压力较大，选股方面仍维持渠道方面偏向平台商，内容方面，挑选定位明确，有机会发展成传媒大集团的公司。装饰方面仍是大行业小公司的市占率集中逻辑，基本面无重大变化，公司盈利增速仍强，但估值受累于南京市长违纪事件偏低，期待消散后的估值回复机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2013年4季度，本基金份额净值增长率为-3.73%，低于业绩比较基准收益率0.64%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 §6 开放式基金份额变动 单位：份 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）设立的文件； 2、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金合同》； 3、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》； 4、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 8.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 8.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 日 基金简称 景顺长城资源垄断股票（LOF）（场内简称：景顺资源） 基金主代码 162607 交易代码 162607 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 日 报告期末基金份额总额 7,677,126,496.20份 投资目标 本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点，重点投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司股票，以获取基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司的股票比例至少高于股票投资的80%。从业务价值、估值、管理能力、自由现金流量与分红政策四个方面结合必要的合理性分析对上市公司的品质和估值水平进行鉴别，选择目标股票构建组合。债券投资部分着重本金安全性和流动性。 业绩比较基准 富时中国A200指数×80%＋中国债券总指数×20%。 风险收益特征 本基金是风险程度较高的投资品种。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期（ 日 － 日 ） 1.本期已实现收益 997,012.28 2.本期利润 -238,983,209.13 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0304 4.期末基金资产净值 5,741,941,382.10 5.期末基金份额净值 0.748 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -3.73% 1.13% -3.09% 0.90% -0.64% 0.23% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈晖 本基金基金经理，景顺长城支柱产业股票型证券投资基金基金经理，股票投资部投资副总监 日 日 11 工商管理硕士。曾任职于国信证券，担任理财部行业研究员、投资经理。2005年1月加入本公司，历任研究员、助理基金经理等职务；自2006年12月起担任基金经理。 陈嘉平 本基金基金经理，景系列基金基金经理（分管景系列基金下设之景顺长城优选股票证券投资基金），景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金经理 日 - 12 商学硕士，CFA。曾在台湾先后担任兆丰金控兆丰证券股份有限公司经济研究本部襄理、宝来证券投资信托股份有限公司总经理室副理、德盛安联证券投资信托股份有限公司投资管理部基金经理、金复华证券投资信托股份有限公司投资研究部资深副理；2007年11月至2010年6月担任本公司国际投资部高级经理职务。2010年12月重新加入本公司，历任研究员、资深研究员等职务；自2011年12月起担任基金经理。 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,833,797,655.05 82.99 其中：股票 4,833,797,655.05 82.99 2 固定收益投资 49,995,000.00 0.86 其中：债券 49,995,000.00 0.86 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 234,821,157.12 4.03 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 679,051,045.08 11.66 6 其他资产 26,743,897.21 0.46 7 合计 5,824,408,754.46 100.00 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,528,721,065.64 44.04 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 111,495,386.16 1.94 E 建筑业 651,806,789.06 11.35 F 批发和零售业 10,798,546.00 0.19 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 408,763,938.14 7.12 J 金融业 43,479,990.96 0.76 K 房地产业 118,382,797.96 2.06 L 租赁和商务服务业 355,677,742.20 6.19 M 科学研究和技术服务业 3,790,814.40 0.07 N 水利、环境和公共设施管理业 306,088,357.09 5.33 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 6,356,366.47 0.11 R 文化、体育和娱乐业 288,435,860.97 5.02 S 综合 - - 合计 4,833,797,655.05 84.18 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 300146 5,369,283 391,367,037.87 6.82 2 300002 11,849,014 349,664,403.14 6.09 3 600518 19,260,000 346,680,000.00 6.04 4 300026 9,262,402 346,043,338.72 6.03 5 300070 7,467,391 306,088,357.09 5.33 6 300058 5,450,004 282,310,207.20 4.92 7 002081 金 螳 螂 12,350,013 271,453,285.74 4.73 8 000625 19,542,232 223,758,556.40 3.90 9 002415 8,643,009 198,616,346.82 3.46 10 002310 5,956,272 193,638,402.72 3.37 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 49,995,000.00 0.87 其中：政策性金融债 49,995,000.00 0.87 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 49,995,000.00 0.87 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 130201 13国开01 500,000 49,995,000.00 0.87 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,033,163.16 2 应收证券清算款 22,870,638.59 3 应收股利 - 4 应收利息 1,808,357.35 5 应收申购款 31,738.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,743,897.21 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 1 000625 长安汽车 223,758,556.40 3.90 临时停牌,已于日复牌 报告期期初基金份额总额 8,252,097,315.14 报告期期间基金总申购份额 6,615,768.63 减:报告期期间基金总赎回份额 581,586,587.57 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 7,677,126,496.20点击进入参与讨论
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景顺长城资源垄断股票型证券投资基金(LOF)
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2014年第4季度报告
发布时间 00：00
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2014年第4季度报告
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自日起至12月31日止。
