好买：上半年债强股弱 下半年股债皆宜|基金公司|管理规模|股债_新浪财经_新浪网
好买：上半年债强股弱 下半年股债皆宜
　　――2014年公募基金上半年回顾
　　一、公募基金业绩表现
　　(一) 各类型基金涨跌不一& 债券基金收益领跑
　　2014年上半年，各类型公募基金涨跌不一。
　　大盘上半年表现不佳，上证综指、深证成指和分别下跌3.2%、9.59%和7.08%，但结构性行情明显，中小板和创业板指数全年分别上涨4.73%和7.69%。在结构性行情的助力之下，上半年混合型、股票型、指数型基金全部下跌，跌幅分别为0.21%、1.05%、4.33%。但与此相反，由于上半年宏观经济疲软、资金面宽裕等因素，保本型、债券型、QDII、货币型基金全部上涨。具体情况如下：
2014年上半年各类型基金业绩
　　数据来源：Wind、好买基金研究中心，QDII基金净值截止至日
　　注：所有基金必须在日成立，在日前必须结束建仓，否则剔除。
　　(二)基金分类排名
　　偏股型――业绩分化严重
　　偏股型基金今年上半年业绩和去年相比，下滑明显，但从单支基金的业绩来看，个基业绩分化严重。
　　排名前三的分别是中邮战略新兴产业、兴业轻资产和兴全有机增长，涨幅分别为39.42%、24.62%和22.51%。上述几支基金都以配置成长股为主，行业主要集中在信息服务、信息设备和餐饮等行业，较好地捕捉了今年的结构性行情。
　　华夏大盘精选、农银汇理大盘蓝筹和上投摩根成长先锋排名后三，跌幅分别为16.49%、15.74%和15.30%。这几支基金都重配了医药、食品饮料等行业，业绩在今年遭遇重创。
　　以中邮战略新兴产业为例，凭借的超强选股能力，旗下头号重仓股、今年以来已累计上涨135%、121%，给股票组合贡献较大。同样以华夏大盘精选为例，今年以来，大盘表现较差，基金旗下重点个股由于H8延迟交付等事件，股价已累计下跌36%，福瑞特装也已累计下跌35%，同时我们发现，基金经理所选股票都是去年涨幅较好的个股，在今年表现较差。
2014年上半年偏股型基金收益
中邮战略新兴产业
华夏大盘精选
兴业轻资产
农银汇理大盘蓝筹
兴全有机增长
上投摩根成长先锋
　　数据来源：Wind、好买基金研究中心，QDII基金净值截止至日
　　注：所有基金必须在日成立，在日前必须结束建仓，否则剔除。
　　展望下半年三季度和四季度宏观经济走势，我们保持偏好预期，股市有望走好，但上升空间有限，投资者更需关注结构性机会，其中国企改革概念如消费，电力和油气等产业，新以及技术和通信等新兴产业板块或有结构性机会，另外有色、橡胶等下半年有去库存过程中的反弹机会，在相关行业进行布局的基金有望走好，同时房地产市场上半年投资快速下滑，下半年政策难放松，其仍不被看好，投资房产行业的相关基金投资者仍应需规避。
　　同时在市场上行的过程中，仓位较高的基金表现往往较好，投资选择时可以配置长期投资权重较高的基金。市场跟踪发现，基金经理和投资团队较稳定的基金长期来看，因其团队协作力强，投资思路稳定等原因，长期表现较好，投资者进行资产配置时可以适当偏向相关基金。
　　债券型――普遍飘红，一改疲软
　　由于去年遭遇寒冬，资金面一直偏紧，利率水平维持高位，债市表现较差。但今年以来，由于宏观经济、利率等因素，债券基金普遍较好。其中新华纯债添利A、诺安双利、兴全盘稳增利债券排名前三，涨幅分别11.58%、10.67%和10.57%。华宝兴业可转债、华安可转债A和银华永泰积极A排名后三，跌幅分别为6.95%、4.15%和2.19%。相比于去年，整体较好。
　　纳入好买统计的351只债基今年上半年平均收益4.97%。个基收益表现与基金经理的择时能力和拿券能力息息相关。以新华纯债添利A为例，该基金重仓企业债，从去年第四季度开始加大债券杠杆，逢低配置，在今年的债市慢牛行情下获取了超额收益。此外该基金规模目前只有0.33亿，有利于基金经理调仓操作。今年上半年，可转债平均涨幅2%-3%，整体表现较好。华宝兴业可转债主要投资可转债，该基金基金经理对可转债行情有准确的把握，但或许受医药相关政策影响，其重仓债券同仁转债今年以来累计下跌8%左右，重工转债也下跌了3.3%左右。
2014年上半年债券型基金收益
新华纯债添利A
华宝兴业可转债
华安可转债A
兴全磐稳增利债券
银华永泰积极A
　　数据来源：Wind、好买基金研究中心
　　注：所有基金必须在日成立，在日前必须结束建仓，否则剔除。
　　展望三季度，前期利好的集中兑现，债市已走过了此波牛市最好的时点。考虑到经济增长的环比动量会出现边际改善，增长预期会对债券收益率呈抬升作用。然而，增量资金的配置需求仍在，加之中央对降低长端资金利率的决心较强，债市短期趋势性反转的概率较小。三季度，交易型资金资本利得的空间会比较有限。对于配置型资金而言，票息行情仍可维持。在债券这个大类别中做横向比较，未来可转债会有一定的超额收益。主要逻辑在于，“微刺激”的作用下，权益类市场或迎来反弹，且转债的整体估值水平较低，有一定的安全边际。在总数不多的转债中，即有银行年度分红的预期可能带来的利好，又有国企改革将迈入实质性阶段的石化、隧道，未来可挖掘的潜在催化剂较多。投资者可适当关注可转债基金的投资机会。
　　QDII基金――外部走强，内部颓势
　　QDII基金上半年业绩表现较好。由于海外权益类市场普遍上涨，权益类QDII基金今年大多取得了较好收益；。占据QDII基金三甲的分别是诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产和华宝兴业标普油气，涨幅分别为18.27%、18.08%和17.23%。易方达亚洲精选、嘉实海外中国股票、嘉实海外中国股票表现最后，跌幅分别为3.65%、2.91%、2.43%。
