大数据选股，你造吗？
互联网大数据的应用为金融投资工具带来了颠覆性的变革，百发100的成分股大多集中于基本面优良、契合市场或行业轮动特点等具有稳定业绩回报和投资价值的股票。
以2014年1月为例，百发100各成分股占比较均衡，只有房地产和汽车权重较高，当月成分股涨幅分别为8.11%（行业5.32%）和4.39%（行业-2.01%）。
2014年1月百发100权重
大数据热点追踪
根据基于大数据因子开发的BFS综合情绪量化模型，每月调整一次成份股，更敏锐地反映股票搜索热度、捕捉投资机会。
百度、中证、广发 三强联手打造
百发100基金创新融合互联网、大数据与量化策略，是国内首只互联网大数据基金，为网民提供投资大数据获利的机会。
百度：全球最大的中文搜索引擎公司，沉淀了海量搜索数据。
中证指数公司：国内规模最大、最具市场影响力的专业指数提供商来发布百发指数。
百发100来源于对互联网海量用户的搜索数据和用户行为数据的挖掘，结合大数据因子设计、编制有效的BFS指数模型进行量化分析，其纯正的互联网基因为投资提供更精确的市场行为“风向标”。
投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料仅以产品推介为目的，不作为任何法律文件。投资者投资本基金前，请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》及相关法律文件。当前位置： -
中证百度广发强强联手 “百发100”指数首次嵌入互联网大数据基因
北京时间7月8日，中证指数有限公司、百度、广发基金管理有限公司强强联合，推出了中证百度百发策略100指数(下称“百发100”指数)。“百发100”指数创新性地将金融和互联网大数据有效结合，是国内首支真正利用大数据平台开发的互联网金融指数，是对传统指数编制方法和基金销售渠道的改进和探索。
依托独一无二的百度互联网金融大数据技术和资源优势，“百发100”指数将成为市场上最能及时反映市场轮动热点、股民情绪、捕捉企业口碑业绩变化的指数。模拟运行结果显示其稳健性好、业绩表现优异，未来将基于该指数进行产品化、系列化的投资和运营，可以说，“百发100”指数将掀起指数界的革命。
中证、百度、广发三大巨头强强联手
自去年“余额宝”问世以来，互联网金融主打以货币基金、短期理财产品为代表的“宝类产品”，产品类型比较单一，无法满足互联网投资者的丰富投资需求。“百发100”指数，作为业内乃至国际上首只基于互联网金融搜索数据进行编制的指数产品，具备纯正的“互联网基因”。
此次创新的跨界合作，充分融合了中证指数公司、百度和广发基金三家公司在指数编制、行情计算、金融大数据及量化策略投资的优势。广发基金人士介绍，从思路的诞生到三方合作的形成到最终推出，历时半年多时间，三家公司分派力量组建指数研发攻关小组通力合作，从而保障了指数的成功推出。
分析三大巨头的背景不难发现，百度作为全球最大的中文搜索引擎公司，其在移动和PC端的数据搜索量处于绝对领先地位，“百发100”指数的开发充分利用了百度在大数据平台上的资源优势。广发基金综合实力雄厚，资产管理规模长期位居行业前列，“百发100”指数发挥了广发基金在数量投资模型及股票研究上的优势，在百度搜索数据因子的基础上，建立科学可靠的量化选股模型。这款有望掀起指数界革命的创新产品，则将依靠国内规模最大、服务最全、最具市场影响力的中证指数公司运作，其日常运维和计算均由中证指数平台发布。
广发基金总经理林传辉表示，此次“百发100”指数的推出，是基金管理公司、大数据公司、指数公司各自专业力量的融合，是基金行业与互联网行业更为深层次的跨界创新，同时也是对变化投资策略，指数编制方面一次全新的合作。百度副总裁李明远称，“百发100”指数的推出对互联网金融有里程碑式的意义。
首度引入“投资者情绪”指标
“百发100”指数开创了新的投资策略构造方法，首次引入了互联网用户行为数据。据中证指数研究公司开发部总监宋红雨介绍，除了上市公司基本面以及二级市场的表现特征外，“百发100”指数首次引入金融大数据因子，即一只股票在近一个月内，在百度上的搜索增量或搜索总量，从中选取投资者关注度较高的股票。
