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2015年医药市场十大看点(图)
新闻来源：</&&发布日期： 08:48
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【慧聪制药工业网】新年伊始，每个行业都充满对未来发展的期待，医药行业同样也对2015年充满期待。业界人士聚焦2015年的公立医院进一步深化改革、药店兼并重组、中医药服务贸易、远程医疗发展、电子处方药等市场迎来的新机遇与挑战，展望2015年医药市场十大热点将会带来的深远影响。&&&&&&&&2015年医药市场十大看点&&&&
国大药房有望成医药零售老大&&&&
按照新版gsp的规定，日前，所有药品经营企业无论其《药品经营许可证》和《药品经营质量管理规范认证证书》是否到期，必须达到新修订药品gsp的要求。为了达到新标准，冷链设备、执业药师等软硬件的配备使药店成本运营增加一倍以上。与此同时，来自医药电商的冲击加大了药店行业的兼并重组。领跑陕西医药零售业的巨头“益源大药房”，2014年底被并入“国大药房”麾下，而复星医药在年底却宣布剥离金象大药房、复美大药房业务。一边是兼并，一边是剥离，药店的重组有点儿任性。&&&&
药店关停并转乃是市场规律，对于龙头零售企业来说，无论是兼并还是剥离，都是各自企业战略目标、市场利益驱动，都不属于逆市行为。而且在网上销售处方药政策将要落地的环境下，医药零售业动静大也是合情合理，有消息称，国大药房欲整合复美和金象药店，如果整合成功，其门店总数将达到2500多家，将超过一心堂的门店数量，摇身变为药店零售业老大。&&&&
电子处方第一单非阿里健康莫属&&&&
日，国家食品药品监督管理总局发布《互联网食品药品经营监督管理办法征求意见稿》，拟放开网上药店处方药销售。一石激起千层浪，以岭药业8月斥资5000万元建立以岭健康城，12月康恩贝发布公告，要投资切入医药电商领域。早在2014年初阿里巴巴就出手10亿元收购中信21世纪54.33%股份，而后者拥有第三方网上药品交易牌照。据知情人士透露，阿里健康已经和河北部分医院展开试点合作，并在北京一些医院也确定试点，对电子处方平台进行探索。2014年底，“阿里健康”app软件在河北进行第三次测试，为正式运行做准备。&&&&
商务部市场秩序司原巡视员温再兴看好阿里健康，认为阿里健康的方式如果推广，会成为医药分开的捷径。有业内人士认为，互联网对实体带来的冲击，让人不得不信其在电子处方平台建立后对医院药房的冲击是难以估量的。而无论是投资额度还是政府背景，以及互联网平台建立，阿里都走在了行业前端，第一单电子处方药似乎非阿里莫属。&&&&
国际远程医疗将花落301医院&&&&
国家卫计委2014年8月发布了《国家卫生计生委关于推进医疗机构远程医疗服务的意见》，规定医疗机构在开展远程医疗服务过程中，主要专业技术人员或者关键设备、设施及其他辅助条件发生变化，不能满足远程医疗服务需要，或者存在医疗质量和医疗安全隐患，须立即停止远程医疗服务并按规定报告。这反映了我国远程医疗技术人员和力量还不足。令人鼓舞的是，2014年北京传祺盛世健康科技有限公司从日本引进了“云端影像诊断技术”，该技术可以高质、高效地将患者的影像结果传给国际专家会诊。&&&&
据业内人士透露，新引进的“云端影像诊断技术”正在中国人民解放军301医院进行测试，如果测试成功，那么该医院将成为利用云端影像诊断技术，为患者提供国际远程医疗服务的第一家医院。现在该技术引进方北京传祺盛世健康科技有限公司也在和一些地方医院进行洽谈，如果能在国内大力推广，那么三级诊疗制度建立的技术问题将有效解决。&&&&
国产医疗器械回归公立医院&&&&
2014年，扶持医疗设备国产化政策密集出台。6月，国家卫计委发文控制公立医院规模过快扩张，指出“引导医疗机构合理配置适宜设备，逐步提高国产医用设备配置水平”；8月，国家卫计委和工信部联合召开推进国产医疗设备发展应用会议，大力倡导卫生计生机构使用国产医疗设备，使得医疗器械国产化迎来“政策蜜月期”。政策利好将使得优秀国产医疗器械公司加快医院渠道布局，在肿瘤治疗、疾病植介入诊断等领域和公立医院有较大的合作空间。&&&&
政策的促动使整个医疗器械市场整合升级、并购重组日趋活跃，去年最为瞩目的案例是江苏鱼跃科技发展有限公司收购北药集团持有的万东医疗，实现了小鱼吃大鱼的创举。鱼跃医疗的强项在民用医疗，医院销售占比一直较低，而万东医疗虽然这两年业绩增长有一些乏力，但是在大设备院线占有率不错，此次鱼跃医疗收购旨在布局医院渠道，加快进入临床市场的步伐。&&&&
中国医药物资协会医疗器械分会会长柏煜认为，2015年国产医疗器械在公立医院的占比会加大，这是毫无疑问的，会有一批具有比较领先技术的公司在快速成长，逐步替代进口医疗器械。比如说乐普医疗的心血管病植介入诊疗器械就国内领先，奥泰医疗在医用超导磁体和超导磁共振整机领域走在前列，迈瑞医疗临床检验试剂以及放射影像等具有一流技术。几乎每个细分领域都出现了国产医疗器械替代进口产品的优秀公司，这就意味着国产医疗器械跻身公立医院院线这条路在快速成长。2015年这种并购重组或将更多，甚至国内医疗器械公司收购国外公司。&&&&
中医药出海有了专业推广机构&&&&
世界中医药学会联合会服务贸易专业委员会日在俄罗斯圣彼得堡成立。该专业委员会是国内首个民政部批准的中医药服务贸易的专业机构，它整合中医药服务贸易多行业资源，构建国内外交流与合作平台，向全球推广中医药服务品牌。据悉，该委员会还设置了国际中医药公关联络、国际突发事件中医药应急处理、欧盟传统药(中药)注册、国际中医药科学研究、国际中医药投资顾问和贸易信息、国际中医药质量控制和职业标准、国际中医药教育、国际中医药临床医疗等8个专家组。&&&&
