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宋新彦：中国特色量化交易平台如何打造的-Level1、Level2数据
作者：宋新彦
　　最近网上看到有人把量化交易平台细分为5种类型即：自动化交易、量化投资、程序化交易、算法交易、高频交易。这种分类方法挺诡异，至少我没有看出自动化交易与程序化交易本质区别在哪里。闲话少说入正题。
　　交易平台数据
　　由于用户交易品种不同，所关心的证券行情种类也不相同，及外盘的数据我们暂时不讨论，重点聊聊沪深交易所发布的行情数据，代表性强一些。
　　谈到沪深交易所发布的行情数据，Level1、Level2（DataFeed）必定是无法忽视的数据源泉。
　　1、Level1行情源
　　Level1行情源，算是中国股市中行情经典中的经典了。
　　对技术稍懂一些的人，从以上的数据存储方式及传输协议上基本能够看出Level1行情的老态龙钟。具体的讲，它的文件保存格式为dbf格式，上个世纪末foxbase（foxpro）数据应用系统的标准存储文件格式。就是这样的几个文件与实现技术，苦苦支撑的中国证券行业信息发布市场几十年，最重要的是时至今日也没有迹象表明它要将要退休，呵呵。在此本人对它的存在表示深深的敬意！
　　十几年来level1的即时行情始终保持了6秒一次的快照刷新频率（最近几年提升为3秒），提供的买卖挂盘信息从3档变更为5档。
　　该行情源可靠吗？
　　随着股市膨胀及聪明的人越来越多，show2003作为即时交易信息发布的权威技术媒介不知不觉被“他人”绑架，很难真正反应出即时成交量及换手率的变化情况。因为在计算机时代中速度与变化这2个概念已经被聪明人利用的炉火纯青。6秒的快照刷新时间内将发生无数次的变更与不确定性，这些因素直接导致我们通常意义上的大单、中单、小单的判别依据，甚至成交方面都有可能是错误的。
　　作为相对获取成本较低的信息源，对于普通股民看看热闹这些信息也算够用。好在近几年交易所信息中心提升了快照刷新速度，从一定范围内遏制了部分技术性作假行为，侧面促使这种行情源增加其存在的意义。
　　2、Level2行情源
　　由于level1行情存在诸多弊端，06年起沪深2市交易所陆续虑更新行情发布手段及丰富数据源内容，引入付费行情这一“先进”理念，该行情源的特点是提供即时行情信息更多，信息投递手段更先进。总体来讲这也算是交易所与时俱进的积极措施，在实施推广过程中也是克服各种困难。
　　以数据作为收费产品，自然要进行设计和包装。根据上交所信息公司规定Level2这款产品只面向个人终端客户，产品发布模式采用信息商代理，由信息商发展终端客户并且前者代收费。此信息商必须具备相应资质，其他无关人等靠边站。
　　注意此产品只针对个人终端开放并且数据不落地，机构及量化交易应用不可使用。非个人用户若要使用此数据则另辟产品给你，于是有了DataFeed产品线。原则上我们所有利用高频数据行情的量化平台都来自这个产品线。那么该产品实质上与Level2产品有什么不同吗，答案是基本无不同，克隆版而已。
　　于是市场上出现很多有意思的行为，此处不多说。
　　该行情源可靠吗？
　　可以这样说，该行情源是目前中国股市行情发布中心推出的“最可靠的数据源”。所谓最可靠的数据源是指，从沪深交易所，（深交所称之为新一代高速行情）信息公司机房出来的行情数据一定是最准确，最漂亮的，因为大家都是一个口径一个起跑线。
　　但是还记得我上一个帖子曾附一个高速行情落地的通信方案图片，从图片上看，数据从信息公司机房出来之后在转递到你的量化平台系统本地服务器这一过程，我们的即时数据还要翻山越岭。这时候来到我们本地服务器上的数据是否还是那个亭亭玉立的姑娘可就不一定了。
　　两种数据源技术实现原理及特点
　　需要指出的是，虽然Level2数据采用专网投递，用户最好也不要奢望瞬间获取全部的快照数据，太多了。不去刻意追求大而全够你的策略使用就可以，目的还是保证准确性和及时性，呵呵。比如每支交易的逐笔数据，这一项就大的要命，也即是记录每一笔交易情况，琐碎而庞大。若你真的想要基于这个数据的大单统计及成交方向，建议最好让信息商帮你统计完成，然后传递结果即可。仔细阅读交易所行情发布接口说明书的话其实里面还有很多内容可以挖掘的。
