上證50ETF認購期權今日大漲，3月行權交割價為2.5的認購期權漲幅最高，約達94%。認沽期權大跌。http://t.cn/zlWusvU（見聞實時新聞，豈止是快）
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上证50ETF是跟踪上证50指数的指数基金。完全按成份股的权重复制仓位。成份股的股价影响50指数，当然也对50ETF的净值产生影响。上证50ETF的基金份额净值设计为上证50指数的千分之一，因此当上证50为1000点时，对于上证50ETF的基金净值为1元，就是说上证50指数每上涨或下跌10点，对于基金净值的变动为0.01元。由于50ETF在交易所上市，其二级市场的价格又会受到买与卖的影响，市场价与其净值有一定差价，有时溢价有会折价，但与50指数方向是一至的。
河南郑州股友
昨日大宗交易2.75涨停成交并不违反交易规则吗？510050的价格是买与卖决定的？还是那50只股票涨跌决定的？
50ETF交易十分方便，与股票买卖方式完全相同，只是把50ETF当做一只股票买卖就行了。而且交易费只收佣金，不收印花税,无过户费，交易成本较低。50ETF交易相当活跃，不用担心卖不出去。今天的交易量是超过中信的。
河南郑州股友
200多亿市值？那么少呀。买入后都不卖出？咋办中信证券一只股票一天成交就是200多亿呀
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50ETF期权今上市 操作指南 概念股
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Powered by　　终于迎来了2月9日，上证50ETF期权合约品种在上交所正式上市交易啦。作为投资者的我们，该如何借用期权这个工具赚大钱呢？我们就从零起步，将手把手教你做期权赚大钱。　　What(是什么) or Who(谁参与)　　对于期权的起源，传说古希腊哲学家泰勒斯利用天文知识预测到第二年将迎来橄榄的丰收年，届时用于橄榄油制作的压榨机将供不应求。于是泰勒斯找到榨油机的拥有者，支付了一小笔费用用于锁定第二年榨油机使用费。当春天橄榄获得大丰收时，突然很多人需要使用这些压榨机，这时，泰利斯以高价出租榨油机，结果赚了一大笔钱。　　所谓期权，就是指买方向卖方支付一定费用，在未来某一时间点买入或卖出某一个标的的权力，投资者可以选择行权获取收益，也可以选择放弃行使这个权力。　　以本次上市交易的上证50ETF期权为例，2月6日50ETF的最新价为2.30元，但某投资者看好后市，认为1个月后50ETF将涨到2.50元，于是以市价0.07元买入1份一个月后行权的认购期权，行权价2.30元。如果一个月后，50ETF如预期涨到了2.50元，则该投资者将赚取0.13元(2.50-2.30-0.07)。　　但需要说明的是，作为一款新上市的投资工具，规避风险是有必要的。因此交易所设置了“五有一无”的门槛，个人投资者进入前先得通过重重检验。(点击图片查看大图)　　做期权交易从交易合约说起　　50ETF期权只有一个标的，那就是50ETF.ETF即Exchange Traded Funds，一般被称为交易所交易基金。而上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金，其代码为510050，目前权重最大的前5只股票是平安、招商、民生、兴业、浦发，金融保险行业权重逾50%。　　不过，由于存在认购、认沽两个方向，又存在4个交割月份，以及不同的交割价格，上证50ETF期权至少有40个合约。(点击图片查看大图)　　初期，上证50ETF期权包括认购(约定日买入标的物)和认沽(约定日出售标的物)两个类型，其中有4个到期月份(当月、下月以及随后两个季月)，每个月份又包括5个行权价，其中平值(行使权利对买卖双方都无意义的状态)1个、实值(行使权利买方可盈利的状态)2个、虚值(行使权利买方会造成额外损失的状态)2个，因此共40个合约。　　而当上证50ETF价格发生较大变化均以超过5个行权价时，需要加挂新的实值或虚值合约，因此其实际可交易合约远多于40个。　　知道了可以交易的合约，接下来我们就从认购(约定日买入标的物)和认沽(约定日出售标的物)两个角度来谈具体的交易过程。　　从实战出发手把手教你买入认购期权　　认购期权即是在约定日买入标的物。假设目前上证50ETF的价格为2.3元/份，当投资者预计上证50ETF价格将在当月出现上涨时，于是便可以选择当月到期的上证50ETF认购期权(若买入合约单位为10000份、行权价格为2.3元、当月到期的上证50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.12元，需要花0.12×元的权利金)，此时称之为买入开仓。　　倘若上证50ETF的价格在合约到期日之前已涨到2.6元/份，此时该投资者可以继续保留或按照市价提前将该期权卖出，此时称之为卖出平仓。待到合约到期后，假如上证50ETF最新价格为2.6元/份，该投资者可以获利约(2.6-2.3)×元，减去权利金1200元，可获得利润1800元。当然，倘若上证50ETF在到期后价格为2.0元，远低于2.3元，此时投资者可以直接以2.0元的价格在市场上买到更便宜的的上证50ETF，因此该期权无效，该投资者损失1200元权利金。　　走进实战，假设此时上证50ETF的价格为2.311元，小编较看好短期后市行情。