好久好久没有更新了，这次我决定最后一次实盘了，不死不休吧，本来上个月靠科信反弹吃了一波大肉，然后这周节前效应就出来了
市场规则的感觉，连板好像很难出妖股，我从8月份就去尝试做趋势的主升，和连板的反弹，但是现在的情绪就是，今天很强，明天可能直接死，一但一字板不了，就会被按，你不按就呗闷杀走A
本来周二出的华天，又觉得华天走势不错，就去买的瑞芯微，位置很低了，第二天还是割肉出来，然后科信跌到支撑，今天也破位了水下3个点清掉
大盘如果破3155我会清仓休息的
现在就看多卓胜微吧，基本面技术面，消息面都不错 如果反弹过了116或许可以摸140
中百集团(SZ000759)牛，国资待遇是不一样，还给庄跑路时间。宏远迫不及待盘中就问
中百集团(SZ000759) 这票突破价值轨道了，明天上午估计会有波冲高然后放量，筹码上移，板是基本封不住的，求打脸。
回复@帕拉梅拉C: 中百集团(SZ000759) 还是有给跑的机会，筹码没动，回到价值轨道内筹码移动后才会稳定
查看图片//@帕拉梅拉C:回复@帕拉梅拉C:中百集团(SZ000759) 连t的机会都不给，差评，尾盘清仓
以为少卖了一个10%，
一个是浙江世宝，一个是中百集团。感觉浙江世宝的流通市值，筹码分布，都感觉更好一点。中百集团只有跌停考虑低吸。
明天集合竞价看看。
个人看法，不喜勿喷。
2022年商贸零售行业Q2分析总结 整体受到疫情扰动影响，6月起有所恢复
1.社零：2022H1整体受到疫情扰动影响，6月起有所恢复
社零：受疫情扰动影响，3-5月社零同比负增长，6月起有所恢复。据国家统计局及Wind数据，2022年上半年，社会消费品零售总额21.04万亿元，累计同比-0.7%，相对2019年上半年同比增长7.8%，三年复合增速为2.5%，2022H1社零受到一定疫情扰动，1-2 月表现良好，3月起受疫情扰动较大，Q2疫情散发且多地封控，6月起有所恢复，其中分
月度数据来看，4-6月社零总额名义增速分别为-11.1%、-6.7%、3.1%。“价”的方面，2022年4-6月CPI同比增速分别为2.1%、2.1%、2.5%，同样受到一定程度的疫情扰动影 响。
分品类看：必选消费表现较好，可选品类受扰动较大。1)必选品类整体表现较好，扰动 下增速较高。2022 年上半年必选品类在疫情扰动下表现良好，据国家统计局， 2021 年 上半年限额以上粮油食品、饮料、烟酒、日用品同比增速 9.9%、8.2%、6.7%、1.3%， 三年复合增速为 9.0%、14.1%、9.0%、9.0%，其中 3-5 月疫情于多地爆发，必选刚需
属性凸显。2)可选整体受疫情扰动影响波动较大，6 月有所恢复。受疫情持续扰动，据 国家统计局，2022 年上半年中西药品、文化办公用品、家电类维持正增长，限额以上零 售总额同比增长 9.7%、5.7%、0.4%，三年复合增速 1.9%、10.1%、0.6%;2022H1 化 妆品、金银珠宝、服装、通讯器材、家具类同比增速均为负，分别为-2.5%、-1.3%、-
6.5%、-0.6%、-9.0%，其中 6 月化妆品、金银珠宝以及通讯器材类恢复较好。
乡村受疫情影响较小，餐饮影响大于零售，线上化仍为趋势。1)分区域来看，乡村增速 领先。据国家统计局，2022 年上半年城镇消费品零售额 18.3 万亿元，同比-0.8%(三年 复合增速+3.1%);乡村消费品零售额 2.8 万亿元，同比-0.3%(三年复合增速+0.7%)。 2)分类型来看，餐饮影响大于零售。据国家统计局，2022 年上半年餐饮收入 2.0 万亿
元，同比-7.7%，三年复合增速-2.0%;同期商品零售实现 19.0 万亿元，同比增长 0.1%， 三年复合增速 3.1%。
3)分渠道来看，线上化仍为趋势。2022 年上半年，全国网上零售 额 6.3 万亿元，同比增长 3.1%，其中实物商品网上零售额 5.4 亿元，增长 5.6%，占社 会消费品零售总额的比重为 25.9%，吃类、穿类和用类商品分别增长 15.7%、2.4%和 5.1%。4)按零售业态分，2022 年上半年限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业 店零售额同比增长
2.零售行业：受疫情影响，2022H1零售、社服板块业绩均有所承压
2.1.零售行业：整体受疫情扰动影响，收入端承压有所下滑
我们以申万商贸零售成分股为基础，加上部分可选消费标的，对 2022 年上半年行业整 体盈利能力加以分析(行业整体分析未包含港股)。 2022H1 收入端承压，其中 Q2 受影响更大。受到 Q2 全国范围内多地疫情散发影响， 2022H1 营收整体下滑，且 Q2 环比 Q1 降幅有所扩大。据 Wind，2022 年 H1 零售板块 上市公司合计收入为 9426.42
上半年毛利率同比有所下降，销售费用率有所改善。1)毛利率：2022H1 板块公司合计 毛利率为 12.4%，同比-0.3pct;其中 2022Q2 板块合计毛利率为 10.8%，同比-0.4pct。 2)费用率：2022H1 板块销售费用率为 6.2%，同比-0.5pct;2022Q2 销售费用率为 5.8%， 同比-0.5pct。管理费用率方面，2022H1 板块管理费用率为
2.2%，2022Q2 管理费用率 为 2.1%，均与去年同期持平。3)盈利能力：2022H1 板块扣非归母净利润率为 1.2%， 同比持平;其中 2022Q2 单季度行业扣非净利率同比-0.1pct 至 0.5%。整体而言，2022 上半年板块实现扣非归母净利润为 112.3 亿元，同比-1.9%;其中 2022Q2 板块实现单季度扣非归母净利润为 24.5 亿元，同比-20.2%。
2.2.社服行业：营收增速承压，盈利能力受到影响
