辉丰股份配股发行网上路演
一、经营风险
1、市场竞争风险
农药行业是一个充分竞争的行业，国内存在数量众多的生产厂商。公司在国
内率先引进咪鲜胺、辛酰溴苯腈、二氰蒽醌等新产品，经过本公司的技术改进和
市场推广，公司的各主要产品显现出丰厚的投资回报和良好的发展前景，可能会
吸引国内其他厂商加大投资本公司的各类产品，导致市场竞争加剧。虽然公司的
各主要产品技术含量较高，公司对部分产品的工艺路线及下游应用申请了专利保
护，且公司利用其具有指导性定价的市场地位保持合理的利润水平，从而提高市
场进入门槛，但若短期内各产品细分行业市场进入者剧增，将加大市场竞争程度，
影响公司效益。
2、依赖国际市场风险
公司销售以原药产品为主，客户主要为大型农化跨国公司及国内专业贸易公
司。报告期内，公司的外销收入分别为19,847.41万元、36,930.77万元、22,573.08
万元及12,576.19万元，分别占各期业务收入的46.02%、44.21%、32.74%及30.92%，
另外，公司仍有部分产品通过北京颖新泰康国际贸易有限公司等贸易公司实现出
口。因此，海外市场的不利变化，会对公司的经营造成较大负面影响。
3、关键原材料价格波动风险
苯酚是咪鲜胺原药的关键中间体三氯苯酚的初始原料，亦为辛酰溴苯腈原药
的关键中间体对羟基苯甲腈的初始原料。2007 年以来，随着国际宏观经济环境
的变化，以及国际原油价格的剧烈波动，国内苯酚的价格波动较大，增加了公司
运营的风险。一方面，公司的大部分产品销售采取成本加成定价模式，能够有效
地将成本上升的压力传导至下游客户，另一方面，公司采取淡季储备采购模式，
在原材料价位较低时进行大量采购储备，平衡原材料成本。
4、产品替代风险
农药产品经过长期使用后，农作物有可能会产生抗性，进而影响药效，加之
新的更为高效的农药产品的出现，也会对原有的农药产品产生替代效应，影响原
有农药产品的使用需求。虽然本公司主要产品在国外均属于大吨位用量农药，尚
未发现农作物产生明显的抗性，部分产品在国内尚为推广阶段的高端产品，但一
旦农作物产生相应的抗性及出现新的具有类似功能的更为高效的产品，将会影响
本公司产品的市场需求。近年来，公司每年均有一批科技含量高、附加值高的新
产品问世，真正形成了“生产一代、开发一代、储备一代、构思一代”的产品群
体优势，有力地保证了公司的可持续发展。
二、财务风险
1、对外担保风险
截止本招股意向书摘要签署日，公司尚存在对外担保余额1,000万元，占公
司净资产的2.32%。公司对外担保系公司与其它公司互相担保形成，尽管公司与
担保对象有着常年的合作关系，且本着审慎的态度对担保对象当前的资信状况进
行了详尽的调查，认为其不能偿还到期债务的可能较小，公司仍然存在因担保对
象无法如期偿还本息而承担连带责任的风险。
2、偿债风险
报告期各期末，公司流动比率分别为1.01、0.82、1.07 及1.14，速动比率
分别为0.58、0.45、0.48 及0.65，资产负债率分别为80.34%、58.32%、50.46%
及46.32%，公司的流动比率和速动比率偏低，资产负债率较高，存在一定的偿
债风险。产生该种状况的原因是：公司处于快速发展期，对资金需求量较大，但
缺乏直接融资渠道，只能通过银行贷款及供应商提供的短期信用融得资金，导致
公司负债的增加主要集中于短期借款和应付账款等商业往来款项上，而公司又运
用部分流动负债进行长期资本性支出。随着公司经营规模的迅速扩大和效益的显
著提升，带来了盈利的循环投入，另外公司于2008 年实施增资扩股，财务结构
得到显著改善。
3、汇率风险
报告期内，公司的外销收入分别为19,847.41万元、36,930.77万元、
22,573.08万元及12,576.19万元，分别占各期业务收入的46.02%、44.21%、32.74%
及30.92%，主要分布在欧美地区，以美元结算。2005年起，我国对汇率制度进行
了改革，人民币对美元出现较大幅度波动。报告期内，公司汇兑损失分别为143.94
万元、343.16万元、81.25万元及32.52万元。随着公司海外市场开拓规模的扩大，
外销收入将进一步增加，届时，汇率的波动将对公司的经营业绩产生一定的影响。
4、净资产收益率下降的风险
报告期内，公司加权平均净资产收益率分别为79.96%、53.10%、31.91%及
16.02%。本次募集资金到位后，公司净资产将大幅增加，而募集资金投资项目产
生效益需要一定时间，预计本次发行后公司的净资产收益率将有所下降，存在净
资产收益率下降所致的相关风险。
（三）技术风险
1、技术人员流失的风险
作为技术密集型企业，稳定的技术团队对公司的持续发展至关重要。公司在
农药行业经过多年的探索和积累，培养了一支研发能力强、实践经验丰富的技术
开发队伍。虽然公司已制定完善的研发机制和有吸引力的激励政策，以维持技术
