康美药业股份有限公司北京分公司
康美药业股份有限公司
康美药业股份有限公司北京分公司
康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”）是一家以中药饮片、化学原料药及制剂生产为主导，集药品生产、研发及药品、医疗器械营销于一体的现代化大型医药企业、国家级重点高新技术企业。公司现有总资产143亿多元，净资产88亿多元，截至2011年9月公司实现销售收入42亿元，实现利税10亿多元。优秀的业绩和高度的社会责任感使康美药业先后荣获“中国100家最具成长性上市公司”、“中国500强民营企业”、“中国制药工业百强”以及“广东省百强民营企业”等荣誉称号。康美药业拥有国内规模最大、起点最高、实现中药饮片规模化生产的、国内首批试点通过国家中药饮片gmp认证的大型现代中药饮片产业化示范基地，年可生产各类中药饮片1,000多种、12,000多个品规、20,000多吨。公司构筑起辐射全国的中药物流网络，拥有国内最大规模的中药材专业市场，总投资10多亿元的国内首家专业化中药物流配送中心已投入使用，产品覆盖全国各大型中医医疗机构。康美药业一直坚持走研发创新之路发展医药事业，先后建成省级企业技术中心、国家博士后科研工作站、国家中药饮片标准化研究重点研究室、中药饮片国家地方联合工程研究中心等国家级生产、研发设施。公司与中国中医研究院、广州中医药大学等国内中医药科研机构紧密合作，组建了强大的外围技术支撑团队，为企业生产和产品开发提供了强势的技术支持。公司承担了多个国家科技支撑计划项目，并参与制定国家中药标准规范，拥有治疗心脑血管、呼吸道感染等疾病中成药产品41个以及4个国家级新药在内的20多种化学药品及原料药。康美络欣平、康美培宁、康美利乐、康美诺沙等拳头产品具有高科技含量和市场竞争优势，被认定为广东省医药行业名牌产品和广东省高新技术产品。具备独特优势。康美牌菊皇茶，采用符合国家中药gmp标准且可药食两用的优质特色中药饮片为原料，由中医养生专家精心研制而成，是广受欢迎的保健佳品，已成为国内销量最大的保健袋装茶，羸得了消费者的广泛认可。近年来，康美药业加大扩张战略的实施步伐，在北京、上海、广东、四川、吉林、安徽、甘肃等省市战略投资和收购了多家药品、保健品、食品生产和经营企业，现拥有三甲规模综合医院、中药材交易市场、物流配送中心、信息技术中心等中药全产业链核心基础，公司业务涵盖了中药材种植、中药生产、药材贸易、医药批发、物流配送、医院诊疗等中药全产业链各个环节，拥有“康美”、“新开河”、“美峰”等中国驰名商标和著名商标。康美药业将继续立足医药，在进一步明确和增强中药饮片产业的核心竞争力，并确保将其做优、做强的同时，通过战略转型和战略投资，产业资源整合等形式，积极投资和发展原药材供应、中药新药、药材成分提取和药食同源产品、医药现代物流、医药诊疗等中药上下游产业，使康美药业最终成为一个具有较强综合实力和竞争优势的医药资源型企业。公司网站：.cn总部地址：广东省普宁市长春路中段康美药业股份有限公司；康美药业股份有限公司北京分公司地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦b座20层 2011室联系人：曹小姐邮箱：近期发现一些不法分子以本公司的名义进行招聘，以谋取不正当利益，为便于各位求职者核实招聘信息的真假，现提供咨询热线：-3039.
&&人才招聘
暂无发布！
电话号码：
已隐藏&&[邮箱]&&&&&联系人：曹小姐&&&&&&网址：/2145045
&&访问量： 次&&地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦B座20层2011室
&技术支持：康强网&&康强医疗人才网
&&管理员登录系统检测到你的请求异常，请输入验证码康美药业股份有限公司公开发行公司债券募集说明书
将本文分享至：||||||
&&&&保荐人(主承销商) 广州市天河北路183-187号大都会广场43楼(房) 签署日期：
日 声明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 目
义 3 第一节
发行概况 6 一、公司简介 6 二、公司债券发行批准情况 7 三、公司债券发行核准情况 7 四、本期公司债券发行的基本情况及发行条款 7 五、本期公司债券发行上市安排 9 六、本次发行有关机构 10 七、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 13 第二节
公司评级情况 14 一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构 14 二、公司债券信用评级报告主要事项 14 第三节
发行人基本情况 16 一、公司设立及发行上市情况 16 二、公司股本结构及前十名股东持股情况 18 三、公司组织结构和权益投资情况 18 四、控股股东和实际控制人 21 五、董事、监事、高级管理人员的基本情况 23 六、公司从事的主要业务及主要产品用途 27 七、公司所处行业现状及发展趋势 28 八、公司在行业中的竞争地位 29 第四节 公司资信情况 36 一、获得主要贷款银行的授信情况 36 二、与主要客户往来情况 36 三、近三年债券的发行及偿还情况 36 四、本次发行后累计债券余额 36 五、影响债务偿还的主要财务指标 36 第五节
财务会计信息 38 一、母公司口径主要财务指标 38 二、合并报表口径主要财务指标 38 三、净资产收益率、每股收益和非经常性损益明细表(合并口径) 39 第六节
本次募集资金的运用 43 一、本次发行公司债券募集资金数额 43 二、本期公司债券募集资金投向 43 三、本期公司债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 44 第七节
备查文件 47 释
义 在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 发行人、公司、本公司、康美药业 指 康美药业股份有限公司 控股股东、康美实业 指 普宁市康美实业有限公司，为公司主要发起人、控股股东 普宁金信 指 普宁市金信典当行有限公司，为公司发起人之一 普宁信息 指 普宁市国际信息咨询服务有限公司，为公司发起人之一 成都康美 指 成都康美药业有限公司，为公司全资子公司 北京康美 指 康美(北京)药业有限公司，为公司全资子公司 康美新开河 指 康美新开河(吉林)药业有限公司，为公司全资子公司 康美工贸 指 北京康美工贸有限公司，为公司全资子公司 上海美峰 指 上海美峰食品有限公司，为公司全资子公司 上海金像 指 上海金像食品有限公司，为公司全资子公司 世纪国药 指 康美(亳州)世纪国药有限公司，为公司全资子公司 世纪中药 指 康美(亳州)世纪国药中药有限公司，为世纪国药的全资子公司 隆盛堂 指 北京隆盛堂中药饮片有限责任公司，北京康美的前身 康美滕王阁 指 康美滕王阁(四川)制药有限公司，为公司全资子公司 康美保宁 指 康美保宁(四川)制药有限公司，为公司全资子公司 康美华佗 指 康美(亳州)华佗国际中药城有限公司，为公司全资子公司 上海康美 指 上海康美医药咨询有限公司，为公司全资子公司 康美人生 指 深圳市康美人生医药有限公司，为公司全资子公司 康美之恋 指 广东康美之恋大药房有限公司，为公司全资子公司 广州分公司 指 康美药业股份有限公司广州分公司 深圳分公司 指 康美药业股份有限公司深圳分公司 广发基金 指 广发基金管理有限公司，公司持有其10%的股份 深圳博益 指 深圳市博益投资发展有限公司，为公司关联方 普宁小额贷款公司 指 普宁市汇金小额贷款有限责任公司，为公司关联方 普宁信宏 指 普宁市信宏实业投资有限公司，为公司关联方 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 国家发展和改革委员会 国家药监局 指 国家食品药品监督管理局 广东药监局 指 广东省食品药品监督管理局 保荐人、保荐机构、主承销商、广发证券 指 广发证券股份有限公司 正中珠江 指 广东正中珠江会计师事务所有限公司 中诚信、评级机构 指 中诚信证券评估有限公司 广州国浩 指 国浩律师集团(广州)事务所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《试点办法》 指 《公司债券发行试点办法》 上交所 指 上海证券交易所 登记公司、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 股东大会 指 康美药业股份有限公司股东大会 董事会 指 康美药业股份有限公司董事会 监事会 指 康美药业股份有限公司监事会 股 指 面值人民币1.00元的记名式人民币普通股 交易日 指 上海证券交易所的正常交易日 分离交易可转债 指 认股权和债券分离交易的可转换公司债券 2006年增发 指 公司2006年公募增发6,000万股人民币普通股，发行价为8.40元/股，募集资金净额48,500万元 2007年增发 指 公司2007年公募增发7,100万股人民币普通股，发行价为14.76元/股，募集资金净额102,323.06万元 2008年发行分离交易可转债 指 公司2008年发行90,000万元分离交易可转债，每张债券认购人可以无偿获得公司派发的一定数量认股权证，共发行认股权证16,650万份，募集资金净额为88,700万元 2009年认股权证行权 指 公司2008年发行分离交易可转债派发的认股权证已于日行权结束，行权价格为5.36元/股，行权数量为165,570,052股，募集资金净额为88,745.55万元 2010年配股 指 公司2010年12月按每10股配3股的比例向股东配售，共计可配股份数量508,311,015股，有效认购数量为504,344,431股，募集资金金额343,649万元。 最近三年、近三年 指 2008年、2009年、2010年 报告期、最近三年及一期 指 日至日 元 指 人民币元 GAP 指 Good
Agricultural
Practice，中药材生产质量管理规范 GMP 指 Good
Manufacture
Practice，药品生产质量管理规范 GSP 指 Good