我们以申万休闲服务成分股为基础并对部分港股标的进行分析，对 2022H1 行业整体盈 利能力加以分析(行业整体分析未包含港股)。 2022H1 疫情扰动下收入承压，Q2 更受扰动。受疫情扰动及基数增加等因素影响， 2022H1 板块整体表现承压。2022Q2 疫情于多地有所散发，叠加 2021Q2 疫情控制下的高基数(2021Q2 板块收入恢复至 2019 年
毛利率有所下降，费用率上行，Q2 单季度盈利能力受损。1)毛利率：2022H1 板块公 司合计毛利率为 26.0%/同比-6.5pct;其中 2022Q2 板块合 计毛利率为 25.6%/同比-6.9pct，板块收入承压而成本相对刚 性之下毛利率有所下滑。2)费用率：2022H1，剔除销售费用较大减免的中免，板块销 售费用率为 7.9%/同比+0.1pct;2022Q2 销售费用率为
实现单季度扣非归母净利润 1.6 亿元，疫情扰动之下行业盈利能 力有所受损。
3.子版块：疫情持续扰动，龙头精修内功，静待复苏
3.1.免税：中国中免2022H1业绩符合快报，毛利率环比改善
业绩符合快报，好于先前预期。2)Q2 离岛免税 收入下滑低于客流下滑，转化率及客单价提升，体现公司应变和经营能力：Q2 多地疫情 散发，海南离港人数 Q2 同比-53.26%，据海口海关统计，2022Q2 海南离岛免税销售额 64.43 亿元，同比-51.17%。一方面，离岛免税整体销售额下滑低于客流下滑;另一方 面，公司二季度收入同比-37.51%，其中 6
月营业收入同比+13%(同期海南离岛人数同比-21.24%)，转化率及客单价提升，体现公司较强的应变及双线经营能力。
3)2022Q2 毛利率环比大幅度改善，盈利能力有所提升： 2022H1，公司优化采购条款并积极采取 精准营销策略，毛利率较去年下半年环比提升 5.5pct。根据前期测算，白云机场租金退 还预计贡献利润约 6-7 亿元，使得公司销售费用大幅减少，2022H1 销售费用率同比0.16pct 至 2.65%。整体而言，公司盈利能力有所提升。4)公司持续推进采购、供应链、
渠道建设，受益于消费回流，离岛、口岸、市内免税均存在修复及成长空间;当前国内 疫情管控见效、海南客流下半年预计环比改善且去年三季度较低基数下有望继续恢复。
3.2.酒店：疫情扰动经营及展店，龙头降本增效，展现更强能力
酒店板块二季度受到扰动，收入及业绩显著承压。3 月以来国内多地发生疫情扰动，上 海等城市实行静态管理，对酒店行业修复造成严重扰动，根据华住集团业绩材料，2022 年 3-6 月，华住境内 Blended RevPAR 恢复至 2019 年 67%/53%/65%/86%。4 月最受 扰动，5 月以来伴随上海疫情得到控制，6 月静态管理解除以及国内其他区域疫情控制见
效，酒店行业需求韧性凸显，步入快速复苏通道。但整体来看，2022H1 酒店板块收入业 绩在疫情扰动下承压。2022H1 酒店板块实现收入 146.9 亿元，同比-8.0%，恢复至 2019 年 69.8%。板块(不包含华住)实现扣非归母净利润-9.8 亿元/去年同期-3.5 亿元。单季 度来看，2022Q2酒店板块实现营业收入78.0亿元/同比-16.4%，恢复至2019年70.7%;
扣非归母净利润-3.4 亿元/去年同期+1.82 亿元。
龙头经营表现来看，锦江展店领先，华住门店质量优势凸显，恢复领先。展店锦江表现 领先，锦江/首旅下调全年展店目标。2022Q2，锦江/华住/首旅分别新开门店 352/274/152 家，净增加门店 218/188/-51 家门店，锦江展店及净增门店领先，首旅有展店有所承压。 锦江继续发力维也纳/丽枫等核心品牌;华住加速退出软品牌并成立六大区域公司进行经
济型及中端的本地化扩张;首旅继续注重轻管理。下半年展望来看，锦江及首旅分别将 开店目标由 00 家下调至 00 家。门店表现华住/锦江领先。 2022Q2 锦江境内 Blended RevPAR 112 元/同比-29.9%、恢复至 2019 年 69.8%;华住 境内酒店剔除征用后 Blended RevPAR 141
锦江酒店：1)境外恢复强劲，成本费用良好控制。2022H1 实现营业收入 50.42 亿元/同 比-4.18%，归母净利润-1.17 亿元/去年同期为 464.84 万元，扣非归母净利润-2.47 亿元 /去年同期为-1.33 亿元，其中 Q2 实现营业收入 27.21 亿元/同比-8.18%，归母净利润 205.02 万元/去年同期为 1.87 亿元，扣非归母净利润-2963.23
酒店数为 4803 家，其中境内 4715 家、境外 88 家。3) 境内扰动，境外延续复苏。境内有所扰动但结构升级下价格稳健。
所代表的新增基础证券 A 股股票不超过 2 亿股，募资拟用于拓展及升级主营 业务，进行战略收购等。预计此举将进一步推进公司全球化战略。2022 年 6 月公司发布 最新品牌矩阵，将 39 个品牌分为轨道/赛道/轻发展品牌，发展优势品牌、布局战略性品 牌。
华住集团：1)境内扰动承压，境外加速修复。公司二季度实现收入 33.82 亿元/同比5.72%，符合业绩指引(收入同比下滑 2-6%);华住境内实现收入 24.61 亿元/同比26.82%，符合下滑 23-27%的业绩指引。归母净亏损 3.50 亿元(去年年同期净利润 3.78 亿元)，环比减亏。其中华住境内亏损 2.98 亿元。 华住境内实现收入 24.61
亿元/同比26.82%，华住境内经营亏损 0.21 亿元。德意志酒店实现收入 9.21 亿元/同比+311.2%， 加速修复。华住境外经营亏损 0.13 亿元，环比显著减亏。2)境内 RevPAR 扰动、经济 型领先，境外 RevPAR 基本恢复至疫情前水平 Q2 华住境内酒店剔除征用后 Blended RevPAR 141 元(同比 21Q2/19Q2