　　想说的东西还有很多，以下附几张图作为没有谈到的内容的一点补充。
　　下一个帖子我们一起聊聊交易服务器相关话题。
show2003 即时数据样例切片
Level2产品类别表
Level2融资融券文件格式
Level2重点指数文件数据
　　（宋新彦　银朕）
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　作者: 翁滨锋　编辑:
　　【IT168 应用】近几天，笔者在对比普通行情软件和同花顺Level-2行情软件在成交明细上的区别，发现这里面的学问非常大!　　回想之前的看盘，盘中突然看到一笔或者几笔上千手的大卖单，以为是主力在出逃，结果获利了结之后，股价便出现大幅飙升;同样，盘中看到大买单，就以为是主力在扫单建仓，结果买进就被套!现在对比了两个软件之后，终于明白了原因所在!　　今天，笔者同大家分享下同花顺Level-2是如何帮助我们去看清成交背后的真实买卖情况的!软件名称同花顺手机炒股领航家 V2.20.01软件大小4925.47 KB系统要求Windows XP/Vista/7软件主站　　首先说下两个分时图的盘口术语，定义：普通软件的&成交明细&是5到10秒的买卖数据集合;而同花顺Level-2的&逐笔成交&还原交易所交易的每一笔买卖的方向和大小!　　先来看下普通软件的成交明细截图，请见图一：　　图1 &西安民生&10年8月12日时的成交明细　　从上图中笔者加注的框内可以看到，9：53分的时候，有2885手大卖单，后面写着67笔;同样，9：58分的时候，有2090手的大卖单，后面写着57手。　　一般股民看到这样的数据，总会认为庄家主力在拉高出货，大单砸给了小散户。可事实是这样的吗?请先看图二：&图2&&西安民生&当日9：53分大单还原　　从上图中看到，因为普通软件是数秒交易的集合，导致股民无法看清里面真实的买卖情况!那么其实这笔大卖单可以分为上图中的4个部分!　　第一部分，有一个235手的主动中卖单，卖给了5个账户;　　第二部分，也是最关键和隐蔽的部分，有一笔2002手主动大买单，吃掉了挂在上面的33个账户卖单;　　第三部分，有一个82手的主动小单卖给了一个挂在买一的账户，1手是平盘(即买卖主动性一致);　　第四部分，也是很关键的单子，看最后一笔是35手的主动小卖单。这就是显示在普通软件上的买卖方向，也就是说普通软件的单子是买还是卖，要看最后一笔的买卖方向!　　上面的四块，真实的揭露了传统软件成交明细的数据弊端和缺失性，反过来说，同花顺Level-2能够真实的还原每一笔交易的买卖数据!　　还是再看下第一张图另一个黄色框内的真实大卖单，图三：　　图3 &西安民生&当日9：58分大单还原　　同样，大卖单背后的真相是&有1笔2000手的大买单，而非大卖单&!所以普通软件看到的成交明细一般都是假的，这也是庄家主力最常用的诱骗散户的手段!　　后几期的文章中，笔者还会继续和大家分享同花顺Level-2的实战性功能!　　关于同花顺Level-2　　同花顺level-2是由上证所和深证所联合授权推出，结合同花顺(300033)自身在证券领域10余年的资深经验，开发出的功能领先的专业行情系统。该行情具有速度更快，信息数据更完整的优势。同花顺level-2对盘中实时出现的资金流向做出及时统计和分类，帮助投资者对大盘，板块及个股的操作做出更准确的投资决策。
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一篇关于Level-2的好文章，值得一看！
Level-2是金子也是***转贴：Level-2是金子也是***
日，上证所发布了一个叫卖Level-2行情数据的通知，并授权了三个公司进行市场推广。根据他们的说法，说是为了向国际靠拢，但我看了其授权公司对该数据的发布，实际上也就是向Nasdaq的levelII学了个名字而已。大言不惭（仅仅把人家的II变成了2）！不知Nasdaq有没有注册levelII商标。我们以前看沪深市场的行情，绝大部分人能看到的是Show2003（也就是上证所的金融工程师们2003年写好的那个发布平台），而今天拿出来要卖钱的这个，我看最多也就是Show2003++或者叫Show2004（其他见过Nasdaq的levelII的朋友不知是何感觉），既然这样，为什么说还它是金子呢？