世界中医药学会联合会服务贸易专业委员会秘书长黄建银表示，中医药出海以前由企业摸打滚爬，现在有了专业的推广机构，对于有志于中医药服务贸易的企业大佬们来说无疑是一大利好。在第三届京交会上，不少药企展示了自己的出海规划，看好中医药海外贸易。2015年，世界中医药学会联合会服务贸易专业委员会将与其企业一同开拓国际市场。&&&&
三明市医改模式&&&&
将推广应用&&&&
日，国家卫计委在例行新闻发布会上，对于三明市公立医院综合改革给予充分肯定。福建省三明市宣传部部长詹积富介绍，三明市推动“医药、医疗、医保”联动改革，首先在医药零售领域，针对药价虚高问题实行药品限价采购，切断药商与医院之间的联系。二是在医疗领域方面，实行药品零差价率销售、医生年薪制、控制“大处方”。三是在医保领域方面，组建三明市医疗保障基金管理中心，实行“三保”基金市级统筹、城乡医保统一等。&&&&
虽然三明医改模式得到官方的肯定，但也有不少质疑声音，该模式是否具有可复制性？有数据表明，这些措施使得三明医院群众看病负担减轻、医院实际收入提升、医保统筹基金扭亏为盈等。北京市卫计委副主任钟东波表示，三明的公立医院改革抓住了最要害、最关键的问题，牵住了公立医院改革的牛鼻子，这个牛鼻子就是公立医院院长和医生的激励约束机制。这个模式将来可以普遍地推广应用。&&&&
社会办医显形规模化、国际化&&&&
国家近年来虽屡次发文推动社会资本办医，并掀起投资高潮，但是由于一直未有相应的落实政策，社会资本办医是热情高、成果小，除了眼科、牙科、妇产科等专科医院外，其他领域尤其是投资综合性医院、改制公立医院都鲜见成功案例。但在2014年底，北大国际医院和清华长庚医院相继开业迎诊，吸引了社会各界的瞩目，业内预测，民营医院投资问题今年有望得到逐步落实。尤其是医保准入放宽，社会办医将呈爆发式增长，带动全国各地社会资本办医的进程提速。&&&&
北大、清华双雄探路大型非营利性医院管理，宣告民营医院重组并购小打小闹的时代已经过去，规模化、国际化社会办医显形。而这种社会办医的新模式，必将引发新一轮医疗资源的整合与竞争。业内认为，按照国家卫生事业发展“十二五”规划要求，到2015年社会办医要占医疗卫生比例的20%，目前离该指标尚有一大段距离。2015年这种规模化、集团化的社会办医还将持续发酵。&&&&
“中医派”养老院或成产业宠儿&&&&
2014年，江苏省南京市出台《关于加快发展养老服务业的实施意见》，成为全国首个全面贯彻国务院、省政府发展养老服务业意见的省会城市。年底，江苏在省内6个城市选址建立中医养老院，致力于打造“中医派”养老院模板。与普通养老院相比，该养老院将由中医院办或者中医院托管，把中医的养生之道贯穿到养老之中去，收费也会执行公办养老院的价格标准。老人入住医养结合的养老院后，小病不出养老院，大病直接送医院，从而能让老人安享晚年。&&&&
当代中医药发展研究中心副主任元哲颖认为，随着人口进入老龄化，“医养结合”已是大势所趋。对一些高龄和生活不能自理的老人，家庭护理及一般养老院护理达不到专业护理水平和医治条件，往往会延误第一抢救时间，而将养老与就医相结合，在解决养老问题的同时也能解决就医问题。江苏“中医派”养老院模式只是一个尝试，业内预计要看到初步成果还需两三年时间，相信2015年会成为起步的一年。&&&&
中药材市场价格难以复苏&&&&
2014年药市行情普遍低迷，大部分品种价格整体呈现稳中有跌态势，据行业机构对中药监测的57个品种来看，其中跌价的品种占比达到53%，而稳定和涨价的品种占比分别为26%和21%，走货缓慢、成交清淡已成为常态。在监测品种中，党参统货由65-70元/公斤的平均价格水平跌至目前的17-20元/公斤，为所有中药材跌幅之最。&&&&
卓创资讯中药材分析师张斌表示，就目前来看，成交少、需求弱、商家信心不足仍然主导市场，2014年药市惨淡收场在所难免。因此，很难为2015年的开市打下良好的基础，且消化库存在较长时间内仍是主要问题。就党参而言，不少商家预计，要走出供大于求的困局，至少还要2-3年时间。因此，2015年药市仍要经历一个震荡调整的过程，行情复苏不可能一蹴而就。但从药市整顿、改革中成药定价机制、中医药法酝酿出台等政府政策扶持力度，还有行业自身开辟产销新路来看，整个行业在向持续化、健康化、良性化发展。&&&&
中医“治未病”商业模式欲推广&&&&
2014年底，福建中医药大学中医健康管理研究中心依托国家中医药管理局重点研究室以及中医健康管理研究中心，在国内率先建立“治未病”中医健康状况辨识与干预体系，成立国内首家个性化中医健康管理中心。这种管理模式针对当前健康管理中“重体检、轻检后”、“重单个指标、轻整体认识”等现象，将运用中医状态辨识及健康管理系统，全方位提供健康管理服务。&&&&
在老龄化社会来临、慢性病发病率井喷、大健康产业兴起的大背景下，中医“治未病”理念在商业社会中并没有很好地运用和体现。业内认为，随着健康理念的深入，构建“治未病”健康工程是大势所趋，切合当前老百姓迫切需要个性化健康管理的市场需求。2015年或将不仅仅局限于医院，更多的是企业、民间机构参与进来，将中医药技术和方法贯穿于居民健康教育、饮食起居、文化素养、运动锻炼中，由以疾病为中心调整到以健康为中心，真正转变观念，将疾病关口前移。&&&&&&&&责任编辑：白颖倩
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2015年医药行业大趋势
2015年医药行业大趋势
日期： 11:07:00
