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股市K线全息预测与操作 王吉柱(doc)
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为什么投资美股不兴看 K 线图？
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国内炒股都看K线图，美股好像都看曲线图，感觉均线不好看了，不知道是为什么？
【知乎用户的回答(195票)】:
关注这个问题有段时间了，一直不想作答，直到今天再次遇到这个问题，看着下面一大串答非所问的答案，忍不住过来怒答，有错误之处请知友改正。
1. 拜托请仔细阅读问题：“国内炒股都看K线图，美股好像都看曲线图，感觉均线不好看了，不知道是为什么？”题主的问题简单概括就是：为什么中国股市一般使用K线来标识行情和历史分析，而美国股市却使用“不好看的”曲线图？题主要问是为什么美股不默认用K线报价，而非K线好不好用科学不科学。所以下面一大堆高手的回答，茹我直言，大部分是答非所问的。几乎都在讨论股市中的技术分析是否有用，甚至还有论断：Day Trader 会看K线图，长线看K图就不是长线了。K线图俨然成了短期投机客专用的技术分析的代名词。请允许我小吐一下。
2. 曲线图也好，K线图也罢，并不是基本面分析和技术分析的代名词，二者只不过是报价和历史行情的显示方式而已。K线图在美国的名字叫CANDLESTICK CHART蜡烛图，追溯其起源（以下内容部分参考了WIKIPEDIA Candlestick chart ），K线起源于18世纪日本人 Munehisa Homma 记录米价波动而发明的，后来被Steve Nison在其Japanese Candlestick Charting Techniques一书中引进介绍到美国。请注意这本书的第一版发行时间是1991年 （参考AMAZON Japanese Candlestick Charting Techniques: A Contemporary Guide to the Ancient Investment Techniques of the Far East: Steve Nison: 0: : Books），直到第二版2001年K线才逐渐为美国投资人所接受并熟悉。所以，所以，美股之所以不用K线图，而用曲线图，答案很简单，美国股市建立的时候美国人还不知道K线为何物，当然就只好采用简单原始的曲线图来报价了。等发展了近100年，K线图虽然逐渐被投资界所熟悉，然而以曲线图报价并用于行情分析已经成了约定俗成的做法，于是就一直沿用下来了。但是，目前几乎所有的行情报价图形分析网站，都会提供最少BAR CHART，LINE CHART和CANDLESTICK CHART这三种选项Forex Charts from Independent Data Feed。 所以回到题主的问题：如果你习惯看K线图，不用担心，只需要选择CANDLESTICK CHART，你熟悉的K线就跃然眼前了。在美国的投资界，使用K线的远远不是大家所想像的非主流，许多机构和有名的投资者都认为K线在反映股价的走势上，比曲线要直观有用得多。
3. 其实对题主的问题前面两点已经回答完了，为了符合本人回答问题的三点论的套路，再加上第三点，顺便回应一下前面几条答案里的观点。K线图也好曲线图也罢，只是一种直观地反映报价的方式而已，短线客抢帽子可以用曲线图，长线投资也可以用K线，纯粹个人爱好与选择，跟投资期限长短没有关系。个人来说，我更喜欢K线加EMA均线来分析行情和报价，因为不管曲线有多少优点，但是它过滤了相当多的信息，而K线的好处在于一根线可以同时记录开盘收盘最高最低四个价位，另外各价格之间的距离和长短形态也可以作为当期多空力量对比的一种反映（注意我没有使用当天而使用当期，因为K线图的周期完全可以选择，比如我一般看周线图，如果你愿意或者投资期限足够长，大可以选择月线季线甚至年线，如果投资期限短，日线时线分线甚至闪电线都可以选择），这样一来，再结合EMA均线以及成交量，对分析判断一只股票的趋势相当明了直观。