于是小编从4个到期月份合约中选择了个到期月份分别为、201509)。此时的5个行权价分别为2.200元、2.250元、2.300元、2,350元、2.400元。　　小编以最新交易价0.1593元的价格买入10000份、行权价格为2.200元、3月到期的上证50ETF认购期权一张。倘若该标的价格在到期日之前出现波动，小编可以随时卖出或再次买入，或到合约到期后赚取差价。　　卖出认购期权增强投资收益　　与买入认购期权相反，当投资者持有上证50ETF(或相应保证金)，但预计近期上涨概率较小(看空)时，可以卖出行权价高于当前股价的认购期权，以获取权利金。　　小编以最新交易价0.0265元的价格卖出10000份、行权价格为2.400元、3月到期的上证50ETF认购期权一张。如果合约到期时，上证50ETF的价格未超过2.400元，此时期权买方不会选择行权，因此小编在没有损失所持有的上证50ETF之时，还赚取了权利金。　　而当合约到期时，上证50ETF的价格超过2.400元，此时小编决策失算，将面临被行权。小编需要以2.4元的价格将10000份上证50ETF卖出，进而丧失了原本因为价格上涨所能获得的收益。　　认沽期权为持有标的证券提供保险　　当投资者需要进行杠杆性看空交易，或当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险是，可以买入认沽期权。　　假设此时上证50ETF的价格为2.311元，小编以最新交易价0.1114元的价格买入10000份、行权价格为2.400元、3月到期的上证50ETF认沽期权一张。如果合约到期时，上证50ETF的价格跌破2.400元，小编可以以2.400元的价格卖出10000份上证50ETF。由此看，当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险时，可以买入认沽期权作为保险。　　进阶篇一些专业操作事项　　1、限仓：按照交易所规定，单个投资者的权利仓持仓限额为20张，总持仓限额为50张，单日买入开仓限额为100张；单个期权经营机构经纪业务的总持仓限额为500万张；做市资金10亿以上的做市商权利仓限额10万张，总持仓限额20万张，单日开仓限额50万张。需要着重说明的是，每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额，合约到期月份为当月、下月及随后两个季月。　　2、时限：上证50ETF期权实行T+0交易，因此也有分析称，随着上证50ETF期权上市，为A股T+0做好铺垫。　　3、涨跌幅限制：上证50ETF期权的涨跌和上证50ETF涨跌关系是非线性的，一般平值与实值期权涨跌幅较大，而虚值期权则涨跌幅较小，严重虚值的期权涨跌幅非常有限。　　期权合约每日价格涨停板=该合约的前结算价+涨跌幅；期权合约每日价格跌停板=该合约的前结算价-涨跌幅。认购期权涨跌幅=max{行权价×0.2%，min[(2×正股价-行权价)，正股价]×10%}； 认沽期权涨跌幅=max{行权价×0.2%，min [(2×行权价-正股价)，正股价]×10%}.　　如果上述规定计算的涨停价、跌停价最小报价单位非0.001元的整数倍，则涨停价、跌停价都四舍五入至最接近的价格。除权除息日按调整后标的前收盘价、行权价计算涨跌停幅度。　　此外，对于认购期权涨跌幅，有以下规定：一是当涨跌幅小于等于0.001元时，不设跌停价；二是最后交易日，只设涨停价，不设跌停价；三是如果根据上述公式计算的跌停价小于最小报价单位(0.001元)，则跌停价为0.001元。　　对于认沽期权涨跌幅，有以下规定：一是当涨跌幅小于等于0.001元时，不设跌停价；二是最后交易日，只设涨停价，不设跌停价；三是如果根据上述公式计算的跌停价小于最小报价单位(0.001元)，则跌停价为0.001元。　　4、保证金：认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价)] ×合约单位认沽期权义务仓开仓保证金=Min[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格)，行权价格] ×合约单位。　　认购期权义务仓维持保证金=[合约结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价)]×合约单位认沽期权义务仓维持保证金=Min[合约结算价+Max(12%×合标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格)，行权价格]×合约单位。　　上证50ETF期权9日上市 股票期权快问快答　　问1:上海证券交易所外网公布了期权合约的开盘参考价，请问开盘参考价是如何计算的？　　答： 50ETF期权合约上市首日开盘参考价采衍生品市场最常用的定价模型B-S模型计算。在该模型中，最重要的未知参数是反映标的证券价格将来变动情况的波动率，上交所用50ETF过去4个月的历史波动率计算期权合约开盘参考价。开盘参考价仅用于计算上市首日涨跌停价格及开仓保证金。　　由于波动率受标的证券价格未来变动、投资者预期等多种因素影响，不确定性较大，一般不会与历史波动率完全一致。如果市场预期的波动率高于历史波动率，则开盘参考价可能会低于其市场交易价格；如果市场预期的波动率低于历史波动率，则开盘参考价可能会高于其市场交易价格。　　　　问2:2月9日上市交易的上证50ETF期权合约有哪些？　　