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【导读】医药行业连年的以接近GDP两倍的增长率，过二十年再看，是不可思议的，更何况医药行业营业规模的基础数据越来越大。如果站在大健康视角看，更可乐观。
& & & 马年将逝，羊年伊始。羊性温顺、从众且倔强鲁莽疏于变化。比如古人形容人性鲁莽，说将如羊角挂在篱笆上，进退不得，给捕猎和竞争者提供机会。羊年，对不同的企业和人来说，机会与危机两极分化。
第一部分，我们先来说说&天时&
& & & 什么是天时？天时简而言之，即天子之时。谁？用怎样的方式来执政？对企业来说，天时除了包括国家对行业政策导向，还包括大趋势惯性、科技影响和社会心理价值取向。
一.医药行业仍然保持快速的增长势头
医药行业增长率下降并非坏信号。连年的以接近GDP两倍的增长率，过二十年再看，是不可思议的，更何况医药行业营业规模的基础数据越来越大。如果站在大健康视角看，更可乐观。
二.&放开&二字正效应累积发力，医改&大道&悄然无声
2014年初李克强提出&医保、医疗、医药&三医联动的导向后，医药、医疗政策便已悄悄的重新定位。首先是非公立医疗的价格放开，继而医药价格放开，医疗器械审批权限下放放开，跨区域产品生产文号与委托加工的有条件放开，限制公立医院规模扩张、非公立医院发展放开，医疗机构审批权限下放，医生多点执业放开，互联网药品销售放开，新药评审团队放大，鼓励医药招标、医保管理模式的创新，等等。
一系列&放开&组合勾勒出一个医药乃至医疗市场的新世界：公共医疗维持现状，放大非公医疗市场地位；公共医疗政府投入趋向保守，放大市场化医疗保健空间。医疗体制改革从为医生提供更多更广阔的执业门路开始，跳出医药分业、跳出医生和医院平台分离的敏感地带，通过对互联网为纽带的&第四医&医疗健康服务平台的等待，循序渐进，用市场倒逼 法促公立医疗机构改革的举措已经起步。
三.政府监督力度加大，企业规范经营迫在眉睫
2014年，对医药贿赂的查处开始实施供应链上的顺藤摸瓜，对外企的价格与贿赂查处表现了一视同仁，敢于叫停诸如基因测序等忽悠项目，飞行检查开始作为，对国家发改委价格司动刀，财税检查试点，等等，政府纠偏、驱邪、扶正的治理力度越来越大。
2015年企业经营的越线行为真正成为风险。我这里用的词是&真正&，因为贪婪，习惯投机取巧的企业，&风险&二字已经不是枕边之风，而是项上利刃了。
四.科技引领利润的潮流，但不可因盲从而搞乱脚步
2014年互连网卖药许可，马云畅想未来医院，互连网思维、移动营销风声四起，众多研发创新从诊断到医药不同领域不断崛起，搅局资本凭借互联网概念似要风卷残云。
创新是伟大的，搅局是震撼的，但是，不论是研发的宏图还是搅局的飓风，在复杂多变的医药丛林中要想演变成恒久力量，也并非易事。对大多数企业来说，与其惶恐于飓风的影响，不如淡然处之，研究如何在恐龙的足迹中攫取利润。盲目追随潮流，反而容易走失自己。
五.社会心理价值取向是流动的，顺应心理趋势可以借势而为
2014年电视与广播火热的健康养生栏目聚焦一个主题：中医中药；货币贬值的风声聚焦一个声音：有钱不花，贬值白搭；社会对医疗机构的反思聚焦一个主题：用自己的方案解决自己的健康问题；微信打跨了权威媒体在信息领域的强势，无中心无焦点的信息化无极状态，对文化文艺文笔的价值给予空前的提升。&分享和体验&两个概念，在2015年医药市场营销中不仅是代表一种能力。好东西未必能得到有效的传播和认知，而坏消息泛滥的速度快过闪电。
第二部分，我们再来说说&地利&
什么是地利？对企业来说，地利不只是争风头赢对手的有利条件，更应该定义在&是有利润的地方，是能够轻松攫取利润的地方&。
2014年医改蓝皮书提供了一组数据，说我国个人卫生支出的金额从2008年的5875.86亿元上升到2012年的9654.55亿元，较2008年上涨了64.31%，结论是政府对医疗卫生的巨大投入并未减轻个人的医疗负担。这对医药企业是一个利好信号，佐证了一个行业共识：民众在医疗健康方面的支付意愿和支付能力都在快速上升。
那么，对医药企业来说，2015年成长机会和利润矿藏对谁更加利好？
一.处方药市场变化大，诊疗方案的营销价值开始体现
公立医疗机构处方监管、评价机制、财税检查和反贪腐发挥的作用将继续加大，处方药费用驱动模式难以革除，但力量不断削弱。
处方药单品30亿以上销售规模的榜首品种，将逐步从生化药领域转移到中成药领域，促进人体基础性康复改善的药物因为难以立竿见影给推广带来难度，但作为促进各种疾病康复的辅助性用药，将是未来龙头单品的种子群。
处方药推广从驱动产品，逐步发展到驱动治疗方案，有远见、有实力的医药企业，将针对具体病种，推广以自己产品为核心的综合诊疗方案。
医生的多点执业许可和民营医院医药体系的快速发展，给处方药的推广带来新阵地。莆田系120余家医疗投资与管理公司和2000多家连锁医院此前并没有引起医药企业的重视，但2015年之后，以莆田系为代表的非公立医疗机构，将成为处方药尤其是专科用药不可轻视的市场增长点。
从规模上说，处方药市场还将保持快速增长势头。不要被增长率下降的数据所迷惑，因为基础规模变大，增长的绝对值并非小数字。但处方药盈利水平可能出现首次下滑，这并不代表趋势。长期来看，尽管处方药隐身于治疗方案之中，但仍将长期占据医药市场主导地位。
二.非处方药市场终端分化，药房连锁的大健康使命刚刚开始
大资本加互联网会以烧钱倒贴的方式加大搅局，零售药店尤其是大中城市零售药店受到的冲击将加大。网上售药、民营医疗机构放开、医生多点执业，非医院药店体系在非处方药零售的机会进一步被分化。加上处方药管理、抗生素限购这些政策，零售药店在药品销售的权利被不断削减。