而曲线图，大部分是将每个交易日的均价（也可以用开盘收盘最高最低价）记录下来，其原始形态其实是一个个离散的点状，后期是人为连成一条平滑线的，这样事实上过滤了许多的信息（比如某个交易日的跳空高开或低开在曲线上就很难直观地反映出来，当然你可以反驳说长期投资不需要这么多信息，但是无法否认的一点是，K线在同样可以反映股价中短长期走势的同时，却可以比曲线图提供多得多的信息，这难道不是K线的一个优势？另外，我不明白为什么这么人对技术分析如此嗤之以鼻，基本面分析和技术分析从来就不是一个非此即彼的关系，再好的基本面，也需要配合合理的投资时点，单纯地依靠基本面分析是远远不够的。另外还有知友说技术分析不科学，这个真的无力吐槽，一些经典的技术分析模型，早就得到了统计学的证明，如果连这个都不科学哪什么是科学？金融市场说到底是无数位投资者对投资标的的分析判断和预期，其结果最终要反映到实际交易中去，股价的变动很大一部分都是众多投资者合力推动的，通过技术分析手段去记录并分析历史交易，难道会无助于投资？另外就像知友说过的，一件工具或分析方法，只要相信的人多了，就会自然而然形成集体行动的逻辑和自我实现的预言，金融市场一般来说被认为是一个财富交换转移的场所，你的盈利对应着他人的亏损，反之亦然。在这样一个由人组成的市场里，技术分析可以用来反映你的对手或伙伴的心理和行动，这难道会没有意义？牌桌上，大家除了研究自己的牌，相信都会忽多忽少地总结对家的出牌套路，甚至表情心理变动吧。股市亦然！
以上三点。
PS: 知乎处女答，望轻拍。
【田牧的回答(63票)】:
我来说一点儿偏题的想法：个人投资者为什么不应该做技术分析。
技术分析，比如K线图分析，都是基于历史数据寻找规律。这里面的假设就是股票未来的价值和过去的价值是线性相关的。这个假设我认为不成立。我们人类是最擅长在不同信息里找关联，找规律的；随着进化变成了人类的本能。这个本能让我们假设过去的趋势可以影响未来。可是在K线图里，我们只能看到一部分信息--时间，开盘价，收盘价，最高价和最低价。股权投资的很多重要信息被遗漏了--成交量，买方和卖方分别是谁，以及市场信息，等等。K线图里面的几个变量之间表面上的相关性并不足以证明未来股价跟过去相关--就好像如果我们把人类的体重和智商做线形回归，可能会发现明显相关性--体重越大智商越高。这并不意味着多吃会变聪明，而仅是因为这两个变量都跟年龄正相关而已--从婴儿到`、210`4EBA，随着年龄增长体重和智力都增长。但是在做线形分析时如果不把年龄这个变量放进来，分析者就会得到非常错误的结论。同样道理适用于股市技术分析。
理论上说，股票的价格是基于DCF理论把未来的现金流折现得到的，所以股票的价值完全不来自于过去。根据有效市场理论，如果信息完全对称，那么市场不会有套利机会--所有人都知道这支股票值多少钱，都只愿意用这个价钱交易。所有可以预期到的未来信息与事件也均会被反映在股价中，只有无法预期的信息会带来股价的变化。所以，现在的股价跟过去无关，也无法通过关于未来的已知信息预测。
当然实际上信息是不对称的。掌握信息越多，越有可能正确的估计价格，进而套利。有一部分信息可能来自技术分析--关于其他人在如何交易的信息；但是这些信息必须辅以成交量，交易者和市场信息才能有足够的价值来指导对未来价值和价格的判断。个人投资者难以获得这些信息，所以参与套利一定是输多赢少。分析基本面和公司财务才是参与股市投资的必要能力。
回到话题来：为什么美股不像国内那么时兴技术分析：美国股市相对透明，信息不对称程度较轻；个人投资者比例较小，机构投资者多数进行的是中长期投资。两个影响合起来，美股投机套利的需求小，所以技术分析自然也就缺市场了。
不过，技术分析在derivative交易里还是很时兴的，因为那里的交易主体是投机客和套利者。
【龚博致的回答(8票)】:
1、从个人印象来说的话：
其实应该是看的。
Stocktwits上的美国人经常在分享蜡烛图k线图
雪球上氛围是价值投资为主，技术分析目前缺乏空间
不知道提问者的印象来自哪里，我这里提到雪球纯属个人猜测。
2、从理论上来说的话：
股票上，如果大量散户都用技术分析流派，那这个流派一般是很难赚钱的
这个是个群体博弈的过程，采用大家都用的策略，相当于把自己的策略公开给对方，这个时候肯定是不利的。