宋红雨解释道，当一个投资者搜索某一个股票名称的时候，其实这个投资者已经对这个股票产生了关注，虽然说投资者最后不一定会购买所有他关注的股票，但是他购买该股票的前提，必然是这只股票先前已经引起了他关注。所以，百度的金融大数据在一定程度上能够反映投资者的投资意愿，可以用它量化投资人情绪。
当前的国内A股市场，个人投资者居多，由于专业知识缺乏，往往容易受周围的影响而具有“羊群效应”，表现在主题炒作、政策性炒作、追涨杀跌氛围浓郁，属于典型的半强势有效市场。对于国内市场，显然传统金融理论是不适用的。行为金融学，尤其是其中的投资者情绪理论，对此具有很强的解释力和应用性。
具体到投资者情绪指标的选择方面，据宋红雨介绍，鉴于互联网金融搜索正逐渐被广大投资者接受和使用，越来越多的投资者利用互联网获取投资信息、交流投资经验、讨论投资策略和表达对股票市场走势的情绪态度等，加之百度在中文搜索引擎市场中的绝对领先地位，以百度金融搜索数据作为国内投资者情绪的量化指标，具有较高的代表性。
基金公司“触网”新方式
此外，“百发100”指数开辟了基金公司“触网”的新方式。百度副总裁李明远在发布会现场表示，“百发100”指数的发布对百度在互联网金融领域的创新意义重大，它突破了长久以来互联网金融领域的分工界限。在“百发100”指数中，金融数据与互联网大数据创新性地完成了第一次对接，双方真正在产品端即开始融合。
民生证券首席宏观分析师管清友认为，与当下流行的“宝类”理财产品、网络信贷等不同，“百发100”指数打破了“金融机构负责产品、互联网负责渠道”的浅层合作模式，互联网金融大数据成为指数开发设计的基础依据，是国内首款真正意义的互联网金融产品，也是中国互联网公司真正独立创新的第一只金融产品，成为互联网金融业向纵深发展的创新标杆，填补了指数在互联网金融领域的一项空白。
在“百发100”指数的开发过程中，三方基于各自优势领域，进行通力合作。由百度提供金融搜索数据、广发基金负责策略研发及指数方案编制、中证指数公司进行指数行情计算及渠道发布。三方的合作，突破了集中于下游的渠道端合作的传统合作模式，将合作范围扩大到上游的投资策略开发中。
“百发100”指数详解
“百发100”指数以百度提供的互联网金融大数据技术，在因子分析框架下，将金融大数据信息与股票信息进行综合测度，采用量化算法构造基于百度互联网金融大数据的综合情绪模型(BF Sentiment Model，简称BFS模型)进行指数选样。
宋红雨在发布会现场介绍道，“百发100”指数的编制主要考虑了三类指标，即财务因子、动量因子和金融大数据因子。所谓财务因子，即上市公司的基本面，例如净利润、净资产收益率等；动量因子是指样本在最近一个月的收益及波动率状况，从而计算其动量指标；金融大数据因子指的是每一个股票在最近一个月内，在百度金融大数据中所体现出的搜索增量或搜索总量。
概括而言，“百发100”指数综合考虑上市公司基本面、二级市场的表现特征和互联网大数据所体现出来的投资者参与特征，综合这三方面因素，最后选取基本面情况较好和投资者关注度较高，同时有动量和反转比较高的股票。
具体来说，目前，“百发100”指数包含来自沪市(30只)、深市(26只)、中小板(39只)和创业板(5只)的总共100只股票。从行业分布的角度看，相比沪深300指数，“百发100”指数行业结构分布更加均匀。其中金融地产权重较沪深300的38%显著更低，只有14%。在可选消费、信息技术、电信业务、工业等行业方面，“百发100”指数相比沪深300明显高配，这些行业更多代表了当前经济结构转型的重点行业。从权重分布来看，“百发100”指数的样本股更能代表我国经济转型中新兴行业股票的业绩表现，投资潜力更大。
“百发100”指数与沪深300行业分布比较
且不同于传统股票指数样本股更换周期较长的情况，“百发100”指数延续了互联网快速发展的基因，将换股周期缩短至1个月，这将使得指数能够更加及时、互动、敏锐地捕捉和反映市场变化。
模拟数据显示，“百发100” 指数自2009年以来已经取得了545%的累计收益，远高于同期沪深300取得的19%的累计收益，更高于上证综指12%的累计收益，也远远战胜了全市场业绩基准中证全指56%的累计收益。
核心宽基指数与“百发100”指数历史走势比较
未来基金产品布局