零售药店占据地利之便，并且拥有专业化由头，在药品领域的盈利能力下降。经营困局，反而可能倒逼获得经营的更大视角和服务升级。大健康、尤其是中医中药保健方面，乃至发挥物流功能，推动最后一千米区域药品到门配送，有无限的盈利机会。
2015年，以赢得周边人群信任度的好邻居战略在不同的连锁公司会有不同的发展。好邻居战略的关键是店长持股，连锁药房控制模式创新将迎来高潮。
2015年医药连锁联盟的热闹开始降温，各连锁开始反思自身的生存哲学。地理位置的优势虽然可以取代，但服务和品牌的力量得到回报，与其抱团取暖不如做好自己。这将给医药企业的单品突破推广带来新变化。
三.医药流通领域仍然动荡不安，冷链物流的优势日益显现
公立医院医药流通政策不确定，决定了医药流通企业经营战略的投机性。公共权力为主导的公立医疗机构的医药流通，决定了医药流通的区域化特征和发展瓶颈。2013年以来，有些医药流通企业在非公立医疗体系这里已经获得了非常实惠，但是，低效率高成本，仍然是医药流通行业面临的挑战。
随着移动互联技术的应用，物流的社会价值越来越突出。抢占医药物流霸主地位仍然是未来三年大型医药物流企业的战略主题。此前的事实证明，赢得未来，光靠资本和模式的力量显然是不够的，借助于政府关系也难以持续，物流企业回过头来，还是要重视人脑的价值，一则改善内部经营效率，降低管理成本；二则致力于与终端药店建立配送联盟，配送触角延伸到家庭，将成为2015年战略要点。
以大健康的名义，2015年跨界物流已经不可避免。尤其是冷链物流，拥有更大的利润机会。
四.家用医疗器械空间广大，诊断试剂利润增长率难以攀升
家用医疗器械的增长动力主要来源于零售药店的积极态度、电视健康节目和专利技术的应用推广三个方面。而诊断试剂利润增长率的悲观预测来源于公共医疗的经费压力、民营医院服务对象下沉和诊断试剂市场竞争加大三个方面。
第三方诊断需要继续努力树立自己的权威。诊断试剂生产企业将开始启动洗牌程序，站在医学角度而不是生产技术角度的诊断试剂评价、延伸给诊断试剂奠定江湖地位提供了契机。因为可观的利润率、较低的门槛、挖掘基础研究可直达巅峰的技术特点，2015年，医疗诊断领域将逐渐成为资本热点。诊断、评价加治疗方案一体化解决方案的推广模式，逐渐被大型研发型医药企业所重视。
五.中药种植养殖和加工更被看好，中医药保持高速增长势头
国家的中医药战略最直接有效的措施是电视台的健康养生节目。就在专家学者们还在争论中医中药是否有用的时候，隔壁大妈用黄芪炖母鸡、枸杞银耳粥已经成为生活习惯。中国人根深蒂固的中医药文化，稍加温度便可沸腾，何况各大卫视的共同渲染。一旦中药饮片走入日常生活，其用量就不是工业原料所可比拟。
对中药养生的认可，将直接影响对中成药的认可。注意消费者心理认识的研究，以消费者心理认识为导向的中成药推广，每个普通品种都有大机会。对于独家的养护类中药，更有大市场的机会。传统中药验方在药店体系，也将是不竭的利润源泉之一。
六.公立医院被民营资本更多渗透，利润回报丰厚
国家政策对非公资本参与公共设施建设的放宽政策，给非公资本进入公立医疗体系以机会。通过合作形势，在大型公立医院开展专项治疗项目、诊断项目、保健项目、康复项目、VIP病房等，都可以非常隐蔽的方式获得非常利润。2015年，公立医院合作项目的争夺将掀起高潮，当然，投资者为了利益的同时，不可忽视法律的风险。
七.靶向医学被重新质疑，东方哲学和中医理论在医疗研发上逐渐成为主流导向
八.投资资本充裕，融资成本增加；企业管理成本加大，毛利空间下降，企业流动资金偏紧。因为战略取舍不同，医药并购大企业间以吃吐、置换形式开展。有特色的和品种资源优势的中药企业估值进一步提升。
第三部分，我们来谈谈人和
什么是人和？人和不只是人和人之间的和气相处、获得帮助。对企业来说，人和的一个方面是指人尽其才、使彼此之间相互配合，发挥更大作用；另一方面，是市场的机会和企业内部的资源经过人的整合，而使结果最优。从理念上放弃对手段、方法的期望，真正重视人的价值，重视策划的价值，重视执行应变的价值，才是&人和&的要义。
1.个人代理模式力量消减，&团队&重新登上营销舞台
互联网给个人英雄提供机会。但个人英雄可以小富，难成大事。以产品视角的推广策略效果渐降，大中型医药企业再次意识到团队的重要。如何站在用户角度，充分挖掘产品价值，提升内部资源价值，以策略为先导，组合推进的团队作战模式，再次被医药企业所重用。移动互联时代，具有写作、演讲、策划优势的营销管理人员身价进一步提升。营销基础扎实的企业，更有能力整合市场中一切可以利用的资源。
基于有远见的代理商建设了策划团队和市场网络，整合托管多家小型制药企业全国营销业务，尤其是非处方和大健康领域的业务，2015年将被更多的小型制药企业所接受。
市场营销的人力资源是分散的、多中心的，2015年将是方向选择年。策略、基础、服务系统、价值表述，谁的企业有好&弓&，市场中的人力资源就多利&箭&。
2.养老热掀起新的高潮，社区养老新模式大行其道
2012年以来，众多医药企业获得大量资金，但不知投资方向。因此一股脑涌向养老和医疗市场。只重基础建设的盲目投资不是个案。养老市场的需求应该是肯定的，但投资回报周期长。
家文化决定了老人和子女厮守的情感需求，养老需求导向不仅仅是远离市井的风水宝地，还有更贴心的需求是社区养老。以老人临时托管为特色的，类似幼儿园的托老所，蕴藏着更加庞大的市场空间。
说到人和，关乎以上种种，机会也罢、风险也罢，一切的根本，对企业来说，最终都必须落实到人的身上。天时需要人来把握，地利需要人去实现。2015年以羊年文化，最需要的是人的因应变化能力，认真审视自己以往成功元素，揣度哪个是需要收手的，哪个是需要改善的，哪个是需要发扬的，关键是需要做出改变。移动互联时代的到来，推动村落文化的回归，淳朴厚道世代传承的企业内核，将再次成为&人和&的根基。迎接新时代，不仅看我们有多聪明，更要看我们做人的出发点和原则。
