[转载]一张图看A股史上最大牛市经历了6个阶段&本次到哪儿了
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。[转载]也谈中央经济会议纪要
家兄早上打电话给家里，说侄子考上了某藤名校，一家人都很高兴。
我们家我这一辈和下一辈，除了我之外都异常出色。其中兄长是世界级科学家，外甥是名校博士生。
我早年间大学毕业连学士学位也没拿到，包工头出身，居然混迹在金融业，不是说我能力强，而是这个世界的金融业实在是太差劲了。
好吧，在触怒业内所有人之前，我们转个话题吧。
然而上面是我最喜欢干的事。
&&&&&有客人问起怎么解答这次经济会议的内容，其实坊间经济学家解答已经很多，我说的更通俗一点，治大国如烹小鲜，无非居家过日子。
早年间文章，我曾写到国家上层结构，无非人事和钱事二件事，前者和人斗，后者和钱生气。
这两年人事差不多已经做完，后面进入制度性反腐，要开始集中精力忙经济增长。
经济增长又是骑自行车，不过现在总算捏着刹车慢慢行了。上一届留下高杠杆和高负债，这一届要去杠杆和减轻负债。
先说后者，减轻负债，无非三板斧，一是开源，二是展期，三是赖账。
开源则需要经济增长，税负增加，想来这是目前最难的事情，又要去杠杆，又要增长率，不容易。但还是开了药方，房地产作为存量税，一定会成为税收增长点。估计地产转为永久产权的可能性大增了。明年不会，但一两年后，开征遗产税也是必然大趋势。另一方面，也要提高国营企业的上交比例。
另就是展期，行话是转换债务结构，通俗点说，就是把目前高成本的债务，以直接融资和低成本融资办法转换。也就是需要稳定的股市和国债市场。
所以，这也解释了庙堂不喜欢业界拿着高杠杆融资狂炒股市，刚不可久。但上面也不希望坊间误会，以为要灭了股市。所以证监会回答问题时，异常小心，对查券商融资的事情含糊其词。
爆炒的股市加上杠杆，不仅仅放大风险，而且吸走了债市资金，连带着实体经济失血，这可不好玩。
赖账一词不好听，但也大大方方明示了可能烂账撇账的风险，存款保险也实行了，地方平台有些债务上面也不会帮忙接着的。
再结合上面提及的收入问题，国企实体证券化和混合所有制是大趋势，不过后面这点可能会步履蹒跚。
房地产肯定是没救了，但上头也想明白了，市场的归市场，市长的归市长，天要下雨，娘要嫁人，随她去吧。所以只字不提。
但暗地里还是会稍微撑一撑，免得下跌太快，尽量阴跌十年，最好二十年，千万别崩盘。
然后也备有后手，也就是高铁和基建投资，以免经济下滑太猛。一带一路，就是为了高铁输出过剩产能；京津冀和长江流域经济带就是城市群建设。
总而言之，当家做主，一家人要穿衣吃饭，撒泼扯淡，还得顾及民生，到处都是窟窿，要钱。所以，略微要增长点赤字，千万别开支失衡。
财政均衡是大要点。
因此国际收支要平衡，出口还得促进。基于人口红利的低端出口已经受到人工成本和人民币汇率影响，东南亚和南亚也在急起直追抢份额，眼看着大势要去，十年内必见分晓。所以要升级换代，也就是汪老当年坐镇东南提出的腾笼换鸟，抢占世界高端制造业。所以要忙知识产权保护，要字幕组从网上消失。这里面还有一层发展文化产业的意图。
其实，制造业的自动化替代已经如火如荼。
除了经济增长，就是就业。
就业是我朝重中之重，所以服务业一定要兴旺发达。
在这林林总总的经济大观之上就是货币问题，人民币一定要维持均衡，或许要适度贬值，降息和降准都是大概率事件。但总体来说，上面要人民币大幅度贬值的主观意图是缺乏的。因为人民币要国际化，要维持稳定。但客观会压迫人民币下行，形势比人强。
人民币通货投放还依赖盯住美元，依赖债券等新安全资产，用一揽子美联储式的灵活管理货币存量方式，在国债市场规模扩大到足够时，还会受到美联储影响。
美元升值，且加息；人民币维持强势汇率，且降息，则泡沫严重，驱赶资金入实体力不从心；如果人民币调整一篮子货币中美元比例，去贬值，同时降息，则资本流失的潜在隐患，难以预料。
可想而知，周行长头大如斗的困窘。
所以，我认为人民币总体倾向，在庙堂的算盘里，必须降息，且维持平衡弱势。