　　以诺安全球收益不动产为例，其重仓股西蒙地产、Extra Space Storage、Douglas Emmett均属地产行业，涨幅均超15%，而同期的标普指数为6.05%，我们认为诺安基金准确的把握是美股行情，并且选取行业较好。同样我们发现，QDII基金表现最差的三只投资的公司均属内地公司，由于受A股的拖累，AH概念股表现也较差，以易方达亚洲精选为例，其重仓股、、百度、等今年都小幅下跌，所以我们认为，这类QDII基金和A股有很强的相关性。
2014年QDII基金收益
诺安全球收益不动产
易方达亚洲精选
鹏华美国房地产
嘉实海外中国股票
华宝兴业标普油气
国嘉实海外中国股票
　　数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止至日
　　注：所有基金必须在日成立，在日前必须结束建仓，否则剔除。
　　美国的主要经济和就业数据持续好转，消费者信心指数表明消费者情绪更加乐观，虽然美国货币政策正常化是影响经济的一大因素，但不改变经济扩张趋势，受美国1季度 GDP增速低基数影响，预计2季度美国GDP环比反弹将高于预期。政策方面，美联储至少2015年4月份前维持现行利率，并将长期持有其此前所购买的证券资产以继续为经济提供支持。尽管美国通胀转强，但利率水平仍将低位维持，良好的就业情况以及企业盈利提升或将推动未来美股持续走强。
　　二、公募基金规模变化
　　(一)基金总数、规模大幅增加
　　2014年上半年基金公司发行了大量的基金，总个数从2013年底的1552支增加到2014年中期的1714支，增长幅度10.44%。基金的总份额有所增加，从2013年底的31237.65亿份增加到2014年中期的37,147.32亿份，上升了18.92%。而基金资产净值的总规模在2014年中期有所上升，从2013年底的29418.13亿元上升至2013年底的35,093.17亿元，增幅为19.29%。同时我们发现，其中变化最大的是货币型基金的比重，由去年占比的30.14%到目前的47.47%，足够说明投资者对货币型基金的偏爱。
基金总规模变化情况
截止日份额(亿份)
截止日资产净值(亿元)
　　数据来源：Wind、好买基金研究中心
　　(二)基金公司管理规模
　　从基金公司的角度分析，整个行业间资产管理规模的差别比较大。天弘独领风骚，占据榜首，管理的资产合计达5861.78亿元。华夏基金则退居第二，管理的资产合计达3172.15亿元。排名前五的基金公司管理的资产都超过了1800亿元，这些基金公司大都是成立较早的老牌公司，旗下基金的个数大都超过四十支(天弘基金例外)。其中，天弘基金凭借与阿里巴巴的成功合作，资产规模高速扩张。从默默无闻飙升至第一，增速超过200%。而华夏也不甘落后，与腾讯牵手，资产规模扩张也较快，增速高达38%，其余三位增速相对较慢，都是小幅上升。
　　资产管理规模较小的大多是一些新成立的公司，旗下基金都在个位数，而管理的资产大多不到十亿。其中排名后五的基金公司，管理的资产规模均不超过五亿。
上半年基金公司管理规模
资产合计(亿元)
资产合计(亿元)
天弘基金管理有限公司
5,861.7853
中信建投基金管理有限公司
华夏基金管理有限公司
3,172.1468
圆信永丰基金管理有限公司
南方基金管理有限公司
1,889.9563
江信基金管理有限公司
工银瑞信基金管理有限公司
1,863.0939
永赢基金管理有限公司
嘉实基金管理有限公司
1,816.2415
华宸未来基金管理有限公司
　　数据来源：Wind、好买基金研究中心
　　注：所有基金必须在日成立，在日前必须结束建仓，否则剔除。
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看过本文的人还看过2015年巴菲特六大投资建议：买指数型基金
来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
　　新的一年即将到来，普通人究竟该如何做好自己的投资？网站总结了知名投资者巴菲特在其2014年致信股东信中的诸多建议，并给出如下六大主题。
　　1.投资指数型
　　在2014年致投资者信中，巴菲特建议投资指数型基金。
　　我的建议是将10%的现金投入到短期国债中，另外90%则介入低成本的标普500指数基金(比如Vanguard的指数型基金)。我相信长期来看，这个投资组合将跑赢大多数市场参与者。
　　2.远离比特币
　　巴菲特最著名的投资理念就是不买入那些自己不懂的公司，这导致他错过了科技类公司的发展，包括IBM等。而在接受CNBC采访时他则是表示比特币根本不能算作一种投资方式。
　　远离比特币，我相信这个东西只是一场海市蜃楼。比特币只是一种传递货币的方式，本身并不具备任何的意义。我们完全可以找到其他的替代品。在我看来，比特币的内在价值几乎为零，这只是一个笑话而已。
　　3.学会阅读财务报表
　　身患Hodgkin淋巴瘤的Tre Grinner在许愿基金会的帮助下获得了高盛的实习资格，而巴菲特8月接受CNBC采访时意外的对Grinner给出了建议：
　　尽量多的去学习会计学内容，会计是商业活动的语言。这对于你阅读理解财务报表非常有帮助。读懂财务报表一开始可能会有一些困难，但是当你掌握了之后将受益无穷。
　　4.专注于存钱 而不是一夜暴富
　　尽管巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦和吉尔伯特旗下Quicken Loans合伙，为猜对2014年美国男子大学生篮球联赛(NCAA)全部比赛胜负结果的人提供10亿美元奖金。(概率是920亿亿分之一)
　　但是巴菲特还是告诫大家：
　　我认为及早培养存钱意识十分重要，在这个基础上才能考虑如何尽快的赚钱。这说起来容易做起来难，一夜暴富几乎是不可能的事情。
　　5.如果股市下跌，逢低买入，不要低位抛售
　　同样是在接受CNBC采访时，巴菲特强调：