所以有这样一个现象，热门的策略从波段分析——日内交易——价值分析这样逐渐演变。等到价值投资变成主流的时候，大家可能又会发现，波段分析反而最能赚钱了
3、从“美股不看K线”的人的角度来推原因：
内幕事件比较少，庄家的能量较小，而且可以通过选股，回避容易被庄家影响的股票。
这样价值的权重较大，而市场的行为权重相对较小，所以K线这样的市场工具带来的收益较小
【范志成的回答(2票)】:
本来想在网上找下美股的k线图看看再回答问题，但是只找到中概股的，找不到美国本地的。也看到了美股的曲线图，不是很习惯，至于是否曲线图就不能做技术分析，则需要熟悉的认识来回答了。虽然回答不了楼主的问题，不过看到排在前面的答案，我也说点题外话，技术分析有其作用，并且作用不小。
股价的波动是参与者对相关信息的反应，并不是同样的信息就能得到同样的反应。由于参与者的性格，知识面，资金来源等原因，会对同样的信息作出不同的反应。
外面的信息不断的变化，唯一不变的是人心，贪婪，多余，恐惧。分析历史有助于我们认清人性在行情不同阶段的变化，从而使得自己处于有利的一面。
不同的技术分析方法只是外在，内涵的道理其实都差不多。很多人只看到了外面而无法理解内在的道理，所以即使技术方法公布出来，也不会因此而失效。很多人由于不理解这些方法而亏损。例如海龟法则，方法很浅显，但是很多人并没有运用此方法赚钱。容易因为突破之后的回调而止损。其实大部分时候，突破必然有回调，最佳的开仓时机是回调的高点附近。而大部分却是盲目的突破就开仓，很多时候都开在短期不利的点位，最终要忍受剧烈的回调。
最后说一点，技术分析在美股分析中的重要程度不及A股是正常的，信息越透明，基本分析越重要；但技术分析仍然可以为人所用，这取决于你的性格，知识结构等。
【姚阳的回答(0票)】:
Day Trader 会看K线图。长线看K图就不是长线了，只能算是中短线。长线看K图那就是把市场大环境完全忽略了。
【匿名用户的回答(0票)】:
对市场的分析三种，基本面，技术面，量化分析。
技术选股做短线的怎么会不看k线？
基本面选股做长线的有些也要结合下k线。
【郭泓辰的回答(1票)】:
谁跟你说投资美股不看k线？这个问题好奇怪。做美股当然看k线，除非你长线投资只看基本面不看图。直到现在candlestick依然是最好用的图之一
【黄迪的回答(2票)】:
技术分析，基本面分析，用翻译腔来说“我的天啊，约翰，这还真是一个老生常谈的操蛋话题啊”
技术分析，基本面分析，还是看星座，看风水，我本人没有任何投靠门派的倾向，赚着钱的是爷，持续赚着钱的是大爷，没赚着钱的是孙子。如果你说炒股赚钱主要是看当日的降雨量多少以及萧敬腾的公告日程表我觉得也是有一定道理的，恩。约翰，是这样的。
美股当然有K线图，日本的蜡烛图全解也当然有英文版的。另外美股由于T+0和比A股大了多了的市场，一直存在着相当多的职业/半职业 当日交易员，持仓不过夜。不过这个市场（当日交易）已经在逐渐衰退，人手快不过电脑。而电脑快是快，但是也会被骗，所以高频交易的日子其实过得也没前几年好了。
技术分析存在在任何市场上，汇率，期货，期权，股票，任何交易量足够大的交易品种都可以运用技术分析。技术分析里也有很多流派，具体什么好我只能说谁用谁知道，自己总结了一个能持续稳定为你带来收益的就是最好的。
那么长线投资者会不会看K线图？很多长线投资者也会看K线图，单肯定不是做决策的首要标准。长线不是一晚上建起来的，是多次在关键点位的增减仓，有一些人判断关键点位依靠所谓技术分析，看图看均线看阻力看支撑。而他们选股来自于所谓基本面分析，市场，行业，年报，甚至到具体管理层。
当然技术分析在美国还是没有在国内主流，这点很容易判断：看看interactive brokers, scottrade, fidality 他们的个人交易平台 可以 被 招商证券 的交易平台完爆，根本没那么多指标可以选择。很多依赖技术分析的美股交易人员都要用第三方软件来达到目的。
黑猫白猫，抓不抓得到老鼠看你会不会驾驭了。据我所知大部分人类都很纳义乌的被喵星人驯服跪倒在地膜拜。赚钱的散户不会炒股5%，所以一楼说散户就不要技术分析啦，我想说，散户你就压根儿别炒股啦，特别是A股，你还有几十年日子要过呢，闲着没事干找不到爱好就去开个淘宝店吧。