自然，这要考量我朝和美国佬政治压力的较量了。
经济指标会下调，财政收入要均衡，股市和债市要稳定发展，出口要升级换代，服务业要蓬勃，创新产业要兴起，一带一路和大城市群要建设，民生要顾及，蓝天要回来。
这一切，都建立在金钱的基础上。
不是借，就是产。
俗话说，前途是光明的，道路是曲折的，大盘是漏的，小高地是有的。
苍天啊，大地啊，那个谁，来碗卤煮。
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TA的文库&&
开心签到天数: 25 天连续签到: 1 天[LV.4]偶尔看看III
沪指涨1.38%重上2200 创年内收盘新高
　　今日沪深两市小幅高开之后震荡上扬，盘面上除S股和黄金板块外全线飘红，午后在券商、铁路基建、保险、次新股、交运物流、银行等权重板块带动下沪指一度逼近年内新高，创业板高开高走延续前期反弹走势逼近1400点，成交量有所放大，市场强势特征明显。
　　截至收盘，沪指涨1.38%，报2224.65点，创年内收盘价新高，深成指涨1.58%，报8009.73点，创业板涨1.48%，报1397.78点。
　　板块个股
　　农林牧渔板块表现活跃，个股方面，雏鹰农牧、禾丰牧业涨停，新希望、大北农涨超6%，正邦科技、唐人神、华英农业、天邦股份等涨幅居前。消息面上，随着猪价持续回暖，A股生猪养殖龙头企业经营业绩逐步改善，雏鹰农牧、牧原股份均预测第三季度将有望单季盈利。在此背景下，企业纷纷加码生猪主营，以谋求抢占行业增长红利。有券商研究员指出，生猪养殖业正在走出低谷，因而龙头企业乘机布局主营，未来将受益生猪价格触底回升。
　　次新股板块指数领涨两市，禾丰牧业、天华超净、康跃科技、艾比森、台城制药、三联虹普等10新股继续一字涨停。市场普遍认为，鉴于目前新股仍具有一定稀缺性，发行价格低、市盈率低、中签率低是新股上市后遭到爆炒的主要原因。由于炒新行情已经达成市场共识，良好的赚钱效应会吸引更多资金入场抢筹。
　　券商股表现活跃，带动金融等权重股大涨。个股方面，国元证券涨逾3%，太平洋、中信证券、东北证券、兴业证券等涨逾2%。个股仅宏源证券下跌。近期，券商行业迎来多重利好，包括证监会[微博]取消资产证券化业务行政审批；7月份19只上市券商全部实现正收益。
　　保险股走势强劲，板块涨幅位居两市前列。截止收盘，板块平均上涨2.55%。个股方面，新华保险涨超3%，中国太保、中国人寿涨超2%。
　　铁路基建概念盘中涨幅扩大，板块涨幅位居两市前列。个股方面，康尼机电涨停，晋西车轴涨逾6%，晋亿实业、辉煌科技、鼎汉技术涨逾3%，南方汇通、中国南车等涨逾2%。据中国政府网消息，为落实《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，实施铁路用地及站场毗邻区域土地综合开发利用政策，支持铁路建设，经国务院同意，国务院办公厅提出相关意见。
　　触摸屏概念今日盘中强势领涨。个股方面，华东科技、深天马A涨停，长电科技涨超5%，通富微电、康强电子、*ST合泰涨超4%，华天科技、劲胜精密、汇冠股份等涨超3%。
　　生物疫苗概念早盘走强。个股方面，东北制药涨停，广济药业涨逾4%，鲁抗医药涨近4%，达安基因、中源协和涨逾2%。消息面上，随着埃博拉疫情在西非地区肆虐，这种致死率极高的病毒在全球范围内引起高度关注，埃博拉疫情拉响全球警报。
　　稀土永磁概念股大涨，涨幅位居两市前列。板块平均上涨1.6%。个股方面，中钢天源涨停，银河磁体涨超4%，太原刚玉、宁波韵升、创兴资源、安泰科技等涨幅居前。据悉，为了应对稀土WTO败诉，年内或不断有政策出台消息。除了组建稀土大集团，还有包括大幅提高稀土资源税、出台稀有金属管理条例，将稀土、钨钼列为战略资源进行保护等。
　　【走势分析】
　　10年来第三次的中期反弹信号
　　今天是一个普涨的走势，主板和创业板同时上行，这是反弹来首次，这是比较好的格局，也说明了资金持续认可反弹行情，特别是从指数角度来看，重新收复2200点，并且继续奔着新高而去，这无疑打消了很多投资者的担忧。