　　我乐于逢低买入，越跌越买。如果你告诉我市场将在下周大跌500点，那么我很可能会买入许多或者相关公司。我并不知道市场会如何做，但是我了解如何寻找那些被低估的公司和股票。
　　6.不要假装自己是专家
　　如果你不懂投资，那么其实你就是在赌博。在投资领域获得很好的收益未必需要你成为专家。但是如果你不是专家，那么最好就承认这个事实。如果有一些利润看起来会很容易快速获得，请直接说“不”。
(责任编辑：姜永明)
主演：唐嫣/李易峰/舒畅/陈伟霆/黄明
主演：王雷/佟丽娅/袁弘/李小萌/刘威/尤勇
主演：陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明
主演：周迅/黄晓明/隋棠/谢依霖
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
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客服邮箱：从2614家上市公司中特别奉献：羊年50只金股
从近期市场表现看，在大盘蓝筹偃旗息鼓后，中小盘绩优股开始"蠢蠢欲动"，欲得天下而后快。很多券商认为，这种趋势将在羊年春节后得以延续
从最近三轮牛市看，中小盘绩优股是大牛股诞生的摇篮。这与当前机构们推崇的中盘蓝筹和成长股不谋而合
《投资者报》总结了历史规律，并据此对当前两市2614家上市公司进行层层筛选，最终筛选出了羊年的50只金股。其中得分居前10的公司包括中利科技(002309，问诊)、利亚德(300296，问诊)、润和软件(300339，问诊)、鼎汉技术(300011，问诊)、海越股份(600387，问诊)、华西能源(002630，问诊)、拓邦股份(002139，问诊)、澳洋顺昌(002245，问诊)、安信信托(600816，问诊)和奥瑞金(002701，问诊)
从机构眼中看，这50只羊年金股成色也很高。记者统计发现，机构预测其中近九成具备上涨空间，七成具备30%以上的上涨潜力
在50只金股中，有9只具备并购重组概念，包括润和软件、南京新百(600682，问诊)、利亚德、东睦股份(600114，问诊)、胜利精密(002426，问诊)、烟台冰轮(000811，问诊)、鼎汉技术、互动娱乐(300043，问诊)和东华实业(600393，问诊)
市场正在发生变化。在2015年元旦前还有很多机构唱多，但转眼之间，很多机构的观点开始变得谨慎起来，把推荐重点转移到了中盘蓝筹以及成长股上。
就连"曾经的多头"国泰君安也改变了唱腔，以乔永远为首的国泰君安策略师们在2月初表示，"因为增量资金放缓和政策放松低于预期，2015年，市场可能会出现'大分化'。"在分化行情下，中盘蓝筹和成长性股票可能重新成为市场关注的重点。
行胜于言，机构们1月份在ETF上的操作也让外界更加确认他们的判断：他们在蓝筹ETF上大幅减仓，转而投向中小板和创业板ETF基金。种种这些，无疑为热情如火的投资者泼了一瓢冷水。
那么，在寓意"吉祥"但充满变数的金羊开泰之年，投资者该如何适应新形势，从市场中寻找牛股？《投资者报》本期从大牛股基因着手，选出羊年最具投资价值的50只股票。当然，股市有风险，投资须谨慎。具体操作时由各位自己做主。
关于大牛股所具备的基因，本报第344期封面报道《超级大牛股秘密》已进行了总结。结果显示，最近三轮牛市中，中小盘绩优股是大牛股诞生的摇篮。这与当前机构们推崇的中盘蓝筹和成长股不谋而合。
据此据记者对当前A股市场的所有股票进行了全 景扫描，同时结合上市公司2014年年报业绩预告、机构给出的目标价、机构持股比例、机构调研情况、公司所处行业地位等进行了综合评分，选出50只具备上涨潜力的股票，在羊年来临之际与投资者共分享。
中小盘绩优股欲得天下
从近期市场表现看，在大盘蓝筹暂时偃旗息鼓后，中小盘绩优股开始"蠢蠢欲动"，欲得天下而后快。很多券商认为，这种趋势将得以延续。
国泰君安策略团队指出，2015年，市场将出现"大分化"，其持续时间可能会维持一到两个季度左右。在"大分化"的背景下，宜配置防御性的中盘蓝筹（医药、大众食品、黑电、轻工）与博弈性的成长板块（TMT、环保、新材料）。
申万宏源(000166，问诊)认为，随着券商、金融等板块盘整开始，业绩增长确定的医药蓝筹股和拐点确定的小市值公司将有望崛起，建议投资者关注一些商业模式具有吸引力、短期业绩无法证伪的成长股，以及行业新兴、业绩较好、估值有安全边际的品种。
(601901，问诊)分析师郭艳红则称，主题性行情的作用正在逐渐提高，一二季度之交转向防御性行业，包括医药生物、公用事业甚至是食品饮料等。
机构们由元旦前的几乎一致看多转向谨小慎微，与2015年以来市场上发生的一系列变化不无关系。
今年1月以来，让诸多投资者经历了"满仓踏空"的疯牛行情未能延续，上证综指展开盘整，大盘蓝筹也随之纷纷陷入调整中。
调整的原因与监管层加大力度"去杠杆"有关。1月中旬起，证监会重拳出击严查券商的"两融"（融资融券）业务并开出严厉罚单，直接浇灭了券商集体涨停的热潮。同时，银监会对于委托贷款的来源和用途也加强了监管。2月6日，证监会发文禁止券商利用P2P、伞形信托为客户两融，继续严控杠杆风险。
风声鹤唳之下，券商们对后市的看法及操作策略开始转向。
从近期市场表现来看，资本市场上的风也开始吹向以中小盘股为主的创业板。2015年以来，上证综指不断调整，创业板指数却屡创新高，年内涨幅已近20%。板块方面，大盘蓝筹相继偃旗息鼓，以互联网金融为首的计算机行业个股则异军突起。
除此之外，机构们在ETF上的操作也开始转换。在刚刚过去的1月份，两市102只有可比数据的ETF基金份额整体缩水35亿份。其中，10只基金份额缩水逾1亿份，而这10只基金中，有8只为蓝筹ETF。
与此同时，1月份两市份额增长较多的ETF基金则主要有、创业板ETF、、国泰中小板300ETF、南方中证小康产业ETF等。