确切地讲，它应该是金子。
目前的市场上，除了价值分析派（看市盈率之类）和技术分析派（价量图表分析），另外随着信息软硬件的进步，盘口分析和自动交易作为一派也渐渐脱离技术分析派自成一体。很多市场老手，尤其是职业投资（交易）者，喜欢研究盘口语言，从盘口语言（电子报单）里发现主力/庄家活动的蛛丝马迹从而找到能让自己赚钱的达芬奇密码，而这个Level-2能为你找到这个达芬奇密码带来极大的方便，是个不可或缺的工具。可以说，同样看盘交易，有这个工具的比没有这个工具的，赚钱的几率将有很大的差距。如果这样的数据信息普及，将会在某种程度上改变一些主力机构造市的（make market）的方法。而一个全面开放的现代化的金融市场，这样的信息数据，毫无疑问会有着强大的市场需求。
确能生钱，所以是金子。
如果说的具体一些，目前我们每天都看的Show2003系统，属于快照式的报价，提供的是以6秒为单位的行情照片，6秒前这一时刻的委买和委卖前5档，以及6秒切片之间的最后一笔成交价和6秒钟内总的成交量（即分时成交），而组成分时成交的那些真实的每一笔成交可能缺失（当然比手工报价是先进，一切都是相对而言）。说的通俗些，里边存在大量的撮合。你的一个1手的主动买单可能和庄家的一笔1000手主动卖单，被撮合成一个1001手的主动买单呈现在软件里，你据此就可能对庄家彼时彼刻的行为和意图得出错误的判断。这一个对交易的揭示有不真实之处，缺乏交易细节的看盘工具，在宽带时代在盘口交易短线交易盛行的时代，其弊端已经很明显，已不能满足投资水平日益提高的职业投资人和职业机构的需求。我们确实需要一个更加真实、详尽的行情报价系统，所以具有如下特点的Level-2，理当具有金子的价值：
1、理论上快了3－10秒。
2、10个价位的真实委托量，可以看到。一个能看到10米远的司机比一个能看到5米远的司机，谁客观上更安全，显而易见。操纵者在拉升和砸盘前，一般会远远放好卖单和买单，以完成对敲。
3、对每笔成交的做到了明细分解，即每一个交易者都可以看到自己的实际委托和实际成交，原来的行情因为撮合的存在，不一定每一个人的每一笔单子都能在委托和成交里显示。
4、第一买盘和第一卖盘的分笔委托明细。大卖和大买，可能都是散单组成的，这个会一目了然。庄家的做盘痕迹，会清晰可见。
5、全部委买和委卖的加权均价及总量。不是前5笔。
6、原来Show2003数据里主动买盘和主动卖盘因为大小单撮合可能会带给看盘者误导，在这个数据里能看到到底错在何处，实际情况到底如何。
当然，如果仅仅看到，Level-2提供给用户的只是多了五档报价和更快的传输速度，那就太低估这个东西了。在更重要一些的实战意义上，以Level-2为基础，超级短线交易系统的建立有了一个基础。交易型的投资模型必将盛行。在Nasdaq市场，专业信息服务商对levelII的数据，进行的加工，主要体现在为投资者在数据基础上用计算机语言建立交易模式。一个成功的交易模式就可以卖几千万美元。而这个交易模式根本不会去理会谁的市净率或者谁谁被宏观调控了。就是纯粹的从数据的变化及变化规律中赚钱。
初步说完Level-2蕴含的价值，接下来说我们现在这个Level-2为什么还是***。
我看了两家的软件，获得授权的公司，几乎就是把原始数据，赤裸裸放到那里而已，加上被授权公司原有软件平台质量太糟糕，所以这些本来很值钱的黄金数据，放到那里其实就是一堆***，散发着黄金色泽的***：
1、首先现在只有上交所的数据，深圳还没有这个服务，我们的投资者大概不会接受这样的东西，会觉得是半拉子产品，是半成品，这样的东西还不值得买，会让人翻看行情时觉得硌得慌，会觉得沪深300指数成份股陷入了精神***。
2、美国的levelII，还会呈现做市商的信息，真实的成交数据也更系统更能服务于断大势选好股，上交所如果真想透明，真想为打造增值终端服务，仅仅提供现在的这几个数据是远远不够的，应该像美国一样把券商的跑道也呈现出来。那三家公司的软件产品离“增值”服务也差的太远，仅仅是比Show2003多了些更原始的数字而已！对一般投资者，多支出一份买原始数据的钱，不值得！值得花钱购买的增值服务，不应该是这样子的。（美国使用的levelII是个什么样子，一言难尽，以后再讲）
