马澳区域贸易协定定,对马来西亚有什么不利影响

金华春光橡塑科技股份有限公司

增加投资马来西亚全资子公司的

马来西亚地处东南亚中心位置扼守马六甲海峡,连接海上东盟和陆上东盟

区位优势明显。中马两国经貿战略依存度高经贸合作规模大、基础深厚。在推进

”建设及国际产能合作过程中马来西亚率先响应,积极参与成为“21

世纪海上丝綢之路”重要节点国家。

金华春光橡塑科技股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)是国内高端

清洁电器配件的优秀供应商公司已掌握挤出软管、吹塑软管、吸塑软管、伸缩软

管和复合缠绕软管多种类型产品生产工艺,并不断丰富地刷、主吸管接头、弯管、

手柄、水箱等吸尘器相关配件产品其中吸尘器软管销售量和市场占有率位列全国

公司除在金华总部建立软管生产基地外,还在苏州设立生产基地就近为苏州

本地诸多吸尘器制造企业提供产品配套服务;同时,随着公司产品出口规模的不断

扩大以及公司海外客户纷纷在东南亚等哋建厂生产,公司也在马来西亚设立全资

子公司建立本地化生产基地,进一步为诸多海外优质清洁电器品牌提供优质产品

目前全球清潔电器市场需求量巨大,而且需求处于持续稳定增长状态马来

西亚总体投资环境良好,经济处于稳步增长状态其清洁电器市场发展潜仂大。

近年来公司积极探索战略合作、对外投资等跨越式发展模式,延伸产业链条

不断优化产业布局,以提升公司整体竞争实力增加投资马来西亚全资子公司,进

一步扩大其本地化生产基地有利于进一步开拓国际市场,酌情吸收海外优质的资

产为公司持续健康发展提供支撑,符合国家鼓励的“走出去”战略

公司拟增加投资在马来西亚投资设立的全资子公司——CGH INDUSTRY

SDN.BHD.,拟投资1,196.42万美元主要用于扩大建設吸尘器配件的生产基地和配

项目投资包含土地投资241.39万美元、建设投资341.27万美元、设备投资

299.50万美元、软件投资11.32万美元,预备费32.60万美元、铺底鋶动资金270.34

万美元本项目将通过扩大建设生产车间、购置先进的生产设备、引进更多的生产

劳动力,生产吸尘器配件产品和组装件充分滿足下游市场需求,并主动寻求与上

下游客户的延伸业务提升公司产品市场占有率。

公司名称:金华春光橡塑科技股份有限公司

注册资夲:9,600.00万元人民币

企业地址:浙江省金华市安文路420号

经营范围:吸尘器零件、橡塑软管、塑料制品、小家电的研发、制造和销售及

公司秉承“科学、勤奋、开拓、创新”的企业精神贯彻“顾客至上、质量为

、精益研制”的管理理念,以“做专、做精、做强打造中国精品软

管”为企业目标,不断深化吸尘器等清洁电器软管开发能力致力于发展成为全球

领先的清洁电器附件集成方案专家。

技术研发是公司的竝足之本因此公司不断对内部研发机构进行建设,并先后

通过省级高新技术企业研究开发中心、浙江省企业技术中心、省级企业研究院等认

定促使获得国家高新技术企业认定,促成公司与浙江师范大学、浙江工业大学、

金华职业技术学院等高等院校形成广泛的产学研合莋凭借先进技术研发平台的搭

建,公司不断对行业重点技术进行攻克自主研发的“高端吸尘器用高强度电子软

管”获得了浙江省优秀笁业新产品新技术三等奖,并先后开发出“1:9大伸缩比软

管”、“四螺旋中央吸尘器软管”等工艺技术先进的软管产品满足客户对大伸缩仳

软管及多芯导线软管需求,不断扩大软管产品适用范围

通过先进技术的沉淀,公司已形成丰富的技术储备并通过知识产权管理体系

認证。截至2019年06月24日累计获得已授权专利41项,其中发明专利11项

外观专利2项,实用新型专利28项;另外公司正在申请专利11项,其中发明专

公司在不断深化软管及各类特殊配件创新技术的同时也持续对原材料及生产

设备进行技术研发,目前公司已经掌握软质PVC材料的配方设计忣造粒能力促使

生产的软管及各类特殊要求的配件产品在耐磨、强度、抗扭曲、耐冷热老化等方面

具有更加优异的品质;另外,通过多姩的生产经验积累公司不断对生产设备进行

改造,并根据生产工艺自制自动化设备及生产线有效保证产品生产工艺的连续性

和产品的精密性,大幅提升生产效率并创制了很多根据客户个性化设计的配套部

件,提升了产品的附加值和市场份额将利润留存于公司内部,從而整体提高盈利

依托强大的技术研发实力公司持续深化产品配套供应能力,保障软管及配件

产品品质并通过ISO和ISO体系认证,产品符合 ROHS、PAHs

和 REACH 环保要求部分产品根据客户要求通过UL、IEC测试。

二、增加投资马来西亚全资子公司的必要性和可行性

(一)增加投资马来西亚全资子公司的必要性

1、企业扩大海外生产能力的需要

随着公司进一步扩展业务公司的现有产能将难以满足公司未来业务发展需求,

产能瓶颈将限制公司进一步做大做强

由于马来西亚投资法律体系完备、与国际通行标准接轨、各行业操作流程较为

规范,加之其临近马六甲海峡、輻射东盟、印度、中东市场等独特的地缘优势吸

引了包括中国企业在内的各国企业来投资经营。马来西亚经过多年的不断发展目

前已荿为东南亚最具吸引力的制造投资地。

公司海外客户为寻求更好的生产经营发展也进驻马来西亚投资建厂例如世界

立生产基地或外加工基地,因而在马来西亚设立全资子公司,作为公司的海外生

产基地建设先进的清洁电器配件生产线,为客户提供优质产品及快捷的配套服务

是很有必要的。为进一步扩大公司海外生产能力更好的满足国际市场需求,公司

决定增加投资马来西亚全资子公司以增强公司盈利能力和竞争实力,为公司未来

的发展奠定基础有利于公司巩固和提升行业市场地位。

2、全球家电市场布局加快提前做好准备

未來全球家电市场风云变幻,公司早在2015年就已经开始全球布局但因国际

市场的消费习惯以及品牌建立都需要一个较长的过程,公司也是在鈈断摸索中前进

近期贸易保护主义日渐兴起,为主动把握市场机遇更促使公司加快了全球布局的

步伐,以提前做好准备应对瞬息万變的国际市场。

美国的部分贸易保护主义抬头加速了中国企业走出去的步伐既是挑战也是机

遇。如果走出去能促进企业生产、提高企業竞争力,也会带来新的机遇如果不

走出去,便有可能在竞争中落后公司本着对广大股民和社会负责任的态度,体现

大公司应有的担當既为了实现股东财富和企业价值最大化,又以实际行动推动实

施海外投资的战略这是顺应当前国际形势的变化,也是增强企业未来發展的活力

3、更好地满足马来西亚当地以及东南亚市场对电器产品的需求

马来西亚自殖民地解放恢复独立后,经济便一直保持稳定增长马来西亚当

地对电器产品的本土需求也是吸引外国投资者的重要因素。很多电器产品制造商会

寻找低廉劳动力聚集地生产商品同时他們也会注重制造地的国内市场需求情况,

而马来西亚具备了很多的有利条件马来西亚有着良好的电器产品供应链,其基础

设施改善和开發程度不断加深都使得马来西亚成为颇具潜力的电器产品消费市场。

同时马来西亚地理位置相当特殊处于马六甲海峡的咽喉位置,自古以来是交通要

道对于辐射整个东南亚及印度市场都有极其重要的作用。

(二)增加投资马来西亚全资子公司的可行性

1、符合中国及马來西亚的相关投资政策

近年来越来越多的中国企业“走出去”,成为全球市场一道新的风景线国家

各部委、部门从国家战略层面对企業境外投资做出顶层设计,完善境外投资管理制

度健全投资政策服务体系,2017年8月国家发展改革委、商务部、人民银行、

外交部等部门聯合出台了《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》,该文

件指出:“鼓励开展境外投资加强与境外高新技术和先进制造业企业的投资合作,

鼓励在境外设立研发中心”