文化，在2015年以后，逐步强大成医药企业的发展力量！
&作者：史万奎
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正方观点：共有人支持
好事，医药分家有利于改变以药养医的方式，让医生真正靠医疗水平来体现价值
反方观点：共有人支持
没用，就算分家药商照样能和医院暗中勾结，只不过换个形式而已。益丰药房(5年招股意向书经营评述
时间： 15:55:00
【招股意向书】
一、公司主营业务及其变化
公司主要从事药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售业务，子公司益丰医药作为公司内部集中采购平台，兼顾少量对外药品批发业务。自设立以来，公司的主营业务未发生重大变化。
公司坚持区域聚焦和直营门店战略。截至日，本公司及下属子公司在湖南、湖北、上海、江苏、浙江和江西等中南和华东的六省市开设810家连锁直营门店，总经营面积达122,072.20平方米，截至日，公司销售产品品规达1.57万余种，合作供应商1,210余家。根据MDC数据统计，公司2011年、2012年、2013年和2014年连续四年综合竞争力排名第六位，并获得2014年成长力冠军；根据《21世纪药店报》的数据统计，公司年在中国连锁药店综合实力百强榜排名第五位。
门店布局中，公司通过开设大型店来提供功能齐全的商品，满足消费者的一站式购物需求，并迅速提升公司在当地的品牌影响力，围绕大型店开设众多中小门店，以满足消费者购物的便利性需求。
未来公司将抓住行业整合机遇，加快扩张步伐，在现有基础上，以自建门店为主、兼并收购为辅，实现经营规模的扩张。在区域布局上，将遵循"巩固中南华东，拓展全国市场"的发展目标，首先在已形成一定市场影响力的中南和华东市场进一步深度拓展和品牌渗透，加大开拓力度，进而逐步发展其它省市市场。在管理上，通过门店品牌、专业服务，商品品类管理、精细化、标准化和信息化管理模式提升公司经营效率和顾客满意度。公司还将根据国际药房发展规律，积极尝试多元化经营的"大健康药房"的新型业态，选择一些有条件的地区和门店，进行母婴产品、健康食品、个人护理用品及与健康相关的日用便利品的经营性尝试。
二、 行业发展现状
医药行业分为医药制造行业和医药流通行业两大子行业。医药流通行业是连接上游医药生产企业和下游终端消费者的重要环节。医药流通行业又可分为医药批发与医药零售两个细分行业。
（一）医药行业发展状况
1、全球医药发展概况
IMS数据显示，2011年全球药品市场销售额达到9,560亿美元，较2010年增长9.26%。根据IMS的预测，未来医药市场将呈持续稳步扩大趋势，主要原因有两方面：一方面，随着人口总量的持续增长以及社会老龄化程度的不断提高，人们的总体医疗需求与日俱增；另一方面，全球经济持续增长带来的人们生活水平的提高带动了人们保健意识的不断增强。
2、中国医药行业发展概况
近年来，随着我国经济的快速发展以及人民生活水平的不断提高，人们的医疗需求和保健意识与日俱增，直接带动了我国医药行业的蓬勃发展以及市场规模的迅速扩张。国家统计局数据显示，2013年，中国卫生总费用达31,668.95亿元人民币，同期人均卫生总费用为2,327.37元人民币，卫生总费用占国内生产总值的比重为5.57%。根据卫生部发布的《"健康中国2020"战略研究报告》预测，到2020年我国卫生总费用将占GDP比重达到6.5%～7%。从我国卫生总费用增长速度来看，年，我国卫生总费用年平均增长速度为16.58%。
（二）我国医药流通行业发展状况
随着医药流通体制改革的深入，我国医药流通行业发展势头良好。特别是近十年来，国家加大医疗卫生投入和建立覆盖城乡居民的基本医疗保障制度，刺激了市场需求大幅度增长，加之我国宏观经济形势的持续向好，保证了我国医药流通行业的健康发展。
（三）我国医药零售行业发展状况
1、我国医药零售行业发展状况
公司处于医药流通行业中的医药零售领域，其行业发展状况如下：
2、我国医药零售行业的竞争格局分析
（1）行业整体集中度不高
目前，国内医药零售企业数量众多，大多数企业规模较小，在全国范围内呈现出集中度较低的行业竞争格局。根据国家药监局统计数据，2008年-2013年我国医药零售连锁企业、药店数量等相关数据如下表所示：
尽管行业内医药连锁企业和药店数量逐步上升，但行业集中度仍处较低水平。到2013年，药品零售企业前100位药品零售企业销售额占零售市场销售总额的28.3%。其中，前5位企业占9.0%，前10位企业占14.4%，前20位企业占18.5%（数据来源：商务部药品流通行业运行统计分析系统）。
（2）区域性集中较明显、区域内发展水平不一
当前，我国医药零售行业的区域性竞争特征较为显著，绝大多数医药零售企业仍以区域性经营为主。各区域内均有规模较大的、具有领先优势的企业，在其区域内呈现具备较强的区域竞争优势，区域性集中较为明显、区域内发展水平不均衡。
3、经营模式
目前，医药零售仍以连锁门店模式为主，同时，随着新医改的推行，存在少量医院药房托管模式，未来还将随着电子商务技术的应用发展网上药店模式，形成多种模式并存的局面。
4、盈利模式
医药零售企业主要通过所经营商品的进销差价和向上游供应商收取服务费等方式盈利。
5、发展趋势
（1）医药零售行业及药店面临长期发展机遇
随着我国国民经济的高速增长、社会消费水平提高、人口老龄化、社会城镇化、消费结构升级以及新医改背景下医保的广覆盖等因素的驱动下，我国医药市场将面临着长期发展机遇。