Practice，药品经营质量管理规范 处方药 指 凭执业医师或执业助理医师开具的处方才可以调配、购买和使用的药品 非处方药、OTC 指 Over-The-Counter，"柜台购买的药品"，是经国家批准，消费者不需医生处方，按药品说明书即可自行判断、使用的安全有效的药品 医保目录 指 国家基本医疗保险药品目录 药品 指 用于预防、治疗、诊断人的疾病，有目的地调节人的生理机能并规定有适应症或者功能主治、用法和用量的物质，包括中药材、中药饮片、中成药、化学原料药及其制剂、抗生素、生化药品、放射性药品、血清、疫苗、血液制品和诊断药品等 化学原料药 指 一种化学物质，具有药理活性，可用于药品的生产 中药材 指 药用植物、动物的药用部分采收后经产地初加工形成的原料药材，可用作中药饮片、中药提取物、中成药的原料 道地药材 指 传统中药材中具有特定的种质、特定的产区或特定的生产技术和加工方法所生产的中药材。如四川、贵州的天麻，甘肃的当归，山西的党参，宁夏的枸杞，吉林的人参即为道地药材 中药饮片 指 中药材(原料药)经过一定加工炮制方法制成的、适合于中医临床选用以制成一定剂型的药物的称谓，其实质上就是中医临床所使用的中药单味药 中药提取物 指 用适当的溶剂或方法从中药材中提取可作药用或食品、保健品用的物质 中成药 指 以中药材、中药饮片或中药提取物及其他药物，经适宜的方法制成的各类制剂 中药炮制 指 依据中医中药理论，按医疗辨证施治和药物调剂、制剂的不同要求以及中药材本身的性质，所采取的一项制药技术 康美利乐 指 公司生产的抗感冒药氨酚伪麻片(右麻扑片)的商品名 康美诺沙 指 公司生产的抗生素药克拉霉素分散片的商品名 康美络欣平 指 公司生产的抗高血压药甲磺酸哆沙唑嗪的商品名 康美培宁 指 公司生产的治疗尿频、尿急、尿失禁的药品盐酸丙哌维林(脲胺)的商品名 国家"十二五"规划 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年(年)规划纲要 药品流通行业"十二五"规划 指 全国药品流通行业发展规划纲要() 债券受托管理协议 指 康美药业股份有限公司2011年公司债券受托管理协议 债券持有人会议规则 指 康美药业股份有限公司2011年公司债券债券持有人会议规则 第一节
发行概况 本债券募集说明书摘要是根据《公司法》、《证券法》、《试点办法》等法律、法规及本公司实际情况编写，旨在向投资者提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。 本次发行的公司债券是根据募集说明书所载明的资料申请发行的。除本公司董事会和保荐人(主承销商)外，没有委托或授权任何其他人提供未在本期债券募集说明书及其摘要中列载的信息和对本期债券募集说明书及其摘要作任何解释或者说明。 一、公司简介 公司名称 中文名称：康美药业股份有限公司 英文名称：Kangmei Pharmaceutical Co.,Ltd 法定代表人 马兴田 股票代码 600518 股票简称 康美药业 股票上市地 上海证券交易所 注册地址 广东省普宁市流沙镇长春路中段 办公地址 广东省普宁市流沙镇长春路中段 邮政编码 515300 电话号码
传真号码
互联网网址 .cn 电子信箱
经营范围 生产：中药饮片(净制、切制、醋制、酒制、盐制、炒、煅、蒸、煮、炖、?怼⒅铺俊⒅酥啤⒅扑?、水飞，含毒性饮片，直接口报饮片)，颗粒剂，片剂、硬胶囊剂(均含头孢菌素、青霉素类)，原料药(甲磺酸多沙唑嗪、盐酸丙哌唯林)，含茶制品和代用茶(代用茶)、其他食品(汤料)；批发：中药材(收购)，中药饮片、中成药、化学原料药、化学药制剂、抗生素原料药、抗生素制剂、生化药品、生物制品(除疫苗)、第二类精神药品(制剂)、蛋白同化制剂、肽类激素；保健食品生产、销售(片剂(含片))；批发兼零售：预包装兼散装食品(干果，坚果，烘焙食品，糖果蜜饯，罐头，烹调作料，腌制品，酒精饮料，非酒精饮料)(以上各项具体按本公司有效许可证经营)；销售：电子产品，五金、交电，金属材料(不含金、银)，建筑材料，百货，工艺美术品(不含金、银饰品)，针、纺织品；食品销售管理；房地产投资，猪、鱼、鸡、鹅、鸭饲养，水果种植：自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定、准予公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口(按省外经贸委粤外经贸进字[97]339号文经营)；以下项目由分支机构经营：医疗器械(凭有效医疗器械经营企业许可证经营)，医疗用毒性药品(中药材)。 二、公司债券发行批准情况 1、日，公司第五届董事会2011年度第三次临时会议审议通过了关于公司符合发行公司债券条件、关于发行公司债券等议案，并提交公司2011年度第二次临时股东大会审议。 2、日，公司2011年度第二次临时股东大会审议通过了关于公司符合发行公司债券条件、关于发行公司债券等议案。会议审议通过了公司债券的发行规模、向股东配售安排、债券品种及期限、债券利率、募集资金用途、发行方式、决议的有效期、拟上市交易所等事项。 3、日，根据公司2011年第二次临时股东大会的授权，公司第五届董事会2011年度第四次临时会议审议通过了关于确定公司债券期限和募集资金用途的议案。 三、公司债券发行核准情况 日，经中国证监会证监许可[号文核准，本公司获准发行不超过25亿元(含25亿元)公司债券。 四、本期公司债券发行的基本情况及发行条款 1、债券名称：康美药业股份有限公司2011年公司债券。 2、发行规模：本期债券发行规模为不超过人民币25亿元(含25亿元)。 3、票面金额和发行价格：本期债券面值100元，按面值发行。 4、债券品种和期限：本次发行的债券为固定利率债券，期限不超过7年(含7年)，附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。 5、债券利率及其确定方式：本期公司债券票面利率由公司和主承销商通过发行时市场询价协商确定，在债券存续期内固定不变。债券的利率将不超过国务院限定的利率水平。 6、还本付息的期限和方式：本期公司债券按年付息、到期一次还本。即，利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。 7、发行首日或起息日：日。 8、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。 9、付息日：2012年至2018年每年的6月21日为上一个计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。如投资者选择回售，则2012年至2016年每年的6月21日为回售部分债券上一个计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。 10、兑付登记日：日为本期债券本金及最后一期利息的兑付登记日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。 在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得所持本期债券的本金及最后一期利息。 11、本金支付日：日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日)。 在兑付登记日次日至本金支付日期间，本期债券停止交易。 12、利率上调选择权：公司有权决定在本期债券存续期的第5年末上调本期债券后2年的票面利率，调整幅度为1至100个基点(含本数)，其中1个基点为0.01%。 公司将于本期债券第5个计息年度回售申报日前的第30个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若公司未行使利率上调选择权，则本次公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 13、回售条款：公司发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第5个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给公司或选择继续持有本期债券。本期债券第5个计息年度付息日即为回售支付日，公司将按照上海证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。 投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给本公司的，须于公司发出关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告之日起5个交易日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调。 14、信用级别及资信评级机构：经中诚信评定，公司主体信用等级为AA+，本期公司债券的信用等级为AA+。 15、保荐人、簿记管理人、债券受托管理人：广发证券。 16、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 17、发行方式：本次公司债券的发行采取中国证监会核准的方式进行。具体发行方式见发行公告。 18、发行对象及向公司股东配售的安排：本次发行可以向公司原股东配售，具体配售安排(包括是否配售、配售比例等)提请股东大会授权董事会根据发行时的市场情况以及发行具体事宜确定。 19、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。 20、募集资金用途：本期债券拟用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。拟用其中15亿元偿还贷款，优化公司债务结构，剩余资金补充公司流动资金，改善公司资金状况。 21、发行费用概算：本期债券的发行费用预计不超过募集资金总额的1.5%。 22、拟上市地：上交所。 23、上市安排：本次发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 24、新质押式回购：公司拟向上交所及证券登记机构申请新质押式回购安排。如获批准，具体折算率等事宜将按上交所及证券登记机构的相关规定执行。 