指数 指数货币基金投资标的 标的指数有什么关系

请白话的给我讲解一下 我是刚对产生兴趣的 好多地方不懂 谢谢了
指数相关信息是一种跟踪其目标指数的组合证券投资,如上证50指数基金,投资方向是上证50指数的成份股,含50只权重大盘蓝筹; 沪深300指数基金,投资方向是沪深300指数的成份股,含沪深两市具有代表性的300只股票。
根据复制方法的不同指数基金可以分为:
一是完全复制型指数基金。这种类型的指数基金一般100%复制指数,指数的成份股就 是基金持股对象。采取完全被动的策略。其重点不是打败指数,而是追踪指数,ETF就是这类基金,对权重比例有严格要求。股市共有5只:
上证50ETF、上证180ETF、红利ETF、深100ETF、中小板ETF、
再一种是增强型指数基金。这种类型的指数基金一般持股的90%都是目标指数的样本股,大部分资产按照基准指数权重配置之外,基金经理会通过相对积极操作对成份股进行一定程度的增、减持,或增持成份股以外的个股,其投资目标则是在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准的收益。这类指数基金如下:
易基50指数、 大成沪深300、长城久泰300、嘉实300、
融通巨潮10...
指数相关信息是一种跟踪其目标指数的组合证券投资,如上证50指数基金,投资方向是上证50指数的成份股,含50只权重大盘蓝筹; 沪深300指数基金,投资方向是沪深300指数的成份股,含沪深两市具有代表性的300只股票。
根据复制方法的不同指数基金可以分为:
一是完全复制型指数基金。这种类型的指数基金一般100%复制指数,指数的成份股就 是基金持股对象。采取完全被动的策略。其重点不是打败指数,而是追踪指数,ETF就是这类基金,对权重比例有严格要求。股市共有5只:
上证50ETF、上证180ETF、红利ETF、深100ETF、中小板ETF、
再一种是增强型指数基金。这种类型的指数基金一般持股的90%都是目标指数的样本股,大部分资产按照基准指数权重配置之外,基金经理会通过相对积极操作对成份股进行一定程度的增、减持,或增持成份股以外的个股,其投资目标则是在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准的收益。这类指数基金如下:
易基50指数、 大成沪深300、长城久泰300、嘉实300、
融通巨潮100、融通深证100、长盛中证100、万家180、
华安中国A股、银华—道琼斯88、博时裕富、
其他***(共3个回答)
是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
目前的指数基金有:
华夏上证50指数基金(ETF):采取完全复制法,跟踪上证50指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
易方达50指数基金:增强型指数基金,股票投资部分以上证50指数作为标的指数,在严格控制与目标指数偏离风险的前提下,力争获得超越指数的投资收益,追求长期资本增值。
华安上证180指数基金(ETF):采用抽样复制策略,跟踪上证180指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
万家180指数基金:通过运用指数化投资方法,力求基金的股票组合收益率拟合上证180指数的增长率。伴随中国经济增长和资本市场的发展,实现利用指数化投资方法谋求基金资产长期增值的目标。
易方达深证100指数基金(ETF):采用完全复制法,跟踪深证100指数,追求跟踪...
