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市场传闻的基金公司因“”被罚一事30日得到证实。中国证监会新闻发言人张晓军当天宣布，拟对华夏、海富通等5家基金公司采取责令限期整改3到6个月不等的监管措施，其间暂停受理其公募基金产品注册，另对中邮等6家基金公司采取责令改正的监管措施。这是证监会首次针对涉及“老鼠仓”的基金公司进行批量处罚，也意味着监管层整饬“老鼠仓”升级，未来被发现做“老鼠仓”，基金公司将难逃责任。“捕鼠”加码首批5家基金公司中招以后应该会成为常态“老鼠仓”一直是证监会执法的一个重点领域。尤其是近两年来，依托大数据，证监会查处了大批涉嫌“老鼠仓”的基金经理，因此而身陷囹圄者大有人在。“不过，证监会成批量地对相关基金公司开出罚单，这在近年来还是第一次，以后应该会成为常态。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说。所谓“老鼠仓”，是指基金公司、证券公司、保险公司等金融机构的投资人员，利用职务便利获得未公开信息，在公司管理的资金买卖某一股票前，先用个人资金买卖该股，通过低于单位资金买入、高于单位资金卖出而达到个人获利的行为。记者梳理发现，被查处的“老鼠仓”交易金额大的超过10亿元，小的也有上千万元，盈利少则一两百万元，多则三四千万元。在巨大的利益诱惑面前，金融精英们铤而走险。一位基人士告诉记者，“老鼠仓”几乎是公募基金业界公开的秘密，不仅仅是基金经理，基金公司的研究人员、交易员等都有参与其中。在30日被罚的基金公司当中，公募大佬华夏基金更是成为“老鼠仓”的重灾区，不仅旗下多名基金经理深陷丑闻，多名研究员、交易员也被调查。内控不严“老鼠仓”不仅仅是基金经理个人的行为长期以来，基金公司基本上不为“老鼠仓”承担任何责任。一个常见的现象是，当某位基金经理因涉嫌“老鼠仓”被调查时，基金公司总是在第一时间将其除名，以此表示“老鼠仓”仅仅是基金经理的个人行为。"老鼠仓"由点到面爆发，一家公司出现多名人员涉案，这表明"老鼠仓"已经不仅仅是基金经理个人的行为，基金公司必须为此负起责任。”财经评论员说。此前，2013年9月，证监会针对最大“老鼠仓”案马乐案做出处罚，责令博时基金整改6个月，其间暂停其新产品审批，使得博时成为首个因“老鼠仓”问题而被追责的基金公司。在皮海洲看来，基金公司因“老鼠仓”受罚并不委屈，毕竟基金经理是基金公司任命的，“老鼠仓”也暴露出公司内控不严，基金公司必须承担对基金经理的考察之责、教育之责、管理之责。针对证监会的监管措施，不少市场人士担心，这会影响到基金公司的发展，甚至会对股票市场构成利空。对此，英大证券首席经济学家认为，这一举措短期内可能会对消除股市泡沫有一定作用，长期来看，可保护投资者合法权益，特别是基金持有人的权益，实有裨益。处罚太轻仅仅是“暂停新业务”恐仍难起到威慑作用“利益太重，处罚太轻。”谈到“老鼠仓”屡禁不止的原因时，皮海洲如是说。他认为，尽管监管层在“老鼠仓”处罚上已经升级，但仅仅是“暂停新业务”恐仍难以起到威慑作用。记者了解到，尽管当前股票市场活跃，但是公募基金并没有那么火爆，所谓的新业务也并不多。“而且一项新业务的准备时间本来就很长，暂停3到6个月对基金公司并不会有什么实质性影响。”一位基金业内人士说。法律界人士建议，在坚持法治原则下，针对“老鼠仓”行为要坚持猛药去疴，重典治乱，一定不能姑息纵容，要针对情节严重性、涉案金额高低，予以相应处罚，并探索投资者赔偿机制，这才能提振投资者对于市场的信心。董登新认为，证监会的行政处罚权力十分有限，对于因“老鼠仓”而受损的投资者，基金公司需要承担赔偿责任，但是这要求司法程序的配合。“只有让基金公司感受到"痛的滋味"，才会在防范"老鼠仓"问题上长记性，才会让基金公司告别"老鼠仓"的乐土。”皮海洲说。监管缺位要扭转资本市场乱象既要“捕鼠”更要“管猫”重拳整治涉及“老鼠仓”，有助于促进资产管理行业和证券市场健康发展。