为什么说券商怎么赚钱就是好赚钱

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金融三兄弟谁的日子最好过?&券商一年赚了三年钱
张忠安、李婧暄、周慧
日07:53&&来源:
  券商收入暴增美了高管员工苦了股民 银行日子难过但对散户最有良心 保险股含金量最高收购动静最大
  上市公司年报解读系列
  专题文/表/图 记者张忠安、李婧暄、周慧
  1 哪个行业最赚
  券商行业一年赚了三年钱
  银行业净利增速连年下滑降至个位数
  去年资本市场迎来久违的牛市,券商自己更是赚得盆满钵满,根据已经披露的上市券商的年报显示,其去年营收净利润全面超越前三年的总和。不过虽然赚钱能力券商更强,但是银行业依然处于传统金融泰斗地位,工商银行营业收入和净利润总额远远甩了其他金融机构几条街。
  尽管多年来,银行总是被媒体和舆论称作是利润最多的上市企业,但事实上,从净资产收益率看,银行并不是最挣钱的行业。从目前公布的三大行业年报数据当中,国投安信、东方证券、兴业证券、招商证券的净资产收益率名列前四位,分行业来看,券商当之无愧成了最具赚钱能力的头号行业,银行业第二。
  从净利润增速来看,券商行业颇有霸气归来之势,行业内几大“头牌”净利润增速翻番可谓信手拈来,而传统的银行金主虽然体量吨位巨大,但是在增长速度上颇具“廉颇老矣”的味道,增速纷纷降至1%以内,而保险行业近年来似乎成了金融新秀,尽管行业社会口碑有待加强,但是自己日子倒也过得有滋有味,稳步发展。
  具体来看,随着券商业务的调整,包括企业发债、IPO等业务都让券商的收入猛增。券商行业的整体业绩和利润都出现了较大幅度的增长。其中,海通证券、广发证券、招商证券、华泰证券等2015年归属母公司股东净利润同比增长率都超过了100%,国投安信去年的净利润同比增幅达到404.7%,光大证券的同比增幅也达到269%。工商银行、建设银行、中国银行几家银行的2015年归属母公司股东净利润同比增长率则分别为0.4786%、0.1383%以及0.7371%,全部跌至1%以内。保险行业四大巨头净利润同比增幅也是从6%到60%不等。
  2 哪个行业最 进取
  保险业去年利润
  创历史最高纪录
  根据保监会数据,2015年保险业约实现利润2823.6亿元,同比增长38%,创下了历史最高纪录。这其中,六大上市险企的利润约占一半,四大A股上市险企占比超四成。
  从净利润看,增速最快的是中国太保,大幅增长60.4%;中国太平增长56.9%;中国人保增长47.8%;中国平安增长38.0%;新华保险增长34.3%;中国人寿增长7.7%。
  业务结构进一步调整是险企巨头的共同追求。新华保险也表示,2015年保险销售员渠道保费增长8.6%,银保渠道的保费则出现了7.4%的下滑。
  另一个亮点是,在2015年资本市场震荡幅度较大的背景下,各大险企在投资上表现出色。中国人保总投资收益率为7.3%,创2008年以来新高,中国人寿为6.24%、中国平安为7.8%、中国太保7.3%、新华保险为7.5%。
  从全行业来看,2015年,保险业保险资金运用实现收益7803.6亿元,增长45.6%,平均投资收益率达7.56%。四大保险公司的投资收益也创下新高。
  去年保险公司在资本市场可谓“风生水起”,险资投资风格日渐“激进”,例如安邦举牌金融街、金地、民生银行等,以前海人寿为代表的宝能系资金和安邦齐齐举牌万科更是将险资举牌推向风口浪尖。据不完全统计,截至2015年年末,共有10家保险公司累计举牌36家上市公司股票,投资余额为3650.53亿元,占保险资金运用余额的3.26%。从举牌的上市公司来看,多以蓝筹股为主,业内人士分析险资多是出于财务投资目的。同时,险资入市也是监管层拓宽险资投资渠道的方式之一。