五、本期公司债券发行上市安排 1、本期债券发行时间安排 本期公司债券上市前的重要日期安排如下： 发行公告刊登日 日 发行首日 日 预计发行期限 日-日 网上申购日 日 网下认购期 日-日 2、本期债券上市安排 公司将在本期公司债券发行结束后尽快向上交所提出上市申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 六、本次发行有关机构 (一)发行人 名称：康美药业股份有限公司 注册地址：广东省普宁市流沙镇长春路中段 法定代表人：马兴田 联系人：邱锡伟、温少生 联系地址：广东省普宁市流沙镇长春路中段 电话： 传真： 邮政编码：515300 (二)主承销商、债券受托管理人、簿记管理人 名称：广发证券股份有限公司 注册地址：广州市天河北路183-187号大都会广场43楼(房) 法定代表人：王志伟 项目主办人：李青蔚、陈光 项目组成员：舒晗 联系地址：广州市天河北路183号大都会广场38楼 电话：020- 传真：020- 邮政编码：510075 (三)副主承销商 名称： 国泰君安证券股份有限公司 注册地址： 上海市浦东新区商城路618号 法定代表人： 万建华 联系人：吴舒曼 联系地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼 电话：021- 传真：021- 邮政编码：200120 (四)分销商 1、名称：德邦证券有限责任公司 注册地址：上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼 法定代表人：姚文平 联系人：陈玉萍 联系地址：上海市浦东新区福山路500号城建国际中心26楼 电话：021-7 传真：021- 邮政编码：200122 2、名称：宏源证券股份有限公司 注册地址：新疆乌鲁木齐文艺路233号宏源大厦 法定代表人：冯戎 联系人：樊玮娜、詹茂军 联系地址： 北京市西城区太平桥大街19号宏源证券5层固定收益总部 电话：010- 传真：010- 邮政编码：100033 3、名称：南京证券有限责任公司 注册地址： 南京市玄武区大钟亭8号 法定代表人：张华东 联系人：王宁 刘玲基 欧华 联系地址：南京市玄武区大钟亭8号 电话：025-5-9
021- 传真：025-5-1- 邮政编码：210008 (五)律师事务所 名称：国浩律师集团(广州)事务所 住所：广州市天河区体育西路189号城建大厦9楼DE单元 负责人：程秉 联系人：程秉、李彩霞 联系地址：广州市体育西路189号城建大厦9楼 电话：020- 传真：020- 邮政编码：510075 (六)会计师事务所 名称： 广东正中珠江会计师事务所有限公司 注册地址：广州市越秀区东风东路555号粤海集团大厦室 法定代表人：蒋洪峰 联系人：何国铨 联系地址：广州市越秀区东风东路555号粤海集团大厦室 电话：020- 传真：020- 邮政编码：510050 (七)资信评级机构 名称：中诚信证券评估有限公司 注册地址：上海市青浦区新业路599号1幢968室 法定代表人：周浩 联系人：邵津宏、刘璐、肖鹏 联系地址：上海市黄浦区西藏南路760号安吉大厦8楼 电话：021- 传真：021-5109030 邮政编码：200011 (八)收款银行 名称：工行广州市第一支行 账户户名：广发证券股份有限公司 收款账号：0191192 (九)本期债券申请上市的证券交易所 名称：上海证券交易所 地址：上海市浦东南路528号证券大厦 总经理：张育军 电话：021- 传真：021- 邮政编码：200120 (十)公司证券登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼 总经理：王迪彬 电话：021- 传真：021- 邮政编码：200120 七、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至日，广发证券通过自营证券账户持有康美药业2,767,472 股股份，占康美药业股本总额的0.13%。除上述事项外，公司与本期公司债券发行有关的中介机构及其法定代表人、负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 第二节
公司评级情况 一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构 根据中诚信出具的《康美药业股份有限公司2011年公司债券信用评级报告》，经中诚信综合评定，本公司主体信用等级为AA+，本期公司债券的信用等级为AA+。 二、公司债券信用评级报告主要事项 中诚信证券评估有限公司评定"2011年康美药业股份有限公司公司债券"信用级别为AA+，该级别反映了本次债券的信用质量很高，信用风险很低。中诚信授予发行主体康美药业主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，该级别反映了受评主体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响很小，违约风险很低。 (一)正面 1、医药行业发展前景继续向好。随着中国居民生活水平提高、老龄化趋势不断显现，加之中国医疗体系改革的进一步完善等因素，居民对医疗保健需求不断增长，未来中国医药行业仍将保持较快的发展速度，将为公司业务发展奠定良好的外部环境。 2、公司中药产业链逐步完善，增强整体抗风险能力。从GAP药材种植、药材交易，到生产开发、终端销售，公司已基本贯穿中药产业链的上、中、下游产业，业务已渗透到中药产业链的各个关键环节。 3、公司中药饮片行业龙头地位巩固。公司中药饮片产销规模排名全国第一，随着成都、北京等地中药饮片在建项目投产，公司中药饮片业务规模在全国的市场份额还将持续提升。 4、公司技术实力雄厚，积极参与行业标准的制定。公司努力实现从"生产产品"转型为"生产标准"，这不仅促进了公司产品质量的提升，更有利于公司在行业产品竞争中保持有利先机。 5、公司顺利增发夯实了资本实力。2011年1月公司实施配股募集资金净额34.36亿元，截至2011年一季度末，公司总资产达到124.42亿元，所有者权益85.99亿元，资产规模在同行业上市公司中名列前茅。同期资产负债率及总资本化比率分别下降至30.89%、26.55%，财务杠杆处于行业较好水平。 (二)关注 1、医药贸易板块面临一定不确定性。公司收入占比较大的药品贸易业务规模的不断扩大对公司准确地把握中药材采购、销售的时机、采购数量及价格的判断能力提出更高要求，同时，医药贸易面临的竞争较为激烈，其毛利率对中药材价格变化的敏感性很高，未来受中药材市场价格波动的影响较大，这将一定程度影响公司整体盈利水平的稳定性。 2、化学药片价格有所下滑。公司化学制剂药所属种类生产厂家众多，竞争较为激烈，其价格受市场整体走势影响有所下滑。 3、公司持续外延式扩张使得资金需求不断增大。公司中药材库存占用公司较多资金，而且受药材市场价格的波动影响较大，中诚信评估将持续关注中药材价格对公司存货的影响情况，同时，未来几年公司资本支出规模较大，公司具有一定的融资需求，债务规模及财务杠杆有上升趋势。 (三)跟踪评级 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信评估评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日(以评级报告上注明日期为准)起，中诚信将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。 中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信评估网站(.cn)予以公告，并在上海证券交易所网站(.cn)公告。 第三节
发行人基本情况 一、公司设立及发行上市情况 (一)公司设立情况 经广东省人民政府办公厅(粤办函[号)《关于同意设立广东康美药业股份有限公司的复函》和广东省经济体制改革委员会(粤体改[号)《关于同意设立广东康美药业股份有限公司的批复》的批准，公司由康美实业、普宁信息、普宁金信、许燕君和许冬瑾共同发起设立，于日依法经登记而成立，成立时的股本总额52,800,000股。 (二)公司上市及历次股份变化情况 1、2001年2月发行A股 2001年2月，经中国证监会《关于核准广东康美药业股份有限公司公开发行股票的通知》(证监发行字[2001]17号)核准，公司公开发行A股1,800万股。首次公开发行股票后总股本变更为70,800,000股。 2、2004年5月未分配利润和资本公积金转增股本 2004年5月，经2003年度股东大会审议通过，公司实施每10股送红股1股转增4股，方案实施后总股本增至106,200,000股。 3、2005年10月股权分置改革 2005年10月，经股东大会审议通过，公司实施非流通股股东向流通股股东每10股流通股支付2.5股股票对价的股权分置改革方案。该方案实施后公司总股本仍为106,200,000股。 4、2006年5月未分配利润和资本公积金转增股本 2006年5月，经2005年度股东大会审议通过，公司实施每10股送红股2股转增3股，方案实施后总股本增至159,300,000股。 5、2006年6月增发A股 2006年6月，经中国证监会《关于核准广东康美药业股份有限公司增发股票的通知》(证监发行字[2006]27号)核准，公司增发A股6,000万股，发行后总股本增至219,300,000股。 6、2007年5月未分配利润和资本公积金转增股本 2007年5月，经2006年度股东大会审议通过，公司实施每10股送红股3股转增7股，方案实施后总股本增至438,600,000股。 7、2007年9月增发A股 2007年9月，经中国证监会《关于核准广东康美药业股份有限公司增发股票的通知》(证监发行字[号文)核准，公司增发A股7,100万股，发行后总股本增至509,600,000股。 8、2008年3月未分配利润和资本公积金转增股本 2008年3月，经2007年度股东大会审议通过，公司实施每10股送红股1股转增4股，方案实施后总股本增至764,400,000股。 9、2009年4月未分配利润和资本公积金转增股本 2009年4月，经2008年度股东大会审议通过，公司实施每10股送红股5股转增5股，方案实施后总股本增至1,528,800,000股。 