从前，有个牧人牵了一只山羊，骑着一头驴进城去赶集。三个骗子知道了，都去骗他。

第一个骗子乘牧人骑在驴背上打瞌睡之际，把山羊脖子上的铃解下来系在驴尾巴上，把山羊牵走了。牧人一回头，发现山羊不见了，忙着寻找。这时第二个骗子走过来，热心地问他找什么。牧人说山羊被人偷走了，问他看见没有。骗子随便一指，说看见一个人牵着一只山羊从林子中刚走过去，准是那个人，快去追吧。

牧人急着去追山羊，把驴子交给这位“好心人”看管。等他两手空空地回来时，驴子与“好心人”自然没了踪影。牧人伤心极了，一边走一边哭。当他来到一个水池边时，发现一个人坐在水池边，哭得比他还伤心。牧人挺奇怪：还有比我更倒霉的人吗？就问那个人哭什么。那人告诉牧人，他带着两袋金币去城里买东西，在水边歇歇脚，洗把脸，却不小心把袋子掉水里了。牧人说，那你赶快下去捞呀。那人说自己不会游泳，如果牧人给他捞上来，愿意送给他20个金币。

牧人一听喜出望外，心想：这下子可好了，羊和驴子虽然丢了，但这里可能到手20个金币，损失全补回来还有富富有余。他连忙脱光衣服跳下水满池子摸了起来。当他光着身子两手空空地从水里爬上来时，他的衣服、干粮也不见了，仅剩下的一点钱还在衣服口袋里装着呢。

总结牧人被骗的原因：1、没出意外之前麻痹大意；2、出现意外之后惊慌失措；3、造成损失之后急于补亏。 骗子正是抓住牧人的三个性格弱点，轻而易举地得手的。

麻痹大意、惊慌失措、急于补亏——这些正是导致股民严重亏损的三大根本原因。炒股和做任何正经事都一样，不管遇到什么问题，首先要冷静，搞清问题的结症，然后根据事态的轻重缓急从容采取相应的对策和补救措施，心慌意乱，盲目行动，必定会造成更大损失。炒股永远不需要热情澎湃、热血沸腾、热望彭勃的所谓坚定的信心，只需要一颗尊重市场、尊重趋势的客观冷酷心。

拒绝赌博思维：炒股可以使人迅速暴富，也可以使人倾家荡产，这种后果让人容易把炒股与赌博联系起来。在大多数人的意识里，股票的风险被过于高估或过于低估了。这与我国投资者投资水平普遍较低有很大关系。实际上，股票和债券一样，都是一种投资品种，虽然股票的风险比债券要高且回报率不稳定，但只要能把握经济大势，遵循一定的原则，通常都能享受经济成长带来的成果。其中的风险很大部分来自于对股票交易的不了解和对自己的失控。

对于赌博的定义，如果把赌博定义为一种投注的游戏，那么炒股与赌博很多相似的地方。我们希望投资者能够正确并积极地看待这一节的话题。炒股与赌博其实都是博弈游戏。在赌场中可以把参与者称为赌徒或投机者，但在这里，我们要讲的是如何做好股票，如何参与好这场博弈游戏。这里赌博的参与者指的是理论上的聪明的游戏者，而不是赌徒。我们要找的是合理的并且理性的，以获取盈利为目的的投注方法。当然，如果你在股市中失控的话，你就是一名“赌徒”。我们的目标是做一名理性的博弈高手，避免成为一名非理性的赌徒。

能掌握一天行情就可成为赢家，掌握三天行情即可致富，看好后买进，买进后就休息，等待卖点，卖出后又休息，等待买点。多头时做多，空头时等待，箱型整理时，可以少量高出低进，短线应对。 “不看盘的人赚最多” ，所以个股质地好做长线捂股的都是大挣的。

k线的浪头是转折的起点，每天选五档浪做预备，符合切入标准就勇敢进场，进场三天内，你可以知道庄家要不要造浪，有没有出现庄家都守不住的点，出现了，你就赶快跑，没出现就是续抱，如果一直都不动，也不必和他耗，反正随时有预备的股票可以替入。

其实，谈的最多的就是均线，也就是控盘线，操作上主要的依据也是控盘线，如果你想在市场上轻松操作，均线是你必须用心去挖掘钻研的一门功课。

简单的使用“市场动力哲学”规则，等待价格突破前一天的高点，在这种有利的情况之下才会下单，因为这是最省时间的下单选择方式，也是最可能买在发动点的方式。开盘价突破昨日高点，可能暗示当天或以后数天交易的动向, 尤其以在利多或利空消息报导后为然。