3、盘口信息稍纵即逝，现在的软件既没有提供自编交易模式的平台，也没有保存、比较、提炼个股的技术性功能，这样的数据增值，再真实、再丰富、再透露出主力的操纵信号，也只是个案特例，没有普遍性，客户群会受限制。上证所这样超常规帮助证券信息服务商，完全是利用垄断资源，在不真正得罪主力机构的前提下，泄漏了那么一点点信息为自己牟利！这个数据的发布，真能如上交所那个通知里说的，市场会因此更加透明。否（以后详述）！真能满足市场不同类型投资者对证券行情内容和传输的差异化需求吗，真能为构建证券信息服务产业链做出贡献吗？我很怀疑。授权后的产品如此这般，遗憾。
4、在美国，依托levelII开发交易模型，或者说levelII在美国之所以能卖钱，离不开这三个因素，1、可以做空；2、T+0；2、有极强大的Day Trading（当日交易）需求。在美国，做日交易的都会采用levelII数据，交易者分析它提供的数据和美国的庄家***从而获利。而这三点尤其是前两点硬规则，中国市场还不具备。所以，东施效颦的Level-2现在在中国的需求很有限。就是开发Level-2的盈利模式，也要根据中国特色（比如更多的结合chart等）。
5、Level-2行情在原来Show2003行情基础上，是增加了大量的信息内容，理论上确有助于信息服务商、券商以及证券咨询机构使用，为股票买卖者开发更多更好的信息产品。信息终端收费模式，也确是国际常态，但上述三家目前这样的终端，不仅不完整，还太粗糙。大智慧、高英、***能否像赵本山把范伟忽悠瘸一样，把中小股民忽悠着花每年近1000块钱买这个东西。怀疑。要知道，好菜，也要放到好的盘子里好的饭店里才能值出那个价钱！如大智慧，原来的前端软件极差，现在看是把收购的分析家软件内核装了进去，但消化的不太好，整个系统像个装了各种人造器官的特殊人类，对Level-2的呈现缺乏想象力、缺乏技术实现力、缺乏整体市场透视力。仅仅呈现数据细节是不够的。
（原来的大智慧，大概连Level-2也是容纳不了的，所以从陈海手里买了分析家，买的原因之一大概就是为了软件的可扩展性。）（举个例子，也是想卖Level-2数据的公司最爱举的实战例子：有一个操纵价格的办法是，庄家反复大单托盘再反复撤单诱惑散户追买，某个个股这么做用Level-2看，会非常清晰，有入木三分的感觉。这个确实有很多职业投资人会有兴趣，但这个感觉是Level-2数据天生就能给看盘者的，笔者觉得大智慧在这里做的工作其实很小，真是白白浪费了分析家的代码。买数据的人，谁光是为了看盘呢，每天翻着上海的几百个股票看看哪个庄家在反复挂单反复撤单玩？所以，Level-2数据的发布是开创性的，是打造证券行情发布和分析新标准的一个开始，遗憾的是大智慧等的软件终端还没达到开创性的要求，自称是“新一代投资利器”。牵强！实际上，使中国证券市场原有的行情提供模式发生彻底改变，使中国金融信息服务业发生整体性、根本性的变化，路还很远！）
综上，笔者对Level-2，既珍视，又遗憾，既把它看成金子，也视之为***。
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（注：没有找到作者姓名，特向原创致歉）
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本人对大 智慧的评价：
现在的大智慧是一个怪胎！一点不假,把FXJ给糟蹋了!!
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大智慧是一个怪胎！一点不假,把FXJ给糟蹋了!!
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大智慧是一个怪胎！
:em13: :em13: 看过了
:em18: :em19:
玩软件的不变着手法怎么去骗善良的股民,我有同感!
变着手法怎么去骗善良的股民,我有同感!