10、2009年5月分离交易可转债认股权证行权 日，经中国证监会《关于核准广东康美药业股份有限公司公开发行分离交易的可转换公司债券的批复》(证监许可[号)核准，公司公开发行90,000万元的分离交易可转换公司债券，每手债券获配185份认股权证，共发行权证数量16,650万份。2009年5月，认股权证行权，合计165,570,052份认股权证成功行权，行权后公司总股本增至1,694,370,052股。 11、2010年12月配股 2010年12月，经中国证监会《关于核准康美药业股份有限公司配股的批复》(证监许可[号)核准，公司按每10股配3股的比例向股东配售，共计可配股份数量508,311,015股，有效认购数量为504,344,431股。配股后，公司总股本增至2,198,714,483股。 (三)发行人设立以来的重大资产重组情况 本公司自设立起至募集说明书摘要签署之日止，未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售、置换情况。 二、公司股本结构及前十名股东持股情况 (一)本期公司债券发行前公司股本结构 截至日，公司股本结构如下表所示： 股份类型 股份数量(股) 占总股本比例(%) 有限售条件股份 0 0 无限售条件股份 2,198,714,483 100 -A股 2,198,714,483 100 合计 2,198,714,483 100 (二)本期公司债券发行前前十名股东持股情况 截至日，公司前10名股东持股情况如下表所示： 股东名称/名称 股东性质 持股总数(股) 持股比例(%) 普宁市康美实业有限公司 境内法人股 664,121,125
30.20 中国银行-嘉实主题精选混合型证券投资基金 其他 84,095,639
3.82 普宁市金信典当行有限公司 境内法人股 46,557,358
2.12 许燕君 自然人 46,557,358
2.12 普宁市国际信息咨询服务有限公司 境内法人股 46,557,350
2.12 许冬瑾 自然人 46,557,350
2.12 中国银行-大成蓝筹稳健证券投资基金 其他 31,728,630
1.44 申银万国-农行-BNP PARIBAS 其他 31,118,597
1.42 中国建设银行-华宝兴业行业精选股票型证券投资基金 其他 24,006,891
1.09 中国工商银行-中银收益混合型证券投资基金 其他 17,380,037
0.79 三、公司组织结构和权益投资情况 (一)公司组织结构 公司建立、健全了法人治理结构，有完善的股东大会、董事会、监事会和管理层的独立运行机制，同时公司建立了与生产经营相适应的组织职能机构，保障了公司的运营效率。截至本募集说明书摘要签署之日，公司的组织结构如图所示： (二)公司对其他企业的重要权益投资情况 1、公司对外投资示意图 截至日，公司对其他企业的权益投资情况如下图所示： 2、公司主要对外投资情况 截至日，公司主要对外投资情况如下表所示： 序号 公司名称 注册地址 成立时间 法定 代表人 注册资本(万元) 持股比例 主营业务 1. 成都康美药业有限公司 四川成都
许冬瑾 10,000 100% 药品销售 2. 康美(北京)药业有限公司 北京
吴晓东 100 100% 中药饮片加工 3. 康美新开河(吉林)药业有限公司 吉林集安
许冬瑾 5,000 100% 中药材的收购、加工和销售 4. 上海美峰食品有限公司 上海
许冬瑾 2,500 100% 食品批发 5. 上海金像食品有限公司 上海
许冬瑾 2,500 100% 食品加工和批发 6. 上海康美医药咨询有限公司 上海
王敏 3,000 100% 医药咨询、食品批发 7. 广东康美之恋大药房有限公司 广东普宁
马玉贤 1,000 100% 药品零售 8. 北京康美工贸有限公司 北京
许冬瑾 3,000 100% 拟从事中药饮片加工 9. 深圳市康美人生医药有限公司 广东深圳
许冬瑾 10 100% 中药材销售 10. 康美滕王阁(四川)制药有限公司 四川阆中
许冬瑾 3,000 100% 药品生产销售 11. 康美保宁(四川)制药有限公司 四川阆中
许冬瑾 2,000 100% 药品生产销售 12. 康美(亳州)华佗国际中药城有限公司 安徽亳州
许冬瑾 10,000 100% 拟从事商务会展 13. 康美(亳州)世纪国药有限公司 安徽亳州
许冬瑾 1,250 100% 中药材专业市场的经营管理 14. 康美(亳州)世纪国药中药有限公司 安徽亳州
许冬瑾 500 100% 中药材贸易 15. 广发基金管理有限公司 广东珠海
马庆泉 12,000 10% 基金募集、基金销售、资产管理业务 四、控股股东和实际控制人 (一)控股股东情况 1、基本情况 截至日，康美实业持有公司30.20%的股份，为公司的控股股东。康美实业基本情况如下： 成立时间：日 注册资本：8,300万元 实收资本：8,300万元 法定代表人：马文添 经营范围：销售：电子元件，五金，交电，金属材料，建筑、装饰材料，化工产品及原料(不含化学危险品及监控化学品)，机动车配件，百货，布料，化妆品，皮革制品，塑料制品，纸制品(不含新闻纸、凸版纸)，陶瓷；生产、加工、销售：服装及配件，针棉织品；从事广告业务(法律、行政法规规定应进行广告经营审批登记的另行办理审批登记后方可经营)。 康美实业股权结构如下图所示： 股东名称 持股数(万股) 持股比例 马兴田 7,345.50 88.50% 许冬瑾 830.00 10.00% 马文添 124.50 1.50% 合
计 8,300.00 100.00% 2、主要资产的规模及分布 截至日，康美实业(合并报表口径)总资产为94.31亿元，净资产为49.76亿元，归属母公司所有者净资产为15.34亿元；2010年实现营业收入34.37亿元，净利润为7.15亿元，归属母公司所有者的净利润2.15亿元。截至日康美实业对外投资情况如下： 被投资单位 注册资本 主要从事业务性质 持股比例 康美药业 2,198,714,483元 药品生产、经营和销售 30.20% 深圳博益 20,000,000元 投资业务 90.00% 普宁金信 10,000,000元 典当业务 30% 普宁小额贷款公司 30,000,000元 小额贷款业务 20% 3、最近一年母公司财务报表的主要财务数据 截止日，康美实业(母公司)财务报表的主要财务数据如下： 单位：万元 日 主要财务数据 2010年 主要财务数据 流动资产 112,937.27 营业收入 12778.21 非流动资产 134,732.14 营业利润 -11.05 总资产 247,669.41 利润总额 -10.20 流动负债 110,946.31 净利润 -10.20 非流动负债 - 经营活动产生的现金流量净额 6,352.05 总负债 110,946.31 所有者权益 136,723.10 现金及现金等价物净增加额 106,140.07 负债和所有者权益合计 247,669.41 注：上述数据摘自康美实业审计报告。 4、所持有的公司股票被质押的情况 截至日，康美实业所持公司股份中有20,280万股处于质押状态。 (二)实际控制人情况 公司实际控制人为马兴田，其基本情况请参见本节"五、 董事、监事、高级管理人员的基本情况"中的相关内容。 (三)控股股东及实际控制人变更情况 自公司成立至今，公司控股股东及实际控制人未发生变更。 (四) 公司与控股股东和实际控制人之间的股权及控制关系图 截至本募集说明书摘要签署之日，本公司与控股股东及实际控制人之间的股权和控制关系如下图所示： 注：马兴田和许冬瑾为夫妻关系，马文添和马兴田为父子关系，许燕君和许冬瑾为母女关系。 截至本募集说明书摘要签署日，实际控制人马兴田先生除上图所示股权投资外，无对其他企业的投资情况。 五、董事、监事、高级管理人员的基本情况 (一)董事、监事、高级管理人员基本情况 公司董事、监事、高级管理人员基本情况如下表所示： 姓名 性别 年龄 职务 2010年从公司领取的报酬总额(税前)(万元) 是否存在持有本公司股票及债券的情况 马兴田 男 42 董事长、总经理 46.11 否 许冬瑾 女 41 副董事长、副总经理 38.15 46,557,350股 邱锡伟 男 40 董事、副总经理、董事会秘书 37.31 否 马汉耀 男 44 董事 12.71 否 林大浩 男 52 董事 16.77 否 李建胜 男 44 董事 7.20 否 韩中伟 男 43 独立董事 7.20 否 江镇平 男 53 独立董事 7.20 否 张弘 男 41 独立董事 7.20 否 罗家谦 男 74 监事长 11.82 否 马焕洲 男 45 监事 12.30 否 温少生 男 32 监事、证券事务代表 9.16 否 林国雄 男 52 副总经理 37.31 否 庄义清 女 40 财务总监 25.94 否 李建华 男 36 总经理助理 35.49 否 王敏 男 40 总经理助理 32.79 否 (二)董事、监事、高级管理人员从业简历 1、董事会成员 马兴田先生，现任康美药业董事长、总经理，42岁，广东省普宁市人，工商管理博士，制药高级工程师，十一届全国人大代表，全国劳动模范，广州中医药大学兼职教授，广东省政府决策咨询顾问委员会顾问委员，中华中医药学会副主任委员，兼任广东省海外联谊会副会长、广东省工商联常委、广东省食品医药协会副会长、广东省青年企业家协会常务理事、广东省医药商会常务理事、广东省光彩事业促进会理事、广东省信用协会常务副会长、广东海外联谊会副会长、中国中药协会副会长、中华中医药学会第五届理事会常务理事、世界中医药学会联合会第一届康复保健专业委员会副会长、中医药发展产学研联盟常务理事、中华民营企业联合会副会长、世界华商协会副理事长等社会职务。先后荣获"广东省五四青年奖章"、"广东省优秀民营企业家"、"广东省医药行业实践科学发展观优秀企业家"、"广州军区爱国拥军民营企业家"、"改革开放三十年广东省医药行业十大经济风云人物"、"广东创业之星"、"2007感动中国百名优秀企业家"、"2008中国最值得人民记忆的十大公益模范人物"、"2009全球青年华商影响力100强"、"改革开放30年，中药工业现代化，卓越领军企业家"、"时代先锋--第五届改革创新百佳人物"、"全国劳动模范"、"中国十大工商英才"、"中国工商界杰出贡献人物"、"中国经济贡献百名杰出人物"等荣誉称号。 