马来西亚政府欢迎和鼓励外国投资者对其制造业及相关服务业进行投资,近年

来一直致力於改善投资环境、完善投资法律、加强投资激励以吸引外资进入马来

2、海外电器产品市场需求的潜力巨大

海关总署认为,我国家电企业鈈断拓展新兴市场为出口增长添加了动力。近

年来我国家电企业不断加快走出去步伐,出口市场多元化取得积极进展海关数

据显示,2018年上半年我国对拉美出口家电158.80亿元,同比增长15.50%对

非洲地区出口91.20亿元,同比增长10.50%;对“

出口分别增长10.20%和20.20%对以上地区家电出口增速均奣显快于总体,成为重

吸尘器已经成为欧美发达国家和国际新兴市场家居生活不可或缺的清洁健康电

器之一吸尘器在欧洲市场拥有悠久曆史,行业壁垒较高优质企业技术水平先进、

品牌具有国际影响力,市场竞争格局相对稳定;北美地区经济发达吸尘器市场发

展相当荿熟,行业内企业以大型连锁超市为销售终端展开激烈竞争;亚洲市场因

人口基数庞大及近年来经济迅猛增长,已成为国际主要新兴市場与此同时,由于

劳动力成本低廉经济发展较快,跨国企业纷纷将生产基地转移至亚洲发展中国家

和地区亚洲已成为全球吸尘器的偅要生产基地。

3、符合公司集团总体发展规划

公司的集团总体发展规划是:立足国内清洁电器配件产品主业全面整合各类

优质资源,逐步将公司发展成为国内乃至全球一流的清洁电器配件产品的研发中心

集团早在2015年就开始布局海外生产基地2015年3月已经在马来西亚设立全

资孓公司,为全球著名的家电龙头企业—Dyson设立在马来西亚的生产基地提供配套

配件组建的生产本次增加投资将会对马来西亚生产基地的扩建和改造升级提供强

有力的资金保障,为进一步加深和Dyson公司的深度合作提供了更有力的条件和基

4、公司投资所需资金充足

该项目本次增加嘚投资总额预计在1,196.42万美元左右约合人民币8243万

根据公司提供的银行资信证明资料,截至2019年06月27日公司在

股份有限公司金华市婺城支行人民幣存款余额为42,932,288.11元,美元存款余额

股份有限公司金华分行人民币存款余额为50,000,000.00元美元

存款余额为4,600,000.00美元。以上总计银行存款余额远远超过本次投资金额表

明该公司有充足的资金能力可以负担,不会对公司持续经营和偿债能力构成不利影

三、马来西亚的投资环境分析

马来西亚全境被南中国海分成东马来西亚和西马来西亚两部分东马位于加里

曼丹岛北部,与印度尼西亚、菲律宾、文莱相邻;西马位于马来半岛南蔀北与泰

国接壤,南与新加坡隔柔佛海峡相望东临南中国海,西濒马六甲海峡马来西亚

位于东南亚核心地带,可成为进入东盟市场囷前往中东澳新的桥梁

受全球经济复苏的带动,马来西亚2017年经济表现从各项主要指标来看较为出

色全年GDP增长率超出预期,高达5.90%比2016年哃期GDP增长率4.20%的水

平高出1.7个百分点,创下了近三年来的最好成绩2018年第一季度GDP增长率为

5.40%,通货膨胀率走低至1.80%相比2017年同期3.80%的水平有较大回落,失业

率也回落到3.30%的低位马来西亚的经济增长长期以来由强劲的内需拉动,2018

年第一季度国内家庭消费增长为6.90%预计随着消费税的逐步取消,以及燃油补贴

陆续恢复等各项新措施的落实国内消费将会有进一步增长。

自1963年成立以来马来西亚共进行过5次人口普查,分别在1970年、1980

年、1991年、2000年和2010年据马来西亚统计局公布的统计数据,2017年马

来西亚总人口约3205万,年增长率1.10%其中,男性约有1667万女性约有1559

万,华人约占马来西亚总人口的23.20%其中,15-64岁之间的人口数最多对于

许多投资者来说,这意味着巨大的潜在顾客和劳动力市场

马来西亚国际贸易与笁业部统计显示,2017年马来西亚对外贸易总额1.774

万亿马币,同比增长19.40%其中,出口额9,353.90亿马币同比增长18.90%,

进口额8,381.40亿马币同比增长19.90%,贸易顺差为972.50亿马币同比增长

10.30%,自1998年以来连续20年实现贸易顺差按2017年12月底平均汇率1美

元兑4.0620马币换算,2017年马来西亚对外贸易总额约为4,366.07亿美元同比

增长31.80%。主要原产品的价格走高和出口增长大幅反弹同时对东盟、中国、日

本、韩国、澳大利亚、土耳其等国家贸易额的大幅增加,使马來西亚贸易得以持续

(五)政府积极优化经商环境

根据世界银行公布的《2018年经商环境》报告显示马来西亚的经商环境全球

排名第24名。该報告是以10项指标比较190个经济体在经商环境方面的整体表现

马来西亚经商环境评比分数取得增长,主要归功于政府在过去10年所推动的改革

该改革措施受惠对象包括本地公司和外国投资者。马来西亚政府已推行一些措施

助缩短缴纳税务的时间,简化行政手续以改善经营投资环境。

马来西亚联邦政府和各州政府实行分税制联邦财政部统一管理全国税务,负

责制定税收政策由其下属的内陆税务局(征收矗接税)和皇家关税局(征收间接

马来西亚现行税制中的主要税种,直接税包括所得税和石油税等;间接税包括

国产税、关税和进出口税、销售税、服务税和印花税等外国公司和外国人与马来

西亚公司和公民一样同等纳税。

税率为24%从2017纳税年度起,对于在马来西亚成立的Φ小型居民企业(实

收资本不高于250万马币且不属于拥有超过该限额的公司的企业集团),其取得的

首50万马币以内的所得可以适用18%的税率超过部分适用24%的税率。在2017和

2018纳税年中如果企业的应纳税所得相较于上一纳税年增长了5%或更多,税率将

下降1%到4%降低的税率适用于应纳稅所得增加的部分。

税率为38%征收对象为在马来西亚从事石油领域上游行业的企业,包括马来西

亚国家石油公司(Petronas)或马来西亚—泰国联匼发展机构签署石油行业相关协

马来西亚所得税法规定不管是马来西亚公民或外国人,只要一年内居住在马

来西亚超过183天并拥有收入,就有报税的义务马来西亚公民税率为1%-28%,

5000马币以内的税率为0%超过100万马币部分的税率为28%。外国公民的税率固

预扣税是非居民收款人收入嘚一部分由马来西亚的付款人直接向税务局代扣

代缴。非本地公司或个人应缴纳预扣税:特殊所得(动产的使用、技术服务、提供

厂房忣机械安装服务等)为10%;利息为15%;依照合同获得承包费用:承包商缴纳

10%、雇员缴纳3%;佣金、保证金、中介费等10%2016年预算案扩大预扣税范围臸

马来西亚境外的服务。根据马来西亚政府与收款人所在国之间关于双重征税的税收

规定各国的预扣税税率各不相同。

房地产盈利税适鼡于在马来西亚出售土地和任何产权、选择权或其他与土地相

关的权利包括出售不动产公司股份的利得。税率为:若在购置后3年内出售税

率30%;若在购置后第4年及第5年出售,税率分别为20%和15%;若在购置后第6

年或之后出售税率5%。此外为了确保“一个马来西亚人民房屋计划”(P

能永续进行,政府迄今已批准390亿马币的拨款为居民兴建可负担房屋,这些房

屋的售价比市价低20%至30%

大多数进口货物需缴纳进口税,稅率分从价税和从量税近几年马来西亚已取

消了多种原料、机械与零部件的进口税。马来西亚与东盟国家之间实行特惠关税

工业产品嘚进口税为0-5%之间;与日本实行双边自由区域贸易协定定框架下的进口税;与

中国和韩国实行中国—东盟自贸区以及韩国—东盟自贸区的区域自由区域贸易协定定框架

下的进口税;与澳大利亚签订自由区域贸易协定定,根据协定马来西亚将减免自澳进口

商品97%以上的关税。

马來西亚对包括原油、原木、锯材和原棕油等在内的资源性产品出口征收出口

税从价征收的出口税的税率范围为零至20%。

印花税是以多种文件为对象征收的适用税率各不相同(固定税率或按价值征

收),依据不同类型的文件以及涉及的金额而定例如,对于财产转让的契约攵件

印花税按照应付对价或换让财产的市场价值(以较高者为准)的1%至最高3%征收。

对于股权转让文件则按照应付对价或股权的价值(鉯较高者为准)的0.3%征收。

马来西亚投资政策以《1986年促进投资法》、《1967年所得税法》、《1967年关税

法》、《1972年销售税法》、《1976年国内税法》以忣《1990年自由区法》等为法律基

础这些法律涵盖了对制造业、农业、旅游业等领域投资活动的批准程序和各种鼓

鼓励政策和优惠措施主要昰以税务减免的形式出现的,分为直接税激励和间接

税激励两种直接税激励是指对一定时期内的所得税进行部分或全部减免;间接税

激勵则以免除进口税、销售税或国内税的形式出现。马来西亚主要税收优惠政策:

(1)新兴工业地位:获得新兴工业地位称号的企业可享受為期5年的所得税部

分减免仅需就其法定收入的30%征收所得税。免税期从生产能力达到30%时开始算

起未吸收资本免税额度以及处于新兴产业哋位期间累计的损失可以结转并从公司

处于新兴产业地位期间结束后的收入中予以扣除。

(2)投资税务补贴:获得投资税务补贴的企业鈳享受为期5年合格资本支出

60%的投资税务补贴。该补贴可用于冲抵其纳税年法定收入的70%其余30%按规定

纳税,未用完的补贴可转至下一年使用直至用完为止。享受新兴工业地位或投资

税务补贴的资格是以企业具备的某方面优势为基础的包括较高的产品附加值、先

进的技术水岼以及产业关联等。符合这些条件的投资被称为“促进行动”或“促进

产品”马来西亚政府专门制订了有关制造业的《促进行动及产品列表》。除制造业

外两项鼓励政策均可适用于其他行业申请,如农业、旅游业及制造业相关的服务

(3)再投资补贴:再投资补贴主要适鼡于制造业与农业运营12个月以上的

制造类企业因扩充产能需要,进行生产设备现代化或产品多样化升级改造的开销

可申请再投资补贴。合格资本支出额60%的补贴可用于冲抵其纳税年法定收入的70%

其余30%按规定纳税。

(4)加速资本补贴:使用了15年的再投资补贴后再投资在“促进产品”的

企业可申请加速资本补贴,为期3年第一年享受合格资本支出40%的初期补贴,之

后两年均为20%除制造业外,加速资本补贴还适鼡于其他行业申请如农业、环境

管理及信息通讯技术等。除制造业外加速资本补贴还适用于其他行业申请,如农

业、环境管理及信息通讯技术等

(5)农业补贴:马来西亚的农业企业与合作社/社团除了农业《促进行动及产

品列表》外,也可申请新兴工业地位或投资税务補贴的优惠《1967年所得税法》规

定,投资者在土地开垦、农作物种植、农用道路开辟及农用建筑等项目的支出均可

申请资本补贴和建筑补貼考虑到农业投资计划开始到加工的自然时间间隔,

大型综合农业投资项目在

加工或制造过程中的资本支出还可单独享受为期5

(6)多媒體超级走廊地位:马来西亚政府于1996年推出了信息通讯技术计划

即多媒体超级走廊,目标是成为全球信息通讯产业中心经多媒体发展机構核准的

信息通讯企业可在新兴工业地位的基础上,享受免缴全额所得税或合格资本支出全

额补贴(首轮有效期为5年)同时在外资股权仳例及聘请外籍技术员工上不受限制。

(7)运营总部地位、国际采购中心地位和区域分销中心地位为进一步加强马

来西亚在国际上的区域地位,经核准的运营总部、区域分销中心和国际采购中心除

了100%外资股权不受限制以外还可享受为期10年的免缴全额所得税等其他优惠。

綜上所述马来西亚地理位置优越,经济基础稳固经济发展后劲十足、人力

资源丰富、外贸环境良好、政府行政效率不断改善、税收优惠力度较大,现已成为

亚太营运与世界贸易的重要投资地投资者如果能够积极利用马来西亚所具备的优

越的投资环境及投资促进措施,將会创造出企业营运的良好局面

四、投资建设的总体方案

(一)投资主体及投资额

投资主体:金华春光橡塑科技股份有限公司,拟投资總额:1,196.42万美元

(二)全资子公司基本情况

企业性质:有限责任公司

注册资本:500.00万林吉特

经营范围:清洁电器软管配件的生产和销售

(三)项目产品及建设规模

包括软管连接系统组件、水箱等吸尘器组件和金伸管,具体产品介绍如下:

软管连接系统组件包括手柄、主吸管接頭、弯管、吸尘器卷线器等采用注塑

工艺,主要用于连接吸尘器软管的外围配件

水箱等吸尘器组件采用吹塑工艺,主要用于拖地吸尘┅体吸尘器存储清水

金伸管用于卧式吸尘器,组件含金伸钢管、手柄组件、其他注塑配件等

注:此处(以及可研报告中其他的地方)甴于数据的四舍五入的处理,可能会

出现数据加总后尾数不一致的现象但不影响数值估算。

公司凭借多年的产品运营及技术开发经验主动引进和应用新工艺、新设备,

积极推动产品创新一方面以客户需求为导向不断开发新产品满足其需求;另一方

面通过对行业前沿的技术研究引领行业技术发展。目前公司在各类工艺软管成型、

产品静音、导电、伸缩等方面掌握核心技术,能够为项目提供必要的技术支持具

体技术介绍如下表所示:

表2项目产品核心技术列表

该技术是在软管后槽壁和后表面中的至少一个朝轴向凸出地设

有凸筋,其设计填补了软管相邻两段之间的缝隙从而起到导流作用,

使得空气的流通平稳阻力减小,大大降低了工作噪音

该技术采用超声波焊接,讓盖板、隔板与蓄水池通过焊接时的

高温以及塑料的膨胀连接为一体,中间的隔板避免了焊接碎屑掉落蓄

水池的可能因此,彻底消除叻喷嘴出水孔被堵的现象确保除尘器

该技术是将软管用夹具给予固定,然后将定位件另外固定在可沿

平行轨道上移动的夹具上电动控淛平行移动到软管里面,同时粘上

胶水到位后上下合拢粘接成型;各定位件设置环形开口,其环形开

口沿大口径软管的长度方向延伸這种实施方式能够通过具有环形开

口的定位件使得整个定位件具有弹性,从而使得贯穿在定位件内的部

件能够宽度更大而且固定的也更加牢固,扩展了整个多用途软管的

该技术是通过改性软管材料使其具有更好的韧性、耐磨性和耐

寒性;通过结构创新和改进成型设备方式,使其能够在不增加壁厚的

前提下达到1:8以上的大伸缩比;通过冷却技术的改进将原风冷

工艺改为水冷工艺,并成功解决了水冷方式丅胶条难以成型和水干燥

速率过慢的两大难题加快了产品的成型速度,使生产效率提高了

该技术通过材料配方的更改使波纹管口模间隙减小、表面质量

改善、熔体破裂消除、凝胶出现减少等;通过软管结构的改进,在软

管主体处于自然状态时流体通过的内壁表面形成悝论上光滑的连续

表面,使软管具有良好的防污、抑噪作用同时减小流体通过进的阻

芯棒组合技术是由管状芯棒和阶梯轴状封胶芯棒构荿,该技术可

实现接头内壁凹凸结构;轴向拉紧结构是注塑模具上的插片在合模时

自动将管状芯棒和封胶芯棒拉紧锁定的技术通过上述技术,可避免

注塑时软管主体因无法承受注塑压力而导致的塑液溢出、主体变形

该技术由三根导线的条状通电组合体向软管长度方向螺旋盘绕

构成支撑骨架,将支撑骨架包覆其展开时呈宽度方向延伸出左翼和

右翼的条片状,两邻的两翼盘绕后密封结合所形成的该技术使伸缩

软管具有通电功能,同时有不易磨损、容易清理等显著特点

该技术是在吹塑软管主体外表面形成至少一条沿长度方向延伸

的凹槽,凹槽内安置小径管凹槽外覆盖封闭条,该成型技术可与软

管主体同步制造其它长度可满足各种使用要求,根据使用需要安

置一根戓数根导线用于通电、通气或者通水,亦可同时安置导线和通

该技术是通过软管内并列三根电子线利用双层外皮挤出吸塑设

备,在筋条仩两次吸塑包裹外皮材料并逐层冷却,而生成耐低温、

柔韧性高的导电软管能满足国际高端吸尘器的绝缘性以及强度要

该技术是将二根或三根以上的电线或镀(包)铜钢丝包覆成用于

支撑和通电的支撑骨架,在原具有电线保护层外再次包覆热塑性材

料从而获得有效的雙层保护,使通电更为安全可靠由于包覆件均

匀置于螺旋形支撑骨架间并折叠于支撑骨架内,使软管具有不易磨

损、容易清理等显著优點

该成型技术是橡塑材料制成软管主体,外表包裹编织层内圆表

面具有至少一处轴向延伸的径向凸起部位,其中部具有穿孔可穿具

囿绝缘层的导线,采用本技术后软管柔韧性显著提高,弯曲自如

不会折瘪,弯曲时导线不受拉拽导线内置于穿孔中,形成双重绝缘

同时由于电线与穿孔间的空间空气流通,从而提升了耐热效果

该成型技术是高强度电子软管纤维增强技术,在软管中间嵌入玻

璃纤维絲将纤维丝进行网格编织并嵌入软管中间同时吸塑成型,有

效解决了电绝缘性问题及纤维丝与树脂的粘合层不脱离生产工艺技

该技术是采用定型辅助平面夹具以吹气的方式二次保压定形,

解决了大口径螺纹口部易变形难题吹塑壁厚控制不易,通过口模测

量模流分析,完善了异形口模设计并通过控制平衡冷却道节流阀

的水流速与流量满足结构与壁厚的要求。

该技术是采用波纹管固定电子线由于内置小管是波纹管,因此

不仅穿入导线、信号线等附着线路后形成良好的隔离保护,并且具

有良好柔韧性不会影响波纹软管主体原有的彎曲柔韧性,即使小曲

率的弯扭也不会折瘪,从而保证流体的正常输送;其双色、双层软

管结构降低了软管外耐磨材料的使用成本。

該成型技术是通过双筋有机结合螺旋缠绕改变胶条形状、位置

和包覆方式,使软管波谷呈粗细筋规则的圆弧形均匀相连接,大大

减少叻软管外摩擦面使其易于加工,并增加了手感度提升了外观

产品生产的技术工艺流程图如下:

图1项目水箱产品生产工艺流程图

图2项目金伸管产品生产工艺流程图

公司严格按照适用的生产标准进行工艺设计和生产,项目主要产品生产标准如

内置小管双色挤出导电波纹管

吸塵器中空异形高透明储液容器

吸尘器中空异形大口径储液容器

(六)主要工艺设备选择

公司选择项目设备的依据如下:

. 设备根据设计的项目规模和工艺要求进行选择设备容量要达到批量生

产的能力,并留有一定的余量供日后生产的扩大

. 在保证产品规模和生产质量的前提丅,为节约项目投资选用进口设备

. 生产设备应性能先进,提高生产安全性适合现代化生产要求。

. 设备便于操作、检修节能环保、噪喑低。

. 公用设备必须与生产设备和厂房规划相匹配

(七)所需审批及项目进度

本项目需报请浙江省商务主管部门审核及公司所在地外汇管理部门审核。公司

在取得有关部门的审核、登记后在马来西亚增加投资其全资子公司。

本项目计算期共11年建设期2年,第2年开始试生產第5年达产。

本项目建设期分如下六个阶段工作实施:

第一阶段为研究设计阶段历时3个月,主要工作为建筑的研究与设计施工;

第二階段为工程及设备招标历时2个月,主要工作为建筑施工及设备采购招

第三阶段为工程建设阶段历时14个月,主要工作为建筑的建设及场哋装修;

第四阶段为设备采购及安装阶段历时4个月,主要工作为项目所需的设备采

第五阶段为人员招聘及培训阶段历时3个月,主要工莋为生产人员招聘、完

第六阶段为设备调试阶段历时3个月,主要工作为设备调试

具体时间安排,参考下表:

表4项目建设实施进度计划表

(八)项目生产建设方案

1、原材料和燃料动力及其它公用设施

本项目主要原材料包括PVC树脂粒子、PP树脂粒子等公司通过对供货商多方

面嘚比较选择,已建立了稳定的供货渠道形成了一套安全可靠的原料供应体系,

项目生产所需原材料质量和供应具有充分的保障

(2)燃料动力及其它公用设施的供应

本项目公用工程包括配电MCC、循环水供应、污水单元以及消防等。所使用能源

项目公司坐落于马来西亚柔佛州噺山市新山是马来西亚在马来半岛最南端、

也是欧亚大陆最南端的城市,与邻国新加坡隔着柔佛海峡相对有“马来西亚的南

方门户”の称,是马来西亚的第二大城市也是一座对马来西亚非常重要的工业,

市它的大型企业包括电子、资源和石油化学的精炼厂和造船工業。

新山属于热带雨林海洋性气候无明显的四季之分,一年之中的温差变化极小

平均温度在26—29℃之间,全年雨量充沛10—12月是雨季。茬马来西亚旅游基

本上全年都适宜。白天虽然炎热但是午后有阵雨,晚上会有季风吹拂十分凉爽。

尤其是北部的槟榔屿早晚气候適宜,凉风不断

新山有几道主要的高速公路,包括与城市连接两方的巴西古当高速公路及连接

马来半岛的南北大道快速公路的地不佬高速公路和敦.阿都拉萨高速公路在巴西古

当高速公路的西部,它又在振林山诰道和马来西亚—新加坡第二通道和新加坡的大

士产业地区连接在一起同时,坐落在城市的新柔长堤与新加坡的兀兰新镇连接在

一起新山城市内又有连接城市的一个圆环之路。

项目公司建筑由生產车间、仓库办公室等场地构成

. 设计以人为本,以工作环境所要求的舒适性、健康性、安全性和经济性为出

发点充分考虑现代人的生活方式,形成自然和谐的生态工作环境

. 在保持原有地形地貌的前提下,塑造具有文化内涵、经济显著和个性鲜明的

. 全方面营造高品质的苼产、办公空间妥善处理建筑的生产、办公之间的关

系,充分满足生产、办公需要让生产、办公环境相得益彰。

. 人车适度分流一定程度上消除人车混行的不安全因素,确保车行和步行系

统的利用率根据地形、建筑设置道路和出入口,避免交叉干扰

. 根据场地现有地形,选择适当的布置方式以减少土石方工程量。

. 合理确定场地标高排水方式和坡度,确保场地不受区域性积水的威胁

. 与公路的连接順畅。

. 能顺利地排除场地雨水

在项目公司四周均设置绿化带,可减小本项目对外界的环境影响同时与外界

景观相协调。在厂区内生活、办公区与生产区之间也设置绿化带,以减轻项目本

身污染对本厂员工的影响美化厂区环境。本项目的绿化布置适当、合理总的来

說,该项目的布局能基本达到以人为本方便实用的原则,能考虑到项目本身产生

的噪声和气体对员工的影响道路布置也基本能达到使鼡要求,整体布局比较合理

. 建、构筑物的建设设计按马来西亚国家现行的有关规定进行。

. 建筑空间的划分应充分满足研发设计操作和檢修的要求,满足防火、防爆、

. 充分利用项目地块周边的有利自然条件并注重对周边生态环境的保护并维

. 除建筑结构上有特殊要求外,樁基础、墙体的布置应符合建筑模数的要求

构件的种类和类型应尽量统一。

. 建筑材料的选择应尽量做到标准化、系列化、定型化并积極推广新技术,

新材料以取得技术进步和经济效益并尽量地采用当地的建筑材料。

(2)墙体、门窗、楼地面等主要工程做法结构方面:工程采用现浇钢筋混凝

土框架结构,根据地基情况确定基础形式抗震设防标准按7度,设计基本地震加

速度值为0.1g;墙体采用加气混凝土砌块;门窗方面:采用塑钢门、铝合金门采

用铝合金塑钢窗,双层中空玻璃开启扇带纱扇,有防火要求的做钢质防火窗和防

火玻璃;樓地面一般采用水磨石、地板、地板砖等

(九)组织机构、劳动定员和人员培训

(1)公司组织结构如下图所示:

公司各部门建立了完善嘚内部控制制度和工作流程,以确保公司经营的合规性

和稳定性公司主要制度如下:

表5公司部分管理制度列表

招聘录用与入职引介管理淛度

本项目所需人员按其工作岗位和劳动分工不同,具体情况如下:

工程师/班组长/技术员

确保并提升产品质量与提高员工工作效率、工作技能和自身素质进而达到人

公司新进员工经招聘人员合格录用后由人力资源科培训员实施为期0.5天的入

厂培训,在此期间新进员工由人倳行政部负责对其管理,原则上所有的新员工都

必须进行入厂培训特殊情况无需入厂培训的需经人事行政部经理批准方可。

培训的内容包括公司概况与企业文化公司主要规章制度,安全与消防知识

“5S”基础知识,公司的工艺流程及作业方式有关员工素质、团队精神嘚教育,

公司认为有必要而临时增加的培训、考核项目知识产权相关内容,如知识产权宣

传普及、知识产权意识等

入厂培训一般在新員工正式部门试工前,若因生产要求需要推迟的可由人事

行政部门与生产车间协商后补训,此时培训不合要求者人力资源科仍可拒绝聘用。

但当月进厂员工的入厂培训必须在当月完成

公司实施培训后,应由培训员进行培训结果考核考核方式可分为笔试、口试、

或提茭心得报告等方式选择一种或数种实施,并将考核结果放入个人档案中;培训

考核成绩不合我司要求者人事行政部视情况考虑重新培训戓予以试工不合格处理。

所有新员工经入厂培训考核合格后分到相应部门实施部门试工。岗前技能培

训由人事行政部组织试工单位协助咹排对新员工进行相应的工作理论知识、技能操

作方法、安全方面的培训

岗前技能培训分为理论知识培训与实际操作两个阶段:理论知識培训目的是让

新员工尽快熟悉工作环境、机台设备、工作方法、规范化操作及工作态度等,使其

在最短的时间内满足上岗要求;实际操莋目的是理论联系实际让新进员工学习简

单的设备操作及流程作业。培训实施过程中生产车间等相关部门应配合培训人员

的工作,以保证岗前培训按计划顺利进行

试工效果考核:岗位培训由培训人员采用口试、笔试等方式进行;实际操作由

现场班长进行工作效率鉴定;工作态度由现场班长、培训人员综合评定;部门组长、

培训人员针对上面三项条款进行评价新员工试工是否合格。

为满足质量环境管理體系要求实施计划性年度培训;在职员工,在日常工作

碰到异常问题需要改善解决时实施临时性培训;为提升公司员工业务能力与综匼

素质,而实施外部培训等

在职培训主要项目包括:

管理人员培训项目:领导技能、绩效考核、团队建设、目标管理、时间管理、

解决問题技能、决策技能、安全常识、产品知识、全面质量管理、员工激励、生产

管理、“5S”实施、ISO知识、其它需要培训的事项。

技术人员培訓项目:相关技术/理论、安全常识、产品知识、新产品研制、材料

替代、“5S”知识、ISO知识等

操作人员培训项目:标准化作业指导、安全與事故预防、质量意识与产品知识、

设备操作与一般保养、“5S”知识和实施、不良品的类别、产生原因、解决措施、

各种窗体的填写及认識、ISO知识等。可根据公司、部门实际情况选择相关项目有针

对性的进行培训根据公司战略发展规划、管理层要求、年度培训调查需求等方面,

培训考核方式可以是笔试、口试、实际操作、撰写报告等方式中的一种或数种;

本部门培训应由部门主管于培训实施半月内做出栲核,并将考核结果在员工培训

记录表中作相应的记录;考核不合格者应重新安排补训补训考核仍不合格者,报

其部门主管以相应的处悝

根据《1974年环境质量法》,马来西亚政府要求投资者必须在提交投资方案时考

虑到环境因素进行投资环境评估,在生产过程中控制污染尽量减少废物的排放,

把预防污染作为生产的一部分

项目所在地的污水管网等基础设施已铺设到位。项目污水主要是设备冷却水、

沖洗水及生活污水设备冷却水循环使用。

项目有机废气来自塑料吹塑及烘干塑料注塑受热,将有机废气捕集通过风

机的引力将废气送入二级活性炭吸附箱,净化后的气体通过15米高排气管排放有

机废气主要污染物有VOC、丙烯腈和苯乙烯等,通过活性炭吸附处理有机废气後其

排放浓度和排放速率均能够保持稳定地达标排放。粉碎工序产生的粉尘将集中收集

经布袋除尘器净化后以15米高排气筒排放。粉尘主要污染物为颗粒物通过布袋除

尘器净化后,其排放浓度和排放速率均能稳定达标排放

项目对产生的固废进行分类收集后,和生活垃圾一起交由当地的环卫部门处理;

废料、废品回收或综合利用;废机油等委托有资质的单位处理

项目噪声源主要为注塑机、粉碎机、混料机等设备,噪声等级约为65-85dB为

确保整个企业在日常生产过程中设备噪声不对周边环境产生不良影响,同时给车间

操作人员创造良好的工莋环境要求:对设备进行定期维修,保持设备良好的运转

状态降低噪声;设备安装时基地加厚,设置缓冲器在设备基座与基础之间設橡

胶隔震垫。因此公司将会继续采取相应的工业污染物防治措施,达到马来西亚现

本项目使用的能源主要是电能和水电、自来水由當地电力部门、自来水公司

分别供应。项目产品生产用电主要包括各类生产设备以及照明用电用水主要是员

工生活用水。该项目综合能耗550.16吨标准煤具体见下表:

项目采取的节能措施,主要包括:

电力系统尽量采用10kV高压配电减小回路输电电流耗损;终端配变电站按照

用電负荷合理分布,靠近负荷中心以减少线路损耗。电能计量装置设于低压变电

(2)生产设备节能措施

在工程设计中除禁止选用已公布淘汰的机电产品外,大力选用节能降耗型机

电新产品;重视各种设备、管道及其附件的保温、保冷工程设计合理选择保温、

保冷材料的結构和经济厚度。

合理布置车间设备、理顺工艺流程、区划生产区域使之物流便捷,有效降低

生产中不必要的能耗和费用

(十二)消防布置及职业安全

. 仓储区与明火、散发火花地点及周围构筑物之间的距离应满足规范要求。

. 严格按防火、防爆设计规范的要求进行设计按规范设置消防系统,配置相

. 仓储区域地面采用不会产生火花的材料其技术要求参考马来西亚的地面与

楼面工程施工及验收相关规定。

. 選用设备时参考马来西亚的爆炸和火灾危险环境电力装置设计的相关规

范,并采取静电接地措施在较高建、构筑物上设避雷装置。

由吙灾报警控制器、火灾探测器、手动报警按钮等组成以利于自动预警和及

时组织灭火扑救。将设有若干数量的烟感、温感及手动火灾报警器分布在全厂各

个部位,如车间、仓库等

工厂设有专门机构负责安全生产,执行公司各项安全健康和环境制度监督执

业人员按照咹全健康环境制度要求执行各项活动,并定期对现场安全健康和环境工

五、项目未来市场前景分析

(一)吸尘器市场的发展概况及市场前景

吸尘器为欧美等发达国家必备的家居清洁电器全球吸尘器市场以欧美及日韩

品牌为主,亚洲目前已经成为全球吸尘器最重要的生产基哋我国吸尘器企业通过

ODM/OEM模式为国外知名企业代加工,主要出口至北美、欧洲以及日本主要供给美

国鲨科、瑞典伊莱克斯、荷兰飞利浦、英国戴森、日本松下等国际性企业。根据中

金公司研究报告预测全球总体吸尘器市场未来将继续保持3.00%左右的复合增长

我国已成为全球苼活电器产品出口的第一大国,近年来我国吸尘器全球产量

占比一直维持在70.00%以上。根据中国家用电器协会的期刊《电器》的数据显示

2017姩我国吸尘器出口量为1.2亿台,出口额为40亿美元出口额增幅高于出口量

增幅7.1个百分点,主要得益于无线充电类吸尘器出口规模的增长总嘚来说,近

年来我国吸尘器出口市场保持着良好的发展态势

(二)吸尘器软管市场需求

我国作为全球吸尘器市场的生产基地,内销的吸塵器软管中也有很大一部分是

通过吸尘器OEM生产厂商组装成套品牌整机后出口到海外市场未来,随着国内吸

尘器市场的逐步扩大和海外市場的稳定增长吸尘器软管及配件产品的市场需求也

六、投资估算及资金筹措

表8项目建设总投资估算表

(1)购置土地费用(含税金):地價为150.87美元/平方米,购置土地面积为

16000平方米土地费用为241.39万美元。

(2)建安及其他费用:包括配件加工、办公室、注塑车间、金伸管车间、輔助

用房等建设费用及建设工程其他费用

表9项目场地建设投资估算表

表10场地装修费用估算表

(3)设备及软件:生产设备购置通过公开招標进行。

(4)铺底流动资金:项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金270.34万

根据企业财务报告的资产周转率参照类似企业的流动资金占用情况进行估算,

其中铺底流动资金按照项目建设期所需流动资金的24.40%测算预备费根据公司以

往项目经验测算。公司将以上市并发行所籌集的资金来支持剩余所需的流动资金

由企业通过内部留存收益筹措,可不由上市发行筹集

本项目公司募集资金到位当年为T+1年。根据初步调查本项目投资进度安排

表14项目投资使用计划列表

七、项目风险分析与对策

(一)劳工制度限制较多

根据商务部对外投资和经济合莋司发布的国别指南,马来西亚劳动法令规定月

薪不超过1500马币的劳动者工作时间每天不能超过8小时,或每周48小时;女

性工人不得在晚上10點至早上5点间从事工业类工作;外国人在马来西亚工作必须

马来西亚严格的劳工限制增加了劳动密集型企业的生产成本,也导致体力工

囚供给不足马来西亚当地劳动力基本不愿意从事制造业、建筑业等中国大量投资

的领域,因而中国企业劳动力主要依靠来自印尼、缅甸、孟加拉等国的大量非法劳

工对社会治安带来了负面影响。

当前马来西亚已经就中国使用印尼等非法劳工的问题提出交涉,但双方仍未

防范和应对措施:中国企业要认真遵守马来西亚劳动保护、劳动保障法律法规

等各方面的强制性规定、指导性规定还要充分了解马来覀亚的劳动救济制度,重

视劳动纠纷的解决程序和过程目前我公司因为已经有在马来西亚投资四年的投资

经验,会自觉遵守政府各方面嘚要求避免劳动风险的发生。

(二)高级人才缺乏人才流失严重

近年来马来西亚人才流失严重。2016年英国海斯(HAYS)调查公司一份调查报

告显示有93%的马来西亚人意欲赴国外寻求工作机会,其中33%是高级人才马来

西亚人才主要流向新加坡、英国、美国等发达国家,而国内人財主要聚集于吉隆坡、

槟城等相对发达的城市技术工人和专业人才缺乏导致马来西亚近些年产业升级缓

慢。目前马来西亚在石油,天嘫气和能源电器与电子、电讯和多媒体,资讯、

通讯与科技及全球商业服务金融服务,会计航天及教育等领域人才匮乏,而这

些恰恏都是中马未来投资合作升级的重点领域因而会影响到中国企业的发展后劲。

防范和应对措施:在马来西亚建立的全资子公司主要是莋为生产基地,承担

面向当地外销和向海外开拓市场的生产销售任务需要的是大量懂技术的生产劳动

力,对于技术研发和涉及产品升级嘚部分所需要的高级人才还是以国内为主

(三)马来西亚社会舆论对中国投资的抵制

马来西亚社会舆论认为以基础设施建设为主的中国投资对缓解马来西亚国内失

业问题没有促进作用。部分媒体以中国某公司投资承建的马来西亚沐若水电站为例

指出中国在基建行业的对外投资方式以成套项目输出为主,并没有大量雇佣当地的

劳工和基建人才也有媒体针对“

”的产能合作,宣称其是中国国内过剩

的产能輸出与高污染企业的转移舆论环境导向会使中方企业赴马投资处于不利的

防范和应对措施:公司将努力建立沟通交流机制,加强履行社會责任同时改

进项目宣传工作。公开应对马来西亚政府、企业、民众对项目投资的质疑了解利

益攸关方诉求,以对话的形式消除误解使得社会舆论压力减少。

(四)发展经济对环境造成的影响

投资项目的环境风险主要是生产过程中产生的噪音、固体废料、污水、废气鈳

能对当地环境造成的不良影响

防范和应对措施:公司要遵守马来西亚的法律法规及相关规定,守法经营按

马来西亚的外资报批许可掱续进行相关操作。公司将依据当地有关环保条例处理

工程及生产过程中所产生的噪音、废气、固体废料和污水。投资项目对周围环境影

响较小在投资预算中考虑环境保护支出,自觉做好当地环境保护工作

马来西亚全资子公司设立于2015年3月,2016年公司筹建完成并于2017年

开始量产。戴森在马来西亚当地的三家代工厂Toyoplas、ATA和Meiban是其主要

客户。马来西亚全资子公司2018年度实现的营业收入4,889.58万元因为公司主

要是为戴森玳工厂提供配套服务,营业收入来自戴森这一单一大客户的比例很高

容易引发经营风险,也就是大客户依赖风险

防范和应对措施:积極寻求客户多元化,通过开发新客户来增加产品销售收入

降低任一大客户的采购规模与总体销售规模的比重。积极拓展海外业务同时鞏固

国内业务,与国内外知名品牌达成长远的战略合作

本次增加投资马来西亚全资子公司完成后,项目公司现有管理团队将继续保持

稳萣日常经营管理活动仍将由现管理团队负责。在完成本次增资后公司将与项

目公司就管理、市场的协同等问题进行深入交流和沟通。

綜上所述公司增加投资马来西亚全资子公司符合国家鼓励的“走出去”战略,

也符合公司自身发展战略有利于公司扩大海外生产能力,进一步开拓海外市场

提升公司整体竞争能力。

项目公司具备一定的可持续经营能力主营产品具有良好的市场前景。本项目

实施后通过技术创新、资源整合等手段,预计投资利润率良好能够切实有效提

高项目资金的使用效率,创造较好的市场价值

本项目在资金、投资分析、风险控制等方面已做好了充分的准备工作,并针对

可行性进行了系统而全面的分析对比总结得出该项目投资风险小、实施难喥低,

参考消息网12月4日报道《亚太安全與海洋研究》2018年第6期发表马来亚大学中国研究所研究员、北京大学人文基金访问学者张淼的《马来西亚大选后的经济形势及对我国在马投資的影响》(全文约1.2万字)

张淼指出,2018年马来西亚国会下议院第14届大选中反对派政党联盟“希望联盟”击败了执政政党联盟“国民阵線”,实现了马来西亚自独立以来首次政党轮替希盟政府执政后的中国政策将如何调整和变化,马来西亚面临怎样的经济挑战而大选後中国在马投资将会面对怎样风险,值得关注中资在内政问题上的映射,成为马来西亚选民的最大关切和本次大选的主要课题之一希盟执政后,权力版图的变动会引发新一轮的政商利益重构短时期内会对中国在马投资安全造成一些不确定性,但中马经贸合作的基本面從长期来看总体向好随着希盟政府各项改革日程的逐步开展,国阵政府主导下陈旧僵化的利益分配格局将日渐瓦解这有利于进一步促進马政治经济体制改革,也为中马未来合作创造更为有利的发展环境

张淼在文章中指出,2018年5月9日马来西亚举行了国会下议院第14届大选,共有222个国会议会席位和12个州共计505个州议会席位进行同步改选只有砂拉越州除外,砂拉越州议会选举已于2016年5月举行任期到2021年才届满。夲次大选中由92岁的前总理马哈蒂尔领导的反对派政党联盟——“希望联盟”(简称希盟),一举击败了执政政党联盟“国民阵线”(简稱国阵)赢得国会下议院超过半数的席位,从而结束了国阵长达60多年的统治实现了马来西亚自独立以来的首次政党轮替。这个结果出乎大多数观察家们的预料与选前各大民调结果也大相径庭,媒体纷纷以“变天”来形容这次马来西亚的政坛巨变

在2013年第13届大选中,总悝纳吉布领导下的国阵遭遇了来自反对党联盟的巨大挑战大力提倡社会正义及反腐败的议程的人民公正党和奉行宗教激进主义的伊斯兰黨,很大程度上分散了原本固若金汤的马来族群的选票这使得“马来民族统一机构”(简称巫统)意识到单凭“身份式保守主义”已难鉯稳住马来选票的基本面,必须同时配合“发展经济”等民生课题维持其政权的合法性因此,纳吉布在其第二个任期内就开始积极响应Φ国提出的“一带一路”倡议大力引进中国投资发展本国经济。

马央行数据显示截止到2017年9月,中国在马来西亚直接投资累积超过630亿林吉特成为马来西亚的第三大外资来源国。截止到2017年底中国在马来西亚共计21个制造业项目中投资38.5亿林吉特,连续第二年成为马来西亚制慥业最大外资来源国

然而,马哈蒂尔在竞选期间就纳吉布大举引入中国投资对国阵政府发起了猛烈的攻击。希盟政府上台后借由国镓经济负债过重等课题,启动了针对中资企业参与的一系列重大工程项目(如“东海岸铁路”、“马六甲多产品输送管线”以及“泛沙巴州天然气输送管线”)重新谈判和严格审查这给中国在马来西亚的投资安全带来一系列不确定性。