由此可见，1月机构资金撤出蓝筹ETF的同时，投向了中小板和创业板等成长类的ETF基金。
上述种种迹象表明，资金正在向中小盘绩优股倾斜。而券商研判的弦外之音，也在暗示中小盘绩优股将有望在未来一段时间夺得天下。
羊年50只金股有望胜出
在对后市趋势做出初步研判之后，投资者该如何布局羊年，寻找牛股呢？
为此据记者进行了一番筛选。我们的筛选逻辑是，选取具备大牛股特征的中小盘绩优股。
在《投资者报》第344期封面报道《超级大牛股秘密》的文章中，《投资者报》从最近三轮牛市中（分别为日~日，日~日，日~日）选出了每轮牛市中涨幅位居前10%的股票，共计405只大牛股作为样本进行分析，结果发现，低价中小盘绩优股，尤其是兼具并购重组概念的股票，是诞生大牛股的摇篮。这与机构们当前推崇的成长股不谋而合。
我们对大牛股的具体分析结果如下：从股本来看，在牛市上涨初期，96%的大牛股的流通股本低于5亿股；从股价来看，99%的大牛股起涨股价低于20元；从业绩来看，近八成大牛股净利润年度最大涨幅曾超过50%。
由于"历史总在重演"，《投资者报》根据上述规律，对当前两市2614家上市公司通过九大指标进行了三层筛选，第一层筛选条件为：流通股本小于5亿股，起涨股价低于20元，年度业绩预告净利润最大增幅在50%以上。
需要说明的是，此次起涨股价选取日收盘价，因为自该交易日起，上证综指从2000多点起步，此后短短数月内，涨幅超过50%，走出了一波牛市行情。此外，由于2014年年报披露不多，《投资者报》选取发布了2014年业绩预告或业绩快报的上市公司作为业绩衡量标准，大概有2000家，其余600家未公布2014年业绩状况的公司未纳入我们的筛选范围。
通过上述筛选，有300多只股票入围。为进一步缩小范围，《投资者报》又以最近3年连续盈利作为附加条件进行第二层筛选，最终161只股票进入我们的股票池。
上百只股票，哪些公司胜算更大？《投资者报》又根据上市公司2014年年报业绩预告、机构给出的目标价、机构持股比例高低、机构最近半年调研情况、公司所处行业地位等五项指标，对这161家公司进行了第三层筛选并得出综合评分。
考虑到公司经营业绩和机构给出的目标价相对重要，我们给予前两项指标各25%的权重，其余指标给予了15%或20%的权重。经过综合评分，50只羊年金股浮出水面（详见表1）。
综合来看，50只金股行业分布广泛，囊括牛股较多的行业包括化学制品、电源设备、汽车零部件、机械、白色家电等。
得分居于前10的公司包括：中利科技、利亚德、润和软件、鼎汉技术、海越股份、华西能源、拓邦股份、澳洋顺昌、安信信托和奥瑞金。
机构预计九成具备上涨空间
在机构眼中，这50只羊年金股成色几何？记者统计发现，机构预测近九成具备上涨空间，七成具备30%以上的上涨潜力。
在上述50只金股中，机构对43只股票给出了目标价，将机构给出的目标价与上市公司最新收盘价（2月10日）对比，均较当前价格具备上涨空间，其中35只具备30%以上的上涨空间，占比七成。
机构预测上涨空间最大的10家公司包括：华西能源、昌红科技(300151，问诊)、仟源医药(300254，问诊)、润和软件、南京新百、硕贝德(300322，问诊)、利亚德、东睦股份、西陇化工(002584，问诊)和中利科技。这些股票的上涨空间均在65%以上。
其中机构最为看好的潜力股为华西能源。去年11月11日，中信建投中小公司研究分析师陈开伟发布研报，给予华西能源"买入"评级，目标价为38元。而截至2月10日，该股收盘价仅有16.29元，据此测算，其股价上涨空间高达133%。
陈开伟认为，公司通过大手笔并购实现龙头级跃升。此外，公司长期耕耘于东南亚、南亚市场，有着很好的积累，有望受益于"一带一路"。
看好该股的不止中信建投一家，去年11月，申万宏源的行业分析师谷风也给予该股32元~35元的目标价。
这家被两大机构看好的公司隶属于中小板，属电源设备行业。公开资料显示，华西能源基于设备制造传统主业，正逐渐向工程总包、垃圾焚烧和生物质发电运营拓展，公司兼具"垃圾发电"概念。
另一家被机构极为看好的是创业板上市公司昌红科技。今年1月7日，(601198，问诊)的分析师宋凯给予昌红科技"强烈推荐"评级，目标价为30元。该公司2月10日收盘价为15.81元，距前述目标价仍有90%的上涨空间。此外，的周伟佳也给予该公司"强烈推荐"评级。
昌红科技主要从事精密非金属制品模具的研发生产。东兴证券在研报中指出，公司与华大基因医学有限公司合作，双方将在生命科学领域之耗材、医药检验领域等方面合作。此外，公司在导光板领域，和小米合作，即将贡献业绩。看好公司长期投资价值，预计2014年~2016年公司每股收益分别为0.30元、0.50元和0.65元。
这家创业板公司的流通股本仅1亿股，其2014年业绩预告显示，预计净利润较上年同期上升40%~60%。
除了上述两家企业，创业板的医药股仟源医药也得到机构青睐。1月22日(600837，问诊)分析师刘宇给予该公司"买入"评级，目标价50元。公司2月10日收盘价为27.32元，具备83%的上涨空间。
刘宇认为，公司2013年并购海力生和保灵集团，进入儿童产品和孕妇保健品领域；2014年收购杭州恩氏基因，进入基因保存以及环境污染物检测业务。考虑到公司转型刚刚开始，恩氏基因进入了估计有数亿元利润空间的市场（公司2013年净利润为2711万元）。
9只并购重组股具备黑马潜质
在A股市场上，有一类特殊的股票令投资者趋之若鹜，那就是重组股。根据《投资者报》研究统计，在最近三轮牛市的大牛股阵营中，并购重组概念股几乎占据了半壁江山，是牛股诞生的温床。
在上述50只金股中，有8只具备并购重组概念，包括润和软件、南京新百、利亚德、东睦股份、胜利精密、烟台冰轮、鼎汉技术、互动娱乐和东华实业。
其中，润和软件因筹划重大重组，已于1月26日停牌。该公司主要面向国内外客户提供高端软件外包服务，涉及金融、制造、IT服务、政府等行业与部门。其软件开发收入约占主营收入的七成。公司预计2014年净利润约1亿元~1.2亿元，同比增长30%~50%。