而从长远来看，要扭转资本市场多年来乱象丛生、非议不断的不良局面，必须加强“对监管的监管”，既要“捕鼠”更要“管猫”，以刮骨疗毒的勇气清除滋生腐败和“黑幕”的土壤。“老鼠仓”并非新奇的作案手法。这种貌似隐蔽的股市操作手法之所以屡屡得逞、长期盛行，既反映了基金公司等有关金融机构行业自律的缺失、相关法规的不健全，更与监管的缺位和不到位息息相关。就像家里老鼠横行，财物受损，负责抓老鼠的猫如果视而不见，怎能不让人着急上火？“老鼠仓”只是中国股市的一个小痛点。从已经暴露的问题和查处的案件来看，上市公司业绩造假、资本玩家上下其手、监管部门人员以审批权力搞寻租腐败等并不鲜见，这些乱象和“猫腻”严重伤害广大股民利益，也极大挫伤了中国股市形象。这证明牛栏关猫显然是关不住的。经济学家曾直言：因为一些基本的制度安排不到位，监管不到位，让中国股市像一个可以看别人底牌、没有规矩的“赌场”。较之投机取巧、损公肥私的“硕鼠”，“监管之猫”出问题更让人愤怒和心寒。去年底，证监会投资者保护局局长李量因涉嫌违法违纪接受调查。而据统计，自证监会成立以来，已有包括李量在内的多名曾任职于发审委或上市部的官员先后落马。身为监管看门人的寻租带给投资者的是灾难，更透支监管者公信力，必须引起高度重视和警惕。证券市场聚集了巨额的财富，牵涉的利益输送链条也相当惊人，对市场主体的违法违纪行为决不能姑息，对部分监管人员泥足深陷的腐败行为更要一查到底。一边“捕鼠”，一边“管猫”，以“无死角、无例外、无空当”的高压态势正本清源、激浊扬清，中国的证券市场才能回归健康，稳步前行。关键性障碍借助非记名“黑卡”交易过程滴水不漏在追踪采访有关“老鼠仓”案件时，多位办案人员向记者描述调查细节，都会提到阻碍案件进一步调查下去的关键性障碍，就是非实名登记电话卡。一个颇具代表性的案例，是时任博时基金管理有限公司基金经理的马乐案。借助非记名“黑卡”，当事人几乎做到行事滴水不漏。在十分关键的交易操作上，当事人利用手机下单，前后使用11个预充值“黑卡”，用完即扔，且交易过程未留下任何语音记录，基本无从判断相关证券账户的实际操作人。
案件侦破一度陷入线索源断裂的困境。“若不是涉案的一个非记名电话卡曾为一起交通事故报过案，露出"马脚"，案件很可能没有办法顺利侦破。”办案人员说。事实上，很多被查出“老鼠仓”的基金经理，手中都有多部手机和非实名电话卡，操作着不同股票账户，从某种程度上说，“黑卡”扮演着股市里罪恶勾当的“保护伞”。整饬“老鼠仓”，加大事后案件查处力度，给予违法行为威慑的同时，也得综合施策，从前端防患于未然。监管部门应从源头抓起，对于基层运营商严管、严控和严罚，方能让“黑卡”无处遁形。“失去"黑卡"这层"保护伞"，有心搞小动作的人，想到"伸手必被捉"，也会掂量掂量了。”一位“老鼠仓”办案人员说。
本文来源：云南信息报
责任编辑：NF042
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老鼠仓基金经理成了公募基金“临时工”
　　北京商报讯（记者 苏长春）上周五，证监会通报了三起老鼠仓案件，包括光大保德信基金和平安保险在内的四家金融机构不幸“上榜”。不过，对于上述公司而言，尽管基金公司的声誉损伤不可避免，但由于监管追责的板子一直没舍得打到机构身上，这也让老鼠仓基金经理成为不懂规矩乱闯祸的公募基金业“临时工”。
　　根据公开信息，上述三起老鼠仓涉及到光大保德信原基金经理钱钧，曾在嘉实基金、上投摩根均任过职的基金经理欧宝林，以及平安资管原投资部负责人张治民。上述三人涉案金额从数百万元到上千万元不等，不过，目前由于案件仍在审理中，因此尚无有关处罚的最新信息。
　　不出所料，尽管距离证监会曝光已经过去了两天，但对于这一负面信息上述公司并没有进行充分的预案准备。昨日北京商报记者电话采访了上述四家公司，其中，三家公司表示暂时不予置评。虽然光大保德信基金对此发表了官方态度，但其口径是，“钱钧在今年1月早就已经离职，老鼠仓事件纯属基金经理个人行为，公司与这件事件无关，目前公司经营状况正常”。