许冬瑾女士，现任公司副董事长、副总经理，41岁，广东省普宁市人，工商管理硕士，医药副主任药师，全国劳动模范，揭阳市人大代表，广州中医药大学兼职副教授，兼任中国中药协会中药饮片专业委员会专家、全国中药标准化技术委员会委员、全国制药装备标准化技术委员会中药炮制机械分技术委员会副主任委员、国家中医药行业特有工种职业技能鉴定工作中药炮制与配置工专业专家委员会副主任委员。先后荣获"巾帼科技创新带头人"、"全国三八红旗手"、"全国Ё双学双比Ё女能手"、"广东省科学技术进步奖"、"广东省三八红旗手"、"广东省抗非典个人三等功"、"揭阳市优秀女企业家"、"第五届南粤巾帼十杰"、"广东省首届Ё自主创新十大女杰Ё"等荣誉称号。 邱锡伟先生，现任公司副总经理、董事会秘书，成都康美总经理，40岁，工商管理硕士，经济师，兼任揭阳市民营科技企业协会常务理事、揭阳市科技工作者学会副会长、揭阳市青年企业家协会第五届理事会副会长、政协普宁市第八届委员会常务委员、普宁市药业商会常务理事、第五届普宁市青年联合会副主席等社会职务，曾获"普宁市劳动模范"、"普宁市第四届十佳青年"等称号，曾任深圳市歌朗娜表业有限公司行政人事主任、内部审核员。 马汉耀先生，现任普宁信息经理，44岁，大专学历，经济师，曾任公司财务部主管、贸易总部副总经理。 林大浩先生，现任公司采购部经理，52岁，大专学历，工程师。 李建胜先生，现任普宁金信经理，44岁，大专学历，经济师。 韩中伟先生，现任公司独立董事，43岁，工商管理硕士，现任华南理工大学出版社社长兼总经理。先后任华南理工大学工商管理学院政治辅导员、副所长、院办主任、院长助理、副院长等职务。 江镇平先生，现任公司独立董事，53岁，大专学历，中国注册会计师，现任汕头市中瑞会计师事务所有限公司副主任会计师。历任广东省南澳县农机局会计、广东省普宁会计师事务所所长等职务。先后获"全国会计先进工作者"、"广东省会计先进工作者"等荣誉称号。 张弘先生，现任公司独立董事，41岁，管理学博士，曾先后在江苏省气象科学研究所、南京东方智业管理顾问有限公司、广东美的制冷家电集团等单位从事科研、管理咨询以及人力资源管理工作，现在西南政法大学管理学院从事教学工作。 2、监事会成员 罗家谦先生，现任公司党支部副书记，74岁，大学学历，高级工程师、执业药师，曾任广州市何济公药厂药物研究所所长、广州市医药建设开发公司总工程师、中国药学高级会员、广州市药协会药化分会副主任、广东省高级职称评审委员会委员、广州市医药高级职称评审委员会副主任，曾任公司的董事、副总经理。 马焕洲先生，现任公司财务管理部总经理助理，45岁，大学学历。 温少生先生，现任公司证券事务代表、证券部总经理，32岁，大学学历，曾任公司行政管理部文员。 3、其他高级管理人员 林国雄先生，现任公司副总经理，52岁，大专学历、会计师，担任政协普宁市第八届委员会委员，曾任公司财务总监、总经理助理。 庄义清女士，现任公司财务总监，40岁，大专学历，会计师。曾任职于普宁市工商行政管理局、普宁轻工业品公司等，历任公司财务部会计、财务主管等职务。 李建华先生，现任公司总经理助理、广州分公司总经理，36岁，硕士研究生，曾任公司西药生产基地技术员、OTC代表、医药代表、广州办事处副经理、广州办事处经理。 王敏先生，现任公司总经理助理，40岁，硕士研究生，曾任公司第四届监事会监事；历任上海市第九人民医院医师、美国辉瑞制药有限公司上海地区经理等职务。 六、公司从事的主要业务及主要产品用途 公司的主营业务是中药饮片、中药材、化学药品等医药产品的生产、经营和批发销售。公司是中药饮片行业的领导者和行业标准制定的参与者，在此基础上，公司通过战略投资、资产收购等形式，积极投资和发展原药材供应、医药现代物流、中药材市场经营、药食同源产品和医药诊疗等中医药上下游产业，初步形成具有"康美特色"的中药产业链一体化经营模式。 1、中药饮片 中药饮片是药用动植物(原料)经过一定加工炮制方法制成的、适合于中医临床选用以制成一定剂型的药物，其实质就是中医临床所使用的中药单味药。中药按其是否经过加工或加工程度不同可依次分为中药材、中药饮片和中成药三个环节，中药材经过种植、采摘、捕获后还需经一系列炮制加工才能成为可熬制汤剂入药的中药饮片，中药饮片经进一步的加工可成为可直接服用的中成药。 2、外购产品 公司拥有药品经营许可证，并于2003年月5月28日和日先后获得国家药监局和广东药监局颁发的《中华人民共和国药品经营质量管理规范认证证书》，通过了药品经营质量管理规范(GSP)认证，可以依法开展药品批发、中药材(收购)、中成药、中药饮片、化学原料药、化学药制剂、抗生素、生化药品、诊断药品、治疗诊断性生物制品经营。公司的外购产品业务包括中药材和其他外购药品的经营。 3、化学药品 公司生产的化学药品主要有康美利乐、康美诺沙、康美络欣平和康美培宁。 (1)康美利乐是公司生产的抗感冒药氨酚伪麻片(即右麻扑片)的商品名。该药属于非处方药，曾是国家三类新药，1996年底获得国家卫生部药政管理局颁发的新药证书和生产批件，并于1997年上市。 (2)康美诺沙是公司生产的抗生素药克拉霉素分散片的商品名。该药曾是国家四类新药，1999年9月该药获得了国家药监局颁发的新药证书与生产批件，由公司提出的生产质量控制标准已由国家药监局采用作为国家标准(试行)于日发布。 (3)康美络欣平是公司生产的抗高血压甲磺酸哆沙唑嗪的商品名。该药曾是国家二类新药，2000 年7月14日获得了国家药监局颁发的新药证书,日获得了国家药品标准颁布件。 (4)康美培宁是公司生产的治疗尿频、尿急、尿失禁的药物盐酸丙哌维林的商品名。盐酸丙哌维林原料药与制剂的合成技术于1997年通过了国家卫生部专家的评审，国家卫生部药政管理局以"(97)XL-73号临床研究批件"批准作为二类新药进行临床试验。日获得国家药监局颁发的生产批文。 七、公司所处行业现状及发展趋势 (一)行业基本情况 医药行业是我国国民经济的重要组成部分，主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康，促进经济发展和社会进步有十分重要的作用。我国现有13.70亿人口，是一个药品需求和医药经济大国。随着我国经济发展速度的加快和人民生活水平的提高，人们更加注重身体健康和养生，关注与生命健康有关的医疗保健消费。根据Wind资讯统计，近10年来，我国化学药品原药和中成药的产量呈现逐步上升的发展趋势，2010年产量分别达到267.04万吨和206.69万吨，同比增长34.59%和14.03%。国家发改委数据显示，2010年医药制造业产业增加值增长15.10%，同比多增长0.33个百分点；工业销售产值增长26.29%，同比多增长5.1个百分点。其中，2010年我国中药制造业全年实现工业产值3,172亿元，同比增长29.5%，行业累计实现利润总额近300亿元，同比增长33%左右。 数据来源：Wind资讯 (二)行业发展趋势 医药行业企业的经营业绩和发展潜力好于传统企业，例如钢铁、煤炭；而且医药行业的经营稳定性优于其它一些新兴高成长行业，如信息产业等。另外，由于医药产品较其他消费品需求价格弹性偏低，消费者对医药产品的数量需求比较稳定，质量需求在不断提高。近几年里，"非典"、"甲流"等社会影响性较大的疫情进一步促发了广大消费者的保健养生意识，继而带动起相关保健产品及医药产品的消费需求。由此可见，医药行业在未来较长时期内，都将是一个稳定增长的行业。 根据我国商务部2011年5月发布的《全国药品流通行业发展规划纲要()》，未来5年全球药品市场将维持快速扩张态势，市场规模预计将从2009年的7730亿美元，增加到2015年的1.2万亿美元以上，年均增长8%左右，全球药品流通行业集中度和流通效率将继续提高。在药品市场增长空间方面，中国将是潜力最大的市场。 未来我国人口老龄化加深和居民可支配收入的增长是推动我国医药行业持续增长重要动力。目前，我国用药水平还很低，医药市场的不断扩大是必然趋势。2011年是"十二五"的开局之年，新的医疗体制改革和行业结构调整将是影响医药行业的主要政策面因素。根据国家"十二五规划"纲要，未来五年我国将健全医疗保障体系，建立和完善以国家基本药物制度为基础的药品供应保障体系。同时，我国还将支持中医药事业发展，坚持中西医并重，加强中药资源保护、研究开发和合理利用。由此可见，医药行业整体面临着较好的发展契机。 八、公司在行业中的竞争地位 (一)公司的行业地位 1、中药饮片 目前公司的中药饮片业务在行业中处于龙头地位，产销规模排名第一。从市场份额来看，公司在全国市场约占2%-3%的份额，占广东市场近30%的份额。公司具有特色的小包装中药饮片目前已赢得广东省内医疗机构的信赖，未来广东省内市场份额预计将超过50%。2009年以来，中药饮片行业受益于新医疗体制改革政策，发展迅速。目前中药饮片的国家标准已颁布，并被明确列入全民医保目录，未来中药饮片市场需求量将持续上升。未来几年，公司将陆续建成成都中药饮片厂、北京中药饮片生产基地及中药饮片三期扩产工程等，以满足未来需求放量所造成的产能缺口，公司在全国的市场份额也将迅速进一步提升。 2、外购产品 在中药材贸易方面，公司在深入调研的基础上，充分利用普宁中药材专业市场的地域优势，从2006年起逐步开展中药材贸易业务，报告期内中药材贸易业务已经发展成为公司的核心业务之一。公司2010年5月收购了全国最大的中药材专业市场--安徽亳州中药材专业市场，未来将利用自身的管理、资金、品牌和营销优势进一步整合中药材专业市场的资源，加大中药材交易平台的投资建设力度，做大做强中药材贸易业务。在其他外购药品方面，2010年公司有8,000多个品种通过了揭阳地区医院招标，较大提升了公司外购药品业务的增长空间，公司在华东地区的药品销售规模也迅速增长。 3、化学药产品 (1)康美利乐 公司生产的抗感冒药氨酚伪麻片，于1997年上市。我国感冒药市场需求每年大概在30-50亿元之间，感冒药市场是一个充分竞争的市场，生产厂家众多，技术含量不高且进入门槛较低，竞争激烈。 (2)康美诺沙 公司生产的抗生素类药克拉霉素分散片，于1999年9月获得国家药监局颁发的新药证书与生产批文，公司是国内此类剂型药物率先取得生产权的厂家，由公司提出的质量标准已被国家药监局采用，作为国家标准(试行)颁布。自1997年以来，国家有关部门发放的克拉霉素原料药及制剂生产许可证在70个左右，竞争较为激烈。 (3)康美络欣平 公司生产的降血压药甲磺酸哆沙唑嗪，于2003年6月获得了国家药品标准颁布件。目前我国约有高血压患者1.2亿，随着人口的老龄化和物质生活水平的提高，高血压患者的总数每年呈增长态势，高血压用药的市场容量不断扩增。 (4)康美培宁 公司生产的治疗尿频、尿急、尿失禁的盐酸丙哌维林，于2004年12月获得国家药监局颁发的生产批文。曾是国家二类新药，目前国内只有石家庄华新制药、天津太平洋制药和本公司等几家企业获得生产批文，随着国内人口的日趋老龄化，该产品的市场空间广阔。 (二)同业公司情况 目前国内资本市场上的可比公司基本情况对比分析如下所示： 表：国内同业可比公司基本情况 公司简称 总资产 (万元) 归属于母公司所有者权益(万元) 营业总收入 (万元) 归属于母公司所有者利润(万元) 每股收益 (元) 净资产 收益率(%) 东阿阿胶 359,771.93