而从市场结构来看，目前我国医药零售市场的终端仍以医院为主。从发达国家的行业发展趋势以及我国新医改的精神来看，"医药分离"是长期发展趋势。2012年全国卫生工作会议中，卫生部部长报告中也强调了"十二五"期间深化医改的首要任务就是全面取消"以药补医"，理顺补偿机制，这为未来"医药分离"创造了条件。因此，虽然短期由于取消医院"以药补医"削弱了药店的药品价格竞争优势，但从长期来看，"医药分离"将使大部分医药零售终端市场向药店转移，医药零售药店充满了巨大的发展空间。
（2）乡镇零售药店市场潜力逐步释放
2009年我国乡镇零售药店市场规模同比增长约33%，远远高于城市零售药店市场规模的增速。主要原因在于目前我国人口结构上农村人口仍然占据大多数，而乡镇医药零售市场开发尚不完全，零售药店在很多地方没有覆盖，但随着生活水平的提高以及医疗保健意识的增强，我国乡镇人口对于医疗保健的需求将大幅提升，这将带动我国乡镇零售药店市场潜力的逐步释放。
（3）行业整合和药店连锁化是大势所趋
目前，我国医药流通行业处于高度竞争的状态，行业毛利率受到一定挤压。在这种情况下，行业内企业只能通过整合现有资源、实现规模经济保持可持续发展。在现有条件下，行业整合已成为整个医药流通行业发展的必然趋势。
同时，《全国药品流通行业发展规划纲要（年）》提出提高医药流通行业的集中度及药品零售行业的连锁化比率的目标："2015年前，全国要形成1-3家年销售额过千亿元的全国性大型医药商业集团，20家年销售额过百亿元的区域性药品流通企业；药品批发百强企业年销售额占药品批发总额85%以上，药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售总额70%以上；连锁药店占全部零售门店的比重提高到三分之二。"因此，行业整合优化已经水到渠成。
纵观美国零售药店的发展历程，其连锁率亦呈逐年上升趋势。根据SFDA的统计数据，截至2013年底，我国零售连锁企业门店15.82万家；零售单体药店27.44万家，连锁率为36.57%。未来，连锁直营药店将成为我国医药零售行业企业的主要经营模式。
（4）连锁直营药店将成为未来的主要经营模式
连锁直营药店具有质量控制严格、执行力强、终端控制有力等特点，有利于保证品牌形象和服务质量的一致性，从而在社会高度关注食品药品安全的情形下，能更多获得监管部门和消费者的认可，以及能够获得上游供应商较大的支持。
（5）多元化经营的"大健康药房"是医药零售连锁企业新的经营模式之一
根据国际成熟市场的药房发展规律，多元化经营的"大健康药房"将成为医药零售行业新的经营模式之一，大型医药零售企业积极尝试大健康药房的新型业态，选择一些有条件的地区和门店进行母婴产品、健康食品、个人护理用品及与健康相关的日用便利品的经营尝试。
（6）服务专业化是医药零售企业保持可持续发展的必然选择
50%55%60%65%70%75%80%年年年年年年2013年美国零售药店连锁率（%）
药品密切关系到消费者的健康安全，药品的专业化要求较高，消费者大多需要药店服务人员的用药咨询、健康咨询以及对症售药等服务，同时专业化服务能为消费者提供增值服务，促进商品销售。因此如何提升药店人员的专业化服务，对员工进行专业化系统化的培训，是企业保持可持续发展、甚至生存的必备条件。
（7）信息化管理将成为主要管理手段
零售行业是一个盈利模式较为简单的行业，企业必须通过精细化的管理控制成本和产品质量，从而取得更高的收益。药品本身更是关系到消费者健康安全的特殊商品，其对精细化的管理提出了更高的要求。而信息化管理是企业到了一定的经营规模后必须做到的精细化管理的主要方面。通过覆盖药品采购、物流、储存、销售等全部经营环节的药品信息化管理，以及覆盖人力资源管理、财务管理、质量管理、价格管理、商品管理的企业信息化管理，一方面降低单位成本，另一方面有效控制产品质量，降低差错率，从而提升企业整体经营效率。
（四）进入本行业的主要壁垒
1、政策壁垒
由于药品是关系消费者健康安全的特殊商品，因此药品零售行业受国家相关政策较为严格的管控。医药零售企业需取得药品监督管理部门颁发的《药品经营许可证》方可办理工商登记注册；医药零售企业需有十家以上门店方可申请连锁经营资质，否则仅能由各门店单独物流配送，成本较高；门店还需经地区劳动和社会保障行政部门审查核准方可获得医保资格。同时，对于经营的药品，国家还可能出台各种价格管制政策以限制药品零售价格。总体而言，医药零售企业从设立到日常经营都受到国家较多地行政管控。
2、规模及资金壁垒
医药零售行业是一个薄利多销的行业，只有通过规模化经营才能实现"低成本、高利润"；同时，医药零售企业经营普遍采用直营方式，门店的前期投入也需要企业有雄厚的资金实力做支撑。因此，规模及资金壁垒是医药零售行业企业面临的主要问题之一。
3、采购能力壁垒
确保商品供应和控制采购成本对于医药流通企业至关重要。医药流通企业只有通过与医药供应商的长期良好合作，才能保证畅通的商品供应、物流配送和较强的议价能力，新进入的企业与医药供应商关系的建立和磨合需要一定的时间。
4、人力资源壁垒
零售药店是医疗保健体系中为大众提供服务的最终环节，其从业人员特别是药学专业技术人员的首要责任是确保患者或消费者获得高质量的药学服务，因此，零售药店对专业化的人力资源要求较高，一方面为了满足政策需求及消费者的需求，引导消费者的健康消费，医药零售企业的每个门店都需要配备专业知识全面的专业人员；另一方面，随着医药零售连锁企业经营规模的扩大，需要大量高级复合型人才，不仅需要具备连锁运营的管理能力，亦需对医药知识、营销知识、物流知识、信息化系统知识等有深入了解。
（五）行业利润水平