  3 谁对股民最 慷慨
  做银行的股东心里暖
  即使上市公司富可敌国,高管腰缠万贯,但投资者不赚反赔,自然会被诟病。从目前情况看,2015年在券商、银行和保险三大金融板块中,虽然多数券商股分红额度连年提升,但过去一年,银行股却最能让股民“赚钱”,而业绩表现最好的券商股却让股民整体亏损。
  在金融三大领域中,券商无疑是最耀眼的,不仅业绩增长翻倍,上市公司高管和员工平均薪酬也直线飙升。而上市银行却显得低调的多,除了净利润规模是庞然大物外,净利润增长率下降,不良率攀升,以及被平均后收入水平也显得“寒碜”。
  广州日报记者对比发现,在目前已经披露2015年年报的上市公司中,保险股每股收益含金量最高,其中,中国平安2015年每股收益为2.98元,为整个金融行业最高。新华保险和中国太保也分别以2.76元和1.96元紧随其后。在非保险类上市公司中,目前仅有招商银行和光大证券2015年年报每股收益分别为2.29元和2.14元。
  银行股整体含金量较低,其中,工商银行去年净利润接近3000亿元,相当于西部部分省份的一年GDP总量,但每股收益只有0.77元,中国银行为0.56元。部分券商股去年每股收益也表现较弱,其中,太平洋证券2015年每股收益只有0.32元,为截至目前金融企业中每股含金量最低的个股。
  但过去一年散户却并没有因为券商股业绩翻倍而获得不错的回报,也没有因为保险股含金量高而赚到钱。数据显示,如果以2015年全年前复权计算,四只保险股仅新华保险有5.80%的正收益,其余全部下跌,其中,中国人寿累计下跌16.12%。业绩增长翻倍的券商却表现最尴尬,2015年除新上市的国信证券、东兴证券、东方证券和行业黑马西部证券外,其余全部下跌,且申万宏源年度跌幅45.50%,中信证券跌42.44%,海通证券跌33.56%。年度跌幅超过20%的共有12家。
  而被不少散户抛弃的银行股却最给力,在目前披露年报的公司中,有50%的个股去年是正收益,而且南京银行、浦发银行和宁波银行去年累计涨幅超过20%。表现最差的中信银行也只下跌了11%左右。
  因此,对于没有对冲手段来享受分红收益的散户而言,银行股还是靠谱些。
  4 在哪儿当高管最 富
  银行高管降薪 与券商高管差距数十倍
  高管薪酬一直是近几年业内关注的话题,一方面国有机构近年来开始实行高管限薪,一方面,部分金融机构将高管薪酬试做“吸引高级人才”的标的。
  有意思的是,在上市险企大佬中,前十位当中有八位来自中国平安,平安高管甚至牢牢占据了前五位,而另外有两位来自新华保险。
  但值得一提的是,高管薪酬中,中国银行和交通银行的董事长薪酬分别为61.79万元和44.80万元,和其他机构的高管差距较大。
  5 给哪家打工最 爽
  证券公司20万年薪不是梦
  记者通过多家机构的数据比对发现,券商、银行、保险几大类别的金融机构员工收入差距颇大,其中,券商整体从业人员薪酬较高,且近三年都呈现了逐年增加的现象,保险行业虽然起点较低,但近几年薪酬也逐渐增长,银行业近三年薪酬情况较为不稳定,部分银行2015年出现了薪酬较此前下滑的局面。
  整理各大机构发布的年报数据显示,记者发现,券商行业近三年来,员工平均薪酬(应付员工薪酬除以员工数量的平均值)几乎都是大幅攀升,年年递增。
  翻看保险业的数据,记者通过折算发现,保险业的从业人员薪酬在金融业内算是“较低的”虽然薪酬标准跟券商无法相比,但保险业的薪酬也是在逐年增加,“一年比一年好”。
  而此前被大家传闻“躺着挣钱”的银行业员工相比之下则甚是可怜,虽然薪酬基础整体比保险业要高,但近三年十分不稳定,部分银行还出现一年不如一年的情况。