【钱德崑的回答(0票)】:
高频算法交易算是技术分析吗？ k线图也好，其它图形也好都是对趋势进行一个预测，然后根据交易策略决定买卖。 美国交易者估计要么采用的是高频交易，要么是长期持有，所以k线图的作用就不大了。这个只是猜测。望大家能斧正。
【陈羽的回答(0票)】:
个人感觉，资本市场听资本的 ？K线 是真金白银 打出来的 体现资金博弈结果，应该值得看，另外，主要是没有其他更好的手段？ 看其他报告，不也得K线来佐证？
【林易娜的回答(0票)】:
要是由内幕消息的话，比看什么都强～
再说了，现在基本是看庄家怎么操作～
【木塔的回答(0票)】:
我觉得任何企图建立模型来对股市做预测的行为都是不靠谱的
【知乎用户的回答(0票)】:
DT是看的，不过个人经验是，K线在超短线交易里有一个缺点就是绘制速度慢，至少一些常用的软件只能选1分钟线，更短的周期只能看实时图。从图表中更能直观体现趋势，但主要还是看LEVEV2 通道商的报价。不过日本和加拿大的单子是真守的多，美股假单子太多，要么顶不住，要么就经常撤单，随便一波就打过价位去了。所以看K线也来不及了
【知乎用户的回答(0票)】:
国内的技术分析流派早期多学习港台的比较多，`！3，0`、E7E的又学习日本的多。美国多用美国线，两者的内涵是一样的，表现形式不一样。蜡烛图忽略了一段时间内的细节，而曲线图能表现的细节更多而已。均线可以看成变形的趋势线，都是一样用，除非你要很精确的定量分析。
【知乎用户的回答(0票)】:
如果不看k线去投资美股，我只想说，放手去做吧！
我会很认真的回答这个问题的。留个空先。
【知乎用户的回答(0票)】:
主流机构不太用吧。
如果占市场资金量75%以上的机构大佬们都全部用K线，出现什么“红三兵”之类的K线组合，那你是不是也该跟进呢。这个时候大家需要按照K线的技术来做。
说白了，是一个金融心理学范畴的问题。
【张朋的回答(0票)】:
巴菲特早年热衷图形（charts），但是没有用技术分析赚到钱。
I was really into charting and technical analysis. I d it, but didn’t make any money from it.
Buffett Didn’t Make Money from Technical Analysis
【知乎用户的回答(0票)】:
我是来吐槽的，这个问题明明是一个伪命题，谁告诉你美股投资者就不看k线图的？从立论就错了，麻烦提问的人调查一下再来问问题好吗？
【李林娟的回答(0票)】:
如果一个习惯看K线的人玩儿美国股票，他也会选择K线图。
所以，你这个问题应该问为什么美国人不兴看K线图。
我想，这应该回答了你。
因为我所认识的一个玩美国股票特别好的中国人，一直看的是K线图。
而我上面这个回答者，把线图和均线两个东西没搞清楚。线图是4条线（颜色不同），分别是单位时间的四个信息给的点（open close high low）绘制成的。均线是根据前期数据统计分析得到的点绘制成的。MACD线和均线一样是属于参照，与K线根本是两个东西。
我在这里提出来，是怕其它人被混淆。绘制股票图形一般有三种，线图、bar图、K线图。美国人习惯bar图，中国人习惯k线图。个人喜欢k线图，颜色比较直观。仅此而已
【杨晓帆的回答(4票)】:
我看过一阵美股的线，我觉得美股市场中线操作不适合用均线，这和整体参与者的行为和市场交易规则有关。
均线有滞后性，只有在可以形成明显趋势的时候才有用。但是在美国这样的半强有效市场中，盈利预测等信息准确度更高。而市场没有涨跌幅限制，T+0等等会进一步加速这些信息的传导速度。
比如某个券商发布了一个盈利预测，美国的投资者会迅速分析这个信息，并做出交易判断，然后价格也很快发生变动，这个时候传统滞后型技术指标，如MA，MACD效果就都不好了。但是在中国市场，信息噪声很大，所以导致投资者对信息需要更长时间进行识别，而且在识别过程中会有庄家拉抬股价，这样也就更容易形成一个中期的明显趋势。
如果你一定要使用均线来跟踪一些美国中线股票，有近期加权的EXPMA会稍微好一些。股票论坛
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