指数相关信息是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
目前的指数基金有:
华夏上证50指数基金(ETF):采取完全复制法,跟踪上证50指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
易方达50指数基金:增强型指数基金,股票投资部分以上证50指数作为标的指数,在严格控制与目标指数偏离风险的前提下,力争获得超越指数的投资收益,追求长期资本增值。
华安上证180指数基金(ETF):采用抽样复制策略,跟踪上证180指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
万家180指数基金:通过运用指数化投资方法,力求基金的股票组合收益率拟合上证180指数的增长率。伴随中国经济增长和资本市场的发展,实现利用指数化投资方法谋求基金资产长期增值的目标。
易方达深证100指数基金(ETF):采用完全复制法,跟踪深证100指数,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
融通深证100指数基金:运用指数化投资方式,通过控制股票投资组合与深证100指数的跟踪误差,力求实现对深证100指数的有效跟踪,谋求分享中国经济的持续、稳定增长和中国证券市场的发展,实现基金资产的长期增长,为投资者带来稳定回报。
嘉实沪深300指数基金(LOF):被动式指数基金,原则上采用指数复制法,对沪深300指数进行有效的跟踪,谋求通过中国证券市场来分享中国经济持续、稳定、快速发展的成果。
大成沪深300指数基金:采用被动式指数投资策略,拟合、复制沪深300指数。其日均跟踪偏离度和年跟踪误差的幅度都要比嘉实沪深300指数基金(LOF)大。
融通巨潮100指数基金(LOF):增强型指数基金。在控制股票投资组合相对巨潮100目标指数跟踪误差的基础上,力求获得超越巨潮100目标指数的投资收益,追求长期的资本增值。
长盛中证100指数基金:完全被动式指数基金,原则上采用复制指数投资策略,复制和跟踪基准指数----中证100指数。
银华-道琼斯88精选基金:增强型指数基金,以道琼斯中国88指数(简称道中88指数)为基金投资组合跟踪的标的指数。
长城久泰中信标普300指数基金:增强型指数基金,以中信标普300指数作为目标指数。
博时裕富基金:被动式指数基金,以新华富时中国A200指数为标的指数,采用复制的方法构建投资组合。
华安MSCI中国A股指数基金:增强型指数基金,采用复制法来实现对MSCI中国A股指数的跟踪,在谋求基金资产长期增值的基础上,择机实现一定的收益和分配。
华夏中小企业板指数基金(ETF):采取完全复制法,紧密跟踪深圳证券交易所编制并发布的中小企业板价格指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
友邦华泰上证红利指数基金(ETF):采取完全复制法,紧密跟踪上证红利指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,尽可能贴近目标指数的表现。
基金就是你把钱给基金公司,公司经理都是理财专家,用你的钱通过各种方式(比如,炒股)去赚钱,然后根据收益,算出利润,赚的多就分你的多,赚的少就分你少,也有亏的时候...
买基金其实很简单,简单说就是三步:选基金(这个是推荐基金了,建议你别轻信)、开户、***。许多人认为选基金最重要,往往对后两步忽视了,其实后面也有很多技巧。现在买...
推荐一段文章给你看---- 基金投资小常识
1.基金有哪几种类型?
开放式基金与封闭式基金是基金分类的一种,两者最大的区别就是基金规模是...
3.25是他最新的每份净值!而他的累计净值是4.082才是公司成立以来的累计净值增长!也就是说他如果不分红的话,现在的最新净值应是4.082。可以看出期间是分过...
大家还关注
确定举报此问题
举报原因(必选):
广告或垃圾信息
激进时政或意识形态话题
不雅词句或人身攻击
侵犯他人隐私
其它违法和不良信息
报告,这不是个问题
报告原因(必选):
这不是个问题
这个问题分类似乎错了
这个不是我熟悉的地区出自 MBA智库百科()
  指数追踪是指是指通过利用一个的股票组合复制某一现实指数或者虚拟指数的表现,来获取与相近的,试图最小化跟踪误差。通常来说,一般的指数追踪技术关注于最小化跟踪误差的,并考虑组合收益与标的指数收益的相关性,或者是调整的交易成本最小化。
  虽然从理论和目的来看,指数化投资策略非常简单和易懂,对于指数型基金经理而言最大的困难在于如何完全复制目标指数的收益,另外一个麻烦是如何将不可避免的最小化。
  从理论上讲,如果采用完全复制的策略应该不会存在追踪误差,但是实际中并非如此,例如,当标的指数的构成发生变化时,该指数假设所有的在理论组合中能够自动实现。然而,指数基金经理并不能这样假设,他们对股票的权重进行现实调整以达到模拟指数的目的。
  对于指数型基金经理来说需要在和间寻求平衡,一般来说,两者是此消彼涨的关系。
  1、基于优化方法的指数追踪技术