　　而且随着连续四周的拉升，主板已经拿下2100点、年线、2200点等几个关键点位，中期下降趋势线120周线也被多方成功突破，近期类似这样的行情，只有2012年的12月的1949点行情，而如果说上一次大盘有效突破120周线还要追逐到2010年10月，这些信号都在告诉股民要珍惜这一次难得的机会。
　　而按照统计来看，从2005年-2014年这种信号也仅仅出现了三次，第一次是2006年4月份正是6124点大牛市的引爆点，第二次是2010年10份，单周暴涨232个点，创出3186点高点，第三次已经在2014年8月出现，更为关键的是这波行情的主线以有色金属、钢铁、煤炭为首的资源股，以及以沪港通、价值重估为首的蓝筹股，这拥有了更多的机会。
　　消息面，8月以来，货币市场资金利率持续下行。截至上周五，银行间隔夜回购加权平均利率再度跌破3%关口，创下最近一个月新低，反映资金面较7月中下旬明显改善。资金的持续宽松，从而对A股构成支撑。此外沪港通进入全力冲刺阶段，上交所计划于8月11日至9月30日期间持续开展沪港通测试，并将分为三大阶段--全天候测试、接入测试和全网测试。沪港通是大盘这波大涨的催化剂，沪港通测试的开始，使得蓝筹中A-H折价股获得了相当可观的投资预期，加之前几日蓝筹的连续调整，超买现象基本已经消除，由于政策利好被确认，因此蓝筹股再度活跃，对股民来说可以对行情高度有分歧，但反弹趋势延续则应该是共识。
　　上周市场呈现冲高回落的走势，短期来看，市场在前期快速拉升后适当的做出了修正的行情符合预期，技术角度上来说这属于短期的获利和解套盘的回吐迹象。而对于中期来看，随着底部三角形上轨被突破，并得到市场确认，说明中期趋势已经发生改变，局部反弹趋势不会因调整而改变。具体来看，股指会继续向上2245点附近冲击，而这里的压力主要来自于去年年底所形成的高点，下一步股指需要消化的就是这个点位的量能。目前来看，两周的量能转换还是比较少，这也就是说，市场还需要在该位置附近继续修正。而调整的空间也不会太大，市场既然解放了今年的套牢盘，支撑位就在高点附近，即今年2月高点2177点之上，而如今已经基本上确认2200点形成了平台，形成了稳定的支撑平台。
　　本次行情与之前几次反弹行情的关键差别则体现在：一是这次启动前的盘整长达三个月，蓄势自然也就更加充分；二是上攻速度快慢结合，蓝筹股有序轮动上攻；第三也是最重要的一点，去年以来的压力束缚已被冲破，深市还率先上破2010年底后的阻压，两市不同形态又都预示行情级别可能较大，2245点的第一次攻击未果，但短期势必会有再次攻击。当前A股市场的走势，与流动性宽松政策有极大关联。流动性宽松，不仅可以激发存量热钱做多激情，而且还可以吸引新增资金加盟A股。上周A股市场的成交量持续放大，近3周来沪市量能始终站上1200亿元平台，显示市场的确有新增资金加盟。策略上，股民还是以持股为主，尤其是从政策方面来看，除了沪港通继续刺激蓝筹股行情之外，电改政策也有望近期推出，所以还是坚持原来的蓝筹股行情。
　　【复盘7年熊市三大中级反弹】
　　8月4日，上证综指再度大涨1.74%，收盘报2190.04点。次日，上证综指盘中再度创下2226.84点的年内新高。
　　自7月11日最低的2033点开始，沪指在短短不到一个月内便暴涨近200点，涨幅已达10%。
　　宏观经济企稳、沪港通、国企混合所有制改革等制度政策利好、单周外资净流入创下6年来新高。天时地利人和俱在，这个牛市的场面是否似曾相识？
　　资深的投资者都知道，沪指自2007年底见顶以来，其间经历过三次较大幅度的反弹行情，分别是2008年11月至2009年8月，沪指涨幅超100%；2010年7月-11月，沪指涨幅32%；2012年12月至2013年2月，沪指涨幅24%。