3)开店有所承压但基本表现稳健，Pipeline 为 展店提供支撑。2022Q2 境内新开酒店 269 家(直营 5 家，加盟 264 家)，关店 86 家(直 营 12 家，加盟 74 家)，净开酒店 183 家(直营-7 家，加盟 190 家)，德意志酒店新开 业 2 家直营酒店，3 家加盟酒店。2022Q2 公司境内 Pipeline 2199 家。4)成立六大区域
公司，注重精益增长。公司于二季度成立 6 个区域分公司，将经济型及中端组织架构由 以品牌事业部为主导转变为以 6 大区域总部为主导，贴近当地市场、营销和定价区域协 同、助力开拓下沉市场和薄弱区域;继续软品牌清退、注重长期精益增长。海外来看根 据 STR 数据，欧洲酒店 7 月复苏强劲，预计海外加速修复势头将延续。
首旅酒店：1)疫情冲击下业绩有所承压。公司 2022H1 实现营业收入 23.31 亿元/同比25.88%，归母净亏损 3.84 亿元(去年同期净利润 6521.24 万元)，扣非归母净亏损 4.35 亿元(去年同期净利润为 4924.49 万元)。其中 2022Q2，公司实现营业收入 11.18 亿元 /同比-40.29%，归母净亏损 1.52 亿元(去年同期净利润 2.47
亿元)，扣非归母净亏损 1.76 亿元(去年同期净利润 2.39 亿元)。2)疫情扰动下 RevPAR 显著承压。Q2 公司 Blended RevPAR 91 元/同比-38.7%。公司累计被征用酒店 1517 家，截至 2022H1，475 家酒店仍处于征用状态，预计征用酒店为公司疫情期间经营提供支撑。
3.3.餐饮：仍受疫情影响，龙头表现显著好于行业
餐饮行业仍在持续恢复中，A 股餐饮企业表现分化，广州酒家表现稳健。根据国家统计 局，2022H1 餐饮收入 20040 亿元，同比增长-7.7%，餐饮行业受到疫情扰动显著承压。 A 股标的：由于广州酒家体量明显偏大，对行业情况产生较大影响，因此我们并不加总 上市公司指标进行分析。 1)A 股标的中，广州酒家表现稳健：公司 2022H1 实现收入 14.24 亿元/同比+15.5%，
归母净利润 0.54 亿元/同比+45.3%、扣非净利润 0.49 亿元/同比+59.2%，陶陶居并表 叠加速冻产能释放下收入表现稳健，利润高增。其中，2022Q2 实现收入 6.76 亿元/同比 +20.3%，归母净利润 195 万元/去年同期为-0.10 亿元，扣非净利润-191 万元/去年同期 为-0.14 亿元。Q2 业务淡季，表现优于去年。 2)全聚德/西安饮食/同庆楼
港股标的：2022H1 疫情扰动展店节奏、单店有所承压。2022H1，全国多地疫情散发下， 餐饮龙头在展店及同店表现上都有所承压。展店角度来看，疫情影响施工进度且龙头开店更加审慎;同店来看，疫情影响下各公司多地门店暂时性闭店/停止堂食，对于经营造 成严重扰动。具体来看：1)展店：2022H1 多地散发疫情扰动餐饮龙头展店节奏。2022H1
海伦司 2022H1 单个 直营酒馆日均销售额为 0.72 万元，同比-39.50%。其中一线/二线/三线及以下城市直营 酒馆日均销售额分别同比-26.26%/-45.90%/-35.77%。奈雪的茶第一类茶饮店单店日均 销售额 1.32 万元;二类茶饮店单店日均销售额 0.96 万元。其中，公司每间茶饮店平均 日订单量为 346.2 单/同比-29.19%;每单价值为 36.7
虽有扰动，但龙头积极应对调整，展现出极强能力。1)奈雪的茶在自动排排班系统及自 动化制茶机助力下优化员工、继续推进租金谈判，UE 模型改善。根据公司公告，2022 年 6 月，公司门店人工成本/租金成本占比分别为 18.9%/15.7%，不断优化且成本有望进一 步下降。6/7 月已在集团管理报表层面实现盈利，降本增效持续兑现。2)海伦司积极进
行门店调整优化：关闭部分表现不佳的老旧门店;于下沉市场利川推出新模式，此门店 模型预计更多在低线城市推广普及;且公司借力新模式改变已有门店，迭代优化。单店 上通过人员精简、精细化管理等措施控制成本，当前单店平均员工已下降至 9 人左右， 降低盈亏平衡点，根据测算，截至 2022H1，公司整体门店店均现金保本点下降至 年全年平均水平的 75%。
3)九毛九主品牌太二持续布局下沉市场;九毛九 继续模型优化、细节调整及费用优化，经营利润率上升;怂加快展店。4)海底捞“啄木 鸟”计划成效显现同时开启“硬骨头”计划，对于门店进行进一步调整;同时成立社区 运营部丰富堂食之外的餐饮服务。
总体来看，龙头通过：①审慎开店叠加门店调整、凭借较强的品牌势能优选点位并对于 表现不佳门店进行优化;②模型优化降本增效：通过租金谈判、人员优化等措施降低经 营杠杆，稳健经营;③下沉市场继续发力：一二线城市疫情管控措施相对下沉市场趋严 且下沉市场人工及租金成本相对较低，疫情扰动下下沉市场抗风险能力更强。展现出更 强能力。 2022H2，疫情扰动收敛，龙头有望逆势突围。步入
2022H2，疫情扰动有所收敛，叠加 去年同期 8 月低基数，餐饮龙头同店表现显著环比及同比皆有不错表现。展店来看，奈 雪维持 350 家展店目标;太二预计全年展店 120 家，怂上调展店目标至 15 家。疫情扰 动收敛、关注龙头变化，优选疫情扰动下成长性好、韧性强的优质标的，期待逆势突围。
3.4.景区：出行景气阶段性显著扰动，龙头经营触底影响，静待恢复
疫情影响下，景区及旅游板块 2022Q2 经营触底，叠加高基数影响表现显著承压。 2022H1，在国内多地疫情散发下，出行受到抑制，出行景区度阶段性受到显著扰动，Q2 上海大规模静默及多地疫情散发影响下，景区及旅游板块经营触底。综合来看 2022H1 板块实现收入 52.92 亿元/同比-36.48%;板块收入仅为 2019 年同期收入的 42.03%(去 年同期恢复至 2019 年