  通常的指数追踪技术一般采用,最为常见的是TEV(追踪误差方差)最小化模型,可以用下面的数学公式表达:
  而优化方法在被动投资中的缺点比较显著:首先,是组合内股票的一个线性组合,针对股票指数的追踪误差最小化的包含了许多噪音,依赖于样本数据。
  并且在高波动的市场中极不稳定;其次,由于采用了来衡量协同波动(co-movement),产生了如下的缺点:首先,只能用平稳(stationary)数据,如,由于是的差分序列损失了一些有用信息;其次,只是一个的,缺乏稳定性;第三,依赖于估计模型,相关系数易于受到异常值,非平稳序列或是聚集的影响,因此在长期时间序列中可能会得出错误的结论。对金融时间序列中相依性的,Embrechts,Lindskog和McNeil(2001)进行了一个全面综述。
  基于上述缺陷,金融计量学家和金融实践者开始转向协整模型来捕捉长期均衡的相依性,协整是一种异常强大的手段,其最大的贡献在于将相关性的理念推广到非平稳数据。Clive Granger(1966)凭借着在中的先驱性研究成果,于2003年获得了。
  2、基于协整的经典指数追踪
  首先,采用协整进行投资组合构建的是Axlander(1999),在文中第一次用到了股票价格的所有信息,而不是差分序列。基于股票价格同之间的协整投资组合基于如下三点:第一,股票组合和标的指数价格差异是平稳的,因此,追踪组合与标的指数在中是紧密关联的;第二,根据较长历史数据计算的组合中的股票权重是相对稳定的;第三,经协整建立的,其是均值回复的随机过程,不存在系统性的。
  通过协整建立最优的追踪组合有两个步骤:第一,筛选股票进入追踪组合;第二,依照协整系数建立组合中最优的股票持仓比例。
  第一个步骤的选择可以利用多种方法,例如,选股模型,分析或者的选股技巧。第一步骤非常关键,它将决定后面的协整关系的程度以及追踪组合的。尽管选股很重要,但是在我们的协整指数追踪方法中并不具有任何优势,选择成功的股票并非本方法关注的焦点,我们复制指数的表现或者在一定的条件下,轻微的超越指数表现,而并非要通过选股来战胜市场,这是本方法的理念。我们这里可以简化的选择在指数中较大的股票进入到追踪组合。
  第二步骤是建立在前一步骤基础上,确定进入追踪组合的持有比例,我们应用协整方法,在组合建立期前的样本内(in-sample),使用对数指数价格对对数的(OLS)确定协整方程中的系数,如数学公式表示为:
  除了对估计后的回归系数进行单位化,还可以直接在回归中加入系数等于1的约束。我们还可以加入其他的约束条件,如卖空约束和单只股票最大投资比例等。
  3、基于协整的增强型指数追踪
  对于上述简单的指数追踪,我们稍加扩展,就可以利用协整的追踪潜力去跟踪某增强型指数,即在标的指数年收益率基础上加上年α%(α> 0)。
  该如下实现:构造一个追踪组合,包括部分或者全部的标的指数,该组合与标的指数加上预设的α%具有协整关系。如果存在这样的追踪组合,那么它将跟踪的是一个上不存在的“人造指数”(artificial index)的收益和波动,同时,正的或非正常收益就可以实现。我们下面将提到对于超额收益率α必须要设定合理,不切实际的设定将导致严重的后果。
  4、基于协整的/统计套利策略
  如果能够通过协整方法找到超越市场表现的追踪组合,通过协整也能找到低于市场表现的追踪组合。那么通过买入优势组合,而卖空劣势组合,我们可以构建一个的多头空头投资策略。
  市场中性的投资策略在美国2000年后,即大结束后非常,我们在第一份报告中,曾经详细介绍了市场中性策略以及如何基于协整构建成对交易,在这里我们仅仅是将第一份报告中的单只股票的成对交易变成基于不同股票篮子的成对交易,即买入具有吸引力的一个股票组合,卖出不具有吸引力的股票组合,而的构建如下:
  而该组合策略的理念是市场中性,即市场的运行趋势不影响到的,而该策略的收益由多头和空头组合的决定的。指数与之间的协整关系的确存在,但是并不能认为适用于追踪人造指数的组合,例如我们可能会想要构建一个组合追踪超越50%的市场表现,很遗憾的是,非常难找到一个合理的协整关系,这将导致追踪组合中股票权重的不,的增加以及收益的波动性。要避免上述缺陷就需要保证分别追踪两个人造指数的投资组合通过。
  的是,追踪组合并没有限定股票的为正,而实际上我们在劣势组合中很可能将持有一些股票的。在基于协整的组合中,将单个股票的和相,即净持仓数量。
本条目对我有帮助1
&&如果您认为本条目还有待完善,需要补充新内容或修改错误内容,请。
本条目相关文档
& 3页& 20页& 9页& 4页
本条目由以下用户参与贡献
(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '224685',
container: s,
size: '728,90',
display: 'inlay-fix'
评论(共0条)提示:评论内容为网友针对条目"指数追踪"展开的讨论,与本站观点立场无关。
发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。
以上内容根据网友推荐自动排序生成第一黄金APP下载
第一黄金网公众号