　　目前这轮行情，反弹幅度已达10%，接下来还会走出类似2009年，2010年还是2012年的行情？理财周报尝试复盘上述三轮中级反弹行情，并从宏观经济、政策环境、货币环境、外围环境和板块轮动等角度来论证本轮行情的高度与可持续性。
　　综合各方面因素，本轮A股大涨与2012年底行情最为相似。
　　沪指历史上三次大中级反弹
　　资深的投资者都知道，沪指自2007年底见顶以来，出现过三次较大幅度的反弹行情，分别是2008年11月至2009年8月，沪指涨幅超100%；2010年7月-11月，沪指涨幅32%；2012年12月至2013年2月，沪指涨幅24%。
　　首先是2008年11月至2009年8月的大反弹行情。
　　行情概况：上证综指涨101%，沪深300涨96%，中小板涨153%(当时还没有创业板)。行业方面，涨幅前五名的申万一级行业分别是有色金属、建筑材料、汽车、国防军工和房地产，涨幅分别为289%、214%、200%、193%和183%。此外，银行和非银金融行业的涨幅分别为81%和88%，跑输大盘。
　　反弹基础：上证综指2007年10月创下了6124.04点的历史高位，此后遭遇了整整一年的坠崖式暴跌，最低跌至2008年10月份的1664.93点，跌幅高达72.8%。
　　政策面：包括“单边征收印花税”“国九条”、“四万亿”等重大政策制度密集出台，是刺激A股出现绝地反击的催化因素。其间，经国务院批准，财政部决定从日起对证券交易印花税政策进行调整,由双边征收改为单边征收，税率保持1‰。仅仅是这一利好，就让沪深两市出现了全部个股涨停、大盘涨停(沪指涨9.45%)的盛况。
　　宏观经济：在经历了2008年金融风暴的重创之后，政府的“4万亿”经济刺激政策显现成效：2009年一季度GDP见底，同比增长6.6%，此后的二季度、三季度、四季度和2010年一季度分别回升至7.5%、8.2%、9.2%和12.1%。受此影响，这轮反弹过程中建筑材料、房地产等基建相关行业的涨幅居前。
　　资金环境：2008年四季度到2009年4季度，金融机构人民币贷款加权平均利率分别是5.56%、4.76%、4.98%、5.05%和5.25%，处于历史低位。而在该区间前后数年里，金融机构人民币贷款加权平均利率达到7%左右。此外，从M2同比增幅来看，这一年中每个月M2的平均增速超过25%，处于历史高位。不过，这段时期内外资并未出现明显流入。
　　外围环境：美国、欧洲及亚太等全球资本市场均出现大幅反弹，其中道琼斯工业平均指数从2009年3月的6400多点涨至2010年3月的11000多点，涨幅达72%。此外，全球大宗商品价格也迎来大幅反弹，IPE布油从46美元涨至75美元，LME铜从2800美元涨至8000美元以上，LME铝从1200美元涨至2400美元以上。国内外有色金属大幅上涨，也是有色金属成为这轮反弹涨幅最大板块的主要因素。
　　然后是2010年7月-11月中级反弹行情。
　　行情概况：上证综指涨32%，沪深300涨31%，中小板涨48%，创业板涨26%。行业方面，涨幅前五名的申万一级行业分别是有色金属、国防军工、汽车、农林牧业和机械设备，涨幅分别为93%、74%、69%、62%和61%。此外，银行和非银金融行业的涨幅分别为15%和24%，再度跑输大盘。
　　反弹基础：上证综指从2009年8月最高的3478点一路下跌至2010年7月的2319点，累计跌幅逾33%。
　　政策面：十七届五中全会在当年10月份召开，市场预期将会有一揽子政策利好出台并提前布局，政策重点从“调结构、保增长”转为“调结构、控通胀”。
　　宏观经济：2010年二季度、三季度的GDP同比增速分别为11.2%和10.7%，仍处于“四万亿”刺激后的高位。
　　资金环境：本轮反弹期间货币政策仍较为宽松：2010年二季度、三季度金融机构人民币贷款加权平均利率只有5.57%和5.59%，M2同比增速在19%左右，资金环境宽松。不过2010年四季度之后，货币政策由“适度宽松”变为“稳健”，本轮反弹也随之夭折。