根据SFDA南方所数据显示，2013年，我国医药零售行业平均毛利率为22.08%，且近年来保持相对稳定。
三、本公司在行业中的竞争地位
（一）本公司行业竞争地位
根据MDC数据统计，公司2011年、2012年、2013年和2014年连续四年在中国药品零售企业综合竞争力百强榜排名第六位，并获得2014年成长力冠军。根据《21世纪药店报》的数据显示，公司年在中国连锁药店综合实力百强榜排名第五位。
（二）医药零售行业竞争情况
目前医药零售行业集中度较低，行业呈现区域性竞争格局，除少数企业在全国范围内开展连锁经营外，大多数企业仍以区域性经营为主，门店多集中于若干个各自具有竞争优势的省份。
（三）公司所覆盖区域的竞争情况分析
根据各地药监局统计和SFDA南方所数据统计，截至2013年底各省市的医药零售连锁企业数、门店数、连锁化率和药店密度如下表所示：
1、湖南省竞争状况分析
根据SFDA南方所的统计结果，截至日，湖南省共有医药连锁零售企业57家、医药零售连锁门店8,949家，零售单体药店7,869家，连锁化率53.21%。随着人均可支配收入的提高、城市化进程的推进、及人们保健意识的逐步加强，湖南省医药零售行业具有较大的发展空间。
公司在湖南省的主要竞争对手包括老百姓大药房连锁股份有限公司、湖南千金大药房零售连锁股份有限公司、湖南时代阳光养天和大药房连锁有限公司等。
2、湖北省竞争状况分析
根据SFDA南方所的统计，2013年底，湖北省共有医药连锁零售企业76家、医药零售连锁门店5,634家，医药零售单体门店8,937家，连锁化率38.67%。在湖北省区域内，目前主要竞争对手包括湖北同济堂药房有限公司、武汉马应龙大药房连锁有限公司、湖北中联大药房连锁有限公司等。
3、上海市竞争状况分析
根据SFDA南方所的统计，2013年底，上海市约有医药连锁零售企业43家、医药连锁门店3,028家，单体医药零售门店496家，连锁化率85.93%。根据SFDA南方所的数据统计，公司在上海市主要竞争对手包括：上海华氏大药房有限公司、上海复美益星大药房连锁有限公司、上海国大药房连锁有限公司等。
4、江苏省竞争状况分析
根据SFDA南方所的统计，2013年底，江苏省约有医药连锁零售企业135家、医药零售连锁门店5,571家，单体医药零售门店17,927家，药店连锁率23.71%。公司在江苏省主要竞争对手包括南京国药医药有限公司、先声再康江苏药业有限公司、海王星辰（江苏省区域）等。
5、浙江省竞争状况分析
根据浙江省药监局的统计，2013年底，浙江省约有医药连锁零售企业194家、医药零售连锁门店6,987家，单体门店10,136家，连锁率40.80%。公司在浙江省的主要竞争对手包括浙江天天好大药房连锁有限公司、杭州九州大药房连锁有限公司、浙江老百姓大药房连锁有限公司等。
6、江西省竞争状况分析
根据SFDA南方所的统计，2013年底，江西省约有医药连锁零售企业83家、医药零售连锁门店1,884家，单体医药零售门店7,598家，连锁率19.87%。公司在江西省主要竞争对手包括江西黄庆仁栈华氏大药房有限公司、江西萍乡市昌盛大药房连锁有限公司、江西开心人大药房连锁有限公司等。
（四）本公司的竞争优势
本公司是国内区域领先、经营特色明显、竞争优势突出的医药零售连锁企业之一。近年来，公司在"区域聚焦、稳健扩张"的战略指引下，坚持外延式扩张和内涵式增长并举的方式，稳健快速增长。根据MDC数据统计，公司2011年、2012年、2013年和2014年连续四年在中国药品零售企业综合竞争力百强榜排名第六位，并获得2014年成长力冠军。根据《21世纪药店报》的数据显示，公司年在中国连锁药店综合实力百强榜排名第五位。
公司竞争优势如下：
1、区域聚焦、稳健扩张的发展战略
在我国医药零售行业区域性特征明显的背景下，公司始终坚持"区域聚焦、稳健扩张"的发展战略和"重点渗透、深度营销"的经营方针，率先聚焦湖南省市场，通过高效的门店拓展和精细化运营管理，首先在湖南省内深耕细作，进行门店的密集合理布局，通过树立良好的品牌信誉、加强门店的规范运营、促进产品的营销力度等多种方式，提升各个门店的客单量和销售收入，形成区域优势，再将成熟的经验不断复制，逐步向华中、华东地区辐射，实现跨省份经营。目前已进入湖北、上海、江苏、浙江、江西等省市，在华中和华东地区居行业前三强，形成了一定的区域优势和品牌影响力。
"区域聚焦"战略使公司迅速占领区域市场，提高市场影响力，同时通过规模效应提升议价能力、降低物流及管控成本，获得超过同行平均的盈利水平，确定公司在该区域的领先优势。
在多年的跨省经营管理模式下，公司已积累了一定跨省管理经验，并实现了母公司及各区域市场下的子公司均盈利的经营效果，突显了公司具备较强的跨省经营能力和连锁复制能力。
2、"舰群型"的门店布局及选址系统
公司针对不同区域的人口数量、市场需求和消费人群特点，建立覆盖不同城市、不同商圈的店面网络，形成了旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的"舰群型"门店布局。
公司摸索了一整套"商圈定位法"的门店选址方法，通过对新进城市的人口数量、密度、消费能力及习惯的分析，锁定拟进入商圈，根据不同的商圈特点，确定预选门店的店型和店址范围，运用选店模型确定具体店址。
3、代理品种盈利模式和顾客满意度系统的融合
公司通过常规品种较低的价格策略吸引客流并实现低价口碑，通过代理品种提升盈利能力。公司通过顾客满意度系统确保员工在顾客满意的前提下，专业推荐公司代理品种，确保公司盈利和顾客满意的平衡。