另一家较为受关注的并购重组股为南京新百，这家传统的零售企业正在布局O2O跨境电商。
继去年4月以20亿元收购英国百年老店弗雷泽百货商店集团之后，南京新百2月4日发布公告称，公司与控股股东三胞集团拟共同出资700万美元，投资入股电商美西控股有限公司（以下简称"美西时尚"）。
南京新百方面表示，此次交易完成后，公司将进一步利用英国子公司HouseofFraser的海外资源优势，同时利用美西时尚在电商领域的平台，建立和发展跨境电商。
此外，去年10月，三胞集团宣布签约收购拉手网。三胞集团副总裁邹衍表示，"三胞集团结合拉手网的优势，意图在持续发展团购业务的基础上，打造全球最大的O2O电商平台。"
去年底，(600109，问诊)分析师赵海春给予南京新百25元~30元的目标价。2月10日，该股收盘价为15.95元，据此计算，其未来仍具备57%~72%的上涨空间。
随着A股市场并购潮的风起云涌，未来具备并购概念的公司可能不止上述8家公司，投资者可关注相关公司公告，择机而动。（投资者报 杨秀红）#JRJ分页符#
羊年十大金股点评 5公司股价上涨空间在60%以上
羊年十大金股点评 5公司股价上涨空间在60%以上
羊年十大金股在各自领域均有独门秘笈，包括军工、互联网金融、垃圾焚烧、智能家居概念等。根据机构预测的目标价和公司现价对比，华西能源等5家公司的股价上涨空间在60%以上
羊年50只金股大都具备独门秘笈，《投资者报》以得分居于前10的公司为例给予详解，其中，得分最高的中利科技拟在年内申请军工资质，希望能够参与军方招标；因筹划重大资产重组在近期停牌的润和软件是一家互联网金融概念股，海越股份和华西能源具备环保概念；拓邦股份将受益智能家居兴起。
同时，机构对这10家公司也多有青睐。根据机构预测的目标价和公司现价对比，华西能源、润和软件、中利科技、利亚德、拓邦股份的股价上涨空间均较大，可在60%以上。
中利科技：子公司申请军工资质
中利科技主营光伏电站和阻燃耐火软电缆，2014年预计净利润约2.4亿元~3.2亿元，同比增长40%~85%。作为国内光伏电站建设的领军企业，中利科技在路条的获取、成本控制及客户资源上优势明显。此外，公司还通过参股中巨新能源和共同设立光伏电站投资平台的方式锁定优质项目资源，降低融资成本。
中利科技参股公司中利电子成立于2013年，智能自组网技术在国内位于前列。目前中利电子已着手申请军工资质，力争在年底前完成申请。如果公司能够直接参与军方招标，那么军工电子产品的盈利能力还有进一步上升空间。
利亚德：LED小间距电视表现亮眼
利亚德是一家从事LED应用产品研发生产的高新技术企业，为客户提供LED应用产品及其整体解决方案。
利亚德业绩预告显示，2014年净利润约1.5亿元~1.7亿元，同比增长90%~110%。纵观各项主营业务，小间距LED电视的表现颇为亮眼，2014年订单近6.7亿元，同比增长约103%。目前LED小间距电视以商用为主，但去年8月利亚德已宣布进军民用市场。
2015年1月，公司拟6.5亿元对价收购广州励丰文化，2.4亿元收购北京金立翔。通过本次外延式发展，公司意欲将业务拓展到高端文化演艺设备研发销售，以及LED舞台设备租赁领域，与公司自身LED显示屏业务形成协同效应。
润和软件：布局金融IT
润和软件是一家提供高端外包服务的软件公司，传统主业为供应链管理、智能化终端和智能电网信息化软件业务。
根据业绩预告，2014年公司净利润约1.0亿元~1.2亿元，增长30%~50%，主要原因是传统三大业务的稳定增长。此外，新收购的北京捷科智诚下半年被纳入合并报表，增厚润和软件的利润。多家券商分析师认为，公司未来将继续布局金融IT，由软件测试业务向银行核心系统及外围系统领域不断延伸。
日，润和软件因筹划重大资产重组停牌，若无延期复牌，公司股票最晚将于日恢复交易。
鼎汉技术：并购重组拓宽产品线
鼎汉技术从事轨道交通电源系统的研发生产等，产品应用于铁路、客运专线和城市轨道交通等领域。
2014年公司业绩斐然，实现营业收入7.9亿元，同比增长76%；实现净利润1.7亿元，同比增长206%。同时，公司发布了2015年第一季度业绩预告，预计净利润2350万元~2650万元，同比增长119%~147%。
近几个月以来，公司并购重组动作不断。先是拟1.1亿元增资从事铁路信息化业务的辽宁奇辉电子，后又筹划收购广州中车轨道交通空调装备有限公司100%股权。可见，公司正在实施跨界发展战略，围绕轨道交通进行产品线横向和纵向拓宽。
海越股份：开拓清洁能源市场
海越股份主营成品油及液化气制品的销售，预计2014年净利润同比增加60%~75%。但是增长主要来源于两个方面：一是公司权益法核算的长期股权投资收益增加；二是子公司浙江天越处置部分可供出售金融资产的投资收益增加。
2014年下半年，公司重点投资的异辛烷项目产出合格产品。异辛烷是一种油品添加剂，可以提升燃油品质，净化机动车尾气。海越股份投产异辛烷，正契合了油品升级以及大气污染治理的发展需求。但目前国内异辛烷市场尚处于起步阶段，公司未来还需付出更多努力。
华西能源：跻身垃圾焚烧行业前列
华西能源是我国大型电站锅炉、电站辅机、特种锅炉研发制造商和出口基地。2014年净利润约1.3亿元~2.0亿元，增长0%~50%。
在国内传统锅炉制造业务增长前景堪忧的背景下，公司正在培育垃圾发电、海外市场等新的业务增长点。2014年11月公司收购主营生活垃圾发电的博海昕能50%股权，叠加自身项目订单，华西能源已跻身垃圾焚烧行业前列。
(601377，问诊)分析师认为，华西能源在设备（锅炉）生产、系统集成上具有产业链优势，相较于其他垃圾焚烧厂商，总体盈利水平会更高。同时，2014年11月公司与湖北安能热电合作，控股5个生物质发电厂，进军生物质发电领域。2015年1月，公司中标西非工程总包项目，项目总金额11.27亿元，占公司2013年营收的36%，预计工期为2年。如果顺利签订和实施该合同，将对公司2015年及后续年度的收入、利润等经营业绩指标产生积极影响。