据了解，“百发100”指数发布后，广发基金首先会迅速跟进布局相关指数基金来跟踪百发指数，基金名称初步定为“百发100”指数基金，后续还将根据实际运作情况陆续推出增强型指数、量化对冲及绝对收益等类型产品。
“百发100”指数基金将有别于传统的指数产品、量化产品以及目前市面上的互联网金融产品。
与传统指数产品相比，“百发100”指数基金引入了互联网搜索信息作为选股的标准之一，并采取了每月一次的调样方式，有利于更敏感地捕捉市场投资机会。
与传统量化产品相比，该指数基金有效结合互联网大数据平台，利用互联网公司的大数据平台，从市场关注度的角度入手，挖掘具有投资价值的信息。
“百发100”指数基金更将是一款纯粹互联网属性的金融产品，从产品设计、销售平台、以及投资思维，都与互联网平台紧密合作，真正改变了目前基金公司仅在渠道销售方面与互联网公司合作的现状。
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广发中证百度百发100A基金点评:掘金互联网大数据
　　互联网拥有海量的数据信息，只要合理利用数据并对其进行正确分析，将会带来很高的价值回报，这是大数据的价值特征。作为国内首只挖掘互联网大数据价值的基金――广发百度百发100指数基金受到了投资者及各界的极大关注。该基金跟踪指数是由广发基金、百度、中证指数公司联合推出的百发100指数。百发100指数融合了互联网大数据基因，将投资者对股票的预期变化纳入选股因子当中。而以百发100为标的指数的广发百发100指数基金可以说是国内互联网金融发酵一年多以来第一只真正将互联网思维运用到投资实践中的创新产品。对于这只产品，需要关注的有两点：百发100指数的大数据策略是否有效以及投资管理人能否成功实施这种策略。
　　海外市场上，从理论层面和实际投资层面，大数据对金融投资的指导意义都得到了验证。21世纪以来，学术界涌现了一大批关于大数据和互联网金融之间联系的研究成果。2011年，美国印第安纳大学的一项研究成果表明每周的GOOGLE金融搜索数据能够预测股票市场的变化，用Twitter投资者情绪指标预测一到两天后的股市收益率的结论也是统计上显著的。此外，在2014年牛津大学期刊发表的一篇文章中，作者发现通过分析投资者在网络发帖和评论中表现出来的观点也能够有效的预测未来股市的收益。
　　此外，在实际应用领域，国外市场也不乏金融与大数据成功结合的案例，大量的投资管理人基于此开发了相应的产品，CAYMAN ATLANTIC公司便是其中的翘楚之一。该公司旗下对冲基金的大数据交易模型，是以谷歌、Twitter和Facebook等多维、实时的信息来源为原始信息，通过一种具备弹性计算技术的低延时、多层搜索过滤系统，将这些原始信息转化为指向多空的交易信号。该对冲基金产品自2012年7月成立至2014年6月，累计收益率达到了48.36%，年化收益为21.8%。基金的月胜率达到了83.3%，并且损益比高达14.5。可以说这只基金在非常低的风险下，创造了相当高的收益。
　　借鉴国外案例，我们不难总结出，国内大数据金融产品成功运行至少要满足以下三个条件：第一，大数据策略在国内金融市场的有效性；第二，可靠的信息来源；第三，优秀的信息处理技术。相较于海外，国内投资者羊群效应更为显著，而通过互联网大数据可以很好的捕捉市场热点及投资者情绪，这为大数据策略的应用提供了很好的土壤。作为国内及全球最大的中文搜索引擎，从数据量、可靠性及时效性等角度，百度都是大数据非常好的来源。就目前来看，广发百度百发100指数很好的满足了成功的前两个条件。那么，能否有效处理信息，从而在互联网大数据这个金矿中挖出金子将是决定产品优劣的关键。
　　百发100指数采用的综合情绪模型与大多传统量化模型一样，都是多因子模型，区别在于除去传统的财务因子和动量因子，又加入了互联网大数据因子。总的来说，综合情绪模型融合三层数据，最终选取排名前100的股票作为百发100指数的成分样本股。此外，与传统指数还有一点明显差异，传统指数调仓周期多为半年，而百发100指数为一个月，这样是有助于把握市场节奏，从而不错失捕捉超额收益的机会。从业绩直观来看，在百发100指数日进入实盘运行阶段以来，截至日，其涨幅为41.35%，显著跑赢了市场核心指数，与业绩表现抢眼的主动量化型基金大摩多因子（同期涨幅39.5%）及长信量化先锋（40.02%）相比也毫不逊色，体现了指数编制方法良好的市场适应性，也说明百发100指数确实从大数据中挖出了金子。