团队的稳定性，同时，逐渐实现研发工作的标准化、流程化，以团队协作作为公
司研发的主要模式，但公司仍无法完全规避关键研发人员的流失给公司的持续发
展带来风险。
2、核心技术泄密风险
公司的核心技术是由公司的技术人员在长期的研发、生产实践中形成的，是
公司的核心竞争力。虽然公司对其中部分技术申请了发明专利，使其享受专利保
护，并制定严格的保密机制，与关键人员签订竞业禁止协议，但由于国内知识产
权保护力度较弱，加之存在数量众多的非专利技术，公司仍然存在核心技术泄密
3、新产品开发失败风险
农药产品及其工艺路线的研究与开发具有高风险、高投入、周期长的特点。
公司开发新产品，需要历经实验室研发、小试、中试、试生产等一系列阶段，并
投入大量的人力、物力，往往需历经数年才有望获得成功。虽然公司拥有坚实的
技术储备以推进新产品的开发，并在开发之前进行完备的论证，但新产品的开发
仍具有不可预计性，如果本公司的研发项目达不到预期效果，会带来一定风险。
（四）安全环保风险
1、环保风险
公司属化学原料及化学制品制造业下的化学农药制造细分行业，环境保护要
求较高。江苏省环保厅通过专项核查，确认本公司报告期内未发生环境污染事故，
环保水平符合上市要求。本次发行上市后，一方面，公司若环境保护不力，造成
大气污染和水体污染等环境污染事故，存在被监管机关处罚的风险；另一方面，
随着国家可持续发展战略的全面实施，环保政策日益严格，环境污染管理标准日
益严格，存在加大公司环保成本，进而影响公司经营效益的风险。
2、安全生产风险
本公司的部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，生
产过程中涉及高温、高压等工艺，对工人操作要求较高，存在着因设备及工艺不
完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故的风险。尽管公司一直致
力于选择先进的工艺路线，提高生产过程中的自动化控制程度，并加强管理，提
高员工的安全意识，仍然存在发生重大安全事故，影响公司的生产经营，并造成
较大的经济损失的风险。
（五）管理风险
本公司近年来持续快速发展，2007 年度、2008 年度、2009 年度公司营业收
入分别为43,129.93 万元、83,528.15 万元、68,953.68 万元，同期，公司净利
润分别为3,673.68 万元、8,636.61 万元、11,642.18 万元。本次发行后，随着
募集资金项目的进一步实施，公司的经营规模将进一步扩大，对公司目前的管理
水平是个较大的挑战。
尽管本公司已积累了丰富的项目运作经验，建立了规范的法人治理体系、质
量及项目管理体系，生产经营能保持有序运行，但存在现有管理体系不能适应未
来公司快速扩张的可能。如果公司管理体系不能适应发展的需要，特别是募集资
金拟投资项目的需要，公司的生产经营将受到一定程度的影响。
(六）募集资金投向风险
本次募集资金主要投向于“年产3,000 吨咪鲜胺原药项目”、“年产10,000
吨辛酰溴苯腈原药项目”、“年产1,000 吨氟环唑原药项目”、“年产13,000 吨农药制剂项目”、“农药基层营销网络建设项目”及“农药环保剂型与芳基化农药工程技术研究中心项目”。虽然公司相关产品技术成熟，具备大规模生产的能力，并结合其未来的市场空间，对项目的可行性进行了充分的论证，但由于项目本身的特性，仍存在以下风险。
1、募集资金投资项目市场风险
公司2009年度咪鲜胺原药、辛酰溴苯腈原药、氟环唑原药及农药制剂产品的
产能分别为3,800吨、2,000吨、200吨、5,000吨。本次募集资金投资项目实施以
后，上述产品的新增年产出分别为740.25吨、5,507吨、824吨、9,100吨。上述
四个项目的实施对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和盈利水平的提升有着
重大的影响。虽然公司对投资项目的市场前景进行了充分的论证，并对新增产品
的销售作出了周密的安排，但竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变
化、宏观经济形势的变动以及营销渠道的开拓措施是否得力等因素也会对项目的
投资回报和公司的预期收益产生影响。
2、投资项目导致公司折旧及摊销大幅增加的风险
本次发行募集资金投资项目全部建成实施后，公司将新增固定资产年折旧
3,225 万元，较2008 年公司固定资产折旧1,315.27 万元有较大的增长；相当于
2008 年公司利润总额10,281.17 万元的31.37%。因此在本次发行募集资金项目
实施完成后，新增固定资产折旧将可能在很大程度上侵蚀公司利润。公司存在因
固定资产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。辉丰股份:配股发行公告_辉丰股份(002496)_公告正文