  券商、保险、银行机构董事长薪酬排名
  1.中国平安:998.95万元
  2.国金证券:878.86万元
  3.新华保险:691.59万元
  其余的券商董事长薪酬都在100万元~600万元不等。(已公布年报者)
  2013年~2015年,保险、券商的高管薪酬大部分都在呈现不同程度的增长,但银行高管则在持续下降,如交通银行董事长2014年的年薪为105.85万元,2015年回落到44.80万元;中国银行董事长薪酬为118.08万元,2015年回落到61.79万元。
(责编:李栋、李海霞)
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为什么说券商就是好赚钱呢
最新机构投资者调查显示,券商板块有望成为近期大盘有效站上4000点的主力品种,理由一是预计上市券商首季业绩同比增长150%至200%,超此前市场普遍预计的100%;二是补涨因素,目前大盘破4000点,较前期高点上涨17%,而多数券商股还刚刚逾越前期高点;三是全年业绩向好概率大,目前市场普遍预计今年券商业绩增幅超过50%。受访机构特别强调,交易量能持续放大是券商估值提升的最主要支撑,只要市场活跃程度不减,券商股后市持续上涨可期。点评,买券商比较容易赚钱,因为他简单——只要牛市不结束,就可以一直拿着券商,什么时候券商结束,牛市也就结束,当然,反过来理解也是一样的。近期不断有券商股涨停,但基本是小市值券商,比如今天的东北,东兴,国信,西部,前几日的西南海通,我们相信小市值券商将上演轮番涨停的好戏。1、还有那些没涨停的小券商呢,我们首推关注601788光大证券,其次000783长江证券,最后还有喜欢讲故事的国金证券。3、当然别忘记一些券商影子股,首推北京城建600266,他持有国信4个多亿的股份,可不是闹着玩的。他经常涨停的可能性不大,但经常涨的可能极大。
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新浪公司 版权所有一个券商老总的感慨:大部分基金是没法给你赚钱的
转自微信公众号 中国报
作者 房佩燕 刘明【导读】说实话,我对中国的证券市场还是比较悲观,这个市场确实像一个‘赌场’一样,真正给客户创造价值的极其少。我对市场上不论是公募还是私募,大部分是完全没有信心,就是你们不能给客户带来价值,你们不要老盯着客户的口袋;主动管理我觉得没啥未来,可以超过80%的基金经理。近日,深圳一场投资策略会上,一家大型券商财富管理部总经理的发言令人深刻,直指资产管理行业的本质,如果不能为客户赚钱,不能为客户带来价值,那么这些公私募机构的价值在哪,该财富管理老总非常犀利地说对大部分公私募完全没有信心。作为一家之言,是否大部分公私募不值得信赖可以探讨,但一些观点也值得资管行业反思,有则改之无则加勉。中国基金报记者将发言内容如下:我一直从事零售条线,从营业部一步一步到总部的财务管理部。说实话,我对中国的证券市场还是比较悲观,这个市场确实像一个“赌场”一样,真正给客户创造价值的极其少。我们从几万个客户做到几百万个客户,为客户创造的价值有多少呢?很多机构,想的都是怎么把客户口袋里的钱捞到自己口袋里面来。有时候我们也在反思,为什么很多机构赚了钱,而客户亏这么多钱?去年股灾的时候,我们的客户也亏了很多钱,所以我们也要反思。很多事情做到一定的程度,我们有的时候会想,我们做事情的时候,它的社会意义在哪里,我们帮谁赚了这么多的钱,然后这么多的客户在不停地受损失。所以从很多角度而言,现在我们金融机构和财富管理机构更加注重对客户资产的保护,也更加注重资产配置在财富管理里面的应用。