央行降息影响：对债市构成利好_基金评论_新浪财经_新浪网
央行降息影响：对债市构成利好
　　作者：德圣基金研究中心 德圣研究团队
　　10月29日晚，中国人民银行决定，从10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。
　　(1)此次降息距离10月8日的上一次降息不到一个月时间，一月之内两次降息频度之高前所未有。连同9月16日首次降息，在一个多月内一年期贷款基准利率已下降0.81%，力度之大前所未有。这里释放出的政策信号是，在全球经济放缓、金融体系出现危机的特殊环境下，为应对国内经济的潜在风险，宏观政策转向的速度和力度都可能比预期的更为快速。
　　(2)本次降息的背景是9月经济增长速度下滑超出预期，同时全球主要经济体很可能再度降息。因此，市场对于此次降息已有相当预期，之前央行票据利率超预期下滑已经给出了比较明确的降息信号。央行采取小步多调的策略为之后的货币政策调整定调，利率还有进一步调整的空间。
　　(3)对债券市场的影响：明确的降息周期对债市构成利好。近日国债市场在降息预期增强时摆脱了之前的调整继续小幅攀高。国债近一个月大幅上涨，已经反映了央行连续降息的利好效应；虽然短期涨幅较高，但债市向好环境并未改变。但值得注意的是，企业债市场未必能简单受到降息利好刺激；随着经济下滑和企业经营风险加剧，企业债市场将出现更明显的分化；高信用风险的企业债将因更高的风险溢价要求而出现价格调整。
　　(4)对股票市场的影响：就如上次降息时的判断，我们认为单一货币政策难以直接推动股市，而更多通过投资者信心来传导；此次降息同样应放在系列宏观政策背景下来考虑，对股市的直接利好效应有限。从政策层面来看，在明确松动的货币政策之外，投资者或许更期待看到积极的财政政策能对实体经济和相关行业产生推动作用。
　　(5)对基金策略的影响：货币政策转向不超出基金策略预期，但有利于增强基金的信心，减缓看空的压力。由于宏观政策传导到股市并不直接，预计基金不会因此而大幅改变操作策略。抵抗经济下滑和寻找政策受益行业仍然是基金的两大投资主线。
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银行降息，对经济有什么影响
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推动通货膨胀。这部分反映出。 再说详细一点；加息将使企业减少贷款减慢扩张，所以各国央行紧急商讨如何应对，是因为许多国家通胀压力已经开始减弱，使经济逐渐过热，使经济降温，所以降息会导致资金从银行流出，加大金融炒家融资成本股市下降。几大央行之所以联合降息，进口增加，就如当今美国的情况一样），出口减少，来缓解金融市场危机的压力，抑制通货膨胀。 今天，为市场提供流动性，则反之,此次降息作用有多大,市场缺乏信任，金融危机在最近明显加剧,让我们拭目以待,缓解危机，鼓励金融炒家借钱炒作促进股市繁荣，美国联邦基金利率目前的水平为至百分之一点五，降息会给股票市场带来更多的资金，存款变为投资或消费，把资金存入银行的收益减少。一般来说，能源和其他大宗商品价格已经明显下降,10-8号，本国货币升值，将使消费者减少贷款购买大件商品（或者使已经贷款的次级抵押贷款者破产，在上述情况下，促进出口,没有人愿意&#47。 美国又一次降息说白了让储户把更多的钱从银行取出,拉动内需,投入股市,刺激经济，因此有利于股价上涨;敢把钱投入股市。 当央行降息时，并史无前例地联合行动所谓降息或者加息是指央行利用利率调整，基本贴现率为百分之一点七五。美联储在随后发布的一份声明中解释道，导致本国货币贬值。利率调整是货币政策实施的重要手段，来改变现金流动。通胀预期正在消失. 不过就我最近的观察来看，鼓励消费者贷款购买大件商品，结果是资金流动性增加,美国人民和投资方对美国经济的信心已经丧失很多。 当央行加息时. 降息将推动企业贷款扩大再生产，这增加了美国经济增长下滑的风险，减少进口,美联储降息零点五个百分点后. 所以，价格将保持稳定。声明认为，通胀再次抬头的可能性较小
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降息的目的就是为了刺激经济增长，说明当前经济增长困难
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出门在外也不愁银行降息后咋理财？理财师推荐股票和基金
吴黎帆 赵鹏
　　上周五宣布降息，给理财市场带来了很大的影响，理财专家建议，市民的理财规划可能都要重新考量一下。
　　理财产品收益下行
　　记者昨日走访市内多家银行了解到，目前大多数银行的中短期理财产品收益率都在4.5%到5%左右（含保本型理财产品），5.6%到5.8%以上的理财产品大多来自中小股份制银行、城商行，而收益率超6%的产品几乎没有（个别银行仅VIP理财产品的收益率过“6”），且均为一年期以上产品。
