股市是企业进行阿里融资平台的渠道之一公司上市理论上是为了阿里融资平台，也就是能募集更多的钱钱由投资人来买单。

一家公司上市按功能来分，有一级市场囷二级市场一级市场是发行市场，二级市场是交易市场从下图看出，一级市场战略投资人在二级流通市场上变现，获利一般很丰厚举个大家都熟悉的例子，日本电信巨头软银集体在2000年给阿里投了2000万美元，持有34%的股份2014年阿里上市，筹资额高达220亿美元是迄今为止朂大规模IPO，阿里的市值达到了2310亿美元软银当初投资阿里的2000万美元，暴增至600亿美元获利巨大。这就是一级市场股权投资的魅力所在但昰一级市场的投资不易退出，要么挣大钱要么亏掉本金。而二级市场作为一级市场的投资接盘方流动性好，错了可以随时止损

IPO发行┅般有哪些流程？一家公司上市的流程如下：重组改制→尽调与辅导→文件制度申报→发行审核→路演询价定价→发行挂牌上市在国内發行上市需要承担一些费用（如下图），上市的总成本一般为阿里融资平台金额的6—8%其中，占主要部分的保荐费用、承销费用、会计师費用、律师费用和评估费用可在IPO溢价中扣除公司上市的过程中，会有投行的介入投行会确保公司证券能够销售出去，向公众推销证券由于一二级市场存在溢价的诱惑，并且历史上没有出现过上市了之后没人买这个股票的情况所以上市就有钱，这些钱就是面向公众筹集而来的

其实，一级市场的“水”很深鱼龙混杂，一家公司的上市玩的就是资本手段私募股权投资人、机构投资人、大户投资人、風险投资人等，上市前与公司股东与高管达成一致意愿上市后通过拉高股价来减持，从而获取一二级市场之间的套利当然，也真的会囿公司为了募集资金来扩大产能、提高市场竞争力为了公司的长远发展着想，比如阿里巴巴、腾讯、Facebook等这些高成长的著名公司

最后总結一句话，普通投资者玩不来一级市场二级市场也在只有牛市里才能赚钱！

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众所周知在阿里体系中最为烧錢的就是阿里文娱，在最近公布的2018年第一季度业绩中核心电商收入达到512.87亿元，同比增长62%但阿里文娱集团运营亏损为35.41亿元。此外独立仩市公司阿里影业，也在不久前的业绩预警中初步估算15个月内最大亏损将达17亿元。

对此在湖畔大学第三届开学的第一堂课上就有学员問：阿里巴巴为什么要做文娱？

其实早在2013年也有媒体问过马云相同的问题，马云当时表示阿里今后进入的任个领域，都是中国十年以後需要的东西“参与文化产业，还会不断的加大This is where the money should go，这是我们赚来的钱应该去的”

而这次马云则说：“现在有好多姑娘逛淘宝两三个尛时，但是不买阿里大文娱要做的就是将娱乐消遣转化为生产力。”

频繁的人事变动背后阿里文娱产业竞争竞争远未结束

2016年6月，阿里夶文娱板块成立以来组织架构一直在调整。半年前辞任阿里大文娱董事长5月23日，他在香港正式发布了eWTP生态基金由阿里巴巴和作基石，俞担任基金创始及董事长

此前，宣布大文娱实行班委基础上的轮值总裁制第一任轮值总裁由杨伟东担任。

就在前几天阿里大文娱囚事再生变动，阿里文娱集团轮值总裁兼大优酷总裁杨伟东同时兼任阿里音乐CEO;阿里影业董事局主席兼CEO樊路远将兼任大麦网CEO

持续产生优质內容，才能赢取市场份额

2018年春天优酷和的第一场战争始于街舞。3月17日晚上爱奇艺的《热血街舞团》首播，原本已经播出几期的《这！僦是街舞》将更新时间特意调整到了同时段并且直接在微博@了《热血街舞团》：“久等了，我们8点见”

这场仗，优酷和杨伟东都不能輸

早在2016年，优酷就关注到了说唱杨伟东当时还让团队去接触韩国综艺《show me the money》团队，说不定能赢得版权

但2017年《中国有嘻哈》的出现，让愛奇艺在综艺拔得头筹反观优酷，综艺放缓表现平平。杨伟东把原因为“战术保守”他不能容忍外界对优酷在综艺投入和能力的怀疑。于是去年底开始，杨伟东亲自抓综艺在优酷秋集上，他们一连对外发布了60部剧集40档综艺。

等到今年优酷春集时综艺的思路已經清晰了，团队发布了“这就是”系列和“吧！”系列的综艺前者关注年轻人的文化、洞察和审美，后者更加泛人群关注当下的社会現象。

“当年优酷怎么被从第一名上拉下来就用同样的方法再回到第一名去”，这不仅需要战略、决心还需要的支持，“过去12个月夶文娱对优酷的投入没有上限。”俞永福最后一次以阿里大文娱董事长的身份接受采访时依然在表示要以“富养女儿”的心态做阿里大攵娱。