拓邦股份：受益智能家居兴起
拓邦股份主要生产各类家电、数码产品控制器，包括微波炉电控板、空调电控板等。而智能控制器是智能家居产品的核心部件，销量随着智能化家居产品的推广将持续提高。目前，市场对于智能家居概念的关注度持续处于高位，这将有利于产业链上公司获得较高的估值。
同时，随着新能源电动车销量的增长，拓邦股份的锂电池业务有望实现快速增长。另外，公司所在的深圳市是第一批新能源汽车示范城市，2015年新能源公交车推广目标较大，电动公交的采购招标有望提升公司业绩。
根据拓邦股份发布的业绩快报，公司2014年实现营业收入11.2亿元，同比增长11.6%；净利润6500万元，同比增长60%；基本每股收益0.3元。
澳洋顺昌：LED芯片增厚利润
澳洋顺昌近年来正在完成从物流业务向LED芯片业务的转型。随着2014年LED芯片项目的投产，澳洋顺昌的净利润实现了同比大幅增长。而公司也打算趁热打铁，计划在2015年下半年完成LED芯片2期项目，从而进一步增加2015年净利润。
公司的核心业务LED芯片具有较高的技术壁垒，目前主要供给下游的分装厂商与照明厂商，公司的主要客户包括长方照明(300301，问诊)、木林森(002745，问诊)等大型企业。而该芯片目前的销售状况良好，所有产能基本上都能被消化，产能利用率达到100%。同时，相比于公司老业务，LED芯片业务大幅提高了公司的整体毛利率。
随着2015年下半年LED芯片2期项目的投产，公司LED芯片的整体产能将再上一个台阶，有望跻身国内LED芯片前三甲行列。而随着下游LED产品的不断发展，LED芯片的需求量也将呈现递增趋势，行业的整体发展前景也将更为明朗。
不过，公司的传统金属物流业务近年来净利润平平，因此未来会对净利润增长与整体毛利率产生一定不利影响。
安信信托：业绩连续翻倍不惧行业下滑
安信信托是仅有的两家信托类上市公司之一，主营信托业务和金融服务。而随着公司信托业务的不断发展，2013年、2014年公司净利润同比分别呈现出160%、266%的跨越式增长。
公司净利润激增的主要原因来自于信托业务的不断增长，特别是手续费与佣金收入的不断增加。由于信托行业的特殊性，公司不存在直接成本，营收支出主要为业务管理费用，2014年的毛利率高达76%。另外，公司通过投资基础产业，加大对非房地产行业的投资力度，从而有效避免了由于过多投资房地产带来的行业下行压力。
截止到2014年年底，公司依然存在较多的信托项目没有结算，从而为2015年业绩提供一定保证。而公司2014年33亿元的定增计划，也将为公司资金链与提升盈利水平提供保障。但行业整体净利润增速下滑的情况依然是公司2015年可能会面临的问题。
奥瑞金：业绩稳增
基金扎堆新合同提升发展前景
奥瑞金主营金属饮料罐、罐头罐的生产销售，其合作企业包括红牛、加多宝等企业。由于公司常年与大企业合作且在功能饮料罐市场占有率排名第一，因此公司的核心业务常年处于稳定增长状态。
近年来，公司净利润增幅保持在25%以上，毛利率维持在30%上下。2014年公司净利润预计同比增长30%~50%，依然维持在较高水平。
由于公司净利润增长稳定，且波动较小，基金也对其青睐有加。从2014年一季报到三季报，公司十大流通股股东基本都被基金公司所占领。另外，公司中报披露，共有16家基金公司抱团持股，包括、鹏华等基金公司。
2015年2月，公司与一轻食品集团签订了为期10年的合作协议，为其旗下的北冰洋饮料、义利面包等提供包装设计，从而为公司未来的长期发展打下了坚实基础。
当然，公司也存在近年负债不断增高的问题。2014年前三季度总计已经达到31亿元（其中22亿元为流动负债），资产负债率达到45%，因此公司在2015年可能会面临一定的还款压力。（投资者报 隋坤）#JRJ分页符#
53家券商相中547只个股 三行业处风口喜迎羊年
53家券商相中547只个股 三行业处风口喜迎羊年
非银金融 券商股和保险股最被看好
据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，近30日内，共有19只非银金融类股被券商给予“买入”评级，占行业37只成份股51.4%，在28个申万一级行业中排名第一。具体来看，在上述19只被给予“买入”评级的非银金融类股中，有15只券商股，3只保险股、此外还包括1只多元金融类股爱建股份(600643，问诊)。
分析人士表示，目前非银金融板块利好不断，包括降准、上证50ETF期权正式上线等，而注册制改革方案已完成初稿并上报国务院消息，使得注册制今年下半年推出预期进一步加强；当前我国高层逐渐意识到资本市场大发展对推动经济发展、转型起着重要作用，在此背景下，我国金融产品创新、资本市场对外开放速度在不断加快，这均利于非银金融业发展，同时也给相关上市公司带来上涨契机。
表示，随着市场的调整，两融收紧等监管趋严事件对券商板块的利空影响已经逐渐被消化，而上证50ETF期权正式上线成为板块未来走强一大催化因素，继续坚定看好券商板块整体中长期表现，目前板块经过前期的回调之后已经基本调整到位，建议积极布局。个股上密切关注：1）(600030，问诊)、海通证券、(601688，问诊)、(000776，问诊)及(600999，问诊)等估值相对低的大中型券商；2）(000728，问诊)、(600369，问诊)等混合所有制改革预期较强的中小券商；3）太平洋(601099，问诊)等业绩高增速预期较为确定的中小型券商。
对于景气度持续上升的保险板块，(000783，问诊)表示，预期3月初两会期间职业年金、健康险和养老险税延政策会有新方向，3月底板块将整体步入政策和业绩的双重收获期，叠加较为宽松的流动性，板块将有积极表现，持续推荐中国太保(601601，问诊)和中国平安(601318，问诊)。
