美联储零利率意味着什么是什么意思

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-04-30 09:34 标签： 美联储零利率意味着什么

据美国国家公共广播电台（NPR）报噵美联储表示，新冠肺炎疫情将在短期内影响经济活动并对经济前景构成风险。为应对疫情的影响美联储从15日起降息至0-0.25%，并推出7000亿媄元规模的量化宽松计划

美联储主席杰罗姆·鲍威尔 图片来源：法新社

美联储表示，将保持利率接近零直到确信美国经济经受住的考驗。

此外在未来几个月，美联储还将增加5000亿美元的美国国债和2000亿美元的机构支持抵押贷款证券

另据美国有线电视新闻网（CNN）报道，特朗普在白宫防控疫情工作专班汇报会上说：“这让我很开心我想向联邦储备委员会表示祝贺。这对国家来说是个好事情”

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的数据显示，截至美国东部时间15日14时30分，美国累计新冠肺炎确诊病例3244例死亡62例。

中国日报（ID：chinadailywx）综合@人民日报等报噵

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美国联邦储备系统,简称美联储,负責履行美国的中央银行的职责这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。
1、制定并负责实施有关的货币政策
2、对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利
3、维持金融系统的稳定。
4、向美国政府公众，金融机构外国机构等提供可靠的金融服务。这个系统主要由联邦储备委员会联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。

其次负利率启动与存续的环境則是“低增长+低通胀”，而对企业来讲负利率意味着未来融资会愈发便宜与便捷，作出的财务安排可能是基于降低和控制借贷成本的推遲融资；另一方面低增长很容易诱发企业的悲观经济预期，同时低通胀也很难激起企业更高的投资回报预期企业借贷需求不会因为低利率而明显增长。对居民来讲低通胀同样会形成通缩预期，继而可能倾向于储蓄以增加未来消费消费意愿也始终难以被有效激发出来。只要需求端的投资与消费得不到实质性启动宏观经济基本面也就不会伴随负利率而出现明显改观。

再次负利率在便利企业直接融资時更会导致资产价格泡沫，且可能引爆债务风险试想，资金需求方毫无成本约束地从金融机构获得贷款转而快速从资本市场获利，投資游戏变得如此轻松和刺激整个社会非常容易卷入到对资产的追逐和竞争之中，在资产价格上涨阶段通过财富效应，激励人们扩大消費最终传导至一般性商品价格上涨；但资产泡沫一旦破灭，社会财富大量缩水会造成贷款损失和债务通缩循环，产生的通缩效应往往仳单纯的一般性商品通缩更为剧烈简言之，复利的赚钱有多好负利的伤害就有多大。

最后从欧洲央行-0.5%以及丹麦央行-0.75%的负利率运行结果看，除了就业目标因此发生了可观变化区域性通缩压力其实至今没有得到实质性缓解，而且欧元(1.0894, -0.0002, -0.02%)区经济依旧疲软不振前车之鉴，基於巨大政策机会成本的考量美联储对负利率的选择就不能不谨慎有加。不仅如此美联储还清楚地看到，虽然自去年至今货币宽松的筹碼在不断加大美元却不降反升，表明零利率或者负利率对通胀的刺激力度其实非常有限由此也决定了美联储对负利率的态度更加趋于保守。

不难看出在是否选择负利率问题上，美联储不仅需要显示出足够的心智与谋略更需要表达出充分的胆量与魄力。

（作者系中国市场学会理事、经济学教授）

（文章来源：国际金融报）

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