龙头亦受影响，宋城演艺/海昌海洋公园多为室内项目闭园扰动程度大、天目湖受到上 海及周边疫情影响、复星旅文海外恢复趋势向好。1)宋城演艺闭园经营触底，积极优化。 22H1 公司实现收入 1.12 亿元/同比-84.8%，归母净利-0.29 亿元/去年同期+0.38 亿元， 扣非净利-0.99 亿元/去年同期+0.32 亿元;2022Q2 实现收入 0.26 亿元/同比-93.8%，
实现归母净利 947 万元/去年同期+2.46 亿元，扣非净利-0.59 亿元/去年同期+1.88 亿 元。疫情之下公司大部分项目经历较长时间闭园，三亚/桂林/九寨/上海等项目基本停滞; 叠加多地疫情爆发对于游客出行限制，公司经营层面触底。公司采取优化组织架构、持 续升级产品等措施持续优化，静待复苏。
3-5 月上海周边疫情对于公司造成显著冲击。3)复星旅游文化海外恢复加速，亏损 有所收窄。公司 2022H1 实现收入 64.17 亿元/同比+130.7%，归母净利润-1.97 亿元/去 年同期为-20.05 亿元，经调整净利润-1.94 亿元/去年同期-20.54 亿元。
海外公司主要客 源市场旅行限制放宽下欧非中东及美洲快速恢复，带来亏损大幅度收窄，亚太地区仍然 相对承压。其中 ClubMed 实现营业额 57.43 亿元/恢复至 2019 年 90.2%，美洲/欧非中 东/亚太营业额相对 2019H1 分别同比+22.4%/-1.4%/-73.3%。4)海昌海洋公园，公司 2022H1 实现收入 2.58
亿元/同比-80.5%，归母净利润-5.39 亿元/去年同期-2.77 亿元， 其中公园运营实现收入 2.41 亿元/同比-72.9%，受到疫情影响上海和三亚项目上半年营业天数分别为 97/148 天，疫情扰动叠加去年年底公园剥离影响表现有所承压。
3.5.线上企业：美团增速超预期，其余龙头疫情下有所承压
美团：疫情下核心本地业务保持韧性，Q2 外卖增速超预期。2022Q2，公司实现营收 509.4 亿元/同比+16.4%，经调整净利润为 20.6 亿元，经调整净利率为 4%扭亏为盈，超市场 预期。同时，报告期内公司基于战略需求对业务口径进行调整，其中具体业务：外卖业 务单量增速超预期，利润释放超预期;闪购业态保持较高增长，UE 有所改善;到店受疫 情影响出现下滑，6
月起有所恢复;新业务扩张同时亏损环比收缩。
安克创新：经营盈利能力改善，整体符合预期。2022H1 公司实现营收 58.87 亿元/同比 +9.62%，扣非归母净利润 3.06 亿元/同比+1.94%，其中 Q2 实现营业收入 30.23 亿元/ 同比+2.68%，扣非归母净利润 1.48 亿元/同比+5.71%，整体符合预期。2022H1 公司受 国内疫情扰动以及海外通胀下需求不振影响，营收增速略有承压，充电品类表现良好，
短期内 Q1 运费、原材料等成本费用端的影响因素在 Q2 有所好转，盈利能力有所改善， 长期来看公司产品/品牌/渠道多维度核心竞争力稳固，伴随下半年新品陆续上线，成长性 仍在。
值得买：业绩相对符合预期，毛利率环比改善。2022H1 实现营业收入 6.06 亿元，同比 -4.02%，其中“什么值得买”实现收入 4.45 亿元/同比+0.73%，新业务产生收入为 1.61亿元/同比-15.07%，扣非归母净利润 1064.83 万/同比-86.24%，2022Q2 实现营业收入 3.56 亿元/同比-10.28%，扣非归母净利润 3679.38
万元/同比-34.05%。短期来看，3 月 以来国内疫情多地散点爆发产生扰动，部分品牌和平台一定程度减少投放叠加电商淡季 导致公司上半年收入和业绩有所承压，2022 下半年公司坚持高质量增长，Q2 已开始逐 步优化人员投入，预计 Q3 优化效果显现，提质增效;长期来看，原有业务顺应趋势转 型、不断完善内容生态建设，打开新成长空间;新业务积累优势、顺应抖音&快手等直播 电商发展。
艾德韦宣：有所扰动，恢复趋势向上。2022H1，公司实现收入 1.73 亿元，同比-55.15%， 其中，体验营销板块实现收入 1.08 亿元，同比-61.06%，数字营销及推广服务实现收入 6514.5 万元，同比-33.99%;归母净亏损 849.6 万元，去年同期实现归母净利润 3549.9 万元。受到疫情扰动影响，公司上半年线下活动延误较多，亦对线上业务板块造成冲击，
当前在先半年疫情扰动预计收敛的背景下，业务恢复趋势向上，长期来看，公司作为与 顶尖品牌建立长期合作关系的泛时尚数据互动营销集团将有所受益。
3.6.线下连锁及其他：2022H1超市板块相对稳健，百货受疫情影响较大
泡泡玛特：疫情扰动对销售有所影响，海外表现亮眼。公司发布 2022H1 业绩公告， 2022H1 收入 23.59 亿元/同比+33.1%，归母净利润 3.33 亿元/同比-7.2%，Non-IFRS 净 利润 3.76 亿元/同比-13.5%，疫情扰动仍在，略有承压，基本符合预期。报告期内，公 司 IP 优势持续强化，自营收入占比持续提升，IP 类型不断丰富;渠道端受疫情扰动线下
门店经营承压，展店同步放缓，线上增速快于线下，同比增长 46.8%，其中抽盒机体量 及增速最高;海外板块表现亮眼并向 TO C 业务转变，自营占比持续提升;成本、费用整 体疫情下微增，其中毛利率受产品影响有所下降，销售费用率同比增加，受以上因素影 响短期内利润端有所承压，长期来看，作为国内潮玩龙头公司空间仍在。
名创优品：国内好于同行，海外高增，毛利率同比提升。2022 财年业绩，报告期内实现 营业收入 100.9 亿元/同比+11.2%，经调整净利润为 7.2 亿元/同比+51.4%;其中 FY2022Q4 实现营业收入 23.2 亿元/同比-6.07%，经调整净利润为 2.23 亿元/同比 +56.9%，经调整净利率为 9.6%/+3.9pct，经营业绩恢复明显，盈利情况向好。虽受疫