　　外围环境：欧美股市持续反弹，其中道琼斯工业平均指数从00多点涨至400多点，再创反弹新高。其间LME铜从6000美元涨至9000美元左右，LME铝从1880美元涨2500美元附近。因此，在本轮反弹中，有色金属板块再度以93%的涨幅列第一位。
　　最后是2012年12月至2013年2月的中级反弹行情。
　　行情概况：上证综指涨24%，沪深300涨24%，中小板涨28%，创业板涨32%。行业方面，涨幅前五名的申万一级行业分别是国防军工、非银金融、建筑材料、汽车和机械设备，涨幅分别为48%、39%、33%、32%和31%。此外，银行行业的涨幅为27%，与非银金融行业一起跑赢大盘。
　　反弹基础：上证综指从2010年11月最高的3186点一路下跌至2012年12月的1949点，累计跌幅达39%。
　　政策面：当年12月中旬召开中央经济工作会议，投资者对保“7.5%”经济增长底线的政策非常期待。
　　宏观经济：GDP增速在2010年一季度到2012年三季度连续11个季度环比下跌，2012年三季度同比增幅只有7.6%，但随后在宏观刺激政策下，2012年四季度小幅反弹至7.7%，为行情的启动奠定了宏观基础。
　　资金环境：2012年三季度、四季度金融机构人民币贷款加权平均利率为6.97%和6.78%，比一季度、二季度的7.6%和7.06%的水平持续下降，有利于股市反弹；此外，-12日外资罕见大幅流入20.7亿美元，此后持续流入10周，成为本轮反弹行情的最大推动力。当时舆论普遍认为，“A股的大底被外国人抄走了。”
　　外围环境：以美国为首的股市接连创下新高，其中道琼斯工业平均指数从2012年11月的12500点涨至2013年4月的15000点以上，创下历史新高。铜、铝等主要大宗商品也有一定的上涨。
　　疑似重回2012年，沪指或冲击2400点。
　　7月22日以来，沪深两市加速上涨，短短数个交易日内便连续突破2100点、2200点整数关口。
　　8月4日，上证综指再度大涨1.74%，收盘报2190.04点。次日，上证综指盘中再度创下2226.84点的年内新高。
　　当下A股的反弹行情，上涨空间和持续时间，会与上述三次反弹中的哪次最为接近？
　　“近期发布的一系列宏观经济数据，都显示国内宏观经济正在企稳回升。”多头代表、“钻石底”提出者李大霄对记者表示，“此外，新国九条、沪港通、QFII、险资、养老金等一系列重大政策不断推出，股市政策面今非昔比。”
　　事实上，在宏观经济层面，2014年一季度、二季度的GDP同比增速分别为7.36%和7.42%，环比出现回升。今年以来，国家一系列微刺激政策的效应正在叠加，宏观经济见底回升的概率不断增加。宏观经济托底、GDP企稳回升，与2012年底行情启动的宏观基础非常相似。
　　而在政策层面，沪港通于4月10日获批；国务院5月9日颁布“新国九条”；国企混合所有制改革正如火如荼。
　　资金层面，2014年二季度金融机构人民币贷款加权平均利率下跌至6.96%，已经是连续2个季度环比下跌，2014年6月M2的增速也上升至14.7%，资金面相对宽松。当然，宽松只是相对的，与2009年“4万亿”的环境无可比性，但与2012年底非常相似。
　　最为关键的是，本轮反弹外资流入迹象也非常明显：申银万国策略研究显示，7月24-30日，外资加速涌入A股和中概股21.4亿美元，流入量已超过2012年12月那波外资流入的峰值，创2008年4月以来的新高。
　　以QFII为代表的外资向来对绩优蓝筹股情有独钟。由此也可以很好地理解本轮行情为何是蓝筹股领涨，这也与2012年底的情况非常相似。
　　外环境方面，美股在近期频创历史新高，LME锌价创下3年来新高，LME铝价创下1年多来新高，为有色金属的大幅反弹埋下伏笔。
　　记者统计，本轮反弹以来沪指的涨幅已超过10%，有色金属、金融、地产和钢铁等几大领涨板块的涨幅均已超过20%。但，行情似乎并不会就此结束。如果反弹幅度达到2012年底的24%，那么指数的高点有望达到点。当然，更为乐观者不在少数。
　　“未来将会是中国有史以来最大的牛市，现在才刚刚开始。”知名私募赵丹阳表示，“建议重点关注蓝筹。”