　　百发100指数实盘运作以来与其他指数走势对比
　　数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据时间至
　　当然，由于实盘运行时间较短，百发100指数能否很好适应未来市场的变化还未可知，但如果大数据因子可以很好的反应市场情绪，百发100指数将会获得可观的超额收益，问题的核心仍在于信息的处理技术能否挖掘出有效信息。百发100是否是一个优秀的“黄金矿工”，我们可以拭目以待。
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全球首迎大数据指数基金 广发百发100基金兴业银行限量首发
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&&《致我的童年》&&时间：10月23、24日 19:30 &&10月25日14:30 19:30 &&10月26日14:30&&票价：A区150元 B区120元 C区100元&&180元（情侣票) 60元（学生票）&&地点：杭州木马剧场&&大数据重构着世界的诸多逻辑，全球首只大数据指数基金也将向传统金融发起冲击。首款真正的大数据指数基金——广发百发100指基将于10月20日起面世，募集上限为30亿元，投资者利用大数据投资成为现实。根据数据，截止到10月16日，该基金的跟踪标的百发100指数今年来的涨幅达51.57%，显著跑赢了传统主要市场指数的表现。&&百发100指数首次将互联网大数据资源、大数据技术与基本金融工具的开发相融合，颠覆性地创新了指数编制的选股逻辑和选股模型。与传统指数相比，该指数通过互联网用户金融投资行为，挖掘反映集体市场行为，以达到准确捕捉市场投资热点的目的。并将“新因子”金融大数据挖掘结果与“传统多因子”股票基本面信息综合测度，萃取符合当期投资市场热点的100只样本股。&&百发100指数的成功运作显示出了“新因子”选股的有效性。广发基金数据显示，截至10月16日，百发100指数今年来的涨幅达51.57%，远远跑赢传统的主要市场指数。从长远来看，大数据选股更是有着突出的收益能力，根据wind数据，日至日，百发100指数的累计涨幅为744.47%，年化涨幅为44.92%，远高于上证综指、沪深300与中证500等市场核心指数的分别为29.83%、34.84%和153.48%的同期表现。广发基金相关人士指出，通过历史数据模拟，尤其是3个多月的实际市场运行来看，百发100指数所选成份股大部分集中于基本面优良、契合市场或行业轮动特点等具有稳定业绩回报和投资价值的股票，且样本股行业、板块分布均匀，指数波动性小，具有广阔的投资空间和优良的投资价值。这是百发100指数战胜市场主流指数的关键。&&业内人士表示，在国内市场热点变化快、板块轮动频繁的背景下，带着大数据基因的广发百发100指基或将成为投资者改变收益体验的全新方式，同时该基金也打破了互联网金融货基独行的单一局面，开启了互联网权益类投资的新蓝海，或将再度掀起用户参与互联网金融产品热潮。兴业银行作为该款基金的托管主代销银行，将于10月20日正式上线销售，欢迎各位投资者认购。
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广发百发100指数基金发行
国内首只互联网大数据——100指数基金20日起发行，该基金跟踪指数为广发基金联合、中证指数公司共同编制的中证百度百发策略100指数，首次将互联网大数据引入产品设计环节。广发基金公告显示，百发策略100指数基金将分为两个阶段，采取“传统渠道+互联网”的组合模式进行募集，并将分别采取“末日比例配售”以及“时间优先原则”两种规模控制方案，首募规模上限为30亿元。其中，第一阶段募集期自日至日，销售机构为等以及除百度以外的广发基金直销机构，募集上限为18亿元(不含募集期利息)；第二阶段募集期为日-10月28日，百度金融作为独家互联网销售平台，募集规模上限为12亿元。（常仙鹤）
本文来源：中国证券报·中证网
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