情扰动影响，MINISO、TOPTOY 展店放缓，但当前国内情况整体稳健向好，其中 MINISO 门店国内单店优于同行，海外恢复更快，营收高增，FY2022 全年实现收入 26.44 亿元 /+49%;同时，毛利率逆势提升，同比+3.65pct，费用率整体稳定，未来伴随自有产品 进一步提升以及对供应链能力把控力增强，盈利能力空间有望释放。
超市：2022H1 整体恢复，但压力仍在。2022H1，受社区团购等外部竞争好转影响，超 市板块收入、毛利率、费率等环比均有所恢复，但整体而言疫情等扰动仍在，其中：1) 永辉超市 2022H1 实现收入 487.3 亿/同比+4.07%，扣非归母净利润为 0.9 亿元，其中 Q2 实现营业收入 214.9 亿元/+4.86%，扣非归母净利润-5.3 亿
元，业绩基本符合预期;整体而言，上半年同店表现较好，竞 争环境有所改善但公司仍处于转型阶段。2)家家悦 2022H1 实现收入 93.79 亿元/同比 +6.58%，扣非归母净利润 1.56 亿元/同比+2.18%，其中 Q2 实现营业收入 42.72 亿元/ 同比+4.57%;3)红旗连锁 2022 上半年实现营 收 48.83 亿元/同比+7.64%，扣非归母净利润 2.06
亿元/同比+4.48%;其中新网银行贡 献投资收益 0.38 亿元，扣除此项投资收益贡献，公司主业 归母净利润为 1.84 亿元，增速为 17.38%，业绩符合预期。
母婴连锁：爱婴室表现相对较好，孩子王环比有所改善。1)爱婴室： 公司 2022H1 实 现收入 18.69 亿元/同比+63.69%，扣非归母净利润 2845.87 万元/同比+4.91%;其中 2022Q2 实现收入 10.14 亿元/同比+69.41%，扣非归母净利润 4535.95 万元/同比 +84.02%，门店端收入同比高个位数增长。2)孩子王：2022H1
百货： Q2 疫情扰动下板块收入、利润端均有所承压。受到 Q2 多地疫情影响，线下业 态受扰动较大，利润端环比有所下滑，其中：1)天虹股份 2022H1 实现收入 62.31 亿元 /+0.58%，扣非归母净利润-9570.7 万元/-250.92%;其中 2022 年 Q2 实现营收 27.7 亿 元/-2.0%，扣非归母净利润-1.57 亿元/同比-11.2%; Q2 实现营收
46.2 亿元/同比-12.3%，扣非归母净利润 1.6 亿元/同比-7.8%，业绩在板块 内表现相对稳健。
4.持仓分析：复苏龙头较大幅度增持，板块筹码集中度有所上升
4.1.零售维持低配，社服维持高配，板块筹码集中度均有所上升
零售板块：持仓比重有所上升，维持低配，板块筹码集中度提升。2022Q2各基金产品持仓前十中，零售板块占基金总持仓比重约为 1.30%，继续出现低配，低配比例为0.24%，相比 2022Q1，零售板块占基金总持仓比重上升 0.45pct。持仓总市值上看，2022Q2零售板块基金重仓持股总市值约 457.3 亿，占净值比例0.17%，环比上升0.06pct;持仓市值前十大公司的市值占比为
社服板块：持仓比重有所上升，维持高配，板块筹码集中度有所上升。2022Q2各基金产品持仓前十中，社服板块占基金总持仓比重约为 2.01%，继续出现超配，超配比例为1.45%，相比 2022Q1，社服板块占基金总持仓比重上升 0.61pct。持仓总市值上看，2022Q2社服板块基金重仓持股总市值约 709.5
亿，占净值比例0.27%，环比上升0.09pct;持仓市值前十大公司的市值占比为 93.33%，相对2022Q1上升3.26pct，板块筹码集中度有所上升。
4.2.个股：复苏龙头得到较大幅度增持
个股来看，2022Q2 复苏龙头普遍得到增持，其中：1)中国中免获增持。持有基金数增 加 319 支至 582 支，持股总量增加 3313 万股至 15056 万股，基金重仓持股占流通股比 重环比+1.70pct 至 7.71%，持仓市值增加 157.67 亿元至 350.71 亿元。2)美团-W 大幅 增持。持有基金数增加 208 支至 458 支，持股总量增加 7667 万股至
23725 万股，重仓 持股占流通股比重环比+1.39pct 至 4.31%，持仓市值增加 191.38 亿元至 394.02 亿元。 3)锦江酒店、首旅酒店有所增持。其中锦江酒店，持有基金数增加 36 支至 123 支，持 股总量增加845万股至16181万股，基金重仓持股占流通股比重环比+0.92pct至17.70%， 持仓市值增加 25.51 亿元至 101.78
亿元;首旅酒店持有基金数增加 24 支至 76 支，持 股总量增加 5033 万股至 15190 万股，基金重仓持股占流通股比重环比+3.85pct 至 14.19%，持仓市值增加 14.54 亿元至 37.67 亿元。
此外：1)宋城演艺小幅减持。持有基金数增加 10 支至 47 支，持股总量减少 1504 万股 至 12598 万股，基金重仓持股占流通股比重环比-0.65pct 至 5.51%，持仓市值增加 0.71 亿元至 19.34 亿元。2)九毛九小幅减持。持有基金数增加 2 支至 12 支，持股总量减少 398 万股至 7888 万股，基金重仓持股占流通股比重环比-0.27pct 至
(本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。)中百集团(SZ000759)奥飞娱乐(SZ002292)金逸影视(SZ002905)
有本事给我亏到月底
距今年目标还差493.5w
这个笑话越来越真实了
李四今日亏损13万，收盘市值323.2万
9月亏损15万， 今年亏损327万
2市成交量9000亿，大盘跌1.20%
成交量放大，大盘大跌
2市上涨683只股票，下跌4176只股票
近日，在A股大盘来回震荡之际，零售题材板块异常活跃，概念股接力跑出一波上涨行情!