　　“现在的A股，不是疯牛，不是慢牛，而是真牛。”李大霄也表示，“中证流通指数以及万德全A指数的走势已清晰表明，A股早已进入了真正的牛市。”
　　不过，市场并非已经是清一色看多，另一位大型公募投资总监就对记者表示，“谁说的牛市？未来仍是炒个股，炒题材，这个市场的习惯没有改变。”
　　【史上最大牛市，你信不信？】
　　在这轮A股行情刚刚启动之初的7月底，有人做了一次调查，调查对象包括38位市场活跃的投资家。调研范围横跨公募、私募、券商资管、期货资管、保险资管、财务公司、PE等七大领域。
　　当时统计的结果显示，38位投资家中，认为本轮是短线脉冲行情的有6位，占比15%；认为是中级行情的有22位，占比58%；认为是牛市起点的有10位，比例27%。
　　也就是说，认为本轮行情至少是中级行情的投资家，合计占到了85%。可以说达成了一种高度共识。
　　事实上，随后的行情走势也一直在向好的方向发展。
　　而就在几天前，著名私募人士赵丹阳的一份电话会议记录显示，他喊出了一个更加乐观的口号——“未来将是A股史上最大牛市”。
　　这个观点其实与他近半年来的观点一脉相承。
　　四个月前，赵丹阳在一次投资者见面会上，就提出了当时已经满仓A股。当时的主要逻辑是A股已经非常便宜。
　　而四个月之后的今天，赵丹阳变得更加乐观。让大家准备迎接“A股历史上最大牛市。”
　　我们来看他的主要观点：
　　1、利率开始下行，且会持续很长时间，中国股市太便宜！远低于自身价值。
　　2、长期利率下行，债市也会是大牛。
　　3、目前满仓加满仓，以长期持有的价值投资为主，不考虑短期波动，不考虑对冲、题材等。
　　4、主要关注大蓝筹，高门槛，垄断性企业，行业主要看消费类。
　　5、他提到了一些看好的个股，包括全聚德、中国石化、茅台、五粮液……
　　赵丹阳先生的选股能力已经得到了过去多年市场的充分检验，对他的资产管理能力也相当佩服。他的赤子之心港股基金是目前市场仅有的净值曾超过10元的两只基金之一(另一只是王亚伟时期的华夏大盘)。
　　不过，对于史上最大牛市的说法，我却有些疑问。
　　如果是“史上最大牛市”，我觉得至少需要符合空间和时间两个指标。
　　1、从空间上来说，我们知道上证指数的历史高点是2007年10月的6124点。
　　所以史上最大牛市意味着指数要超越这个点位。
　　2、从时间上来说，上一轮中国股市牛市可以看成从2005年6月的998点起步，到2007年10月结束，大概两年半的时间。
　　所以史上最大牛市意味着需要一轮时间周期不少于三年的大幅上涨。
　　要产生如此级别的行情，首要的条件是宏观经济的中期支持。但当我们仔细审视中国的经济基本面时，不难发现，驱动中国经济过去多年高速成长的“人口红利”和“改革红利”都接近消耗殆尽。目前的中国经济正在进入改革和转型的深水区，挑战非常巨大。
　　从核心主逻辑上来分析，转型期产生大牛市的土壤并不充分。
　　事实上，我跟不少持“牛市论”的圈内朋友做过交流，大家提得最多的主要因素是——A股已经非常便宜。
　　这一点当然不可否认。但是股票足够便宜是不足以造就牛市的。恰恰相反，股票足够便宜，也就意味着行情的性质更可能是“估值修复行情”。一轮中级行情也很可能让你赚得喜笑颜开，但跟牛市的性质依然是截然不同的。
　　所以史上最大牛市的说法，建议是——姑且听之，边走边看。因为牛味，我到现在都还没有闻到！
他们的真正目的是在找人接尾盘呢！这样的人，在这个论坛里边就有！
　　也许的也许，认真你就输了。
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主要是7年前被绞杀的散户们，现在又满血待宰！
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中信证券：中国股市反弹已经结束
09:47:01 来源：搜狐证券 作者：综合