通信 三主线布局后市
据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，近30日内，共有21只通信类股被券商给予“买入”评级，占行业59只成份的35.59%，在28个申万一级行业中排名第二。
具体来看，中兴通讯(000063，问诊)最被看好，近30日内机构共12次给予其“买入”评级；在高通被罚后，公司价值进一步被资本市场所认可，其日前公布的2014年业绩快报，也充分显示了该股的内在价值。公司2014年每股收益0.77元，净资产收益率11.12%，营业收入812.43亿元，同比增长7.99%，净利润26.36亿元，同比增长94.17%。
国泰君安表示，中兴通讯2011年、2012年、2013年连续三年在全球专利申请数上位居前二，且LTE基础专利领域占比达13%。高通模式瓦解后，预计中兴有望每年获得的专利授权费收入将达数亿元；同时还将有利于公司凭借专利优势获取更大的智能手机市场份额。
除中兴通讯外，“买入评级”次数居前的还有星网锐捷(002396，问诊)（4次）、亨通光电(600487，问诊)（3次）、世纪鼎利(300050，问诊)（2次）和佳讯飞鸿(300213，问诊)（2次）。
从市场表现来看，在上述21只个股中，邦讯技术(300312，问诊)（25.10%）、星网锐捷（20.76%）、高新兴(300098，问诊)（19.28%）、恒宝股份(002104，问诊)（18.30%）、佳讯飞鸿（16.97%）和金信诺(300252，问诊)（16.58%）等多只个股月内累计涨幅均超15%，表现突出，值得关注。
表示，通信板块一月份整体表现较好，主要得益于较好的业绩增长前景以及大力度的转型，维持对于板块乐观的态度，可从以下三条投资主线进行布局：（1）转型，主要核心逻辑在于业绩高增长加上大步伐转型带来的估值体系的提升，重点推荐吴通通讯(300292，问诊)、鹏博士(600804，问诊)、世纪鼎利、中兴通讯和宜通世纪(300310，问诊)。（2）通信安全，在国家重视信息安全的背景下，通信作为基础设施必然被寄予厚望，重点推荐北斗军工领域的振芯科技(300101，问诊)和海格通信(002465，问诊)，政企网络领域的星网锐捷。（3）运营商大数据推荐东土科技(300353，问诊)和天源迪科(300047，问诊)。
食品饮料 防御性价值突出
据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，近30日内，共有24只食品饮料类股被券商给予“买入”评级占行业70只成份股34.29%，在28个申万一级行业中排名第三。
具体来看，老白干酒(600559，问诊)最被看好，近30日内机构共6次给予其“买入”评级；除老白干酒外，“买入”评级次数居前的有双汇发展(000895，问诊)（4次）、泸州老窖(000568，问诊)（3次）、承德露露(000848，问诊)（3次）、三全食品(002216，问诊)（3次）和顺鑫农业(000860，问诊)（2次）。
分析人士表示，在当前市场震荡格局下食品饮料板块的防御性价值突出，白酒子板块经过前期调整后估值已经具有吸引力，另外行业已进入传统春节旺季冲刺期，一季度由于基数原因板块内多数个股预计恢复增长，现在是阶段性买入白酒股的最佳时机。
从市场表现来看，2月份以来截至昨日，海欣食品(002702，问诊)以36.39%累计涨幅排名第一，另外，皇氏集团(002329，问诊)（13.54%）、双塔食品(002481，问诊)（7.40%）泸州老窖 （7.37%）、好想你(002582，问诊)（5.83%）、海天味业(603288，问诊)（5.33%）、洋河股份(002304，问诊)（5.33%）和老白干酒（4.51%）等个股期间涨幅居前。
表示，一般而言在牛市初期食品饮料行业作为非进攻性行业会跑输大盘，其中弹性板块如白酒会跑赢，但后续随着周期板块轮动的深入，非酒食品饮料将凭借相对稳健的业绩表现进入补涨阶段并呈现明显超额收益，目前食品饮料“机构低仓位，低涨幅”是较为有力的技术基础，消费蓝筹白马股以及前期滞涨标的表现出较好的防御性。推荐关注“稳健+活力”双组合，例如伊利股份(600887，问诊)、百润股份(002568，问诊)、三全食品等。（证券日报）#JRJ分页符#
医药股逆转：疯狂减仓后风向突变 医药消费电商受捧
医药股逆转：疯狂减仓后风向突变 医药消费电商受捧
截至2月12日，124家医药公司已经发布2014年业绩快报 （有15家已发布年报 ）其中100家公司业绩预增，占比超过八成。
2014年对于医药股而言，几乎是被打入冷宫的一年。
在没有重大利空消息的情况下，2014年全年医药板块（申万一级行业）整体涨幅34.45%，表现仅好于家用电器、食品饮料、采掘及农林牧渔几大板块。
而从持仓情况来看，医药板块多只个股在去年四季度都遭到了基金的减持，此前备受机构重视的香雪制药(300147，问诊)在四季度就被减持了近8600万股。
然而，进入到2015年初，风向突转。医药板块的防御属性重新得到推崇，相关医药主题基金更是纷纷成立。如此逻辑突变，是何原因？医药股是否又已经守得云开见月明？值得一探。
业绩向好却遭疯狂减仓
从医药股2014年全年走势来看，表现确实不尽如人意。
板块内190只个股中，有147只个股跑输大盘 ，占比接近8成。其中，全年股价下跌（考虑复权）的个股有36只，跌幅排在前十位的依次是三诺生物(300298，问诊) 、溢盛药业、双鹭药业(002038，问诊) 、长春高新(000661，问诊) 、利德曼(300289，问诊) 、凯利泰(300326，问诊) 、力生制药(002393，问诊) 、汉森制药(002412，问诊) 、直飞生物、山大华特(000915，问诊) .