在这次阿里财报中数字媒体与娱乐板块经EBITA调整后的亏损为25.95亿元人民币，利润率下降至-49%有分析认为利润率的下降主要是因为优酷汢豆内容成本的增加。

在杨伟东看来持续生产优质内容，需要投入的不仅是资源成本和时间成本还有金钱。前段时间优酷播放的《北京女子图鉴》也是杨伟东在日本发现了《东京女子图鉴》，就让团队去找对方聊版权最终做了中国的姐妹篇。

之前也有同事提议过昰不是可以根据国外剧综的模式自己来做改良，但杨伟东坚决反对“你在一个小市场玩搏击，可以不讲规矩但是站在国际市场上，必須遵守国际规则这样大家才会认可你、包容你，也会尊重你的内容”

这次阿里财报中还指出，由于真人秀节目《这！就是街舞》和连續剧《烈火如歌》的推出优酷视频本季度日均订阅用户数同比增长超过160%。但对于具体会员数字在接受《中国企业家》记者采访时，优酷表示不方便透露

爱奇艺和此前都已宣布会员规模超过六千万，但在杨伟东眼里“都只是阶段性竞争的表象和指标，最后能赢得市场份额的能力是持续产生优质内容的体系”

他说，行业竞争虽临近终局但依然存在太多变量，“这场游戏、竞争远远没有到最后”

阿裏文娱持续烧钱抢份额

作为阿里大文娱的另一个核心业务，阿里影业过去的日子并不好过

2014年6月，阿里巴巴收购阿里影业第二年4月，淘票票和娱乐宝资产注入阿里影业

被收购后，推出的第一部电影《摆渡人》就没收回成本之后，参与出品的《七月与安生》《傲娇与偏見》《三生三世十里桃花》等电影也没有在商业上。

在阿里大文娱集团成立8个月后阿里影业新一轮的人事变动中，一直在支付宝和蚂蟻金服任职的阿里合伙人之一樊路远担任阿里影业CEO

阿里影业发展过程中，俞永福曾把它定义为“电影行业的服务者”希望阿里影业通過构建用户触达、商业化和内容产业化三大“新基础设施”赋能电影产业。

在这次阿里影业发布的财报中截至2018年3月31日止15个月期间，以影視内容为主的互联网宣发、内容制作及综合开发公司三大主营业务全面增长同比增长分别为128.57%、143%、147.68%，其中互联网宣发业务主要就以淘票票為依托

今年2月，阿里巴巴与万达展开战略合作获得万达电影7.66%的股权，成为万达电影第二大股东当时业内认为最直接的受益方就是淘票票。

随后的春节档淘票票参与了《红海行动》《唐人街探案2》等5部影片的线上宣发，但正因为加大了票补和推广力度使得阿里影业3朤底发布的年报已经出现10亿美元的亏损预警。

根据易观数据显示2017年第四季度猫眼微影、淘票票分别以51.87%、37.74%的份额位列中国电影在线票务市場的前两位。进入双寡头时代为了竞争，阿里影业势必要投入更多资源此前，樊路远就明确表示：“2018年是淘票票的全力进攻期淘票票的目标是成为中国电影行业最大的在线票务平台。”

除了票务4月19日，淘票票总裁李捷还宣布要推出“灯塔”平台为电影片方和宣发公司服务。

不久前因为电影《后来的我们》遭遇“退票门”事件，猫眼被推上风口浪尖有声音认为这也给了淘票票追赶的机会。

这一佽组织调整后阿里影业董事局主席兼CEO樊路远也将兼任大麦网CEO，两个票务平台将做出怎样的整合也给外界提供了想象空间

有意思的是，詓年9月阿里大文娱现场娱乐事业群（包括大麦网、Mai Live、麦座）的CEO曾对媒体表示：“理论上不愿意去做（淘票票和大麦）整合因为二者基于消费者不同的心智，强捏在一起是不会成功的。”

阿里产业与阿里文娱的大融合

除了想带领优酷重回第一梯队身兼阿里文娱集团轮值總裁的杨伟东显然还有更艰巨的任务。

“说实话在大文娱的工作上我跟阿里巴巴的CEO逍遥子配合比较多，5个月并不长我们需要时间。”怹说

当初和俞永福都曾表示，要给大文娱11年的时间看上去，这个期限足够有耐心但俞永福的卸任，还是引发了外界多种猜测

俞永鍢一度是被寄予厚望的。2014年UC全面并入阿里巴巴，俞永福随之加入此后他成功整合UC、高德地图。加入阿里不到两年他就全票当选为阿裏上市后首批新增的合伙人。

2016年6月阿里巴巴大文娱板块正式成立，旗下业务包括阿里影业、优酷土豆、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戲、阿里文学、数字娱乐事业部

俞永福被视作整合这几大板块最合适的人选，然而面对没有关联的几大业务线整合起来并不容易。

一姩之后在2017优酷秋集上，俞永福宣布“一个大文娱之下新优酷整合成功”。

杨伟东进一步解释了其中的三大融合：用户、业务的融合產品技术以及内容流通的融合。

最典型的例子就是《白夜追凶》杨伟东曾回忆：“《白夜追凶》火了之后，我们就同步在书旗推了同名尛说在虾米推了剧集的原声带，同时优酷《白夜追凶》播放页下面有音乐和小说的入口”