中信证券8月21日发布A股市场策略快报表示，经济复苏趋弱，市场反弹结束。经济复苏与市场基本面预期对政策的依赖性依然很高。实体经济复苏稳健与流动性相对宽松是本轮沪港通驱动的第二波行情的重要基础，8月13日公布的实体与金融数据对这一基础有弱化作用，而这些低于预期的数据公布后，市场相对稳健的运行实际蕴含了较高的政策宽松预期。
　　短期来看，货币定向宽松的力度会保持，但中期来看，无论是基本面还是政策面，超预期的可能性都不大，且基本面数据多次低于预期。另外，只要央行的货币口径对房地产调控不放松，那么房地产基本面的中期下行趋势仍难以扭转。本次汇丰制造业PMI掉头向下预示着市场预期与经济复苏力度都显著弱化，这进一步破坏了本轮反弹行情的基本面基础，市场反弹已结束。
　　坚持消费底仓，保持均衡配置，继续参与沪港通、京津冀与国企改革等主题。依然强调8月以来的基本配置思路：坚持消费底仓，维持价值/成长均衡配置，主题抓沪港通、京津冀和国企改革等三大线索。8月初，在配置上率先建议从一直强调的深挖主板、回避创业板和TMT的主线，适当回归到均衡配置。现在看来，上述相对超前的判断，已经得到了前个半月行情走势的初步验证。8月，亮马行业组合配置了7个行业。其中，电子、旅游、农业、汽车、家电、食品饮料、军工等7个行业在前个半月全部跑赢了基准。
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今天的大涨的确非常诧异，尤其是下午居然成交量过了1000亿元，今天上午比较温和的700亿元左右，但是下午就让达到了1700亿元，的确让人迷惑，晚上看的这这新闻就释然了！
机构打新热退潮 逾6000亿资金今日回流A股！
00:50:00　来源: 每日经济新闻
虽然此前早有预期，但当上周四、周五，8只新股扎堆发行时，还是给A股资金面带来明显的冲击。不过，随着好利来（002729）等周四发行的6只新股中签号的出炉，冻结的逾6000亿元打新资金也将在今日（9月2日）回流A股。而在明天，参与周五发行两只新股的资金也将解冻。
《每日经济新闻》记者注意到，在本轮新股发行过程中，二级市场资金依旧踊跃，但是机构网下配售热情却明显降低。
两新股中签率逾1%
上周日晚间，8月28日集中发行的6只新股悉数公布中签率以及资金申购情况，如市场所预期的那样，6只新股发行依然备受市场追捧，公司全部进行足额回拨，网上、网下冻结资金超过6000亿元。
与此前情况非常类似，二级市场对于新股申购热情依旧高涨，除中来股份（300393）受老股转让影响以外，其余5只新股均因为网上申购倍数触及“回拨红线”，网上发行比例增至发行量的90%。
从中签率看，亚邦股份（603188）和福斯特（603806）两只沪市新股因为发行量较大，中签率超过了1%，其余6只深市新股的中签率均在1%以下，其中最低的好利来仅为0.37%，大热门天和防务（300397）中签率为0.59%。
《每日经济新闻》记者注意到，天和防务网上、网下冻结资金超过了1700亿元。这一数额超过了同日发行的两只沪市新股，这一冻结金额在今年发行创业板新股中也位居前列。
随着今日上述6只新股中签号的最终出炉，逾6000亿元申购资金也将回流A股，资金面紧张情况将明显缓解。
这就是今天下午股市大涨的真正原因！！！其他神马利好消息都是烟雾弹 ！
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22:52:46 上传
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A股看图不说话！
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19:01:33 上传
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嗯，认真你就输了
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