　　事实上，从老鼠仓案发到现在，整整六年的时间里，“已离职”、“个人行为”、“公司正常”俨然已成为涉事机构的标准口径。北京商报记者注意到，从2008年上投摩根原基金经理唐建的老鼠仓第一人，再到最近上海证监局通报的汇丰晋信原基金经理钟小婧老鼠仓案，监管层处罚的12起基金业老鼠仓案件，至今无一家基金公司公开表示对老鼠仓事件承担责任，甚至无基金公司站出对持有人致歉。
　　其中，大部分基金公司会以员工离职或个人行为作为挡箭牌。如去年招商基金原基金经理杨奕的老鼠仓案件中，招商基金在第一时间给出杨奕已离职的回应。
　　而在最近业内传闻及通报的老鼠仓案件中，被怀疑和通报的老鼠仓案件中涉案的基金经理均处于离职状态，特别是被曝出内藏多只“硕鼠”的海富通基金更是在4月发布了八则基金经理变更公告，已被点名的基金经理黄春雨和陈静均在离职队伍之内。
　　“一旦基金公司发现监管层开始对员工调查老鼠仓，基金公司便会迅速将基金经理开除，并发布公告表示该基金经理因个人原因离职，急于与涉事员工撇清关系，这一行为俨然让老鼠仓基金经理成为了‘临时工’。”一位不愿透露姓名的资深分析师对于基金公司如此轻易就能推卸责任感到不可理解。
　　“临时工”一词在中国似乎已经成为替罪羊的代名词。此前各地城管或者部分政府机构一旦出了问题，无一例外将所牵涉出的员工归为“临时工”，并迅速开除解决问题。
　　据了解，在唐建老鼠仓案件中，北京问天律师事务所律师张远忠就在2009年向证监会提交了一份《公民建议书》，请求证监会责令唐建所属的上投摩根退回唐建违法收取的3亿元管理费，尽管这一事件以败诉告终，但张远忠仍对北京商报记者表示，坚持认为老鼠仓并非简单的个人行为，老鼠仓的出现说明公司在管理上有漏洞，因此基金公司应承担法律责任，监管层应对基金公司进行处罚。
　　而在国外基金公司独善其身几乎毫无可能。美国是基金老鼠仓监管最为严格的国家之一，在老鼠仓问题上无论是公司还是个人的非法行为，违反了联邦证券法的惩罚是非常严厉的。尽管老鼠仓为基金经理个人行为,表面上看与基金公司无关,但实际上老鼠仓暴露了基金公司自身内控的严重不足，基金公司负有失查责任，监管层还需对基金公司这种风控漏洞做出相应处罚。
[责任编辑：太平洋保险集团旗下：
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公募基金行业正在经历一场大规模的 鼠疫 。 老鼠仓,这一个别基金经理违法追求个人财富增值的恶劣行为,使得普通投资者 一叶障目 ,对于基金经理在合法前提下的个人投资理财状况知之甚少。那么,作为高净值人群,同时又是专业理财人士,掌握最前沿的投资技术和信息,基金经理究竟是如何进行个人财富增值的呢？ 为了解基金经理个人理财这一神秘领域,记者采访了北、上、广、深多家基金公司内部人士和基金经理,原来,基金经理即便不投资A股,有人也在期货、美股等领域做得风生水起,甚至已有赚取上亿身家提前退休的案例。 这不禁让人感叹,在高收入和多元化资产管理之下,基金经理合法收入颇丰,却仍有部分人冒着断送前程甚至触犯法律的风险牟利老鼠仓,人性之贪婪可见一斑！ 走近基金经理：高学历、高净值人群 基金经理是怎样一群人？ 记者了解到,金融从业人员中,公募基金经理属于文化程度较高的一类。在这里,名牌大学本科已不值一提,硕士毕业比比皆是,海归不足为奇,博士也非稀缺资源,甚至不乏万里挑一的状元。此外,基金经理中 凤凰男 居多,鲜有 富二代 出身。 过硬的文凭是基金经理的敲门砖,而这一职业的收入水平也足以回报他们曾经的寒窗苦读。总之,基金经理既是文化人,也是有钱人。 基金经理薪酬一直为人们津津乐道。尤其是熊市的时候,很多人都盯着基金经理的年薪和奖金。 记者了解到,对于基金经理年薪的具体数目,各家基金公司都有一套自己的计算公式,并非所有的基金经理都能轻松获得数百万年薪。 