答：2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。　　到期月份为3月、4月、6月、9月。　　2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元，根据行权价格间距， 5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。　　问3:股票期权的涨跌幅是如何规定的？　　答：根据期权产品的特点，上交所对上证50ETF期权设置了非线性的涨跌幅度，涨跌幅度并不是期权自身价格的百分比，而是一个绝对数值。最大涨幅根据期权虚值和实值程度的不同而不同，平值与实值期权的最大涨幅为50ETF前收盘价的10%，而虚值则最大涨幅较小，严重虚值的期权最大涨幅非常有限，最大跌幅均为50ETF前收盘价的10%。涨跌幅的具体公式可以参见交易规则，上交所会在每个交易日开盘前公布所有期权合约的涨跌停价格。　　问4:股票期权的委托类型和股票相比有哪些不同？　　答：上交所股票期权的委托类型除了与现货相同的普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托外，还增加了全额即时限价委托和全额即时市价委托。这两种委托类型的含义是，如果不能立即全部成交，就自动撤销。　　问5:股票期权对持仓数量进行限制，盘中可以双向持仓吗？　　答：投资者在盘中可以双向持仓，即同时持有同一期权合约的权利仓和义务仓，收盘后交易系统将对双向持仓进行自动对冲，投资者只能单向持仓，即只能持有同一期权合约的权利仓或义务仓。　　问6:股票期权的合约交易代码和合约简称代表什么含义？　　答：合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。例如“3M02300”，“510050”代表合约标的的证券代码，“C”代表认购期权，“1503”代表合约的到期时间为2015年3月，“M”代表合约未发生过除权除息的调整，“02300”代表合约的行权价格为2.30元，即这一交易代码代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。　　合约简称与合约交易代码相对应，是对期权合约要素的简要说明。例如“50ETF购3月2300”，“50ETF”代表合约标的的证券简称，“购”代表认购期权，“3月”代表合约的到期时间为2015年3月份，“2300”代表合约的行权价格为2.30元，即这一合约简称代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。　　问7: 据悉，ETF已获准投资管理人控股股东及其重大关联方股票。上证50ETF的管理人是华夏基金，上证50ETF获准投资华夏基金控股股东和关联方中信证券和中信银行后，对50ETF有何影响？　　答：ETF是一种指数投资工具，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券。对于跟踪上证50指数为的50ETF而言，其价格走势与上证50指数走势基本一致。通俗地说，买入上证50ETF，就相当于投资了上证50指数。上证50ETF获准投资华夏基金控股股东和关联方中信证券和中信银行后，由于完全是被动投资，只是复制一个指数，因此不会涉及内幕交易问题。　　在相关规定放开之前，由于上证50ETF不能投资中信证券和中信银行，基金管理人采用替代性投资策略，导致上证50ETF组合中各成份股的权重与上证50指数对应成份股的权重存在一定差异。因此，在中信证券和中信银行股价发生大幅波动时，上证50ETF便会存在一定的跟踪误差。实现上证50ETF投资中信证券和中信银行后，可以更好地保证上证50ETF的跟踪指数效果，使其投资组合更加透明、标准。(金时投资综合)
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分享到朋友圈上证50ETF是什么意思？上证50ETF期权推出
1月9日下午收盘后，证监会对外宣布，上证50ETF股指期权将于2月9日正式推出。由于期权的高杠杆（10倍以上）、T+0交易、且具备做空功能，市场猜测，期权问世将增加股市的波动性。9日收盘前半小时的期指和现货跳水，可能就是这一工具推出的市场反应。　　对此，业内人士认为，期权仅仅是中性工具，从海内外的经验来看，对市场影响并不大。ETF期权增加了各单个证券及不同证券品种之间的关联性，实际上提高了市场的抗操纵性。　　ETF期权将熨平市场波动　　业内人士认为，期权ETF的推出，实际上是增加了证券品种，使市场的定价效率提升。申银万国表示，期权最大价值，就是把投资者对市场的看法，用期权精确表达出来。　　华夏上证50ETF（爱基，净值，资讯）基金的基金经理方军介绍，上证50ETF的推出，让市场上多了种风险管理工具，进一步丰富了我国证券市场上的品种，完善了市场机制。境外成熟市场的实践表明，ETF期权并不能够决定市场走势，而是增大了操纵市场的难度，提高了市场的定价效率。因为一方面，ETF期权能够满足更多的市场需求，更多样化的市场参与者可以提高竞价交易的定价效率；另一方面ETF期权增加了各单个证券及不同证券品种之间的关联性，大大增加了操纵市场的成本，提高了市场的抗操纵性。
那是可作空的工具！！
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