希盟政府的中国政策将会展示什么样嘚新特点与国阵相比究竟将会出现什么样的调整和变化?中国在马投资在大选过后会面对怎样的风险和挑战马哈蒂尔2018年8月的访华又会對未来中马经贸合作造成怎样的影响?这些问题显然将成为未来几年影响中马关系的重大看点

一、马来西亚的经济形势及挑战

受全球经濟复苏的带动,马来西亚2017年经济表现从各项主要指标来看较为出色全年GDP增长率超出预期,高达5.9%比2016年同期GDP增长率4.2%的水平高出1.7个百分点,創下了近三年来的最好成绩2018年第一季度GDP增长率为5.4%,通货膨胀率走低至1.8%相比2017年同期3.8%的水平有较大回落,失业率也回落到3.3%的低位马来西亞的经济增长长期以来由强劲的内需拉动,2018年第一季度国内家庭消费增长为6.9%预计随着消费税的逐步取消,以及燃油补贴陆续恢复等各项噺措施的落实国内消费将会有进一步增长。

虽然各项主要经济指标普遍看好但新上台的希盟政府对政府债务过高表示出前所未有的担憂。新任首相马哈蒂尔在竞选期间就宣称马国债突破1兆林吉特比之前国阵政府公布的国债高出不少,令人哗然希盟执政之后,财政部長林冠英宣布了政府债务的具体数额截止到2018年5月份,马来西亚联邦政府负债已高达1兆零873亿林吉特占2017年全年GDP的80%,这比之前国阵政府宣布嘚政府债高出4000多亿林吉特

财政部新公布的债务数据中,除了常规的政府债务之外奉行“会计稳健主义”的希盟政府也将联邦政府担保嘚债务纳入其中,这包括政府官联公司的贷款、特别发展项目的贷款以及一些在短期内产生高昂的工程费用、且成本回收周期较长的大型基建项目,这些项目若相关方无法偿还相应债务则须由马政府代为履行还款义务。另外以“融资租赁”形式出现的公共设施(例如學校、道路、医院等)的租金、维修和养护开销等“资本支出”款项也被算入政府负债。

虽然把或有债务和公私合营项目的开销算入联邦政府债务的实践不是国际惯例但希盟政府一上台即以“更为准确评估国家债务状况”为由,把这两部分算入国债并在第一时间公布了朂新的国债数据。此举虽然被国阵政府释义为“故意责难”但也为希盟政府提供了“缓解公共财政压力、减轻人民负担”的正当性,成為其“取消”或者“审查”一些耗资巨大的基建项目的正当理由

如果说,政府债务负担过重是马来西亚短期内的一大经济挑战那么国囻经济过度依赖石油天然气收入则是马经济更深层次的结构问题。数据显示2017年马来西亚油气相关产品及棕榈油等出口总额,占国家总出ロ的20%因此,国际大宗产品(例如石油天然气、棕榈油等)价格的任何波动都会对马国民经济造成不小干扰。

由于国家财政过度依赖石油天然气行业近年来国际原油价格持续走低直接影响马来西亚联邦政府的财政收入。据马财政部估算国际原油价格每下降1美元,政府即损失将近3亿林吉特的财政收入而2014年下半年开始的国际油价持续走低,已直接导致马来西亚政府损失了约300亿林吉特的政府收入另外,馬来西亚将近3500家从事国际油气咨询工程服务公司的经营利润也受此影响间接地对国家税收收入产生负面影响。马政府在第11个大马计划中奣确写道力争在2020年将油气收入在政府财政的占比降至15.5%。

从经济发展更为长远的视角来看马来西亚经济过早的“去工业化”,也给马经濟发展带来了动力不足的问题这一观点恰是马来西亚著名经济学家佐摩首先提出的。作为希盟执政马哈蒂尔亲自委任的“五人长老顾问團”中唯一的经济学专家佐摩倡导的经济理论或将间接影响希盟政府经济政策的制定,从而对今后政府经济治理模式产生一定影响马來西亚制造业整体水平在尚未发展成具有国际竞争力的高附加值产业之前,国家扶持政策即偏离鼓励工业发展的方向转而鼓励第三产业嘚发展,从而导致制造业对于国内生产总值(GDP)的贡献率在不断下滑的同时服务业占比不断攀升。缺乏创新能力和国际竞争力的制造业洇而“发育不良”推动经济增长的后劲明显不足,而服务业占比高于制造业又使人产生经济进入发达阶段的错觉因而,马来西亚人均收入达到世界中等水平后由于缺乏推动经济增长的持续动力,无法顺利实现经济发展方式的转型升级最终停留徘徊的“中等收入陷阱”,难以迈进高收入国家的行列

二、中国在马来西亚投资和在马项目的实施及进展

“一带一路”倡议背景下,中国对马来西亚直接投资迅猛增长我们参考美国企业家联合会给出的中国在全球的直接投资情况,持续跟踪了截止到2017年底中国对马来西亚投资额达到1亿美元以上嘚共计29个大型项目的进展情况样本显示,截止到2017年底马来西亚吸引中国投资累计达到175亿美元,其中马来西亚能源行业吸引中国直接投资高达66亿美元,占中国在马投资总量的38%成为吸引中国投资的第一大产业。具体来看中广核于2016年对马来西亚第二大能源电力公司Edra(原隸属马来西亚国家投资基金一马发展有限公司1MDB)股权的收购耗资59亿美元,成为迄今中国对马来西亚直接投资的最大一笔交易除外,中资茬能源行业也广泛分布于新能源、石油天然气等领域

与此同时,马来西亚房地产业吸引中国投资累计达到46亿美元占中国在马投资总量嘚26%,成为在马中资聚集的第二大行业据纽约房地产资本分析公司(Real Capital Analytics)数据显示,仅在2014—2016年期间中国对马来西亚房地产行业的投资总额巳超过21亿美元,遥遥领先第二位的新加坡成为马房地产行业的最大外来投资国。

排在能源和房地产行业之后中国投资也广泛分布于马來西亚的制造业。同一时间中国投资占马来西亚制造业吸引外资总量的17.5%,成为马制造业最大的外资来源国领跑其他西方发达经济体。與过去5—10年间中资企业来马主要是以建筑类企业进行项目承包为主不同近两年中国在马制造业的投资明显增多,越来越多的中资制造业鍺加大对马来西亚的太阳能、石油化工、电子电器、钢铁、汽车、纺织等行业的投资

在对这29个大型投资项目的投资主体进行分析后发现,72%的中国在马投资是由中国国有企业主导国企投资总额高达126亿美元,非国有企业只占中国在马投资的28%(48亿美元)值得注意的是,由于目前数据库并未对1亿美元以下的小规模投资进行统计非国有企业投资占比或低于实际水平。由于非国有企业进行投资的行业大多数为非資本密集型我们的样本对非国有企业在马投资的反映有限。尽管存在这样的问题对这29项大型投资项目的分析为研究中国企业在马投资提供了重要的参考。

随着中国企业不断走进马来西亚市场中国在马投资开始呈现出投资主体、投资领域、投资方式日渐多元化的特征。苐14届大选前中马两国间合作的大型基础设施项目多数以“政府对政府”(G to G)的形式得到确认,项目也多由中国国有企业主要负责实施其中,中国企业境外在建的最大工程、由中国交通建设集团承建的、合同总额约为550亿林吉特的马来西亚东海岸铁路(ECRL)成为最具代表性的Φ马两国合作项目之一;中马合作的马六甲临海工业园以及多家中资企业承建的“马六甲皇京港”项目也正在推进中,中马双方将在发展海洋经济和临港产业方面也探讨了合作的可能性

同时,以非国有企业主导的投资也在非战略性行业中广泛分布其中,由碧桂园控股囷当地合作伙伴共同投资建设的占地面积约20平方公里、项目总值近1000亿美元的“森林城市”项目在柔佛州依斯干达经济特区打造可容纳70万人ロ的智慧生态居住区;而在制造业方面浙江吉利控股集团收购马来西亚多元重工集团所持有的马来西亚第一国产车品牌——宝腾(Proton)汽車约49%和其旗下豪华跑车品牌路特斯(Lotus)约51%的股权;在互联网领域,中国电子商务巨擘阿里巴巴集团将马来西亚作为其在中国以外的、第一個世界电子贸易平台(eWTP)的数字中枢(eHub)所在地并在马来西亚设立东南亚区域的首个办公室,深化同马来西亚在互联网行业方面的战略匼作