据了解,基金经理的年薪一般都由基本工资与年终奖两方面构成,后者高于前者,两者比例则因基金公司而异。 年终奖是浮动指标。基金经理的年终奖与其所属的基金公司规模、管理的基金类型、基金规模与区间业绩以及合规性等息息相关,所以不同基金经理年终奖千差万别。 沪上某中型基金公司内部人士向记者表示,该公司旗下基金经理的年终奖占年薪的1/2至2/3, 不过我们薪水不高,曾有大公司开出4倍的薪水挖我们的基金经理,我们想挽留却束手无策 。 就职于业内前五大基金公司之一的某基金经理告诉记者,他的年终奖是基本工资的一到两倍。 而投资者最关注的业绩,其实并非影响基金经理年终奖的最直接因素。据了解,当年业绩的好坏并不一定左右基金经理的年终奖。 华南某大型基金公司内部人士表示, 我们公司是根据连续几年的业绩指标来计算年终奖的,而不仅仅是一年,这样做更加公平 。 到底基金经理能赚多少？业内人士透露, 整体来看,百万年薪不算高,大基金公司旗下的基金经理年薪普遍在200万~400万元,个别业绩突出的明星基金经理收入更高。但小基金公司旗下的固定收益类基金经理即便同时管理多只基金,年薪也可能只有几十万。
理财方式多样：炒期货赚得上亿身家 从收入水平来看,基金经理是当之无愧的高净值人群。作为专业理财人士,掌握着最前沿的投资知识和资讯,在合法的前提下,基金经理是如何进行个人理财、实现自身财富增值的？ 以前,相关政策不允许基金经理炒A股。经过多次征求意见、国内外形势对比、接二连三老鼠仓等事件之后,日起实行的新《基金法》,正式将 允许基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,其本人、配偶、利害关系人投资A股 写进第十八条,引来市场一片感慨：基金经理终于可以光明正大自掏腰包买A股了。 但这却让普通投资者产生错觉：难道此前基金经理的巨额奖金只能放在银行存定期吃利息？答案当然是否定的。实际上,在新《基金法》实行之前,基金经理除了不能投资A股,其他领域投资权限和一般个人投资者无异。 为揭开基金经理日常理财方式这一神秘面纱,记者进行了大量采访调查,与多家大、中、小型基金公司基金经理及业内人士交流,获取了丰富的第一手信息：早期基金经理热衷于买房,如今却会严格规避房地产项目；就算不投A股,也有基金经理靠投资期货赚得上亿身家光荣 退休 ,还有基金经理押宝特斯拉狠赚一笔；货币基金很受基金经理钟爱 记者在采访中感受到,投资期货赚得盆满钵满的只是特例,多数基金经理属于风险规避型,他们并不愿意拿自己的奖金去冒险,稳定增长是他们理财的首要目标。 上述业内前五大基金公司之一的某基金经理表示,其日常理财将资金划分为三块：首先是买基金,各种基金都买,公司也鼓励其买基金；其次是投资稳定回报的银行理财产品、信托等；最后剩下一小部分作为现金持有。 上述沪上某大型基金公司基金经理向记者表示,其热衷于做资产配置。债券、基金、短期银行理财产品是主要配置内容。看好股市时,他会选择ETF、指数基金等享受指数上涨的收益,或者买入杠杆基金的B类份额。如果一段时期内不看好A股,他就会选择分级基金的A类份额和短期理财产品。 目前看来A股不会有大行情,因此投资主要以战胜通胀、稳定增长为主。我对于短期理财产品的要求较高,期限最长不能超过6个月,并且投资标的决不能涉及房地产项目。 该基金经理表示。 此外,专户产品、对冲也是基金经理个人理财的主要方式。而除了证券类投资,在房地产高速发展的前几年, 基金经理传统的投资是买房 ,北京某大型基金公司内部人士说。 不过,这些都比不上沪上某中型基金公司旗下基金经理的投资水平。该公司内部人士向记者介绍了他们公司基金经理个人的理财情况, 爆点 层出不穷。 我们的基金经理投资十分多元化,信托和美股投得最多,还有部分是银行理财产品。 但如果基金公司旗下有QDII产品,基金经理个人所投资的海外市场与QDII的投资范围若相重合,则需要报备。 最牛的当属该基金公司旗下一位炒期货的前基金经理。据了解,该基金经理心理素质极好,人也非常平和,所管理的股票型基金是2008年熊市时全公司同类产品中跌幅最低的,非常擅长风险控制。而这样的素质炒期货可谓如鱼得水,据悉,该基金经理投资规模极大,已经赚得上亿元身家。由于私人投资风生水起,该基金经理已于2012年辞职 退休 。 此外,上述内部人士还向记者透露, 在特斯拉股价启动之前,我们就有基金经理自己买了,后来大赚特赚。