辉丰股份:配股发行公告
公告日期：
证券代码：002496
证券简称：辉丰股份
公告编号：
江苏辉丰农化股份有限公司
配股发行公告
本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。
1、江苏辉丰农化股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“辉丰股份”）配股方案已经日召开的第五届董事会第二十五次会议、日临时董事会、日第六届董事会第四次会议、日召开的2014年第一次临时股东大会审议通过。现本次配股申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可[号文核准。
2、本次配股拟以日公司总股本318,550,050股为基数，按每10股配售2.5股的比例向股权登记日全体股东配售，共计可配股票总数量为79,637,512股。本次配股全部采取网上定价方式发行，通过深圳证券交易所交易系统进行，由中国中投证券有限责任公司作为保荐机构及主承销商负责组织实施。本次配股代码为“082496”，配股简称“辉丰A1配”。
3、本次配股价格为12.71元/股。
4、本次配股向截至股权登记日日（R日）下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的辉丰股份全体股东配售；公司控股股东仲汉根承诺，将以现金全额认购其可获配的股份。
5、本次配股结果将于日（R+7日）在《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网（.cn）上公告。
6、如本次发行失败，根据股东指定证券交易营业部的规定，如存在冻结资金利息，将按配股缴款额并加算银行同期存款利息（如有）扣除利息所得税（如有）后返还已经认购的股东。
7、本发行公告仅对发行人本次配股的有关事宜向全体股东进行说明，不构成对本次配股的任何投资建议。股东在做出认购配股决定之前，请仔细阅读2015 年3月11日（R-2日）刊登在《证券时报》、《上海证券报》上的《江苏辉丰农化股份有限公司配股说明书摘要》以及刊载于巨潮资讯网（.cn）的《江苏辉丰农化股份有限公司配股说明书》全文及其他相关资料。有关本次发行的其他事宜，发行人和保荐机构（主承销商）将视需要在上述媒体上及时公告，敬请投资者留意。
除非另有说明，下列简称在本公告中具有如下意义：
发行人、公司、辉丰股份指
江苏辉丰农化股份有限公司
保荐机构及主承销商
中国中投证券有限责任公司
中国证监会
中国证券监督管理委员会
深圳证券交易所
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
指发行人根据《江苏辉丰农化股份有限公司配股
说明书》，按照10:2.5的比例向全体股东配股的
人民币普通股
用人民币标明面值且仅供境内投资者以人民币
进行买卖之股票
股权登记日/R日
股权登记日深交所收市后在中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司登记在册的全体辉丰
仲汉根先生
具有配股资格并参加配股认购的公司股东
工作日/正常交易日（法定节假日除外）
一、本次发行的基本情况
1、配股发行股票类型：人民币普通股（A股）
2、每股面值：1.00元
3、配股比例及数量：本次配股以日公司总股本318,550,050股为基数，按每10股配2.5股的比例向股权登记日全体股东配售，共计可配售股份总额为79,637,512股。
4、发行人控股股东仲汉根先生（持有本公司52.83%的股份）已出具《关于全额认购江苏辉丰农化股份有限公司配股股票的承诺函》，仲汉根先生承诺以现金方式全额认购可获配售的所有股份。
5、配股价格：本次配股价格为12.71元/股，配股代码为“082496”，配股简称“辉丰A1配”。
6、募集资金数量：本次配股预计募集资金总额不超过人民币101,219.28万元（含发行费用）。
7、发行对象：截至股权登记日日（R日）下午深交所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的持有辉丰股份的全体股东。
8、发行方式：网上定价发行，通过深交所交易系统进行。
9、承销方式：代销。
10、本次配股主要日期和停牌安排：
2015年【3】月【11】日（R-2日）
刊登配股说明书及摘要、发行公告及
网上路演公告
2015年【3】月【11】日（R-2日）
2015年【3】月【13】日（R日）
股权登记日
2015年【3】月【16】日至2015年【3】
配股缴款起止日期
月【20】日（R+1日―R+5日）
配股提示性公告（五次）
2015年【3】月【23】日（R+6日）
登记公司网上清算
2015年【3】月【24】日（R+7日）
