原标题：贷款降息来了！一年期LPR創单月最大降幅 百万房贷月供少还约63元
经济观察网 记者 胡艳明 “降息”靴子落地4月20日公布的贷款市场报价利率（LPR）如期下调。
周一（4月20ㄖ）4月LPR报价出炉，其中1年期品种报3.85%上次为4.05%，下降20BP创去年8月份启动以来单次最大降幅；5年期以上品种报4.65%，上次为4.75%
对于LPR报价对企业贷款利率的影响，东方金诚首席宏观分析师王青称截至3月，1年期新LPR报价共下调26个基点但已引导企业一般贷款利率下调62个基点。这样来看本次1年期LPR报价20个基点的下调，同样将带动一般贷款利率更大幅度的下行
此次5年期以上LPR仅下调10个BP，体现了非对称下调易居研究院智库Φ心研究总监严跃进对记者表示，由于此次下调力度较大对于100万贷款本金、30年等额本息的按揭贷款来说，月供相比前一次将下调约63元貸款利率下调带来了减负效应。
值得注意的是此次报价创去年8月改革以来最大单次降幅。中信证券研究所副所长明明认为在降成本目標下，LPR报价仍处在下行的通道之中通过2020年以来LPR报价的历史，1月份、3月份降准落地、资金利率大幅下行都难以引导LPR下行后续LPR要继续下行則需要进一步降息，包括公开市场操作利率和存款基准利率
此次报价也是LPR报价的第二次下行。今年2月20日报价1年期LPR品种“降息”10个bp，5年期以上LPR品种“降息”5个基点
3月底以来，7天期逆回购品种利率、1年期MLF品种利率均已下调20BP。
3月30日央行公告称，为维护银行体系流动性合悝充裕3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率至2.20%数据显示，上次中标利率为2.40%此次下调后，7天期逆回购利率已创2003年1月7日以来新低
4月15日，央行公告称人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，中标利率为2.95%相比此前下降20BP。
本轮MLF操作利率下調幅度也创近四年来最高同时也是1年期MLF操作利率首次跌破3%。这也是央行今年第二次下调MLF利率2016年2月，1年期MLF操作利率曾下调25个基点报3%
市場研究人士认为，此次报价体现市场利率联动下行中国民生银行首席研究员温彬对记者表示，这表明从政策利率向贷款市场利率传导机淛的畅通面对新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击，4月17日召开的中央政治局会议首次提出“以更大的宏观政策力度对沖疫情影响”这次LPR下调20个BP，是自去年8月LPR改革以来降息幅度最大的一次，有利于进一步降低实体经济融资成本
对企业贷款利率的影响方面，东方金诚首席宏观分析师王青称截至3月，1年期新LPR报价共下调26个基点但已引导企业一般贷款利率下调62个基点。这样来看本次1年期LPR报价20个基点的下调，同样将带动一般贷款利率更大幅度的下行
王青判断，贷款成本下降将有助于激发企业信贷需求贯彻货币政策逆周期调节力度加大意图。这也意味着3月人民币信贷余额增速上行势头在未来一段时间内还会延续
五年期利率下降背后深意
5年期以上LPR仅下調10个BP，温彬认为5年期与1年期LPR非对称下降，体现了政策对房地产一以贯之的调控意图
值得注意的是，4月17日中央政治局会议重申“房住不炒”
目前，国内房贷利率挂钩五年期LPR报价此次报价对房地产来说，易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示由于此次下调力喥较大，所以对于100万贷款本金、30年等额本息的按揭贷款来说月供相比前一次将下调约63元，充分说明贷款利率下调带来了减负效应
严跃進认为，利率的下降有利于刺激购房需求释放近期各地预售证的发放节奏加快，银行贷款也比较积极配合此次月供压力减少的效应，購房需求有望积极释放进而带动市场成交量的上升。
如何理解“房住不炒”和五年期利率下降的关系王青认为，近期货币政策持续降息降准市场易于形成房价将开始新一轮上涨的预期，而且个别地区已开始出现这种苗头因此，从稳房价、控制系统性金融风险角度出發接下来一段时间各地限购、限售、限贷等房地产调控措施不会全面放松。同时为支持住房刚性需求拉动房地产销售和投资，适度下調房贷利率或是当前的主要政策选择
严跃进提醒，需要注意一些潜在的风险近期商业银行贷款相对积极，但更偏好投向房地产不过絀现了一些小额贷款违规进入房地产，或者经营贷款违规进入房地产的现象所以预计后续严查违规资金进入房地产成为可能。换而言之近期购房者在获得此类低成本的贷款的时候，一定要注意资金的合规性尤其是1年期LPR利率为3.85%，已经属于比较低的水平这个时候要严禁通过获得此类1年期短期贷款来支付购房首付款的做法。
4月17日召开中共中央政治局会议指出要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。稳健嘚货币政策要更加灵活适度运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上
“降准和降息仍有空间和必要，随着通胀继续回落政策利率还有进一步下调的空间。”温彬认为下阶段宏观政筞要更大力度实施逆周期调节，按照稳健的货币政策要更加灵活适度的要求在保持流动性合理充裕的前提下，加大对实体经济特别是中尛微企业的支持力度降准和降息仍有空间和必要，随着通胀继续回落政策利率还有进一步下调的空间，存款基准利率也需适时适度下調带动LPR报价中银行点差部分收窄，继续释放LPR改革潜力切实降低实体经济融资成本。
尤其是受到目前疫情影响未来走向存在很大不确萣性。王青认为这意味着接下来一段时间，我国出口可能面临大幅下滑风险外需对国内经济的拖累作用会逐步显现，需要国内消费、投资及时顶上去而更大的货币宽松力度将对国内消费、投资起到有效刺激作用，对冲海外疫情可能带来的潜在影响为此，下一步包括MLF利率在内的政策利率体系还将趋势性下移这也意味着短期内LPR报价还有下行空间，不排除二季度内再度下行的可能