9月15日，“湖北商超龙头”中百集团(SZ000759)突遭跌停，此前已斩获4连板，取而代之的是来自上海地区的百货龙头徐家汇(SZ002561)，于14日午后拉升涨停后，今日再度补涨超4%，收报10.9元/股，完全摆脱了前期一个多月的横盘整理区间。
很显然，围绕零售题材，主力资金俨然发生轮动，自然引发市场不少想象，徐家汇会是下一个补涨龙吗?
“金九银十”预期升温，零售股拉升走高
其实，受益疫后复苏行情，徐家汇于今年4月初至5月中下旬期间实现翻倍涨幅，是一只不折不扣的大妖股。不过，后期资金获利集体出逃，徐家汇又回到了接近起点位置。
如今，新一波行情再起波澜，或许与“金九银十”预期升温有所关联。
宏观环境看，消费市场环境和政策环境较为积极乐观，随着我国疫情管控效果和疫苗普及的进一步推进，国内经济正逐步恢复至前期增长轨迹，消费市场活力稳健恢复。
，商务部计划将围绕“金九银十”和中秋、国庆等节日组织开展2022秋季全国消费促进月活动。
，上海、重庆、深圳等地分别启动了“上海第三届55购物节”“2022不夜重庆生活节”“2022深圳购物季”等活动，有力提升消费体验，助推商品和服务消费同步恢复。
可以预见，伴随“金九银十传统消费旺季的来到，叠加促消费行动支持，居民的消费信心以及消费热情有望被点燃，2022年社消增速也将进一步向疫情前水平靠拢。
银河证券认为，当前消费市场环境和政策环境积极乐观，下半年重点关注“十一黄金周”、“双十一”表现，预期2022年全年的节假日零售市场增速将呈现企稳向好的迹象。
粤开策略亦指出，9月，进入业绩空窗期，结合市场出现一定积极因素及我们看好“金九银十”中消费、能源、科技板块行情的基础上，后市或有小幅反弹的需求，但重磅会议落地前难以形成趋势性的机会，反弹过后或继续整理，考虑到经济弱复苏+流动性宽松的环境并不支持市场大幅下行，预计“金九银十”整体呈现宽幅震荡的格局。
受利好催化，零售板块于中秋节前(9月8日)便开始异动拉升，截至14日收盘，板块指数实现4连阳。个股中，中百集团“一马当先”，区间累计涨超4成;新华百货、徐家汇紧随其后，分别大涨15.26%、14.65%。
截至15日收盘，零售板块火热行情已有所冷却，概念指数收跌1.44%。个股中，中百集团熄火，徐家汇却扛起领涨大旗，但盘中资金博弈相当激烈。
接力赛跑，徐家汇看点十足？
管中窥豹，徐家汇短期股价飙涨少不了游资机构炒作影响。
据同花顺数据显示，徐家汇分别于9月14日至15日连续两次登上龙虎榜，而前五买卖席位中不乏拉萨帮、炒新一族、杭州帮等知名游资身影，多家机构亦是频繁出现。
反映在资金层面，该股今日主动卖出明显多于主动买入，全天主力净流出1.06亿元。与此同时，今日换手率较高，换手率(实)高达40.96%，主力抛售的嫌疑较大。
回归业绩，受疫情影响，徐家汇上半年经营情况恶化，且出现一定程度的亏损。
资料显示，徐家汇坚持以百货零售为主业，在上海地区拥有“汇金百货”、“上海六百”、“汇联商厦”、“汇金奥莱”和“汇金超市”等零售品牌，其中，“上海六百”为中华老字号。
截至目前，徐家汇一共经营4家百货以及2家超市，还有场地租赁5家超市、1家奥特莱斯。
2022年半年报显示，徐家汇实现营业收入2.09亿元，同比下降33.06%，归属股东净亏损730万元，扣非净亏损1775万元，均同比由盈转亏。
对于业绩下降的原因，主要受疫情严重影响，徐家汇各门店正常经营节奏被打乱，尤其是2022年3月28日至5月31日全市封控期间，公司下属各商场门店除汇金超市徐汇店自5月6日复市外，均处于闭店停业状态，公司经营业绩受到很大影响。
实际上，伴随着商业环境的快速变革，尤其是疫情发生以来人们生活方式的改变，门店客流量逐步减少给传统商超企业们带来的影响可不小，如中百集团、永辉超市(SH601933)、步步高(002251.SZ)等企业均面临变革难题。
作为上海本地主要零售企业，徐家汇也不例外。近几年来，公司紧密结合业务需要，自主研发的E-MEC系统紧密融合线上和线下，助力公司进行全渠道建设，使公司实体业务向深度数字化方向发展。
不过，就目前而言，徐家汇百货零售仍以门店实体销售为主，线上销售占比较小。
总结而言，尽管疫情后消费复苏存在必然，但对于短期暴涨的个股来说，游资行情仍是主流，追高风险颇高。
其次，徐家汇业绩成色亦不足以以支撑节节攀高的股价，短期看来，受益于客流量逐渐恢复与各地发放消费券的刺激，公司业绩会有所好转。但中长期而言，加速转型升级仍是关键。
正常明天会有修复，明天早盘继续杀一下会参与，
方向上继续走反核吧
今天三只中百、润贝、盛通、我个人选择润贝作为反核方向，次新+大飞机的属性我比较认可，三只反核策略我一起给，兄弟们看命的时候到了哈哈!
数据不会作假，正常明天会有修复，
首先要有自己的情绪记忆!
最近那些标的最让你记忆深刻!
什么是深刻，就是时不时的发疯，坐等抱团!
我个人就是贝肯能源、黑芝麻、龙星化工、红宝丽、保利联合、京投发展等等，欢迎补充，毕竟经历有有限看不完!
明天的方向我就准备在这里面逢低建仓低吸。
9月关注我带你起飞!
正常明天会有修复，明天早盘继续杀一下会参与，
方向上继续走反核吧
今天三只中百、润贝、盛通、我个人选择润贝作为反核方向，次新+大飞机的属性我比较认可，三只反核策略我一起给，兄弟们看命的时候到了哈哈!