基金产品概况
景顺长城资源垄断股票（LOF）
基金主代码
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日
报告期末基金份额总额
6,328,773,439.05份
本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点，重点投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司股票，以获取基金资产的长期稳定增值。
本基金投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司的股票比例至少高于股票投资的80%。从业务价值、估值、管理能力、自由现金流量与分红政策四个方面结合必要的合理性分析对上市公司的品质和估值水平进行鉴别，选择目标股票构建组合。债券投资部分着重本金安全性和流动性。
业绩比较基准
富时中国A200指数×80%＋中国债券总指数×20%。
风险收益特征
本基金是风险程度较高的投资品种。
基金管理人
景顺长城基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 日 － 日 ）
1.本期已实现收益
271,884,873.22
2.本期利润
302,856,640.62
3.加权平均基金份额本期利润
4.期末基金资产净值
5,121,266,750.25
5.期末基金份额净值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
过去三个月
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金的资产配置比例为：对于股票的投资不少于基金资产净值的 65%，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。本基金投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司的股票比例至少高于股票投资的80%。按照本基金基金合同的规定，本基金自日合同生效日起至日为建仓期。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金经理，景系列基金基金经理（分管景系列基金下设之景顺长城优选股票证券投资基金），景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金经理，股票投资部投资副总监
商学硕士，CFA。曾在台湾先后担任兆丰金控兆丰证券股份有限公司经济研究本部襄理、宝来证券投资信托股份有限公司总经理室副理、德盛安联证券投资信托股份有限公司投资管理部基金经理、金复华证券投资信托股份有限公司投资研究部资深副理；2007年11月至2010年6月担任本公司国际投资部高级经理职务。2010年12月重新加入本公司，历任研究员、资深研究员等职务；自2011年12月起担任基金经理。
景顺长城大中华股票型证券投资基金基金经理，景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金经理
商学硕士，CFA。曾任台湾保诚证券投资信托股份有限公司股票投资暨研究部海外组副理和基金经理。2008年4月加入本公司，担任国际投资部高级经理职务；自2011年9月起担任基金经理。
景顺长城支柱产业股票型证券投资基金基金经理，景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金经理，景顺长城研究精选股票型证券投资基金基金经理，研究部副总监
管理学博士。曾先后担任上海石油交易所交易员，北海国投深圳证券营业部分析师，北亚证券研发部分析师，第一创业证券研究所副所长，大成基金研究部高级研究员等职务。2010年3月加入本公司，担任研究副总监职务；自2012年11月起担任基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年4季度国内经济情况，11月中采制造业PMI回落至50.3，创9个月新低，制造业景气度继续转差；原材料库存和产成品库存双双回落，显示去库存压力再现。10月CPI同比增长1.6%，猪价低位徘徊，菜价有所反弹，食品价格短期稳定。新房销售增速大幅上升，需求在不断改善，央行对于房贷政策的支持，有助于稳定房地产市场预期，房地产销量大概率延续反弹趋势，但短期经济下行及通缩风险依然较大，存准下调等宽松货币政策或随时加码，将显著降低经济运行中的尾部风险。四中全会《实现依法治国总目标要坚持五个原则》将使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，压低全社会的风险溢价水平。随着银行理财收益率下降以及股市赚钱效应的显现，存量财富向股市配置趋势将延续。A股市场持续反弹，非银、建筑、房地产等表现较好，交通运输受益于油价下跌，也有较大涨幅。
本基金坚持自下而上的选股思路，重点把握个股和细分行业的投资策略，适当考虑行业配置。行业配置方面，周期性行业配置比例较低，重点配置在成长类股票方面：军工、环保、传媒、电子、计算机、轻工、园林装饰、医药等行业。
2015年宏观经济转型至低增长，不过宏观经济稳中回落已被市场充分预期，政策托底降低经济和市场系统性风险，本轮市场反转的核心驱动因素如资金利率下降、改革提升信心、增量资金入市、A股对外开放等逻辑未逆转，市场仍将延续震荡向上的趋势，低估值蓝筹股（非银、银行、地产、汽车等）、消费类股票（医药、家电、旅游等）、传统产业向新兴产业转型的公司，以及国企改革、一路一带、沪港通、信息安全等符合国家战略发展方向的主题投资机会都有表现机会。
本基金操作思路上，仓位上处于可操作股票仓位中偏高的水平（80-95%）；在行业配置与选股上主要以产业增长确定性高，公司相对经营稳定的公司为主。
报告期内基金的业绩表现
2014年4季度，本基金份额净值增长率为5.89%，低于业绩比较基准收益率30.89%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
4,640,801,390.27
其中：股票
4,640,801,390.27
固定收益投资
8,784,000.00
其中：债券
8,784,000.00
资产支持证券
贵金属投资
金融衍生品投资
买入返售金融资产
83,060,324.59
其中：买断式回购的买入返售金融资产
银行存款和结算备付金合计
413,456,912.34
1,031,859.03
5,147,134,486.23
报告期末按行业分类的股票投资组合
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
农、林、牧、渔业
2,740,585,548.00
电力、热力、燃气及水生产和供应业
75,621,667.40
260,541,321.60
批发和零售业
28,761,559.82
交通运输、仓储和邮政业
住宿和餐饮业
信息传输、软件和信息技术服务业
637,662,344.44
2,951,759.50
179,043,517.12
租赁和商务服务业
295,034,577.60
科学研究和技术服务业
水利、环境和公共设施管理业
304,029,190.80
居民服务、修理和其他服务业
卫生和社会工作
5,302,746.37
文化、体育和娱乐业
111,267,157.62
4,640,801,390.27
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
20,044,326
332,735,811.60
304,029,190.80
268,599,130.80
261,543,031.48
15,508,412
260,541,321.60
15,255,837
250,653,401.91
11,699,603
247,095,615.36
227,756,036.25
227,103,833.32
187,032,171.10
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
其中：政策性金融债
企业短期融资券
8,784,000.00
8,784,000.00
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
8,784,000.00
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
金额（元）
存出保证金
726,436.65
应收证券清算款
117,937.66
应收申购款
187,484.72
其他应收款
1,031,859.03
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
开放式基金份额变动
报告期期初基金份额总额
6,958,813,126.14
报告期期间基金总申购份额
18,091,472.75
减:报告期期间基金总赎回份额
648,131,159.84
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额
6,328,773,439.05
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会批准景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）设立的文件；
2、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》；
4、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
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