274,335.87
246,378.43
22.36 云南白药 763,305.63
441,367.18
1,007,543.78
23.07 吉林敖东 789,819.26
717,730.27
111,332.78
123,765.65
18.61 九芝堂 173,851.10
137,864.98
112,238.98
12.57 紫鑫药业 256,926.51
159,176.50
33.35 嘉应制药 30,087.19
10.02 独一味 51,336.33
17.09 桂林三金 198,127.17
179,181.86
15.00 奇正藏药 132,003.68
118,769.53
14.63 同仁堂 548,931.82
325,706.89
382,444.61
10.87 羚锐制药 119,893.86
7.48 千金药业 112,846.44
9.56 天士力 545,269.89
330,658.99
465,159.11
21.06 康恩贝 246,345.82
153,896.72
179,942.61
16.43 江中药业 250,601.84
173,211.29
256,360.62
23.63 武汉健民 107,759.43
157,198.55
8.97 马应龙 144,890.89
102,304.58
117,849.46
12.36 康美药业 820,819.79
492,571.94
330,880.16
15.58 数据来源：Wind资讯，报告期为2010年度(合并报表数据)。 (三)公司的竞争优势 公司成立以来，一直注重产业链条拓展、品牌培育、人才培养、研发投入，不断加强销售网络建设，取得了较好的经济效益和社会效益。总体来说，公司具有下列优势： 1、产业链一体化经营优势 近年来，公司以中药饮片业务为核心，积极稳健推进产业链整合，投资和发展中药材贸易、中药材市场经营、药食同源产品、现代医药物流配送和医药诊疗等业务，形成了较强的综合竞争实力和抗风险能力。 报告期内，公司沿产业链向上游的中药材种植与贸易以及下游的药食同源产品纵深发展，发挥产业链不同环节业务的协同及互补效应，在开拓发展空间的同时增强了自身的抗风险能力。公司加大了整合中药行业产业链上下游的力度。在上游领域，公司收购集安市新开河有限责任公司并计划投资4亿元建设东北中药材产品平台项目，收购世纪国药并计划投资15亿元建设康美(亳州)华佗国际中药城项目，其中"新开河红参"是我国唯一一个红参全国驰名商标，亳州中药材专业市场是全国最大的药材交易市场，对公司进一步整合上游中药材资源具有重要的战略意义；在下游领域，2009年起公司加快了产业链终端消费渠道的扩展投入，公司通过收购上海美峰和上海金像，借助这两家公司在当地主要卖场和连锁超市的销售渠道，进入以上海为核心的华东区域快速消费品市场，打造新的利润增长点，发展公司以中药饮片原料为基础，以药食同源产品为主导的快速消费品业务；通过新设康美之恋连锁药店，打造医药零售终端网点。目前，公司中药产业链一体化经营的优势已初步显现。 2、品牌优势 作为全国领先的中药饮片生产企业，公司在产品品质、技术、服务、信誉上不断提高品牌含金量，增加品牌附加值，"康美"商标也由著名商标进一步提升为全国唯一一个中药饮片产品驰名商标，初步实现了由经营产品到经营品牌的战略升级。2009年，公司重组集安市新开河有限责任公司，"新开河红参"是我国唯一一个红参全国驰名商标，为公司在中药饮片乃至人参产业的进一步跨越式发展奠定了更坚实的品牌基础。此外，公司在品牌宣传和维护方面投入大量资源：《康美之恋》和《国参传奇》等宣传片在中央电视台滚动播出将不断提升"康美"和"新开河"企业品牌的知名度和美誉度；"加州宝贝"西洋参含片的营销策划、"菊皇茶"的市场攻略、新开河品牌的定位策划、公司网站及终端形象店的生动化建设等形成了系统的产品品牌宣传体系。在此基础上，公司提出了"康美人生"品牌形象定位，进一步巩固和提升了公司的品牌竞争优势。 3、技术优势 公司组建了"广东省中药饮片工程技术研究开发中心"，是国内最早成立的一家省级中药饮片研发中心，借助国家中医药管理局、中国中医药研究院、广东省中医院、广州中医药大学等国内中医药科研、医疗权威单位的技术力量，组建了王永炎院士、陈可冀院士等专家队伍，为公司的生产经营提供强大的技术支持。另外，经国家人事部批准，2006年公司挂牌设立了"康美药业博士后科研工作站"，积极开展产学研合作，承担了多个国家及省部级技术攻关和创新计划项目，为公司未来持续发展提供强有力的技术储备。康美新开河拥有人参研究所及检测、研发中心，并与吉林农业大学、长春中医研究院、沈阳万嘉生物技术研究所等单位密切合作，累计开发新产品二十余种，发表论文几十篇，技术水平在人参行业达到国内领先，其中新开河人参的"防潮造型加工机理"研究和超微参粉胶囊、速溶参片(分散片)技术成果已达到国际先进水平。"新开河红参"的制作工艺是我国中药饮片行业唯一的保密工艺。2011年，公司为了进一步加快研发创新体系的建设，拟在广州投资设立广东康美药物研究院有限公司，此举将为公司各生产基地提供新药、新产品、新技术等方面的支持。 与此同时，公司在中药饮片行业中较早通过GMP认证，并积极参与行业标准的制定，占领质量制高点，有利于公司在行业不断规范过程中获得更多市场份额。2003年10月，公司中药饮片基地通过了国家药监局GMP(含毒性饮片)认证，是国内首批三家试点通过GMP认证的示范基地之一，比国家要求中药饮片企业通过GMP的时间早了4年多。公司先后承担了国家120余种中药饮片的质量标准制定工作。2009年5月，公司启动了国家"十一五"科技支撑计划"中药标准规范技术体系研究(中药部分)"子课题-"完善中药饮片生产管理规范、实施办法、认证标准研究"和"全国中药炮制标准技术指导原则的制定"研究。公司作为南方代表、中国药材集团公司作为北方代表完成川乌、桑叶、菟丝子、女贞子等十个品种的验证工作。 4、营销及服务优势 目前公司已在部分主要省会城市设立了办事处，负责产品销售和市场督导工作，在地县级城市则由代理商进行市场运作；同时，公司与广东一致药店有限公司、深圳市海王星辰医药有限公司开展中药品类战略合作，采用"店中店"和"中药专柜销售模式"拓宽营销渠道；此外，公司凭着优质产品和服务赢得了诸多医疗机构的信赖，与广东省中医院、广东省人民医院等多家医院建立了紧密合作关系，为公司产品的销售提供了保障。
公司的中药饮片业务在销售及服务模式创新方面做得尤为突出。公司最早推行的小包装中药饮片，易于配方，极受医生和患者的欢迎。同时，公司采取的"当天下单、次日送达"的销售模式也深受医院的欢迎。以广东省中医院为例，在与康美药业签订长期合同以前，该医院要与70多家中药饮片供应商打交道，由于需要存放和管理大量的备用药品，广东省中医院的药房员工数量有200余人，并且占用了大量的库房空间。在与康美药业确立了长期合作关系以后，该医院只需要与康美药业等数家供应商合作。由于采取了"当天下单、次日送达"的业务模式和易于配方的小包装，药房员工数量减少到100人左右，管理难度大大缩小。 5、管理优势 公司早在1998年9月就通过化学药生产基地GMP认证，是粤东地区第一家通过GMP认证的企业；2003年10月，公司通过了GSP认证，享有药品经营权；公司还获得了ISO1环境管理体系认证、ISO质量管理体系认证和GB/T职业健康安全管理体系认证等。通过10多年的规范化经营，公司已经形成了一套从原料到成品、从存货管理到营销网络管理的成熟经营管理模式，初步形成了自己的管理优势。 公司中药饮片基地按照药品GMP规范的具体要求，建立起符合现代中药饮片过程专业化分工的生产组织体系，进行中药饮片全过程控制标准、工艺与装备的综合技术管理。为充分保证中药材采购和中药饮片生产的质量，公司制定了一套完整的生产质量管理体系，贯穿于中药饮片生产的全过程。中药饮片生产基地在车间、仓库、检验等全方位配套安装了内部智能监控系统，同时率先开发了国内第一套全面覆盖中药饮片采购、储存、生产、质量控制、销售管理等方面的计算机管理软件系统，实现了中药饮片生产全过程信息化、数字化管理。 6、区位优势 公司地处广东省普宁市，属粤东揭阳地区，具有便利的交通条件和良好的医药经济基础。普宁市当地药材资源十分丰富，拥有全国性的中药材市场--普宁市中药材专业市场，是国家批准的首批8个国家定点中药材市场之一，是国内有名的中药材集散地，中药材销售已辐射到全国大部分省市。2010年5月，公司收购了全国最大的中药材专业市场--安徽亳州中药材专业市场。亳州市药材种植面积近百万亩，中药饮片年产量居全国首位，中药材出口量跻身全国前3位，对安徽亳州中药材专业市场资源的整合将大大拓展公司中药材贸易业务的发展空间。2010年8月，公司与普宁市人民政府签订协议，就公司收购中国普宁中药材专业市场达成一致。公司计划对普宁中药材市场进行改造，并投资新建中药材专业市场。2010年9月，公司与安国市人民政府签订协议，就公司收购安国中药材专业市场交易中心达成共识。公司计划在安国市投资建设一个以大宗中药材现货交易为重点的交易平台。上述举措进一步强化了公司自身的区位优势。 7、政策优势 根据药品流通行业"十二五"规划，国家明确了未来五年要提高药品流通行业的准入标准，提高行业集中度，鼓励药品流通企业通过收购、合并、托管、参股和控股等多种方式做强做大，推动实力强、管理规范、信誉度高的药品流通企业跨区域发展，形成以全国性、区域性骨干企业为主体的遍及城乡的药品流通体系。目前公司通过积极整合中药材上下游产业链，做大做强中药材药品流通领域的业务。未来国家产业政策是支持公司发展的有利因素。 第四节 公司资信情况 一、获得主要贷款银行的授信情况 截至日，公司获得中国工商银行、中国银行、中国光大银行等银行的授信额度总额为26.4亿元，其中已使用银行贷款授信额度23.8亿元，未使用授信余额2.6亿元。 二、与主要客户往来情况 公司在最近三年与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未出现过重大违约现象。 三、近三年债券的发行及偿还情况 公司于2008年5月发行了规模为9亿元的分离交易可转债，债券期限6年。截至本发行说明书签署日，该债券尚未到期兑付，均已按期足额向投资者支付债券利息。 除此以外，公司近三年未曾发行过公司债券、中期票据与短期融资券。 四、本次发行后累计债券余额 截至本募集说明书摘要签署之日，累计债券余额为9亿元分离交易可转债。本期公司债券发行后，公司累计债券余额不超过34亿元(含34亿元)，占净资产的39.54%，未超过净资产的40%。 五、影响债务偿还的主要财务指标 指