为确保经营过程中的顾客满意度导向，公司构建了完善的顾客满意度评估体系，顾客满意度评估由问卷调查评分、隐形顾客情景调查评分、顾客投诉评分三部分构成，公司每季度对各门店进行全面的评估和分析，帮助门店找到盈利能力与顾客满意度的平衡点；并将顾客满意度与门店的盈利能力作为对员工和管理人员最重要的两项考核指标，确保顾客满意、员工收益与公司持续盈利的一致。
通过建立门店带教制度、门店兼职讲师制度、网上学习平台，对员工进行顾客理念、亲情服务、营销技能、专业知识的培训，确保员工对顾客价值导向理念知行合一。
报告期内，公司保持了营业规模和毛利率同向增长。报告期内，公司营业收入分别为153,947.84万元、180,429.93万元和223,022.57万元，综合毛利率分别为37.24%、38.66%和39.77%。
4、精细的标准化运营体系
公司采取直营连锁形式，自设立以来始终注重精细化运作和管理，独创了六大核心运营系统，涵盖了新店拓展、门店营运、商品管理、信息管理、顾客服务、绩效考核等环节，成功地实现了跨省经营。
5、先进的信息化管理和高效的物流配送体系
公司自创建之初就非常重视信息化建设，特别是2011年公司引进世界先进的管理平台--SAP/ERP信息管理系统，由IBM咨询团队对公司的信息化建设进行规划、设计和实施，实现了业务、财务、人力资源的一体化管理，提高了公司运作效率、降低运营风险。
同时，公司通过使用商务智能分析平台（BI），建立了快速精准的经营分析体系。自主开发的会员管理系统和门店管理系统，实现公司自动补货、促销管理、会员管理、绩效管理等管理环节的信息化和自动化。
公司及子公司采用具有国际领先水平的曼哈特物流管理系统（WMS）和仓库控制系统（WCS）等进行仓储配送管理；同时，建成了大型现代化的医药物流中心--长沙物流中心，引进自动输送线、自动分拣系统、电子标签、无线射频（RF）拣选、验收系统等物流业内先进的设备及业务管理模式，进一步提高物流配送效率。
6、人力资源优势
公司拥有优秀的创始人和管理团队。创始人高毅先生追求诚信、敬业、务实、创新的工作作风和精细化管理风格，先后获得"第九届湖南十大杰出经济人物"、"中国连锁药店十大领军人物"等荣誉。公司管理团队具备丰富的商业连锁及医药零售行业管理经验。
公司拥有一支年轻化、高素质、专业化的员工队伍，95%以上的门店一线员工为医学、药学大中专毕业生。公司拥有完善的培训体系，通过设立门店兼职讲师队伍、编制标准化的培训教材、建立网上学习平台，每月培训员工的医药专业知识、营销服务技能，使之成为顾客的健康顾问。实施培训学分制，与员工晋升挂钩；在门店实施传帮带制度，将对新员工的培训与老员工的考核挂钩。公司形成了阶梯化的人才储备，通过与医药卫生学院联合办班，满足一线人员需求；举办储备管理精英培训班和后备店长培训班，满足基层管理人员需求；实行岗位多样化和定向培养等措施，满足中高级管理人才需求，从而满足公司业务快速发展的人力资源需求。
7、"强势和弱势相融合"的企业文化
公司摸索和提炼出独特的"强势和弱势相融合"企业文化，通过"以顾客为导向、以制度为保障、创造价值成果"的强势文化，确保公司的执行力；通过"员工价值最大化和制度人性化"、"以甘愿示弱的心态对待人性化"的弱势管理文化，确保公司的凝聚力。在这种优良企业文化的熏陶下，员工的思想和行为统一于公司发展的远景目标和共同价值观，激发员工的积极性和创造性。
（五）本公司的竞争劣势
1、区域覆盖广度不足
公司作为连锁医药零售企业，目前覆盖的区域包括湖南、湖北、上海、江苏、浙江、江西等六个省市，覆盖区域较小，呈明显的区域性特征，公司经营短期内较为依赖区域市场。未来，公司将继续坚持稳健扩张的发展战略，以现有市场为依托，进一步打开新的市场，争取更大的市场份额。
2、多元化经营水平较低
目前公司业务仍然以药品及保健品零售为主，与发达国家同行业的综合经营药品、保健品、化妆护理用品和便利生活用品的商业模式相比，公司的多元化经营水平较低，需要更深入的尝试和摸索。
3、资本实力有待加强
公司资本实力相对较弱，自有资金已不足以支撑未来发展的战略目标，面对医药零售行业发展的重要机遇，公司资本实力有待进一步加强。
四、主要财务指标
项目（注）
资产负债率（母公司）
资产负债率（合并）
应收账款周转率
息税折旧摊销前利润（万元）
24,522.07 18,466.27 13,238.90
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例 2.70%
每股净资产（元/股）
每股净现金流量（元/股）
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）
注：流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=速动资产÷流动负债
资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款
息税折旧摊销前利润=利润总额＋利息支出＋折旧摊销
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例
=（无形资产账面价值-土地使用权净值）/期末归属于母公司所有者权益
每股净资产=期末归属于母公司所有者权益÷期末普通股份总数
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股份总数
每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动的现金流量净额÷期末普通股份总数
期末股份总数均以股份公司总股本120,000,000股计算
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