数据不会作假，正常明天会有修复，
首先要有自己的情绪记忆!
最近那些标的最让你记忆深刻!
什么是深刻，就是时不时的发疯，坐等抱团!
我个人就是贝肯能源、黑芝麻、龙星化工、红宝丽、保利联合、京投发展等等，欢迎补充，毕竟经历有有限看不完!
明天的方向我就准备在这里面逢低建仓低吸。
老规矩关注我，9月带你起飞!
我一直想不通，为什么允许这种商业模式存在。网络上到处看得到，现实中这种公司多的数不清!
刚入股市，看到最多的应该是各种“神人”的故事。什么章盟主、北京炒家、92科比、小鳄鱼。被众人追捧成神，后来要知道这些全是假的、是公司包装出来的虚假名称，现实中根本不存在这些人。而那些做价投的一般都被这些新人鄙视。当然也有永远做新人的人。几十年还是亏损累累玩了个寂寞。
就像前段时间的央视采访老大爷，二十几年全职炒股，炒了二十年还亏2万。其实他亏的不止两万，还有每年8%的通货膨胀和20年的青春。所以千万别轻易全职炒股。
在他们的眼里，一天一个涨停板是可能是，只是概率偏小。再不济，一周一个涨停板是绝对有很多人做到的。做不到那是水平菜。
甚至还有机构专门讲这些东西。什么财学堂之类的，我去亲自考察过。就是骗子公司。而且这种公司还非常多。关键是这种商业模式也是被允许的。
所以我说一般没有独立思考能力和学习能力的人别来股市，收割太严重了，这里骗子太多了，多的超乎想象。很多还是合法的骗子。我也搞不懂为什么国家不把这些骗子公司关了。真是害人不浅。
大家应该也听到过一句话，就是很多人说的你做中长期投资，你做稳健投资，那是因为你的资金量大，而我们小资金的只能靠短线去博弈去投机，才能把它做大。这个话其实咋一听觉得很对。
确实，我十万八万二十万对吧，我要把它做大，我只能通过投机炒作资金快速增长。对不对?等我资金量做大了，做到 500 万了，1000万了，我再来跟你一样做稳健的投资。
这句话，我很负责人的说，不对，为什么呢?这个世界上不存在什么可以短期暴利，因为你资金小，所以你可以实现短期暴利的机会，不存在的，你们看到的那些神，最火的北京炒家，都是淘股吧等做局做出来的。这种存在概率和中彩票的概率差不多。
更有些人讲了，说我做大了，我就跟你一样去做价值投资、稳健投资，一年拿点分红等等。其实人如果真的你摸到了那个路子，就是说你找到了一种方法，你真的可以小资金短期快速的做大。
那么请问你做大以后为什么要放弃原来可以快速做大的路子，你一定不会放弃的。对不对?这就是个悖论。
而且小资金就真的容易做大吗?这个市场风险是很大的，竞争力度是很大的。你资金不能说因为你资金小，所以市场对你仁慈你有机会快速做大。反而小资金越小的你如果搞不好最有可能是越来越小甚至消失。
迷信北京炒家的人，其实对一个基本的逻辑没搞清楚。他们说小资金就要炒，快速做大，做大以后就没法继续迅速暴利了，只能均值回归一年赚二十个点就牛逼了。
这纯粹是胡说八道。我就问几个问题。1.如果他能8年1万倍，这种方法可持续，后八年他哪怕别1万倍，只1千倍，他就是中国首富了。对不对?
2 他说做不到，因为小资金可以8年一万倍，大资金不行。为什么?
3 假设他说的是对的，那我继续问，成为大资金以后，他可不可以把大资金找操盘手来做，分成100分变成小资金。然后达到1千倍?如果做不到，那就是这种方法无法复制。无法复制的方法你学了有什么用，不就是赌运气?
以上假设完全经得起推敲，如果有朋友还相信这种8年一万倍的谎言，认真思考推理一下。不要酿成大祸才追悔莫及。北京炒家就是十足的一个骗子。如果听完了你还相信，也别跟我杠，祝你好运!
如果对这个观点有不同看法，评论区讲出来，大家理一理。大家探讨探讨。
这就是兄弟你不能发财的原因了，小资金可以梭哈单吊，做大了只能夹头，知道为什么吗?你看看那些大柚子就知道了，比如说中百集团，我看好它，五十万打板单吊，吃几个板就将近一半收益了对吧。我有一千万，我一买股价就变了，我的资金大了容易左右股票走势，更大就更难玩了，这就是为什么资金大了要夹头，还有很多，我说了太累，你也不信，随便点点，你也没错，我觉得不炒股最好，踏实工作比什么都强。
个股方面，昨日4连板的润贝航科、中百集团盘中双双被按在跌停板上，伟隆股份3连板成为市场高标。两市共78股跌超9%，其中13股跌超11%，主要集中在光伏、储能两个方向。
指数方面，集合竞价集体高开，盘中处于单边下行状态，尾盘小幅回升。沪指收跌1.16%，创业板指收跌3.18%，两市成交额合计9191亿。
1、机构资金:栖霞建设买入9543万，上海港湾买入4332万，维科技术卖出2.18亿，海目星卖出1亿;
2、章盟主:均达股份卖出3647万，京山轻机卖出1969万;
3、上海超短帮:胜通能源买入2288万;
4、交易猿:润贝航科买入1909万;
5、上海溧阳路:新华联买入1632万并卖出1333万;
6、申港广东分:金逸影视买入2133万并卖出1011万;
7、上塘路:山东墨龙买入1093万，中洲控股买入4364万并卖出1970万;
8、炒股养家:栖霞建设卖出712万，中远海特卖出7420万;
9、宁波桑田路:新华联(三日)买入987万，美邦服饰(三日)买入1012万，胜通能源卖出1253万。
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。#地产股逆势走强，保利发展逼近历史新高# #合肥牛牛# #赛道股全线下挫，光伏、储能、风电领跌# 中百集团(SZ000759) 伟隆股份(SZ002871) 山东墨龙(SZ002490)
我之前常跟大家说的，跌不可怕，你要及时找到下跌的原因是什么?做好应对方案，
那就是中午跟大家说的，高成长赛道全线下挫，拖累指数;具体我们下面聊板块的时候再聊，
从技术的角度去分析，好的地方在于午后还能有一个回拉的动作，也是收出了一根下影线，这就是在为明日指数止跌打基础，可以参考8月2日指数的走势!