标 2011年 3月31日 2010年 12月31日 2009年 12月31日 2008年 12月31日 资产负债率(%，合并数) 30.89 39.99 31.29 30.71 资产负债率(%，母公司数) 29.06 39.27 29.84 30.69 流动比率(倍，合并数) 4.51 2.82
3.49 流动比率(倍，母公司数) 4.85 3.28
3.47 速动比率(倍，合并数) 3.99 2.12
2.62 速动比率(倍，母公司数) 4.40 2.66
2.61 指
标 2011年1季度 2010年度 2009年度 2008年度 利息保障倍数(倍，合并数) 8.12 6.93
5.29 利息保障倍数(倍，母公司数) 7.76 6.65
5.31 贷款偿还率(%，合并数) 100.00 100.00 100.00 100.00 贷款偿还率(%，母公司数) 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率(%，合并数) 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率(%，母公司数) 100.00 100.00 100.00 100.00 经营活动现金净流量(万元，合并数) 66,543.64 66,918.57 11,946.60 301.53 经营活动现金净流量(万元，母公司数) 36,109.29 16,777.36 9,187.50 682.10 注：(1)资产负债率=负债总额/资产总额 (2)流动比率=流动资产/流动负债 (3)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 (4)利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用 (5)贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 (6)利息偿付率=实际支付利息/应付利息 (7)数据保留2位小数 第五节
财务会计信息 正中珠江对公司2008年、2009年、2010年度财务报告进行了审计，并分别出具了广会所审字(0013号、广会所审字(0016、广会所审字(0012号的标准无保留意见的审计报告。月财务报告未经审计。本节披露或引用的财务会计信息，非经特别说明，均引自公司财务报告。 一、母公司口径主要财务指标 项目 日 日 日 日 资产负债率(%) 29.06 39.27 29.84 30.69 流动比率(倍) 4.85
3.47 速动比率(倍) 4.40
2.61 每股净资产(元) 3.89
3.82 项目 2011年1季度 2010年度 2009年度 2008年度 应收账款周转率(次) 3.32 10.48 11.71 12.79 存货周转率(次) 0.96 2.10 2.11 3.03 利息保障倍数 7.76 6.65 6.53 5.31 全面摊薄净资产收益率(%) 2.67 13.96 11.60 10.15 每股经营活动现金净流量(元) 0.16 0.10 0.05 0.01 每股现金净流量(元) 1.78 0.47 0.28 -0.02 基本每股收益(元) 0.104 0.403 0.305 0.194 二、合并报表口径主要财务指标 项目 2011年 3月31日 2010年 12月31日 2009年 12月31日 2008年 12月31日 资产负债率(%) 30.89 39.99 31.29 30.71 流动比率(倍) 4.51
3.49 速动比率(倍) 3.99
2.62 每股净资产(元) 3.91
3.81 项目 2011年1季度 2010年度 2009年度 2008年度 应收账款周转率(次) 2.87
12.77 存货周转率(次) 0.87
3.03 利息保障倍数 8.12
5.29 全面摊薄净资产收益率(%) 2.78 14.53 11.74 10.10 每股经营活动现金净流量(元) 0.303 0.395 0.071 0.004 每股现金净流量(元) 1.90
-0.05 基本每股收益(元) 0.109 0.422 0.309 0.193 未经特别说明上述财务指标的计算方法如下： (1)流动比率=流动资产/流动负债 (2)速动比率=速动资产/流动负债 (3)资产负债率=负债总额/资产总额 (4)每股净资产=归属于母公司所有者权益/期末股份总数 (5)应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 (6)存货周转率=营业成本/存货平均余额 (7)利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用 (8)每股经营活动现金净流量=经营活动现金净流量/期末股份总数 (9)每股现金净流量=现金及现金等价物净增加额/期末股份总数 (10)全面摊薄净资产收益率=归属于母公司所有者净利润/期末净资产(不含少数股东权益) (11)基本每股收益=归属于母公司所有者净利润/加权平均股份总数 三、净资产收益率、每股收益和非经常性损益明细表(合并口径) 根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010 年修订)的规定，公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益情况如下： 1、净资产收益情况表 项目 2011年 3月31日 2010年 12月31日 2009年 12月31日 2008年 12月31日 归属于母公司所有者权益(万元) 859,880.87 492,571.94 427,185.54 291,611.48 归属于母公司所有者的净利润(万元) 23,930.55 71,552.27 50,150.85 29,457.54 全面摊薄净资产收益率(%) 2.78 14.53 11.74 10.10 加权平均净资产收益率(%) 3.42 15.58 13.70 11.08 影响母公司所有者净利润的非经常性损益净额(万元) -35.45 3,168.47 628.92 298.80 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净额后的净利润(万元) 23,966.00 68,383.80 49,521.93 29,158.74 扣除非经常性损益后全面摊薄的净资产收益率(%) 2.79 13.88 11.59 10.00 扣除非经常性损益后加权平均的净资产收益率(%) 3.42 14.89 13.53 10.97 2、每股收益情况表 单位：元 项目 2011年1季度 2010年度 2009年度 2008年度 按照归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益(元) 0.109 0.422 0.309 0.193 按照归属于公司普通股股东的净利润计算的稀释每股收益 0.109 0.422 0.309 0.193 按照扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益 0.109 0.404 0.305 0.191 按照扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的稀释每股收益 0.109 0.404 0.305 0.191 3、非经常性损益明细表 单位：元 项
目 2011年1季度 2010年度 2009年度 2008年度 1、非流动资产处置损益 -27,614.13 2、越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 362,300.00 - - 3、计入当期损益的政府补助，但与公司正常业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 2,097,909.06 8,958,777.88 3,550,817.80 7,243,691.68 4、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 - - 5、公司取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 12,339,245.79 - - 6、非货币性资产交换损益 - - 7、委托他人投资或管理资产的损益 - - 8、因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 - - 9、债务重组损益 27,320,769.37 7,801,600.00 - 10、企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 - - 11、交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 - - 12、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 - - 13、与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 - - 14、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 - - 15、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 - - 16、对外委托贷款取得的损益 - - 17、采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 - - 18、根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 - - 19、受托经营取得的托管费收入 - - 20、除上述各项之外的营业外收支净额 -2,932,895.71 -9,403,214.15 -2,837,265.78 -3,695,320.06 21、其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - 小