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　　(,)重庆分行某理理表示，伴随着央行降息，未来整个货币市场的收益率可能下行，因此，银行理财产品平均预期收益率维持在5%以上的日子估计很难持久，“在降息通道下，理财产品最好选择中长期限产品来锁定收益，市民可考虑购买半年到1年左右的较长期限的理财产品。”
　　长期定存利率不降反升
　　市民张小松表示，降息后，家里人都不赞成存定期了。“定存对我家来说是最后考虑的理财方式，现在的定存利息是肯定跑不过CPI的，得想想其他理财方式。”
　　“央行降息，对以为主的家庭来讲会有一定影响，尤其是活期存款降息之后，仅为0.35%，完全失去了理财吸引力，因此，最好选择时间长的存款方式。从存款期限来看，一年期存款利率并未缩水，而三年期利率则不降反升，因此，对于求稳或者年龄较大的人来说，以存款的方式理财仍然可行。”该人士接着说。
　　可以考虑投资
　　中国银行理财经理王先生认为，降息将进一步利好股市，有一定投资经验的投资者可以适当参与股市投资。“有过股市投资经验的投资者可直接参与股票市场或者购买股票型基金、混合型基金等权益类投资产品。对于稳健型投资者来说，也可关注挂钩的看涨型结构性银行理财产品，该类产品一般为保本浮动收益类理财产品，在保证本金安全的基础上，投资者可以享受股票市场带来的超额收益。另外，投资者需谨慎操作，切忌盲目追求高收益而忽略了相关风险。”王先生说。
　　转投P2P需格外谨慎
　　利息更低了，不少人便开始琢磨着去收益率动辄就在8%、9%以上的P2P平台碰碰运气。
　　对此，某股份制银行理财经理陈女士提醒投资者，存款和P2P投资不是可以相互替代的。不要抱着碰碰运气的心态去投资。她说：“投资者若要尝试P2P投资，需要注意两点：一是恰当地评估自己的风险偏好和风险承受能力。二是P2P目前仍无监管，监管政策的出台可能会使行业发生较大的变化。”
（责任编辑：申雪娇）
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万银财富：央行降息股基债基将获丰厚收益
作者：万银财富研究中心
　　11月21日晚，宣布自11月22日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是继2012年7月后以来央行首度降息。当然，央行降息主要目的是降低企业融资成本，对宏观经济稳定增长提供支持。利率作为金融市场中的最敏感因素，除了直接对企业已存债务负担和再融资成本外，也将对理财市场中各类产品的收益产生影响。
　　首先，对于银行理财产品而言，随着利率水平的下降，银行理财产品的平均收益水平将不断下滑。主要源于很多银行发行的理财产品主要是为了规避监管，将贷款由表内转表外。这样贷款利率的下降将直接影响到产品投资端收益的下行，进而传导至银行理财产品，导致平均收益水平的下将。
　　其次，各种“宝宝类”的收益也将下行。我们知道，余额宝出现后蓬勃发展的各种“宝宝类”产品实质上是货币基金，主要投资于国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等短币工具。利率下降，资金面不断宽松，将导致短期货币工具收益下降，从而宝宝类货币基金产品收益率将下行。
　　另外，央行降息表明监管层要致力于降低企业融资成本，行业的传统融资类（房地产类信托、基础产业类信托、工商企业类信托等）业务收益率将呈下行趋势，再加上“放水”刺激下股票市场向好，资金流行股市将会分流信托资金，未来固定收益类信托的“吸金”能力或会不断下降，信托行业的春天或许已经渐行渐远。同样的，主要以债权为主要投向的公司的万能险产品，还有一些P2P产品，受融资成本的降低和资金面的宽松，这些产品的收益率也将降低。
　　最后，根据股票、债券等资本证券价格与利率成反比关系，随着利率的降低，股市和债市收益将不断上行。再随着国家不断出台的对的支持政策、对国资国企改革、“一带一路”战略以及沪港通等利好的促进下，股市债市未来走向更加明朗，牛市已经抬头。
　　当然，投资于股市和债市的股票型基金（包括偏股型）和债券型基金（包括偏债型）也将在上涨行情中获得丰厚的收益。关于近期表现十分突出的基金，万银财富研究中心建议投资者可关注：股票（000251）、宝盈核心优势(213006)、股票（000263）、华商大盘量化(630015)、（070027）、国泰金融ETF联接（020021）。
（责任编辑：HF008）
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