我们的策略分析现在还是坚持慢熊的判断,基本上这个资本市场还看不到多大机会。现在在调结构和稳增长之间摆动,这个市场哪一边的信号强一点,可能对市场的风险预期会增加一些。如果是调结构信号更加强一点,比如类似于权威人士的观点,慢慢能够有一些信号落实到具体政策上去,市场的风险预期可能会强一点,市场可能偏正面一点。如果是稳增长的预期在指导,每个人都知道不是可持续的方向,即使带来短期的市场上涨,长期来讲也是利空的。在这两个政策之间波动可能是未来一段时间内比较长时间的一个博弈。从资产配置的角度,我们主流财务管理机构在做什么呢?我建了三个比较重要的系统,一个是产品的评估和评价系统。刚才说私募产品有9万多个,我们的整个产品库里面有将近6000只产品可以销售给客户。现在大部分的产品我们遇到一个很大的麻烦,选择产品给客户的时候就有障碍。这么多产品,就像仓库里面堆满乱七八糟的东西,你要挑一个什么东西给客户,是一个很头疼的问题。从产品的角度来讲,去年券商销售私募产品的时候受到很大的伤害。我们今年上半年在产品这一块花了很大的精力在解决产品中的遗留问题,以至于现在已经6月份,整个公司一个私募产品没有代销过,没有一个产品在我们这里发行过。未来从整个财富管理的角度来讲,对于选择什么样的私募机构合作,以及销售什么样的产品,会异常地谨慎,会非常地保守。从财富管理的角度来讲,我们会更加倾向于自身投资能力的培育。我们属于一个比较大的金融机构,有能力去培育这种服务客户的能力。从产品来讲,资产配置平台是什么呢?这也是国内比较领先或者说我们在努力打造的一个系统。我们从去年12月上线,今年第一期运行的效果来看,我们的资产配置产品策略以及整个运营效率到5月份覆盖到89.3%的公募基金。总体来讲,我们对市场上不管对公募,还是私募,大部分是完全没有信心,就是你们不能给客户带来价值。很多时候只有极少数的人有可能能够赚稳,这也需要有一些有情怀的公司,你不要老盯着客户的口袋。当然这是大类资产的配置来做财富管理服务。另外一块,对个人投资者这一块,大量的个人投资者的服务更加稀缺,因为全国也就3.9万多个投资顾问,平均每个人要服务2000个以上的客户,这是没办法服务。从国外考察回来,我们推出智能股票机器人,根据我们的回测以及近半年以来的运行,机器人可以超过80%的基金经理。从总体上来讲,主动投资我觉得没啥未来的。这不是说在国内我们有这样的一个判断,我们在华尔街考察,我们跟很多投资机构交流,主动投资机构是一个稀缺,等于慢慢是一个快灭绝的品种了,慢慢是一个快灭绝的状况了。基于金融工程和策略算法的被动投资是未来更好的一个趋势。比如这么多的数据,都可以反映出来人做的真的不如机器人。当然这个机器后面也是有技术工程的支持在里面。主流的财富管理机构来说,对私募机构也会提出新的要求,当然这里面也是有一个新的机遇。我们需要合适的员工去把这个价值传递给我们的客户。目前这一块的人员储备特别大,我觉得还是一个比较有优势的地方。我们现在也在做一些基础性的工作,对人员培训下很大的力气去做。大家发现去年以来,三方理财机构可能日子比较难过,一方面的原因是产品稀缺,另一方面仍然在销售复杂产品,这个能力是欠缺的,所以主流机构还是有很大的优势。从资产配置平台里,我们对公募基金的产品筛选和公募基金经理的评价以及对私募基金和私募产品的评价都会在里面,以后也是指导我们客户经理对客户进行配置的一个很重要的方向。欲知更多涨停潜力股,速速关注:腾讯证券(qqzixuangu)。从投资策略来讲我可能不专业,但是从财富管理的大角度,从主要金融机构的角度来讲,我做这样的一些分享。
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