根据我有限的认知，没有发现周围有什么笨人，都很聪明。能够来到股市投资的人，就更聪明了，但是为什么还是逃不掉“七亏两平一赚”的魔咒呢？我觉得是他们太聪明了！

第一类聪明人，买股票要求买到最低点，买到之后就要涨，不涨就不开心。我觉得虽然这类人很聪明，但是正是因为太聪明，而表现的过于理想化了。股市短期的波动非常随机，怎么可能是你而不是别人，买到最低点呢？

第二类聪明人，卖股票要求卖到最高点，卖了之后股票如果继续上涨，心里面就难受，后悔卖的太早。我觉得这类人也是太聪明，表现的非常理想化。通常情况下，某一阶段的高点都是情绪打出来的，我们无法评估别人短期的情绪和他们能把股价打到哪里。

第三类聪明人，就是那些幻想股票上涨的时候自己满仓，股票下跌的时候自己空仓的人。想法当然很好，但是非常不现实。这类投资者典型的表现就是上涨的时候，自己想做长线，赚的更多；跌的时候，自己想做短线，赶紧逃跑。

我觉得这三类聪明人，都是因为过于贪婪，过于聪明，从而导致脱离现实的人，这些人是无法在股市里赚到钱的。我相信能够赚钱，尤其是赚大钱的人，都需要务实一些，都需要一些傻傻的大智慧。

第一类，就是类似于巴菲特这种人，在底部区域买入优质个股，然后等到价值回归或严重高估时候卖出的人。这类人不在乎底部区域的波动性风险，原意通过时间来化解这种波动性风险。

第二类，通过市场研究，发现市场报错价格的时候，通过套利来赚钱的人。这类人，研究市场内在的价格关系，一旦发现市场报错了价格，马上利用工具进行套利。

第三类，通过市场策略，或者研究市场情绪，有原则的进行中短线博弈的人。这类人虽然是在做短线，但是人家有系统化的投资原则、策略和方法论。判断正确按照预期止盈，判断错误，按照既有的方案止损。

一个良好的机械交易系统，它包括了交易的各个方面，对于你在交易中必须制定的各项决策都会给出答案，使你更容易进行一致性的交易。

一个完整的交易系统包含了成功的交易所需要的每项决策：

1、不计较一时的成败，关注长期胜算

当你建立交易系统时，要考虑的是长期的盈利，而非短期的成败。哪怕你只有50.001%的胜算，这多出来的0.001%只要一直做，放到足够长的时间里，就是一个天文数字。因此，交易中出现的亏损并不意味着你的交易业务不过关，也不意味着决策失误，它不是真实的损失，是诱饵，是必要的成本，是长期的收益。收益为正的交易系统都是值得坚持的，有失败，有逆境，不抛弃，不放弃。

2、做好风险管理，保住老本方能千秋万代

保本求生，是一切交易最基本的出发点。所以，不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里，在晃来晃去的那个篮子里要少放点。在交易市场中，篮子的晃动程度，就叫做平均真实波幅（ATR），根据晃动程将资金进行合理分配，是一类经典的方法，叫做由波动性调整交易量。

利用ATR可以很好的进行止损止盈、仓位管理等，这里我们说说仓位管理。假若每个市场1万元，除以相应市场的每股平均波幅，就可以得到你每个市场应该买入的头寸额、股数或合同数。而海龟法则建议开一个头寸的大小，应该是1ATR=你总资金1%的波动。也就是说，如果你的账户里有1万元，波动1%即为100元，此时若你开仓，在波动1ATR的情况下，你就赚的100或亏损100。依照此方法，将避免你因为一时冲动而做出的非理智的加仓。

3、坚定不移，愿赌服输

趋势跟踪、风险管理、真实平均波幅等等很多类似的概念与策略，其实早就人尽皆知。所以并非赢在“知道”，而是赢在“做到”。想要“胜算”变成真金白银，就应当给足时间和空间，而不是一失败而携款潜逃。

4、所有的等待与坚持，都是为了抓住趋势

捕捉到趋势的人，才能在交易中赚大钱。正所谓狭路相逢勇者胜，不要担心行情涨势过快，会有泡沫，也不要畏惧跌势过久，会逆转。你只需严格按照最初设定的止损点来决定你的进出场，敢于坚持，勇于亮剑。