计 -472,686.65 39,187,964.76 8,515,152.02 3,548,371.62 减：非经常性损益相应的所得税 -118,171.66 7,503,301.41 2,225,943.21 560,415.24 减：少数股东损益影响数 - - 扣除所得税影响后的非经常性损益 -354,514.99 31,684,663.35 6,289,208.81 2,987,956.38 上述财务指标的计算方法如下： (1)净资产收益率(全面摊薄)=归属于公司普通股股东的净利润÷归属于公司普通股股东的期末净资产； (2)净资产收益率(加权平均)=归属于公司普通股股东的净利润÷(归属于公司普通股股东的期初净资产+归属于公司普通股股东的净利润÷2+报告期发行新股或债转股新增的、归属于公司普通股股东的净资产×新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数-报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产×减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数±因其他交易或事项引起的净资产增减变动×发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数)； (3)基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/(期初股份总数+报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数+报告期因发行新股或债转股等增加股份数×增加股份下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数-报告期因回购等减少股份数×减少股份下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数)； (4)稀释每股收益=[归属于公司普通股股东的净利润+(以确认为费用的稀释性潜在普通股利息转换费用)×(1-所得税率)] ÷(期初股份总数+报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数+报告期因发行新股或债转股等增加股份数×增加股份下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数-报告期因回购等减少股份数×减少股份下一月份起至报告期期末的月份数÷报告期月份数-报告期缩股数+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)。 第六节
本次募集资金的运用 一、本次发行公司债券募集资金数额 根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求状况，经本公司第五届董事会2011年度第三次临时会议审议通过，并经公司2011年度第二次临时股东大会审议批准，公司向中国证监会申请发行规模为不超过人民币25亿元(含25亿元)公司债券。 二、本期公司债券募集资金投向 经本公司第五届董事会2011年度第四次临时会议审议通过，本期债券的募集资金除发行费用后，用于本公司及其子公司偿还银行借款及补充公司流动资金，其中偿还银行借款的金额为人民币15亿元，剩余募集资金用于补充公司流动资金。 (一)偿还商业银行贷款 公司拟将本期债券募集资金中的15亿元用于偿还公司商业银行贷款，该等资金使用计划将有利于调整并优化公司负债结构。若募集资金实际到位时间与公司预计不符，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还公司所借银行贷款。 表：公司拟偿还的债务情况 单位：万元 序号 项目 借款期限 金额 短期借款 1 深圳平安银行 ～ 10,000.00 2 华夏银行广州分行 ～ 10,000.00 3 交通银行揭阳支行 ～ 10,000.00 4 交通银行揭阳支行 ～ 20,000.00 5 交通银行揭阳支行 ～ 5,000.00 6 交通银行揭阳支行 ～ 5,000.00 一年内到期的非流动负债 7 招商银行 ～ 10,000.00 长期借款 8 中国银行揭阳分行 ～ 40,000.00 9 中国工商银行揭阳分行 ～ 10,000.00 10 中国光大深圳国通支行 ～ 30,000.00 合计 150,000.00 (二)补充公司流动资金 药品流通行业"十二五"规划明确提出要大力提高准入标准和行业集中度，鼓励药品流通企业通过收购、合并、托管、参股和控股等多种方式做强做大，实现规模化、集约化和国际化经营。目前公司积极整合中药产业链，通过资产并购和战略投资等方式，积极发展中药材供应、医药现代物流、中药材市场经营、药食同源产品和中医院等上下游业务，进一步巩固公司的中药产业链一体化经营模式与核心竞争力。因此，公司拟将本次募集资金中偿还商业银行贷款以后的剩余募集资金用于补充公司流动资金。 三、本期公司债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 本期公司债券发行募集资金为不超过人民币25亿元(含25亿元)，在扣除发行费用后其中15亿元用于偿还银行贷款，优化公司债务结构，剩余资金用于补充流动资金。公司补充流动资金后，可以有效地缓解公司的流动资金压力，为公司发展提供有力的支持，保证经营活动顺利进行，提升公司的市场竞争力，综合性效益明显。主要体现在以下几个方面： (一)优化公司债务结构 截至日，公司负债合计为350,270.64万元(母公司)，流动负债占公司负债总额的52.22%(母公司数)，公司流动负债中以银行短期借款为主，占比达75.45%，比例偏高。本期公司债券发行后，部分募集资金将用于偿还短期银行贷款，部分募集资金补充流动资金。一定程度上充实了公司货币资金、弥补了公司流动性不足，有利于优化公司债务结构。本次发行前后公司债务结构对比如下： 项目 发行前 发行后 金额 (万元) 占借款总额比重(%) 金额 (万元) 占借款总额比重(%) 短期借款及一年内到期的长期借款(母公司数) 148,000.00 47.63 78,000.00 18.99 长期借款及应付债券(母公司数) 162,744.20 52.37 332,744.20 81.01 本次公司债券发行前后，康美药业短期偿债能力指标变化情况如下： 合并数 发行前 发行后 增减幅(%) 流动比率(倍) 4.51
7.15 58.51 速动比率(倍) 3.99
6.33 58.74 现金比率(倍)
6.70 58.63 母公司数 发行前 发行后 增减幅 流动比率(倍) 4.85
7.94 63.83 速动比率(倍) 4.40
7.22 64.02 现金比率(倍) 4.17
6.85 64.13 康美药业(母公司数)流动比率、速动比率分别由发行前的4.85倍、4.40倍提高到发行后的7.94倍、7.22倍，增幅为63.83%和64.02%；现金比率由发行前的4.17倍提高到发行后的6.85倍，增幅为64.13%，表明本次公司债券发行及募集资金并运用后，将有助于康美药业优化负债结构，提升短期偿债能力。 (二)改善现金流状况 由于公司中药饮片和中药材贸易业务规模大幅增长，2010年中药饮片和中药材业务的销售收入合计已达23亿元，其所需的原材料也大幅增加，公司为规避部分中药材市场价格大幅波动的风险，对部分中药材品种进行战略采购和储存，以满足公司未来业务发展的需要。同时，未来公司面临着至少56亿元的项目投资计划。公司本次募集资金部分用于补充流动资金，有助于提高公司现金流量与公司业务发展的匹配度，提升公司业务开拓能力。 (三)降低融资成本 本次公司债筹集资金部分将用于调整短期贷款结构，部份将用于补充现有业务经营下的流动资金。公司债券作为企业重要的直接融资工具，能够进一步优化公司债务结构，降低公司的融资成本，减少未来由于利率水平和信贷环境变化对公司经营带来的不确定性，提高公司整体经营效益。 (四)促进公司健康发展 补充流动资金后，公司的营运资金压力将得到缓解，有利于增强公司的市场竞争力，扩大公司市场份额，提高盈利能力，进一步稳固和加强公司在行业中的领先地位。 第七节
备查文件 本募集说明书摘要的备查文件如下： (一)康美药业2008年、2009年、2010年经审计的财务报告和2011年第一季度报告； (二)保荐机构出具的发行保荐书； (三)法律意见书； (四)资信评级报告； (五)中国证监会核准本次发行的文件。 投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅募集说明书全文及上述备查文件： 一、康美药业股份有限公司 办公地址：广东省普宁市流沙镇长春路中段 联系人：邱锡伟、温少生 电话： 传真： 互联网网址： .cn 二、广发证券股份有限公司 办公地址：广州市天河北路183号大都会广场38楼 联系人：李青蔚、陈光、舒晗 电话：020- 传真：020- 互联网网址：httpπ//.cn 投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
将本文分享至：||||||
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
(点击头像看看他们在说什么)
某银行债券分析师债券分析师债券分析师债券分析师交通银行上海分行金融风险
感谢您的参与!查看[]
股票/基金&