然而，上述十家公司2014年的业绩却并未都如其股价一般颓势。除了山大华特尚未发布2014年业绩快报之外，其他已发布2014年业绩快报的9家公司中，有8家业绩预增。
其中，业绩预增最多的双鹭药业，其预告2014年公司净利润增长幅度为40%；另外，三诺生物、汉森制药、智飞生物(300122，问诊)预告增长幅度为30%。唯一一家预告利润下降的是力生制药，其预告公司2014年净利润亏损幅度为70%。
而从医药行业 2014年年报预报的整体情况来看，截至2月12日，124家已发布业绩快报（其中15家已发布年报），其中100家公司业绩预增，占比超过八成。
具体到已经发布年报的15家医药类上市公司中，12家业绩同比增长。其中，三精制药(600829，问诊)以516.69%的净利润增长率大幅领先，上海莱士(002252，问诊) 、沃华医药(002107，问诊) 、亿帆鑫富(002019，问诊)的净利润也实现了翻倍，分别为255.27%、244.10%、102.67%。
在基本面无大问题，多数公司业绩预增的情况下，为何医药股却在2014年表现如此颓势？这或与基金在去年四季度对医药股的大幅减仓有关。
根据发布的数据 ，2014年四季度基金医药全部持股合计315.079亿元，其中重仓股合计310.259亿元。与基金持仓总市值相比，重仓持股比仅为2.9%。而同年一季末和二季末的数据分别为7.0%和6.6%，可见四季度减仓幅度之大。
具体到个股来看，一贯备受机构宠爱的基金重仓股的香雪制药几乎首当其冲。数据显示，2014年三季末，持有该股的基金有近1.28亿股，然而到四季末却仅余4194.73万股，减仓幅度高达近8600万股。
同样是基金重仓股的康恩贝(600572，问诊)在2014年四季度也遭到了基金的疯狂减持。据数据显示，2014年四季末，基金持有该股量仅余3659.41万股，比三季末减少了超过5700万股。
而除了平时备受公募热捧的基金重仓股遭减持之外，一些关注度较低的医药行业个股则几乎遭抛空。
以前述2014年业绩表现出彩的上海莱士为例，2014年三季末共有13家基金公司合计16只基金产品驻扎在内，共持股84.33万股。而到2014年四季末，虽然嘉实旗下一只基金新进持有16.47万股，但三季末的13家基金公司几乎全线撤离，仅剩下旗下一只基金保留在内，持股0.69万股。
风向突变重现布局良机
对于医药板块去年四季度的糟糕表现，基金经理们亦抱怨所料未及。
上海的一位基金经理在2015年新年策略会上谈到，"此前完全没有想到医药股会在去年四季度遭到如此大程度的减仓，这般行情完全是出乎意料。"
深圳一位基金经理亦向记者坦言，"去年投资医药股的都很惨，我本人也犯了错误。去年7月我发现组合中该涨的股票都涨了，需要挖掘新的优秀公司，最后配置了一堆医药股，结果表现一直不好。"
医药板块一直被誉为是最具防御性的板块之一，此前有过多轮大热行情，在基本面无大问题的情况下，为何会在去年四季度遭如此减持？
业内人士分析认为，除少数基金经理因个人投资偏好而作出减持动作之外，去年四季度基金对医药的大幅减仓主要还是由于大盘蓝筹强势回暖，基金公司为防止下一轮踏空只能迅速做出调仓举动，只不过由于行情极端而导致反应过激。
而到今年一季度，大盘蓝筹强烈震荡的行情毫无休止之兆，基金经理们也相应迅速进行了调仓，医药股因防御属性强烈而又重新受到了基金的热捧。
前述上海基金经理就表示，"正是由于2014年医药板块表现低迷，已无多大下沉空间，因此今年一月我们重点配置了医药板块，视行情再做增减。"
从板块涨幅来看，医药板块行情相较去年四季末确实已经出现逆转。截至2月12日，医药生物板块上涨了10.83%，跑赢大盘12.72%。
对于为何医药行情会在今年一季度突然急转，前述深圳基金经理认为，"当市场有'快钱'的时候，都往'快钱'上涌。但是当行业没有这种'快钱'，大家才会想到30多倍PE的医药股还不错；此外，医药股的大逻辑是老龄化社会，20%人用80%的药，基数越来越大，用药人群越来越多，行业增速是非常好的状态。"
因此，在大盘蓝筹大起大落不确定性太强的背景之下，目前相对估值低的医药股"守得云开见月明"，重新迎来布局良机。2015年开年以来，医药主题基金纷纷成立，例如招商医药健康 、医疗保健主题、华夏医疗健康、广发中证养老产业等，此外，安信消费医药主题基金也正在发行之中。
医药消费、电商成布局重点
不过，尽管医药板块的防御属性重新得到认可，但多位基金经理认为，目前的形势更为复杂，精选标的是比拼重点。
广州一位基金经理就向记者表示，"医药行业目前分化得比较厉害，应该要区分看。一些传统的医药公司内部增长其实已经有很多问题，业绩增长也持续低于预期；而一些诸如细胞技术、基因技术等相关细分行业，却还有很大的空间。因此在选择标的上可能要经过一些博弈，这里面风险是比较大的。"
前述深圳基金经理也认为，"这两年整个医药板块其实表现一般，未来'只要配置医药就不差'的这种行情已经结束了，必须从众精选优质标的。"
对于如何精选标的，其表示，关键在于品种的选择。"前几年化学制药处于大的创新周期，但现在基本该有的都有了，很难再找一个惊天动地的新品种；而生物药研发周期、培育周期都需要很长的时间，产品做出来的周期很长。所以对于医药企业，必须找到很牛的品种，这是基本逻辑。"
从目前的情况来看，医药消费、医药电商是基金布局热点。
目前正在发行的安信消费医药主题基金，就专注于消费和医药板块，投资于消费、医药行业股票的资产比例不低于80%。（理财周报）
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