作为一名积极型的股票投资者，什么标的值得你买入？什么标的值得你持有？什么标的需要你卖出？

什么样的股票值得买入？巴菲特已经给了我们最为精准和简单的答案。好业务，好管理和好价格。

1、生意模式。生意模式是投资股票关键中的关键。生意模式是二八法则当中的那个二，是投资者应该把80%的精力用在上面的。什么是生意模式，就是非常容易赚到钱，尤其是10年或者20年，照旧，或者更加容易。

3、好价格。对于好价格更多是对公司的生意模式和管理模式的理解度上，对未来广阔前景了解度很深，自然用别人认为高点的价格买入也是一个“好价格”，所以好价格更是对一个企业的理解度而言。

值得长期持有股票筛选标准：

1 、是否能够跟随中国经济发展的大环境，消费扩大和升级，比如银行，医药，饮料，食品，等行业。

2 、是否其产品或提供的服务市场有巨大的扩展空间，市场份额有成长空间，产品价格有提价空间。

3 、是否有核心竞争力，有护城河，竞争对手不容易模仿。

4、如果再来一次经济危机，这个公司的业绩会差到哪里去？股票会跌到哪里去？

6、 市场对此股票的看法如何？乐观还是悲观？

1、股票价格严重高估，远远超出了其实际价值，像类似2007年的行情。

2、公司的经营出现严重问题。

3、错误地买入的股票。在股票市场中犯错是正常的，即使像沃伦·巴菲特和彼得·林奇这样杰出的投资者也犯过投资错误。因为在买入一只股票后，有可能碰到一些意想不到的状况。

4、发现了更好或更具有确定性的机会。彼得·林奇常常将此作为其卖出的重要依据：“90%的情况下，我卖出股票是因为找到了那些发展前景更好的公司的股票，尤其是我手中持有的公司原来预计的发展情景看起来不太可能实现时。”

如果研究无法超越市场，那我们依靠什么做的比市场好？

再没什么比事实更有说服力，以下这段话来自乔尔·格林布拉特：“从1996年到2000年，标普500翻倍。从2000年到2002年，标普500腰斩。从2002年到2007年，标普500翻倍。从2007年到2009年，标普500腰斩。从2009年到现在(2015年)，标普涨了三倍。我说这些，就是想说，人的疯狂没有改变。”

关于“非理性人”有很多叙述，格雷厄姆称之为市场先生，索罗斯认为这是一种缺陷与偏见。作为市场的参与者，我想大家都能感同身受，涨了以后会兴奋，市场狂泻的时候会恐惧。但是每个人性格不一样，可能会有区别，像我涨了以后从来不会兴奋，反倒会纠结，但是大跌的时候确实会怀疑是不是有什么自己不知道的利空，这也导致我对确定性的要求越来越强。

周期和摆动是投资世界最可靠的特征之一。赚周期的钱比赚企业成长的钱确定性显然更高，这也是逆向投资的基础。

周期之所以周而复始在于，周期有自我修复的能力，而人们又极其健忘。每隔10年，人们便会断言周期的结束，我们总是能听到“这次不一样”的结论。

无论基本面有多好，人类的贪婪与犯错倾向都会把事情搞得一团糟。只要人性不变，我们就能一直赚周期的钱。

逆向投资并不是简单的买便宜货，而是在市场的极端情绪中买入。市场是非常有效且聪明的，便宜肯定有原因。所有的低价都有完整的逻辑支撑，市场不是傻瓜只是容易激动，逆向投资的关键就在于区分有效与激动。股价下跌有两种起因，一是反应利空的下跌，我称之为利空性下跌，二是情绪性的下跌。逆向投资就是要在情绪性下跌中买入，千万不要在利空性下跌中买入。

大多数时候，下跌会吸引买盘，导致随机震荡。只有特定情况下跌会引发下跌，幅度取决于基本面和股价本身的位置。特定情况包括意外的利空、高位下挫、久盘不涨、大盘/板块拉动。我们比较经常遇到的是由利空性下跌导致的情绪性下跌，也就是一个利空可能只值15%的跌幅，但是市场跌了30%甚至更多，典型的走势是利空性下跌——情绪性下跌——底部盘整——震荡上涨至合理价位。业绩性和情绪性的界限在基本面，这时候锚定价值就非常重要。

逆向投资的逻辑要好于纯粹的低估，后者只能依靠价值发现上涨，时间上很难量化，前者还会因为情绪释放结束上涨，前者上涨的概率和空间都更高。

逆向投资只需我们尽量作壁上观，市场把便宜货扔给我们，然后我们接住。这种机会时有发生，用索罗斯的话说就是，“自我加强/自我消减的周期……并非每天都会发生。其间会有很长的一段休闲期，那时这方面的专家将无所用其长。然而，这并不意味着他会挨饿。基本趋势和投资商的认识两者之间的背离一直存在着，精明的投资商可以利用这一点。”