且两市成交额今日是明显增大的，说明市场在调整的过程当中，资金的承接意愿更强了，这是好的现象，对于未来我还是抱有乐观的态度;只需要注意下三大指数的分化。
大盘还是要明显强于创业板指的，而创业板指有一点破位的迹象了!
跟昨天咱们聊的差不多，混沌期，板块轮动，你无从下手去判断今日是修复还是分歧的延续，
从盘面数据上看，明显今日是昨日分歧的加剧表现，
高标：中B集团，断板后的市场待遇是核按钮，
涨跌比不平衡：两市上涨家数不足700，超4000家下跌，普跌的市场，大部分人都是有回撤的，
对于短线而言，更为重要的是，涨停家数极具减少，前两个交易日还能维持在50家左右，今天减少到了38，接近历史最低值了，
反观跌停家数增加明显，达到43家，亏钱氛围还是非常浓厚的，
相对来说，跌一跌也是好事，物极必反，情绪已经跌到低谷，没有什么下跌空间了，而且连续的冰点过后，修复的确定性预期也更强。
消息上，1、坚持支付业务回归本源
规范平台企业支付业务;要落实强化大型支付平台企业监管。坚持支付业务回归本源，规范平台企业支付业务，加快非银行支付条例，加快非银行支付机构条例立法进程，夯实监管法制基础。加强支付清算能力建设，加强支付基础设施统筹规划，进一步提升境内跨境资金循环效率，提升跨境支付服务水平，切实助力人民币国际化，鼓励支付产业各方勇于创新，增进合作，推出更多中国模式、中国方案、中国产品并服务于全球支付市场。
2、国务院常务会议核准两个项目 超2万亿元市值板块迎利好;决定进一步延长制造业缓税补缴期限，加力助企纾困;确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲;部署进一步稳外贸稳外资的举措，助力经济巩固恢复基础;确定优化电子电器行业管理的措施，降低制度易成本，更大激发市场活力;决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，要求确保绝对安全。
3、多家国有大行9月15日起下调个人存款利率;继8月贷款报价利率(LPR)非对称性下调后，存款利率也迎来调整。多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。此番个人存款利率下调符合预期，8月22日公布的LPR报价结果显示，1年期LPR下调5个基点，5年期及以上LPR下调15个基点。
热点上，跨境支付走强：青岛金王、仁东控股、京北方、南天信息涨停，海联金汇、长亮科技、高伟达、中亦科技等涨幅居前。房地产走强：栖霞建设、新华联、南国置业、中交地产、沙河股份、中洲控股涨停，天保基建、新城控股、苏州高新、华发股份、招商蛇口等涨逾5%。银行走强：招商银行、苏州银行、厦门银行、平安银行、杭州银行涨逾2%，邮储银行、中信银行、兴业银行、宁波银行等涨幅居前。
新侠总结游资案例及盘口拆解(实盘一部分)
没啥追求了，早上天然气还算幸运，先是胜通能源晋级赛刺激了天然气再度反攻，虽然力度不大，但打出预期，新疆火炬借着情绪展开反抽，但十点后市场天平完全转下，以中百集团诱多拉红带头杀跌直接引爆了断层杀跌情绪，二话不说直接离场新疆火炬(周二周三卖出趋势朝上的同庆楼都不带眨眼遗憾)，没有值得贪恋的本领，市场也不值得去深度博弈，要么成鱼肉反被吃。
绿化康盛，中百集团最后一块铜板让梦一次次破灭，逻辑上本身市场属于恶性循环的边缘，但节奏确实一次次打击追涨热情，早上中百集团复制本周二天顺股份低开后诱多，下午打回原形，这可是龙头说断就断!恶性循环还有民生控股，贵绳股份4连跌停砸梦!所有的权益资产均在缩水的基础上快速杀跌天平再次转下，能抗住还在活跃疆场的筹码越来越少，剩下的要么是看戏要么已经离开大A!
成长股又一次加速去泡沫化，横多高跌多深，暂时抄底完全无主线，短期内依旧是找节奏轻仓尝试，离场新疆火炬还算理想，也背不住市场洗礼，下午地产逆势抗跌反攻，还是得益于资金轮换的结果。
操作计划：节后的连续杀跌和8月初杀跌基本一致，但节后的杀跌不同之处就是量能萎缩了，持续杀跌释放的威力并不算顶多就是麻木节奏，一致锁仓绿茵生态，比较抗跌，不破30线锁仓不动。
明日低吸顶板方向：局部零散抄底机会
文章来源于v公众号：方新侠游资之路
今天市场指数大跌，连续两天指数下杀目前又到了3200点，明天观点明确看强反弹!
目前市场上不缺乏资金，缺乏的是信心，如果指数一直无法企稳，喋喋不休，那么做多资金会逐渐离场观望，场外观望资金会一直等抄底机会迟迟不会进场，唯一能让资金进场的条件就是拉出一根大阳线!
今天市场题材房地产，一带一路跨境支付，核电，建筑装修，总体非常弱势，，板块再怎么强也强不到哪里去，但房地产午盘后的爆拉挺超预期的，明天依然可以关注，早盘的跨境支付后续重点关注!
明天可以重点关注的方向：一个是看地产板块继续加强，另外一个是一带一路跨境支付的继续走强!
：(仅作为参考，不做投资机会，盈亏自负!)
今天星期四，赶在跌停前止盈，真的很刺激，做一做超短，账户就能上一个台阶，我中秋后做了中百集团、中百集团、两只好票，总收益就到了26.74%，定了个小目标这个月到65w，还有15天，不犯错的话，实现目标应该不难。
今天的大盘真的是难以言喻，中秋后入的两只票，昨天涨停完就觉得今天可以清仓了，果然集合竞价就不太对劲，赶紧挂单出。重新开始，下午就直径逼跌停了，控制好卖买点真的很重要，今晚做功课，好好选股，明天开新仓干活。
#实盘分享# #今日话题#