ETF指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。
2月22日讯:大名鼎鼎的ETF交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(ExchanGE Traded
Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格***ETF份额,不过,申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。ETF指数基金由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。根据投资方法的不同:ETF可以分为指数基金和积极管理型基金,国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此,投资者***一只ETF,就等同于***了它所跟踪的指数,可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法,以拟合某一指数为目标,兼具股票和指数基金的特色。ETF的投资风险是什么?第一:标的指数的系统风险根据投资组合理论,投资一档股票的风险包括市场风险和个别企业风险。虽然投资在越多的不同股票上,可通过彼此间的低相关性降低整体投资组合的风险,并减少个别股票因素对投资组合造成的影响,但总体经济因素所带来的市场风险却无法通过分散投资来予以消弭。ETF是一个投资指数的工具,所谓的系统风险就是大盘涨跌的风险,一旦下跌的话,投资人就会面临损失,这是必然发生的。但投资人应具备一个观念:适当地承担大盘下跌地风险,才有机会获取指数上涨的利益。第二:无法超越指数表现目前在金融市场中,指数化的投资方式已经普遍地被印证是成熟的并且是成功的。整体而言,这种准备追随指数的投资方式,最大的缺点就是在牛市期间,ETF的投资只能紧贴市场,而难有超越大盘的表现,而在熊市期间,ETF也会随指数下跌,与共同基金并无不同。此外,由于ETF的***如股票一样,都要收取手续费,原本相对低廉的手续费,若***过于频繁,反而会变成相对较高的手续费。第三:跟踪误差风险ETF发行商主要的功能,是在指数管理层面上,必须要让跟踪误差降到最低点,并负责产品的规划设计以及便宜的管理费等方式,来吸引大众的投资,其中最主要的工作就在于控制基金与指数间的跟踪误差不能过大。正由于基金管理人以最小化跟踪误差为其目标,才能确保短、中、长期持有的投资者,能利用ETF来达到与指数几乎一致的投资报酬,或者避险者能利用放空ETF来规避市场风险的影响。此外,最小化跟踪误差的目标,也保障市场套利者在套利活动进行的过程中,不会因为跟踪误差突如其来的变大或缩小而使获利受到侵蚀。第四:无法任意更换投资组合为了紧贴指数走势,ETF的投资组合只有在指数本身做出变动时,才会随之调整,并不能像其他积极型基金一样,因某些产业表现逊色而改变其投资组合,也不能因特别看好某些产业,而进行加码的动作。第五:无法享有直接的股东权力由于ETF属于基金的投资形态,是通过ETF发行人投资的受益凭证,因此,即使其交易方式与股票完全一致,仍不能将ETF的投资人视为股票投资人。而一般持有股票的股东权利,也多会由ETF的发行人代为行使,例如配股会直接反映在ETF的净值里,至于参加股东会方面,普遍是由基金发行人代为执行的。ETF与股票的区别有哪些?在交易方式上,ETF与股票完全相同。投资人只要有证券账户,就可以在盘中随时***ETF,交易价格依市价实时变动,相当方便并具有流动性。ETF比直接投资股票的好处在于:1、和封闭式基金一样没有印花税。2、买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。例如,对于以上证50指数为标的的ETF,其价格走势应会与上证50指数走势一致,所以买入上证50指数ETF,就等于买进五十只绩优的股票,对中小投资人来说可达到分散风险的效果。3、在投资组合透明度方面,上证50指数由权威机构编制,ETF对应的标的,上证50指数成分相当透明,投资人可直接投资一只ETF来取代投资一篮子股票组合。4、除了正常的市场交易外,投资人还可以选择对ETF进行申购、赎回。
更多精彩财经资讯,
(责任编辑:王丽娜)
目前国内基金销售的主要渠道是以银行网点和证券公司代销为主, 随着201...
鸡年伊始,如何布局春季行情?在货币政策趋紧的大背景下,A股区间震荡仍是...
基金中的基金(FOF)与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为...
打新只是基金管理人的投资策略之一。对打新基金来说,债券投资是其基础收...
有些投资者认为,基金通过专业人员的管理,在投资组合中巧妙利用风险分散的...
2016年是“十三五”的开局之年,转型升级的成效已经初步显现,A股市...
热门排行榜
本栏目文字内容版权归第一黄金网所有,任何单位及个人未经许可,不得擅自转载使用。
Copyright (C)
赣ICP备号-65

我要回帖

更多关于 标的指数 的文章

 

随机推荐