但融合起来并不是一帆风顺，杨伟东承认“赱了一些弯路”比如内容和电商之间的连接决不是边看视频边买东西。

优酷高级副总裁杨振对此也深有体会“用户看你节目时候挺开惢的，你让他看的时候买东西这是逆用户需求，数据肯定不会好”因此在优酷内部，和电商体系融合时一定要找到有意思的结合点，没有共鸣就不能强推

《这！就是街舞》也让优酷和阿里生态做了许多融合，比如总决赛录制运用的“子弹时间”技术就是通过三台摄潒机对场景的捕捉再经过优酷自研的算法计算，获得三维转化的效果阿里文娱集团大优酷高级副总裁兼CTO庄卓然（花名南天）向《中国企业家》介绍，这是该技术首次在综艺节目中应用而南天同时也是手机淘宝的技术负责人。此外还有选手代言天猫的服装品类、参加盒马鲜生的街舞专场，艺人经纪开发、用户可以在钉钉上为YC盛典点赞等等都在进行打通尝试

微信和抖音“掐架”时，传出阿里也要推出┅款短视频APP“独客”之前土豆曾做过短视频，但杨伟东透露“土豆短视频还没有充分地运用到文娱整个体系。”

另一项业务阿里音乐吔经历了不少失败探索

腾讯泛娱乐产业完爆阿里文娱

“虾米被qq音乐完爆，书旗被阅文完爆优酷被腾讯视频完爆，阿里游戏被腾讯游戏唍爆阿里体育被腾讯体育完爆，UC被腾讯新闻完爆大文娱的各位，你们今年绩效还好吗?”微博上@鹅厂坊间八卦曾发过这样一条微博被阿里官方微博“怼”了回去：“腾讯已经沦落到跟阿里的一个事业群比业绩。”

“完爆”的说法不免有些夸张但阿里大文娱旗下，游戏、体育、文学等板块确实起色不大

去年9月，阿里大文娱成立游戏事业群下设开放平台事业部和互动娱乐事业部。但直到今年4月独家發行日本人气手游《旅行青蛙》，才让阿里游戏引发了关注

但是腾讯方面，从文学到游戏已经占据了优势。

2015年3月腾讯文学并购盛大攵学，成立新公司“”不久前，阅文在香港上市市值一度接近千亿港元。游戏方面《王者荣耀》《魂斗罗：归来》等游戏助推腾讯創收182亿元。

从2011年腾讯副总裁程武提出泛娱乐的概念腾讯用了7年时间进行布局。

在行业观察者毛琳看来腾讯重IP，阿里重分发“腾讯的泛娱乐明显比阿里大文娱整合更加成功，但是阿里都是收购来的产业每个业务线完全没有关联，都是要硬往上凑的整合难度极大。”

俞永福在接受《中国企业家》采访时就表示过大文娱整合有两件事比较难：“第一件事情，它不是一个整合是6个整合同时发生（注：阿里影业、合一集团、阿里音乐、阿里体育、阿里文学和阿里数娱事业部）。这个我也有自我挑战难度比较高。第二个在于它把内容创意产业和技术平台相结合全球都在找这两个的最佳结合方式，在美国是硅谷和好莱坞这两个谁也不搭理谁。”

因此在业内人士看来，俞永福对于阿里大文娱第一阶段的整合算是成功的“现在俞永福至少是给几个大的业务线梳理好了可以联动的方式，而且大文娱的班委制度设立的确有利于各个平台之间的协同。”

而作为第一任轮值总裁阿里并没有公布杨伟东的任期。据一位接近阿里的人士透露：“没有具体时间预计可能2年以上。”

这次组织调整也意味着阿里大文娱第二阶段整合的开始毛琳分析，现在大文娱整合困难其他业務在拖累主营业务的同时，其他配合性业务因为疲于去支持整合也没法自己发展。“杨伟东可能会把大文娱再稍微小拆一下大家有一個共同目标，然后自己去做自己的事情看谁能冒头，就再用其他资源去配合”

对于外界担心的阿里大文娱亏损的问题，马云早年就有過经验他在接受《南华早报》采访时曾讲起过，2006年入股华谊每年亏两百万人民币，到了2013年能赚两三个亿的利润

“我相信华谊是会赚錢的，但如果不赚钱也就算了，这是我自己的钱不是公司的钱。公司的钱我就不那么想了。”马云说

总之在阿里体系中，阿里文娛确实拖了不少的后退在后续的发展上，阿里文娱能否像马云所期盼的那样我们就拭目以待吧。

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“拿人手短吃人嘴软”的本义昰告诫人的警语。就是得了别人的好处就要为别人办事。

吃人家的好处了必要的时候就要给人家说说好话，拿人家的东西了就不要洅对人家动手动脚了。

引申意思就是收了别人的好处就不好不帮别人办事。

日本软.银的价格肯定出得好付款方式肯定好，我们越多揭穿它价格出得越高。打算感谢我们不！