就记者了解的情况来看,各类型基金、银行理财产品、美股、信托、期货、债券甚至专户都是基金经理个人理财的领域。也有业内人士向记者 爆料 称,由于登记备案等因素,基金经理其实并不愿意购买本公司的基金,多数买的都是其他基金公司旗下的基金。 政策仍需完善：投资A股、股权激励遇冷 由于公募行业本身属于人才密集型的服务业,基金经理又是高文凭、高净值群体,更需要构建科学的、 以人为本 的管理制度。 眼下,公募基金经理的大量流失已经引起管理层的重视,为了稳定人心,证监会作了不少努力。新《基金法》不仅放开基金经理炒A股的权限,同时还大力提倡股权激励计划,体现了管理层对于基金经理个人财富合法增值的关注。但有些基金经理对于炒A股并不领情,对于股权激励也不太感冒。 新 《基金法》已实施一年,就记者了解的情况来看,基金经理们对于炒A股热情不高,目前仅有一家基金公司旗下基金经理报备投资股票。 或许并不是基金经理不想投A股。 实在管得太严,我们自己的一套个人投资管理制度程序太麻烦,买进一只股票提前10到15天就要报备,怎么炒？根本不具备可行性,公司没有一个人炒的。 上述华南某大型基金公司内部人士告诉记者。 沪上某大型基金公司基金经理表示, (政策规定)个股持有期限最低也要3个月,这对选股的要求比较高,因此投资难度很大。如果是我的话,就宁愿利用场内基金做短线配置。
上述北京大型基金公司内部人士称,基金经理持股还要公示,投资者都盯着看,如果炒亏了面子也挂不住。 放开基金经理A股投资资格本来是具有重大意义的行业改革,如今却面临尴尬。 除了投资A股,新《基金法》还支持基金公司实行专业人士持股计划,建立长效激励机制,并取消了5%以下股东变更核准。股权正是基金公司高管和众多明星基金经理所渴望的,而证监会目前也正在致力于推广股权激励。5月30日,证监会相关人士公开表示, 部分基金公司已陆续推行员工持股方案,我会将继续支持并规范基金公司建立此项方案,吸引和留住高端人才、维护管理团队的长期稳定 。 但现实情况是,实行股权激励的基金公司并不多。上述沪上某大型基金公司基金经理表示,尽管管理层有意推行,但在公募行业,大规模开展股权激励仍有一段很长的路要走。如果公司内部关系没有理顺,涉及的各方面利益未处理清晰,股权激励很难开展。 上述沪上某中型基金公司内部人士则表示,对于股权激励 不抱希望,我们股东方实在太强势了 。 业内人士指出,股权激励要一分为二来看,目前小基金公司股权没人要,大型基金公司股东不放权。实际上,小基金公司及欠发展的基金公司,不论高管还是基金经理如果愿意出资购买股权,与公司共进退,这对公司的发展壮大是好事。而部分大型基金公司,前期依靠政策红利做大规模,如今高管和基金经理一旦持有股权,可能会涉及国有资产流失,这还需要相关政策进一步明确。 追求财富应理性尊重契约摆正身份 在记者采访过程中,某基金公司内部人士说了一句公道话： 按照基金经理现有的收入水平,其对待工作本应勤勉尽责,何况还有合同、法律法规的约束 。 为何基金经理高薪却不能养廉？基金经理面对的最大诱惑可能就是老鼠仓。 君子爱财,取之有道 ,基金经理追求个人财富增值无可厚非,但其首先应该尊重契约精神,摆正自身资产管理人的位置。 实际上,基金经理这一职业已经是一份收入颇丰的工作,且在合法的前提下,他们还可通过各种途径实现财富增值。因此,公众难以理解的是,为何仍有部分人牟
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