关于趋势投资：喜欢周期的必然喜欢逆向投资，这和趋势投资是两个完全相反的方向。我见过很多人做趋势做得很好，自己也尝试过，但是做起来不太顺手。因为我的信仰里面，周期是永恒的，但是趋势不是，趋势一定有结束的那天，那复杂度就大幅提高了。

这也是我更关心利空而不是利好带来的投资机会的原因，因为利空带来的投资机会往往更好把握安全边际。便宜恢复正常的逻辑比成长更好把握。从已经便宜的标的中选，而不是追求可能的机会对我更为合适。

炒股的最高境界，做到一定能赚大钱

做人有境界，做学问有境界。炒股也有境界，笔者总结了以下几点境界：

1.犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错，知错却不肯认错就更加不可救药。

2.“我年轻时人们称我是投机客，赚了些钱后人们称我是投资专家，再后敬我是银行家，今天我被称为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。

3.在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎样不断地从股市赚到钱。

4.炒股这行的特点是入行极其困难。有些一入股市便捞了几个钱的人会认为炒股很容易，我要说这是错觉。说白了这只是初始者的运气，这些钱是股市暂时“借”给你的，迟早会收回去。

5.小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃。

6.挣钱只有三个方法：用手，用脑，用钱。

7.“股票市场是有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验的地方。”

8.学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性，养成“不贪”等后天的经验的过程。

9.炒股的最重要的原则就是止损。

10.在股市这恒久的赌局中，你每时每刻都面对着这些决定。更重要的是，在股市上的这些选择，并不仅仅是脑子一转，而是必须采取一定的行动才能控制你所投资金的命运。不采取行动，你的赌注永远都在台面上。

11.股市还有一致命的特点：它能使你亏掉较预期多得多的钱。因为你什么都不做，也可能使亏损不断增加。

12.要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高，你只能做旁观者。

13.一旦买进的股票跌了，股民便死皮赖脸不肯止损，想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂的。其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会！

14.纽约有位叫夏皮诺的心理医生，他请了一批人来做两个实验。实验一选择：第一，75%的机会得到 1000美元，但有25%的机会什么都得不到；第二，确定得到 700美元。虽然一再向参加实验者解释，从概率上来说，第一选择能得到 750美元，可结果还是有 80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些，也要确定的利润。实验二选择：第一，75%的机会付出 1000美元，但有 25%的机会什么都不付；第二，确定付出 700美元。结果是 75%的选择了第一选择。他们为了搏 25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了 50美元。

15.股市没有击败你，你自己击败了自己。

16.导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发财！行动上就是注下的太大。

17.带着“赚大钱”的心理入场，你的注会下得很大。如果不幸开始亏损，要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加，你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失，断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。

18.在炒股这行，传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。投资大众及他们对未来的看法是影响股价的唯一力量。

19.不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。否则，你在这行生存的机会是不大的。

20.保持好的心态，只要有钱赚就行，不为少赚坏心情，也不为暂时的亏损坏了心情。股市的钱是不断流动的，只要我们还没有打算离开股市，那么现在赚了钱很可能迟早要吐回去，现在亏了钱也很可能迟早赢回来。

21. 操作是双面的，可以先买后卖，可以先卖后买，可以先卖后买再卖，关键是看图操作，不要凭自己的情绪。按图形来操作，把级别定好，但千万别太机械了，要配合好大级别的，否则都按1分钟来，就机械了。首先要判断好大级别的走势，如果是日线的上涨中，太多短线是不适合的，特别技术不过关，就会买不回来给夹空了，而在日线的下跌中，就会被严重套住了。所以先要判断好日线等大级别的走势，然后再说短线。

22. 如果你手头的股票在一个良好的上涨趋势中，就一定要坚决持有，有些股票开始走得慢，但越走越快，不拿着，扔了换其他股票，一来要忍受刚进去时震荡产生的亏损，二来一旦扔掉的涨得更好，心里影响就更大了。

23. 从来，大多数人都是容易买对，永远卖不对，结果就是坐电梯。说白了，就是贪婪所致。宁愿卖早，不要卖晚，卖早，有钱，就有新的机会可以把握。卖晚，不仅坐电梯，还把机会成本给搞起来了。至于卖点的精度问题，那是一个磨练的过程。卖多了，精度自然高，对理论的把握自然好。一把好刀，一次都不用，有什么用？

24. 跌，只能考虑买；涨，只能考虑卖。请把整个思路要扭过来。

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