刊登配股发行结果公告
发行成功的除权基准日或发行失败
的恢复交易日及发行失败的退款日
注1：以上时间均为正常交易日。
注2：如遇重大突发事件影响本次发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改本次发行日程。
二、本次配股的认购办法
1、配股缴款时间
本次配股的缴款时间为日（R+1日）起至日（R+5日）的深圳证券交易所正常交易时间，逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。
2、认购缴款方法
原股东于缴款期内可通过网上委托、电话委托、营业部现场委托等方式，在股票托管券商处通过深交所交易系统办理配股缴款手续。配股代码为“082496”，配股简称“辉丰A1配”，配股价12.71元/股。配股数量的限额为截止股权登记日持股数乘以配股比例（0.25），可认购数量不足1股的部分按照《中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券发行人权益分派及配股登记业务指南（2013年版）》中的零碎股处理办法处理，请股东仔细查看“辉丰A1配”可配证券余额。在配股缴款期内股东可多次申报，但申报的配股总数不得超过配股数量限额。
3、原股东所持股份托管在两个或两个以上营业部的，分别到相应营业部认购。
三、发行结果处理
1、公告发行结果
辉丰股份与保荐机构（主承销商）将于日（R+7日）在《证券时报》、《上海证券报》上刊登并在巨潮资讯网（.cn）上披露《江苏辉丰农化股份有限公司配股发行结果公告》公告发行结果，内容包括全体股东认购情况、控股股东履行承诺情况、股东认购股票的数量占可配股数量的比例、本次配股最终结果以及如发行失败的退款处理等。
2、发行结果公告后的交易安排
如本次发行成功，则辉丰股份股票将于日（R+7日）进行除权交易；如公司控股股东不履行认配股份的承诺，或者如代销期限届满，股东认购股票的数量未达到本次拟配股数量的70%，本次配股失败，则辉丰股份股票将于日（R+7日）恢复交易。
3、发行失败的退款处理
如本次配股发行失败，根据股东指定证券交易营业部的规定，如存在冻结资金利息，将按配股缴款额并加算银行同期存款利息（如有）扣除利息所得税（如有）后返还已经认购的股东，退款中涉及的重要内容如下：
（1）退款时间：日（R+7日）；
（2）退款额：每个股东配股缴款额加算银行同期存款利息（如有）扣除利息所得税（如有）；
（3）计息方式：按银行活期存款利率计息，计息时四舍五入，精确到小数点后两位；
（4）计息起止日：股东配股缴款次日起至退款日前一日，即日（R+6日）；
（5）利息部分代扣代缴利息所得税（如有）。
四、网上路演安排
为使投资者更详细地了解本次发行和发行人的有关情况，发行人拟于日（R-2日）14:00―16:00在全景网（http://www.p5w.net/）进行网上路演。
五、发行费用
本次发行不向股东收取佣金、过户费和印花税、发行手续费等费用。
六、本次发行成功获配股份的上市交易
辉丰股份本次发行成功获配股份的上市日期将在本次配股结束后刊登的《江苏辉丰农化股份有限公司配股股份变动及获配股票上市公告书》中公告。
七、发行人及保荐机构（主承销商）
1、发行人：
江苏辉丰农化股份有限公司
办公地址：
江苏省大丰市王港闸南首
法定代表人：
2、保荐机构（主承销商）：
中国中投证券有限责任公司
办公地址：
深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心4层
法定代表人：
资本市场部
特此公告。
发行人：江苏辉丰农化股份有限公司
保荐机构（主承销商）：中国中投证券有限责任公司
二一五年三月十日
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建议及投诉热线：021-&&&&
证券投资咨询资质：上海东方财富证券研究所 编号：ZX0064
&沪ICP证：沪B2-&&版权所有：东方财富网国金证券股份有限公司评论该主题
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未来大事件
意见反馈回到顶部& 辉丰股份确定配股比例为“10配2.5”
辉丰股份确定配股比例为“10配2.5”
发布于 日 12:52&&
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午间公告，董事会日前审议通过了《关于确定公司配股比例的议案》。确定此次配股方案为"每10股配2.5股&，向全体股东配售股份。此次配售股份以公司现有总股本 3.18亿股为基数，配售总数为7963.75万股。（日 摘于 上证快讯）
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