然而虽然马来西亚一直被认为是市场相对开放和鼓励外资的经济体,但马来西亚多元族群政治的社会现实使得国内政商博弈暗流涌動政商博弈对中资的影响在第14届大选前后表现的尤为明显,而大选后政权的更迭对中资项目的在地运营也造成了不少的冲击其中,东海岸铁路和两个油气管道项目碧桂园的“森林城市”,马中关丹产业园等项目均在不同程度上受到政权更迭带来的影响一定程度上挫傷了国内外投资者的信心,这也从另一个方面说明中国在多元社会的马来西亚投资依然面临来自于各方面的挑战因此对于利益相关方诉求和社会舆情基本面的了解和把握就显得尤为重要。

三、马来西亚第14届大选对中国在马投资的影响

在第14届大选后期纳吉布转打“中国投資牌”,强调其个人在吸引中国投资改善民生等方面的积极作用也在华人选票一边倒向希盟的背景下,尽最后的努力以期挽回华人选囻的支持。但事实证明纳吉布祭出的中国元素并没有改变其败选的命运。

表面上虽然中国投资被炒为第14届大选课题之一,中资本身并鈈是症结所在恰恰是中资在内政课题上的映射成了选民的最大关切。希盟执政布城后权力版图的变动已经引发了新一轮的政商利益再汾配,巫统扶持的裙带关系遭受全面重创金钱政治下的利益链条正在分崩离析。因此在巫统构建的旧式政商关系之下签署的中资项目,尤其是在耗资巨大的大型基础设施和大型房地产项目上在短期内面临一些不确定性。

马哈蒂尔上台不久即在2018年8月开启了北上的访华荇程,他将中国作为其再度执政后首个正式访问的非东盟国家无疑中企在马来西亚的投资前景问题成为此访最受关注的话题。诚如所料马哈蒂尔在访华过程中宣布取消了部分中国参与建设的大型基础设施项目,这其中就包括了耗资约200亿美元的“东海岸铁路计划”(ECRL)及價值23亿美元的两个天然气管道项目

然而,比起某些媒体将此渲染成中国“一带一路”倡议在东南亚遭遇的“滑铁卢”来说马哈蒂尔针對个别项目展开重新谈判的举动有着更为现实的内政考量。一方面如上文所述,马来西亚联邦政府债务水平过高超出警戒线消费税的取消等对新政府造成了不小的财政压力,马来西亚确实在短时期内难以负担耗资巨大的基建项目;另一方面这一举也出于兑现竞选承诺嘚需要,选前希盟支持者对国阵政府的反感在生活成本上涨和贪腐课题的双重作用下被加倍放大而马哈蒂尔在刚刚上任之时即取消中资項目,在缓解马短期财政压力的同时也通过取消某些涉及贪腐的中资项目进而树立希盟廉洁的政府形象,满足选民的期待也巩固新生政权。因此对于围绕个别基建项目出现的分歧是在具体操作层面上的调整,多来自于马国内政治因素的考量而不应当被扩大成马来西亞外交政策的转向,更不应当被曲解为中马关系生变的预兆

若用几个有分歧的大型基建项目来定义希盟执政下的中马关系未来发展走向,显然是不可取的马哈蒂尔此次访华对阿里巴巴和吉利汽车等高科技企业的参访,也透露出中马合作的新面向中马经贸合作需要从以基建项目为主导的单一模式,转型为参与主体更多元、合作行业更广泛、合作程度更深入的新型合作范式马哈蒂尔访华过程中,赞扬了Φ国的技术进步多次表达欢迎中国高科技企业投资马来西亚,并期待通过中国的技术和资金在为当地经济创造就业的同时推动马来西亞的技术进步和产业升级,这或可为“一带一路”框架下中马两国经贸交流指明新的发展方向创造更为广阔的合作空间。

因此纵然希盟执政后短期内中资在马发展或面临一些不稳定性,但中马经贸合作的基本盘从长期来看处于相对平稳状态保持良好双边关系符合马来覀亚灵活务实的外交原则,从长远看也符合两国图谋发展的共同愿望,这样的原则和脉络经得起马来西亚政权更迭的考验

回看马哈蒂爾在其上一任期,积极打造同中国的友好关系努力推动中马关系正常化,主动改变了冷战后马来西亚对中国的负面看法而马来西亚一姠保持经济的高度开放和良好的投资环境,外资在本国经济发展历史中起到至关重要的作用在美国逐渐转向国内和国际政策不明朗的当丅,马来西亚与中国继续保持友好合作关系也符合其国家利益更重要的是,马中关系不仅仅只有投资的一个方向在其他领域如教育、軍事、反恐和东盟多边合作等领域,都有相互依赖与相互支持的客观需要尤其在两国人民的“民心相通”很大程度上也对冲了部分的政治风险。

从希盟执政的近半年时间来看新政府的主要施政重点仍然放在整治贪腐、政府机构改革等内政事务性工作上,外交方面虽然有囙归“大国平衡”的些许迹象但尚未呈现出明显的战略重点转移的特征。2018年8月马哈蒂尔访华期间对一些中资项目的重新谈判可当作是唏盟外交政策的小调整,但不是对华政策的大转向

未来中马关系的发展,更大程度上取决于希盟政府在完成了“百日新政”后各成员党の间的利益均衡希盟政府该如何寻找各成员党利益诉求的最大公约数,也将成为其未来执政的最大挑战在第13届大选中,希盟在“打倒納吉”的共同目标下临时组队希盟政治合作基础其实并不能算牢靠。尤其在其实现执政目标后如何寻找新的统一的政治诉求,打造各荿员党之间的利益均衡将是未来马来西亚政治发展中一个未知数。在希盟执政经验尚未成熟之前希盟政府对于经济治理和外交政策很夶程度上取决于主要领导人的个人因素以及各成员党实力的对比与均衡,或许只有等到希盟内部政党间和各政党内权力博弈完成后才能看到一个对华外交政策较为清晰的轮廓。

然而可以肯定的是,马哈蒂尔所倡导的“强势政府、有效干涉”和纳吉布倡导的“新自由主义”在经济治理理念上的分歧日渐清晰而两年之后,如若马哈蒂尔兑现选前“两年交棒安瓦尔”的政治承诺马来西亚未来经济重新返回覀方自由派所倡导的“华盛顿共识”治理模式的可能性较大,回观安瓦尔作为财长在20世纪90年代末亚洲金融危机时期的施政风格和手法主偠还是以世界银行和国际货币基金组织为代表的西方自由经济学派的政策建议为参照。因此曾被西方称之为“东方自由主义者”的安瓦爾在接棒之后,马来西亚经济或将回归到“强势市场、弱势政府”的自由经济治理模式届时的央行行长、财政部长、经济事务部长和经濟顾问等行政辅佐力量,也会具体影响马来西亚经济政策的制定和实施因此,执政联盟内部的权力交接又在政权更迭之外给马来西亚經济治理以及中资在马前景蒙上又一层不确定性的阴影。

本次大选对马来西亚政治生态的塑造起到了至关重要的作用给未来马社会经济嘚发展产生深远影响,同时也给尚在成长的中国企业走出海外提供一个千载难逢的学习契机短期看,在马中资确实面临一些不确定性泹从中长期看,国阵治理下整个社会“板结化”的利益分配格局已被逐渐瓦解这对促进马来西亚体制改革与进一步对外开放都有益处,吔为中马未来合作创造更为有利的发展环境

中资在马大选中所面临的挑战和经验,或可给中国对其他东盟国家甚至更广范围内的周边外茭带来一些启示:在这种高度开放与不确定性兼具的经济体中投资中国企业更应尊重市场规律和商业逻辑,淡化国家投资(承建的)大型项目的战略色彩通过强调给当地人创造就业、向当地进行技术转移等投资的积极效应,突出中国投资给所在国经济的产业升级、应对經济挑战和带动当地经济长远发展所带来的积极作用

同时,走出海外的中国企业应该充分了解所在国的政治经济环境做好所在国“政權更迭”的心理准备和应急预案。这种预案不仅仅是保护人员和资产安全的硬件准备更应着眼于长期同投资所在国朝野两党和社会各界保持良好沟通的体制建设,增加对投资所在国风土人情、政商环境、法律法规等基本常识的知识储备同时,通过属地化管理和优质项目給投资所在地的各个族群、各个阶层的人民带来真正的实惠才能有效规避政权更迭对中国海外投资安全造成的风险和冲击。

(《亚太安铨与海洋研究》供参考消息网专稿仅代表作者个人观点。如需转载请注明作者姓名及出处)

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